Kaj MakerDAO 'Endgame Plan' pomeni za likvidnostne sklade Curve

Kdaj MakerDAO [MKR] soustanovitelj predstavil načrt za končno igro za protokol, so člani skupnosti upali na spremembo mehanizmov odločanja in upravljanja. Minilo je že več kot mesec dni in novo poročilo Crypto Risk Assessments je opozorilo na posledice, ki bi jih lahko imel ta načrt. To je nadalje vključevalo grožnjo, ki bi jo to morda moralo Curve Finance [CRV]. 

Kaj je "Endgame"?

Načrt Endgame je predstavil soustanovitelj MakerDAO Rune Christensen. Načrt je bil predstavljen za nadaljnjo decentralizacijo protokola in njegovo večjo odpornost na regulativne agencije. 

»Načrt za konec igre je ambiciozna pobuda, katere cilj je ustvariti končni načrt za MakerDAO, ki korak za korakom vodi do vnaprej določenega, nespremenljivega končnega stanja mnogo let v prihodnosti, hkrati pa bistveno izboljša dinamiko upravljanja in izkoristi surovo moč sodobnega DeFi-ja. inovativnost." the začetna predlog prebral.

Prvotni načrt je vseboval tudi načrte za DAI, stabilni coin v verigi blokov Ethereum [ETH]. Tnačrtoval je, da bo ohranil razmerje 1:1 z USD vsaj tri leta. Torej ohranjanje te vezave, če protokol doseže in vzdržuje 75 % decentraliziranega zavarovanja. 

Kje je grožnja?

V tem ambicioznem načrtu je bilo nekaj, kar se imenuje DAI prosti plovec pristop. Christensen je verjel, da je treba za omejitev groženj za zavarovanje RWA MakerDAO omogočiti prosto plavanje DAO. 

Zavarovanje s premoženjem RWA je bilo v bistvu najmanjši znesek kapitala/sredstev, ki jih mora imeti protokol, da se zagotovi plačilna sposobnost. Prosti plavajoči DAI je bil kontroverzna, a verjetna možnost. Zaradi tega je bil sporen njegov potencialni vpliv na likvidnostna združenja, kot so 3pool, metabazen itd. 

O poročilo Crypto Risk Assessments je tudi izjavil, da če bo cena DAI padla, jo bodo imetniki poskušali razbremeniti po najboljši možni ceni. Ker bo modul peg stability (PSM) podjetja MakerDAO ponujal nižjo stopnjo, bodo uporabniki zapustili svoje DAI pozicije z uporabo likvidnostnih skladov. To bi torej vodilo do povečanega zadrževanja pri bazenih. 

Arbitražni roboti in uporabniki lahko izkoristijo to priložnost, kar povzroči kopičenje DAI v likvidnostnih skladih, saj bi roboti izčrpali njegovi drugi dve lastništvu, USDC in USDT. Skupine bodo tako prisiljene odpraviti likvidnost, to je stabilne kovance, razen DAI, preden bi se menjalni tečaj DAI lahko ujemal z negativnim odkupnim tečajem PSM. 

3pool podjetja Curve Finance bo morda moral sprožiti prestrukturiranje protokola, če bo DAI postal prosto plavajoč. Takšno prestrukturiranje bo prekinilo sklad v višini 861 milijonov dolarjev, ki dnevno predstavlja več kot 40 milijonov dolarjev. 

Priporočila za Curve

Kot taka je skupina za tveganja Crypto Risk Assessments orisala možen potek ukrepanja za Curve, da bi ublažila izgube. Platforma bo morala prestati glasovanje DAO za bazno skupino USDC + USDT, ki bi prejemala emisije CRV.

Skupina je tudi priporočila, da skupnost Curve začne razmišljati o novem žetonu za skrbniško provizijo. Nadalje, možen prehod, preden bi MakerDAO lahko sprožil svoj prelomni načrt za konec igre. 

Christensen je sprva predstavil kontroverzni načrt kot odgovor na sankcije Ministrstva za finance ZDA proti Tornado Cashu. Ker je zaznal regulativni pritisk, je predstavil dve poti za protokol, pot skladnosti ali pot decentralizacije.