V juliju 2017 dejansko velja za svet decentraliziranih financ (DeFi) in tako kot v hudih dneh razcveta začetne ponudbe kovancev (ICO) se število le še krepi.
Po podatkih DeFi Pulse je v DeFi trenutno zaklenjenih 95.28 milijarde dolarjev kripto sredstev. Glede na CoinDesk ICO Tracker je trg ICO julija 1 začel preseči milijardo dolarjev, le nekaj mesecev preden se je na televiziji začelo govoriti o prodaji žetonov.
Če želite, razpravljajte o primerjanju teh številk, vendar nihče ne more dvomiti o tem: uporabniki Crypto dajejo vedno večjo vrednost delu v aplikacijah DeFi, ki jih v veliki meri poganja strategija za optimizacijo donosnosti naložbe, znana kot kmetovanje pridelka.
Kje se je začelo
Kreditni trg, ki temelji na Ethereumu, Compound je začel distribuirati COMP uporabnikom protokola preteklega 15. junija. To je vrsta sredstva, znanega kot »žeton upravljanja«, ki daje imetnikom edinstvena pooblastila za glasovanje glede predlaganih sprememb platforme. Povpraševanje po žetonu (povečano zaradi načina, kako je bila strukturirana njegova avtomatska distribucija) je sprožilo sedanjo norost in premaknilo Compound na vodilni položaj v DeFi.
Rodil se je vroč nov izraz »kmetovanje pridelka«; okrajšava za pametne strategije, kjer začasno dajanje kriptovalute na razpolago aplikaciji nekega startupa lastniku zasluži več kriptovalute.
Naslednji izraz je „pridobivanje likvidnosti“.
Hrup okoli teh konceptov se je razvil v nizko govorico, ko se vedno več ljudi zanima.
Naključni opazovalec kriptovalut, ki se pojavi na trgu šele, ko se dejavnost segreje, lahko začne dobivati šibke vibracije, da se trenutno nekaj dogaja. Vzemite besedo: Pridelek je izvor teh vibracij.
Začeli bomo s samimi osnovami in nato prešli na naprednejše vidike kmetovanja pridelka.
Kaj so žetoni?
Večina bralcev CoinDeska to verjetno ve, a za vsak slučaj: žetoni so kot denar, ki ga igralci videoiger zaslužijo med bojevanjem s pošasti, denar, ki ga lahko uporabijo za nakup opreme ali orožja v vesolju svoje najljubše igre.
Toda pri verigah blokov žetoni niso omejeni samo na eno množično spletno denarno igro za več igralcev. V enem jih je mogoče zaslužiti in uporabiti v številnih drugih. Običajno predstavljajo bodisi lastništvo nečesa (kot je del likvidnostnega bazena Uniswap, v katerega se bomo ukvarjali pozneje) ali dostop do neke storitve. Na primer, v brskalniku Brave je mogoče oglase kupiti samo z uporabo osnovnega žetona pozornosti (BAT).
Če so žetoni vredni denarja, lahko z njimi bankujete ali vsaj počnete stvari, ki so zelo podobne bančništvu. Tako: decentralizirane finance.
Žetoni so se izkazali za velik primer uporabe za Ethereum, drugi največji blockchain na svetu. Umetniški izraz tukaj je »žetoni ERC-20«, ki se nanaša na programski standard, ki ustvarjalcem žetonov omogoča, da zanje napišejo pravila. Žetone je mogoče uporabiti na več načinov. Pogosto se uporabljajo kot oblika denarja v nizu aplikacij. Ideja za Kin je bila torej ustvariti žeton, ki bi ga uporabniki spleta lahko porabili drug z drugim v tako majhnih zneskih, da bi se skoraj zdelo, da ne porabijo ničesar; torej denar za internet.
Žigi za upravljanje so različni. Niso kot žeton na arkadi video iger, kot je bilo v preteklosti opisano toliko žetonov. Delujejo bolj kot potrdila, ki služijo stalnemu spreminjanju zakonodaje, saj dajejo imetnikom pravico glasovati o spremembah protokola.
Torej na platformi, ki je dokazala, da lahko DeFi leti, MakerDAO, imetniki njegovega žetona upravljanja, MKR, skoraj vsak teden glasujejo o majhnih spremembah parametrov, ki določajo, koliko stane izposojanje in koliko varčevalci zaslužijo itd.
Preberite več: Zakaj je pomemben mejnik DeFi miljonov dolarjev
Vse kripto žetone imajo skupno to, da se trguje in da imajo ceno. Če so žetoni vredni denarja, lahko pri njih bankujete ali vsaj počnete stvari, ki so zelo podobne bančništvu. Tako: decentralizirane finance.
Kaj je DeFi?
Pošteno vprašanje. Ljudje, ki so se leta 2018 nekoliko uglasbili, smo to imenovali „odprte finance“. Zdi se, da je ta konstrukcija zbledela, in "DeFi" je novi jezik.
V primeru, da se vam spomin ne pokvari, je DeFi vse, kar vam omogoča, da se igrate z denarjem, in edino, kar potrebujete, je kripto denarnica.
V običajnem spletu ne morete kupiti mešalnika, če lastniku spletnega mesta ne daste dovolj podatkov, da se lahko nauči celotno življenjsko zgodovino. V DeFi-ju si lahko izposodite denar, ne da bi kdo sploh vprašal za vaše ime.
To lahko razložim, a nič res ne prinese domov, kot poskus ene od teh aplikacij. Če imate denarnico Ethereum, v kateri je celo 20 dolarjev kriptovalute, naredite nekaj na enem od teh izdelkov. Pojdite na Uniswap in si kupite nekaj FUN (žeton za igre na srečo) ali WBTC (zavit bitcoin). Pojdite na MakerDAO in ustvarite DAI v vrednosti 5 $ (stabilni coin, ki je ponavadi vreden 1 $) iz digitalnega etra. Pojdite na Compound in si izposodite 10 $ v USDC.
(Opazite zelo majhne zneske, ki jih predlagam. Stara kriptovaluta "ne vloži več, kot si lahko privoščiš, da izgubiš", za DeFi se podvoji. Ta stvar je zapletena in veliko lahko gre narobe. To so lahko "Prihranki" izdelkov, vendar niso za vas upokojitev prihranki.)
Čeprav so morda nezreli in eksperimentalni, so posledice tehnologije osupljive. V običajnem spletu ne morete kupiti mešalnika, če lastniku spletnega mesta ne daste dovolj podatkov, da se lahko nauči celotno življenjsko zgodovino. V DeFi lahko izposojajo denar ne da bi kdo sploh vprašal za vaše ime.
Programi DeFi ne skrbijo, če vam bodo zaupali, ker imajo zavarovanje, ki ga boste dali za poravnavo svojega dolga (na primer Compound bo za dolg v znesku 10 USD potreben približno 20 USD).
Preberite več: Zdaj je več DAI na sestavljenih, kot je DAI na svetu
Če upoštevate ta nasvet in nekaj poskusite, upoštevajte, da lahko vse te stvari zamenjate nazaj, takoj ko jih vzamete ven. Odprite posojilo in ga zaprite 10 minut pozneje. V redu je. Pošteno opozorilo: lahko vas stane majhen del pristojbin.
Kakšen je smisel zadolževanja ljudi, ki že imajo denar? Večina ljudi to počne zaradi neke vrste trgovine. Najočitnejši primer, kratek žeton (dejanje dobička, če njegova cena pade). Dobro je tudi za nekoga, ki se želi držati žetona, vendar še vedno igrati na trgu.
Ali vodenje banke ne zahteva veliko denarja vnaprej?
V DeFi-ju to denar v veliki meri zagotavljajo neznanci na internetu. Zato se startupi, ki stojijo za temi decentraliziranimi bančnimi aplikacijami, domislijo pametnih načinov, kako pritegniti HODLers z nedejavnimi sredstvi.
Likvidnost je glavna skrb vseh teh različnih izdelkov. To je: Koliko denarja imajo zaklenjene v svojih pametnih pogodbah?
»Pri nekaterih vrstah izdelkov je izkušnja izdelka veliko boljša, če imate likvidnost. Namesto da bi se zadolževali od tveganih družb ali dolžniških vlagateljev, se zadolžujete od svojih uporabnikov,« je dejal upravljavski partner Electric Capital Avichal Garg.
Vzemimo za primer Uniswap. Uniswap je "avtomatizirani proizvajalec trga" ali AMM (še en umetniški izraz DeFi). To pomeni, da je Uniswap v internetu robot, ki ga je vedno pripravljen kupiti in je tudi vedno pripravljen prodati vse kripto valute, za katere ima trg.
Na spletni strani Uniswap obstaja vsaj en tržni par za skoraj kateri koli žeton Ethereuma. To pomeni, da lahko Uniswap zgleda, kot da neposredno trguje kaj dva žetona, kar uporabnikom olajša, vendar je vse sestavljeno okoli bazena dveh žetonov. In vsi ti tržni pari bolje delujejo z večjimi bazeni.
Zakaj še vedno slišim za 'bazene'?
Za ponazoritev, zakaj pomaga več denarja, razložimo, kako deluje Uniswap.
Recimo, da je obstajal trg za USDC in DAI. To sta dva žetona (oba stabilna kovanca, vendar z različnimi mehanizmi za ohranjanje vrednosti), ki naj bi bila ves čas vredna 1 dolar, in to na splošno velja za oba.
Cena, ki jo Uniswap pokaže za vsak žeton v katerem koli združenem tržnem paru, temelji na razmerju vsakega v skupini. Torej, če to zelo poenostavimo, če bi nekdo ustanovil skupino USDC / DAI, bi moral položiti enake zneske obeh. V bazenu s samo 2 USDC in 2 DAI bi ponudil ceno 1 USDC za 1 DAI. Toda predstavljajte si, da je nekdo dal 1 DAI in vzel 1 USDC. Potem bi imel bazen 1 USDC in 3 DAI. Bazen bi bil zelo izmučen. Zmogljiv vlagatelj bi lahko z lahkim dobičkom v višini 0.50 USD ustvaril 1 USDC in prejel 1.5 DAI. To je 50-odstotni arbitražni dobiček in to je težava z omejeno likvidnostjo.
(Mimogrede, zato so cene Uniswapa ponavadi natančne, saj trgovci opazujejo majhna odstopanja od širšega trga in jih zelo hitro trgujejo z arbitražnimi dobički.)
Preberite več: Uniswap V2 se začne z več pari za zamenjavo žetona, Oracle Service, Flash posojili
Če pa bi bilo v bazenu 500,000 USDC in 500,000 DAI, bi trgovina 1 DAI za 1 USDC zanemarljivo vplivala na relativno ceno. Zato je v pomoč likvidnost.
Svoje premoženje lahko nalepite na Compound in zaslužite majhen donos. Ampak to ni zelo kreativno. Uporabniki, ki iščejo kote, da bi izkoristili ta pridelek: to so kmetje s pridelkom.
Podobni učinki veljajo za DeFi, zato trgi želijo večjo likvidnost. Uniswap to reši tako, da za vsako trgovino zaračuna drobne pristojbine. To stori tako, da se od vsake trgovine malo odtrgaš in to pustiš v bazenu (tako bi en DAI dejansko plačal za 0.997 USDC, potem ko je pristojbino povečal, skupaj pa 0.003 USDC). To koristi izvajalcem likvidnosti, ker ko nekdo da likvidnost v bazen, je lastnik Delež bazena. Če je bilo v tem bazenu veliko trgovanja, je zaslužil veliko provizij, vrednost posamezne delnice pa bo rasla.
In to nas vrne v žetone.
Likvidnost, dodana Uniswapu, predstavlja žeton in ne račun. Torej ni nobene knjige, ki pravi: "Bob ima v lasti 0.000000678 % skupine DAI/USDC." Bob ima samo žeton v denarnici. In Bobu ni treba obdržati tega žetona. Lahko bi ga prodal. Ali pa ga uporabite v drugem izdelku. Vrnili se bomo k temu, vendar pomaga razložiti, zakaj ljudje radi govorijo o izdelkih DeFi kot o "denarnih lego konicah".
Koliko denarja zaslužijo ljudje, tako da vložijo denar v te izdelke?
To je lahko veliko bolj donosno kot dajanje denarja v tradicionalno banko, in to še preden so startupi začeli izročiti žetone upravljanja.
Compound je trenutni ljubimec tega prostora, zato ga uporabimo za ilustracijo. Od tega pisanja lahko oseba vloži USDC v Compound in na tem zasluži 2.72 %. Vanjo lahko dajo tether (USDT) in zaslužijo 2.11%. Večina ameriških bančnih računov danes zasluži manj kot 0.1 %, kar je skoraj nič.
Vendar pa obstaja nekaj opozoril. Prvič, razlog je, da so obrestne mere toliko sočnejše: DeFi je veliko bolj tvegano mesto za parkiranje denarja. Ni zvezne korporacije za zavarovanje vlog (FDIC), ki bi zaščitila ta sredstva. Če bi prišlo do vožnje na Compoundu, bi se uporabniki lahko znašli, da ne bi mogli dvigniti svojih sredstev, ko bi želeli.
Poleg tega je zanimanje precej spremenljivo. Ne veste, kaj boste zaslužili v enem letu. Stopnja USDC je trenutno visoka. Prejšnji teden je bilo nizko. Običajno se giblje nekje v območju 1%.
Podobno lahko uporabnik zamika s sredstvi z donosnejšimi donosi, kot je USDT, ki ima običajno višjo obrestno mero kot USDC. (Ponedeljek zjutraj je bilo obratno, iz nejasnih razlogov je bilo res obratno; spomnite se. Kriptovalut.) Tukaj gre za transparentnost USDT-ja glede realnih dolarjev, ki naj bi jih imel v banki realnega sveta, skoraj ni enaka pri USDC. Razlika v obrestnih merah je pogosto tržni način, kako vam povem, da je en instrument videti manjši od drugega.
Uporabniki, ki veliko stavijo na te izdelke, se obrnejo na podjetja Opyn in Nexus Mutual, da zavarujejo svoje pozicije, ker v tem nastajajočem prostoru ni vladne zaščite – več o obsežnih tveganjih kasneje.
Tako lahko uporabniki naložijo svoje premoženje v Compound ali Uniswap in zaslužijo majhen donos. Ampak to ni zelo kreativno. Uporabniki, ki iščejo kote, da bi izkoristili ta pridelek: to so kmetje s pridelkom.
V redu, vse to sem že vedel. Kaj je pridelava pridelka?
Na splošno velja, da je kmetovanje donosov vsako prizadevanje, da se kriptovalutom omogoči delovanje in ustvarijo čim več donosnosti teh sredstev.
Na najpreprostejši ravni lahko kmet z donosom premika premoženje znotraj Kombinacije in nenehno lovi, kateri koli bazen ponuja najboljši APY iz tedna v teden. To bi lahko pomenilo prehod v občasno bolj tvegane bazene, vendar kmet z donosnostjo lahko prenese tveganje.
»Kmetovanje odpira nove cenovne arbitraže [arbitražo], ki se lahko prelijejo na druge protokole, katerih žetoni so v bazenu,« je povedala Maya Zehavi, svetovalka za blockchain.
Ker so ti položaji tokenizirani, lahko gredo še dlje.
To je bila povsem nova vrsta donosa na polog. V resnici je šlo za način, kako zaslužiti donos posojila. Kdo je že slišal, da bo posojilojemalec od posojilodajalca zaslužil donosnost dolga?
V preprostem primeru bi kmet, ki pridela, lahko dal 100,000 USDT v sestav. Dobili bomo žeton za ta delež, imenovan cUSDT. Recimo, da dobijo 100,000 cUSDT nazaj (formula za Compound je nora, tako da ni 1: 1 tako, ampak to ni pomembno za naše namene tukaj).
Nato lahko vzamejo ta cUSDT in ga dajo v rezervo za likvidnost, ki prevzame cUSDT na Balancerju, AMM, ki uporabnikom omogoča, da ustanovijo samo-izravnalne sklade kripto indeks. V običajnih časih bi to lahko zaslužilo manjši znesek transakcijskih stroškov. To je osnovna ideja pridelave pridelka. Uporabnik išče robne primere v sistemu, da bi dosegel čim večji donos, kolikor toliko izdelkov lahko deluje.
Trenutno pa stvari niso normalne in jih verjetno še nekaj časa ne bo.
Zakaj je kmetovanje pridelkov trenutno tako vroče?
Zaradi rudarjenja z likvidnostjo. Likvidnostni motorji za pridobivanje likvidnosti prinašajo kmetijstvo.
Pridobivanje likvidnosti je takrat, ko kmet donosa dobi nov žeton kot tudi navaden donos (to je »rudarski« del) v zameno za likvidnost kmeta.
"Ideja je, da spodbujanje uporabe platforme poveča vrednost žetona in s tem ustvari pozitivno zanko uporabe za privabljanje uporabnikov," je dejal Richard Ma iz revizorja pametnih pogodb Quantstamp.
Zgoraj navedeni primeri kmetovanja donosa so le pridelek iz običajnih obratovanj različnih platform. Oskrbite z likvidnostjo za Compound ali Uniswap in se nekoliko zmanjšajte, kar vodi protokol - zelo vanilija.
Toda Compound je v začetku tega leta napovedal, da želi resnično decentralizirati izdelek in želi dati dobro lastništvo ljudem, ki so ga z njegovo uporabo naredili priljubljenega. To lastništvo bi bilo v obliki žetona COMP.
Da se to ne sliši preveč altruistično, ne pozabite, da so imeli ljudje, ki so ga ustvarili (ekipa in vlagatelji) več kot polovico lastniškega kapitala. Z dajanjem zdravega deleža uporabnikom je to verjetno postalo veliko bolj priljubljeno mesto za posojanje. To bi posledično pomenilo, da bi vsak delež pomenil veliko več.
Tako je Compound napovedal to štiriletno obdobje, ko bo protokol uporabnikom dajal žetone COMP, določen znesek vsak dan, dokler ga ne bo več. Ti žetoni COMP nadzirajo protokol, tako kot delničarji na koncu nadzorujejo javno trgovana podjetja.
Protokol Compound vsak dan preuči vse, ki so vložili denar v aplikacijo in so si izposodili denar in jim dajo COMP sorazmerno z njihovim deležem v celotnem poslu dneva.
Rezultati so bili zelo presenetljivi, tudi za največje promotorje Compounda.
Vrednost podjetja COMP se bo verjetno znižala, zato nekateri vlagatelji hitijo, da bi zaslužili toliko, kolikor lahko trenutno.
To je bila povsem nova vrsta donosa ob položitvi v Compound. Pravzaprav je bil to tudi način, kako zaslužiti donos na posojilo, kar je zelo čudno: Kdo je že kdaj slišal, da je posojilojemalec zaslužil donosnost dolga od svojega posojilodajalca?
Vrednost COMP je leta 900 dosegla najvišjo vrednost nad 2021 USD. Računali smo drugje, a na kratko: vlagatelji z dokaj globokimi žepi lahko ustvarijo močan dobiček in povečajo svoje dnevne donose v COMP. To je na nek način brezplačen denar.
Compoundu je mogoče posojati, izposojati od njega, deponirati tisto, kar ste si izposodili in tako naprej. To je mogoče storiti večkrat in zagon DeFi Instadapp je celo izdelal orodje, da bi bil čim bolj kapitalsko učinkovit.
»Pridelovalci so izjemno kreativni. Najdejo načine, kako "zložiti" donose in celo zaslužiti več žetonov za upravljanje naenkrat, "je povedal Spencer Noon iz podjetja DTC Capital.
Rast vrednosti podjetja COMP je začasna situacija. Distribucija COMP bo trajala le štiri leta in potem je ne bo več. Poleg tega se večina ljudi strinja, da visoko ceno zdaj poganja nizek plovec (to je, koliko COMP dejansko dejansko trguje na trgu - nikoli več ne bo tako nizko). Torej bo vrednost verjetno postopoma padala in zato pametni vlagatelji poskušajo zaslužiti toliko, kot lahko zdaj.
Privlačnost špekulativnih nagonov diehardov trgovcev s kriptovalutami se je izkazala kot odličen način za povečanje likvidnosti Compounda. To poslabša žepe, izboljša pa tudi uporabniško izkušnjo za vse vrste uporabnikov Compound, vključno s tistimi, ki bi jo uporabljali, ne glede na to, ali bodo zaslužili COMP ali ne.
Kot običajno v kriptovaluti, ko podjetniki vidijo nekaj uspešnega, to posnemajo. Balancer je bil naslednji protokol za začetek distribucije žetona upravljanja, BAL, ponudnikom likvidnosti. Nato je temu sledil ponudnik Flash posojil bZx. Ren, Curve in Synthetix so se združili tudi za spodbujanje likvidnostnega sklada na Curve.
Veliko stave je, da bodo številni bolj znani projekti DeFi objavili nekakšen kovanec, ki ga je mogoče pridobiti z zagotavljanjem likvidnosti.
Primer za ogled tukaj je Uniswap proti Balancerju. Balancer lahko naredi isto kot Uniswap, vendar večina uporabnikov, ki želi hitro trgovati z žetoni prek denarnice, uporablja Uniswap. Zanimivo bo videti, ali žeton Balancer's BAL prepriča ponudnike likvidnosti Uniswapa, da so napako.
Vendar pa je od objave BAL v Uniswap več likvidnosti, glede na njegovo spletno mesto s podatki.
Se je likvidnostno rudarjenje začelo z COMP?
Ne, vendar je bil najbolj uporabljen protokol z najbolj skrbno zasnovano shemo rudarjenja likvidnosti.
O tej točki se razpravlja, vendar izvori likvidnostnega rudarjenja verjetno segajo v Fcoin, kitajsko borzo, ki je leta 2018 ustvarila žeton, ki je nagrajeval ljudi za sklepanje poslov. Ne boste verjeli, kaj se je zgodilo naprej! Samo šalim se, boste: ljudje so pravkar začeli izvajati bote, da bi sami s seboj opravljali nesmiselne trgovine, da bi si prislužili žeton.
Podobno je EOS blockchain, kjer so transakcije v bistvu brezplačne, a ker nič ni zares brezplačno, je bila odsotnost trenja povabilo k neželeni e-pošti. Neki zlonamerni heker, ki mu EOS ni bil všeč, je konec leta 2019 v omrežju ustvaril žeton z imenom EIDOS. Nagrajeval je ljudi za tone nesmiselnih transakcij in nekako dobil kotacijo na borzi.
Te pobude so ponazorile, kako hitro se uporabniki kriptovalute odzovejo na spodbude.
Preberite več: Sestavne spremembe Pravila distribucije COMP po blaznosti "Pridelek"
Poleg Fcoina se je rudarjenje likvidnosti, kot ga zdaj poznamo, prvič pokazalo na Ethereumu, ko je trg za sintetične žetone, Synthetix, julija 2019 objavil nagrado v svojem žetonu SNX za uporabnike, ki so pomagali dodati likvidnost naboru sETH/ETH na Uniswapu. Do oktobra je bil to eden največjih bazenov Uniswapa.
Ko se je Compound Labs, podjetje, ki je uvedlo protokol Compound, odločilo ustvariti COMP, žeton upravljanja, je podjetje potrebovalo mesece za načrtovanje, kakšno vedenje je želelo in kako ga spodbuditi. Kljub temu je bil Compound Labs presenečen nad odzivom. To je vodilo do nenamernih posledic, kot je gneča na prej nepriljubljen trg (posojilo in izposojanje BAT), da bi izkopali čim več COMP.
Samo prejšnji teden je 115 različnih naslovov denarnice COMP – senatorjev v nenehno spreminjajoči se zakonodaji Compounda – glasovalo za spremembo distribucijskega mehanizma v upanju, da bo likvidnost ponovno razširila po trgih.
Obstaja DeFi za bitcoin?
Da, na Ethereumu.
Nič ni premagalo bitcoina sčasoma glede donosov, vendar obstaja ena stvar, ki je bitcoin ne more narediti sam: ustvariti več bitcoinov.
Pameten trgovec lahko vstopi in izplača bitcoin in dolarje na način, ki jim bo prinesel več bitcoina, vendar je to dolgočasno in tvegano. Potrebno je določeno osebo.
DeFi sicer ponuja načine za povečanje lastništva bitcoinov - čeprav nekoliko posredno.
Dolgi HODLer z veseljem pridobi svež BTC od kratkoročne zmage nasprotne stranke. To je igra.
Uporabnik lahko na primer ustvari simuliran bitcoin v Ethereumu z uporabo sistema BitGo WBTC. Vložijo BTC in dobijo enak znesek nazaj v sveže kovanem WBTC. WBTC je mogoče kadar koli zamenjati nazaj za BTC, zato je ponavadi vreden enako kot BTC.
Nato lahko uporabnik vzame ta WBTC, ga vloži na Compound in vsako leto zasluži nekaj odstotkov donosa na svojem BTC-ju. Kvota je, da ljudje, ki si izposodijo, da WBTC verjetno delajo s kratkim BTC-om (se pravi, da ga bodo takoj prodali, vrnili nazaj, ko se bo cena znižala, posojilo zaprli in obdržali razliko).
Dolgi HODLer z veseljem pridobi svež BTC od kratkoročne zmage nasprotne stranke. To je igra.
Kako tvegano je?
Dovolj.
"DeFi s kombinacijo nabora digitalnih skladov, avtomatizacije ključnih procesov in bolj zapletenih spodbujevalnih struktur, ki delujejo prek protokolov - vsak s svojo lastno hitro spreminjajočo se tehnologijo in praksami upravljanja - ustvarja nove vrste varnostnih tveganj," je dejala Liz. Steininger iz Least Authority, revizor kripto varnosti. "Kljub tem tveganjem pa so visoki donosi nedvomno privlačni za privabljanje več uporabnikov."
Videli smo velike napake pri izdelkih DeFi. MakerDAO je imel letos eno tako slabo, da se imenuje »črni četrtek«. Prišlo je tudi do izkoriščanja proti ponudniku flash posojil bZx. Te stvari se zlomijo in ko se zgodijo, se denar vzame.
Ker je ta sektor močnejši, bomo lahko videli imetnike žetona, ki vlagajo več načinov, kako vlagatelji lahko izkoristijo svoje niše v DeFi-ju.
Trenutno je posel predober, da bi se določena sklada lahko uprla, zato v te protokole vlagajo veliko denarja, da bi likvidnostno izkopavali vse nove žetone upravljanja, ki jih lahko. Toda skladi – subjekti, ki združujejo sredstva tipično dobro stoječih vlagateljev v kriptovalute – so tudi zavarovani. Nexus Mutual, nekakšen ponudnik zavarovanja DeFi, je za CoinDesk povedal, da je dosegel največje razpoložljivo kritje za te likvidnostne aplikacije. Opyn, izdelovalec izvedenih finančnih instrumentov brez zaupanja, je ustvaril način za skrajšanje COMP, samo v primeru, da bi ta igra propadla.
In pojavile so se čudne stvari. Na primer, trenutno je na Compound več DAI, kot so jih skovali na svetu. To je smiselno, ko ga razpakirate, vendar se vsem še vedno zdi ostro.
Glede na to bi lahko distribucija žetonov za upravljanje pomenila veliko manj tvegana za novoustanovljena podjetja, vsaj kar zadeva denarne policaje.
"Protokoli, ki razdeljujejo njihove žetone javnosti, kar pomeni, da obstaja nov sekundarni seznam za SAFT žetone, [daje] verodostojno zanikanje kakršnih koli varnostnih obtožb," je zapisal Zehavi. (Enostavna pogodba za prihodnje žetone je bila pravna struktura, ki so jo imeli naklonjeni številni izdajatelji žetonov med norijo na ICO.)
Ali je kriptovaluta ustrezno decentralizirana, je bila ključna značilnost poravnav ICO s Komisijo za vrednostne papirje in borzo ZDA (SEC).
Kaj je naslednje za gojenje pridelka? (Napoved)
COMP se je izkazalo za nekoliko presenečenje sveta DeFi, na tehnične načine in druge. Navdušil je val novega razmišljanja.
"Drugi projekti delajo na podobnih stvareh," je dejal ustanovitelj Nexusov vzajemni Hugh Karp. V resnici obveščeni viri sporočajo, da se bodo s temi modeli začeli novi projekti CoinDesk.
Kmalu bomo videli bolj prozaične aplikacije za kmetovanje. Na primer, oblike delitve dobička, ki nagrajujejo nekatere vrste vedenja.
Predstavljajte si, če bi se imetniki COMP na primer odločili, da protokol potrebuje več ljudi, da vložijo denar in ga tam pustijo dlje. Skupnost bi lahko ustvarila predlog, ki bi obrisal delček donosa vsakega žetona in plačal ta del samo žetonom, starejšim od šestih mesecev. Verjetno ne bi bilo veliko, a vlagatelj s pravim časovnim obdobjem in profilom tveganja bi to lahko upošteval, preden se umakne.
(Za to obstajajo precedensi v tradicionalnih financah: 10-letna državna obveznica običajno da več kot enomesečni blagajniški račun, čeprav sta oba podprta s polno vero in kreditom strica Sama, 12-mesečnega potrdila o depozit plača višje obresti od tekočega računa v isti banki ipd.)
Ko je ta sektor čedalje močnejši, bodo njegovi arhitekti iznašli vedno močnejše načine, kako na bolj rafinirane načine optimizirati spodbude za likvidnost. Videli smo lahko, da bodo imetniki žetonov osvetlili več načinov, kako investitorji lahko izkoristijo svoje tržne niše.
Kar koli se bo zgodilo, bodo kmetje donosov kriptovalut hitro napredovali. Nekatera sveža polja se lahko odprejo, nekatera pa lahko kmalu obrodijo veliko manj bujno sadje.
Ampak to je lepo pri kmetovanju v DeFi: Preklapljanje polj je zelo enostavno.
Vir: https://www.coindesk.com/learn/what-is-yield-farming-the-rocket-fuel-of-defi-explained/