Kaj je dokazilo o rezervah in ali lahko povrne zaupanje?

Propad platform, kot so FTX, Celsius, BlockFi, Voyager Digital in Hodlnaut, je vzbudil globok skepticizem pri centraliziranih skrbnikih – zlasti tistih, ki ne pridobivajo neposredno prihodkov od svojih skrbniških storitev. Tisti, ki ostanejo v poslu in še vedno spoštujejo dvige, potrebujejo način, da si povrnejo zaupanje in se izognejo množičnemu odseljevanju uporabnikov. 

Koncept »dokazila o rezervi« se je pojavil kot priljubljeno orodje v ta namen. Toda kako dejansko deluje in ali lahko zagotovi zaupanje potrošnikov, potrebno za ohranitev skrbniških platform kot tržne alternative DeFi?

Kaj je dokazilo o rezervah?

Dokazilo o rezervah (PoR) je poskus zagotavljanja javne preglednosti centraliziranih rezerv kriptovalut s preverljivo revizijsko prakso. Uporablja kriptografske dokaze in preverjanje lastništva naslova javne denarnice v kombinaciji z občasnimi revizijami tretjih oseb, da javno potrdi, da ima centralizirana platforma dovolj sredstev, da ustreza vlogom uporabnikov. Ta kriptografski pristop omogoča posameznim uporabnikom, da preverijo, ali je stanje na njihovem računu vključeno v potrdilo. 

Čeprav rešitev vključuje elemente tehnologije veriženja blokov, še vedno zahteva zaupanje v revizorje tretjih oseb in računovodske prakse, ki vrednotijo ​​vsa sredstva zunaj verige.

Zakaj so potrebna dokazila o rezervah?

Skrbniške borze zagotavljajo pomembno tržno funkcijo – dostop za institucionalne in male vlagatelje, ki nočejo ali ne morejo narediti korakov, potrebnih za samostojno skrbništvo svojih sredstev. Čeprav je jasno, da dokaz o rezervah ne more zagotoviti enake preglednosti kot neskrbniške platforme, ki temeljijo na verigi blokov, njihovi zagovorniki trdijo, da je večja preglednost boljša kot nič.

V kombinaciji z javnim in pravno zavezujočim razkritjem obveznosti si lahko uporabniki ogledajo potrdila o dokazih o rezervah, da v verigi preverijo, ali ima skrbnik dovolj sredstev za podporo reviziji vlog tretje osebe. Stranke lahko prav tako zlahka odkrijejo, ali so sredstva ponovno hipotekirana, niso podprta s trdno košarico sredstev ali se uporabljajo za druge dejavnosti z visokim tveganjem, ki bi lahko ogrozile njihovo razpoložljivost. 

Kako se izvajajo revizije? 

Med revizijo tretji revizor pridobi dokazilo o rezervah tako, da naredi anonimiziran posnetek stanja uporabnikov. Običajno se izračunajo z zgoščevanjem stanja na uporabnikovem računu z njegovim edinstvenim ID-jem. Revizor jih nato združi v kriptografijo Merkle drevo ki proizvaja a Merkle koren — kriptografski hash, ki edinstveno predstavlja kombinacijo vseh uporabniških stanj. 

Merklovo drevo omogoča preverjanje točnosti vseh bilanc s samo navzkrižnim pregledom nekaj anonimnih bilanc s preverjenimi. Vsak uporabnik lahko na primer preveri, ali je bilo njegovo pravo stanje na računu vključeno v drevo. Morali bi:

1. Zgoščite stanje na računu in edinstven ID; in
2. Poiščite ga v drevesu Merkle. 

Serija teh preverjanj se lahko nato uporabi za dokazovanje točnosti celotnega drevesa, ne da bi pregledali vsakega posebej.   

Zadnji korak je pridobitev digitalnih podpisov od skrbnika, ki dokazujejo, da nadzirajo naslove v verigi, na katerih so sredstva. Če se stanje na povezanih digitalnih podpisih ujema s stanjem, pridobljenim iz drevesa Merkle, lahko revizor preveri, ali platforma vzdržuje rezervo vseh sredstev odjemalca. 

Dokaz o pomislekih glede revizije rezerv

Dokazilo o rezervah lahko uporabnikom daje lažen občutek varnosti. Revizije zagotavljajo pregled sredstev, ki se hranijo na povezanih naslovih platforme, ne da bi razkrile obveznosti podjetja ali obveznosti do strank. Tako bi lahko platforma uporabila svoje dokazilo o rezervah, da bi bila videti kot samoregulativni in pregledni udeleženec, ne da bi razkrila svoje dejansko tveganje plačilne sposobnosti. Idealno bi bilo, če bi skrbniki poleg dokazil o obveznostih zagotovili tudi poročila o dokazih o rezervah. Tako lahko uporabniki potrdijo plačilno sposobnost podjetja.

Po izpadu FTX so številne kripto platforme, kot je Crypto.com, napovedale, da bodo izdati dokazilo o ponovni uporabiserve revizijska rešitev v prihodnosti. Medtem je Crypto.com objavil svoje stanje v denarnici na nadzorni plošči Nansen.io. To razkritje je en del te enačbe, vendar ne predstavlja anonimiziranih bilanc uporabnikov na njihovi platformi. 

Druge platforme, kot je Gate.io, imajo postopek potrjevanja PoR, ki preverja drugi del te enačbe. Njegov revizor, Armanino, občasno posname anonimizirana stanja uporabnikov in dokazano lastništvo sredstev borze. Ključni element tega procesa je začetni posnetek. Če si subjekt začasno izposodi sredstva za posnetek, se lahko zdi, da je plačilno sposoben, ne da bi dejansko imel potrebna sredstva za popolno kritje morebitnih dvigov. 

Drugič, naslovi, na katerih so rezerve platforme, niso vedno javno razkriti. Torej ni mogoče preveriti, ali so sredstva po končani reviziji še vedno prisotna. Tudi če so naslovi izmenjave objavljeni na Nansan.io, ni mogoče preveriti, ali so bili ti specifični naslovi uporabljeni za preverjanje lastništva računa pri reviziji. In ker ti posnetki vključujejo samo obveznosti uporabnikov v določenem trenutku, objavljenih naslovov ni mogoče uporabiti za preverjanje plačilne sposobnosti v realnem času. Uporabniki morajo zaupati revizorjevemu potrdilu o zadevnih sredstvih. 

V odločitvi Crypto.com, da razkrije svoje naslove denarnice, je razkrilo, da je bilo 320,000 ETH poslanih Gate.io 21. oktobra 2022. Crypto.com in Gate.io sta objavila, da je bila transakcija pomota, sredstva pa so bila pozneje vrnjena . Številni so špekulirali, da so bila ta sredstva porabljena za polnjenje knjig Gate.io, vendar je borza ovrgla idejo s trditvijo, da je bil njihov zadnji posnetek končan dne Oktober 19, 2022, dva dni pred napačnim prenosom.  

Če bi platforme lahko v realnem času izdale potrdilo o stanju na računih, naslovih denarnic v preverljivi lasti in pravno zavezujočih razkritjih odgovornosti, potem je veliko teh strahov glede dogovarjanja med platformami mogoče odpraviti.

Podjetja, ki dokazujejo rezerve

Glede na propad FTX so številni igralci v centraliziranem menjalnem prostoru in drugi hitro vzpostavili pobude za dokazovanje rezerve. Posebnosti vsakega programa dokazovanja rezervacij se običajno razlikujejo, pri čemer se uporablja veliko različnih pristopov.

1. Ledn

Platforma za posojanje bitcoinov Ledn s sedežem v Kanadi izvaja shemo dokazila o rezervah prek Armanina. Program, lansiran v januarja 2021 Ledn postane prva posojilna platforma, ki zagotavlja preglednost. 

Ledn uporabniki lahko potrdi če je podjetje dodalo svoja sredstva zadnji reviziji Ledn z uporabo razdelka z dokazili o rezervah na nadzorni plošči računa ali ob obisku Armaninov raziskovalec zaupanja za posojilno platformo. Ledn objavlja tudi redno obvestilo na svojem spletnem dnevniku po vsaki reviziji dokazov o rezervah, opravljeni dvakrat letno.

2. Nexo

Nexo je bil lansiran leta 2018 in ponuja platformo za uporabnike, da zaslužijo obresti na svojo kriptovaluto ali črpajo kreditne linije z uporabo svoje kriptovalute kot zavarovanja. Septembra 2021 tudi Nexo uvedel program dokazovanja rezerv tudi v sodelovanju z Armaninom. Uporabniki Nexa najdejo funkcijo potrditve v realnem času na svojih računih. Poleg tega si lahko ogledajo PoR podjetja na Armanino spletno mesto, z možnostjo prenosa poročila o računu za zadnje atestirano obdobje. 

3. Kraken

Kraken, ki je bil predstavljen leta 2011, je ena od vodilnih borz kriptovalut, ki je pionir dokaz revizij rezerv. Platforma začela svoj program PoR februarja 2022 z zavezo, da bo polletne posodobitve glede vrednosti sredstev strank. 

Kraken implementira gumb »revizije« na uporabniške račune, ki uporabljajo funkcionalnost drevesa Merkle. Tako lahko uporabniki preprosto preverijo iz svojih računov, ali je Kraken vključil njihova stanja v denarnici v najnovejšo revizijo PoR. Uporabniki lahko pridobijo tudi ID svojega revizijskega zapisa, da ga potrdijo glede na bazo podatkov, ki jo vzdržuje Krakenov revizor — izmenjava uporablja tudi Armanino. Nazadnje lahko uporabniki dostopajo do tehničnih podrobnosti iz Krakenov dokaz o rezervah stran, potrebna za rekonstrukcijo Merklovega drevesa za preverjanje njihovih bilanc.

4. BitMEX

Menjalnica kriptovalut BitMEX je avgusta 2021 uvedla sistem, ki temelji na dokazu o rezervah. Platforma je tudi ena redkih, ki zagotavlja vpogled v svoje obveznosti. Strankam omogoča, da potrdijo, da je BitMEX plačilno sposoben in ima vedno več sredstev, kot jih dolguje strankam.

V pričakovanju izdaje sprednje funkcije za uporabnike, da preverijo vključitev svojega stanja v tekoče revizije, BitMEX trenutno zagotavlja celovit vodnik za tehnično podkovane uporabnike, da neodvisno revidirajo bilance borze. BitMEX objavlja tudi občasne posodobitve socialnih medijev o stanju svojih rezerv.

5. Gate.io

Gate.io je še ena borza kriptovalut, ki je sprejela dokazilo o rezervah. Podjetje je svojo prvo revizijo objavilo avgusta 2020 v sodelovanju z Armaninom, drugo pa šele oktobra 2022. 

Uporabniki lahko najdejo najnovejša revizijska poročila o Stran z dokazi o rezervah Gate.io or Armanino spletno mesto. Uporabniki lahko tudi preverijo svoja stanja z uporabo hash ID-ja, ki je na voljo v njihovem računu Gate.io.

Številne borze si prizadevajo za uvedbo standardov dokazov o rezervacijah v svoje poslovanje. Ti vključujejo naslednje:

Kako preveriti rezerve podjetja? 

Izvedba programa dokazovanja rezerv vsakomur olajša preverjanje rezerv podjetja. Eden najpreprostejših korakov je prenos najnovejšega poročila o reviziji ali potrdilu, ki ga je objavil tretji revizor borze. 

Če pa skrbnik za svojega revizorja uporabi Armanino, lahko uporabniki običajno preverijo rezerve podjetja tako, da obiščejo Stran Trust Explorer. Na nadzorni plošči za vsako podjetje je možno preveriti posamezna stanja ali pregledati trenutno stanje rezerv podjetja.

Če so uporabniki tehnično izkušeni, lahko neodvisno preverijo rezerve tako, da rekonstruirajo specifično zgoščeno vrednost vozlišča drevesa Merkle, ki jo zagotovi borza. Druga možnost (trenutno edinstven za BitMEX) vključuje prenos njihove odprtokodne programske opreme za dokaz o rezervaciji in zagon navedenih ukazov v njihovem računalniku.

Nazadnje tudi ponudnik podatkov o kriptovalutah Nansen.ai ponuja nadzorno ploščo prikaz stanja naslovov v lasti borz. Na nadzorni plošči vsake borze so prikazani povezani naslovi, kripto sredstva in zgodovina transakcij.  

Pogosta vprašanja

Katera sredstva se lahko štejejo za rezerve?

Sredstva, ki se štejejo za rezerve, so tista, ki imajo močan profil likvidnosti. Z drugimi besedami, borza in njene stranke bi lahko v primeru krize hitro prodale sredstva. Spomnimo se, da je imela propadla borza FTX velik del svojih rezerv v žetonih FTT, ki so imeli slab likvidnostni profil. 

Zato so najboljša rezervna sredstva bitcoin (BTC), ether (ETH) in stabilni kovanci, kot so tether (USDT), USD coin (USDC), Binance USD (BUSD) in dai (DAI). Čeprav ima borza lahko del svojih rezerv v drugih kriptovalutah na podlagi vlog uporabnikov, mora znaten del portfelja vključevati trda, visoko likvidna sredstva.

Kaj je potrdilo o rezervah?

Potrdilo o dokazilu o rezervah je sprotni ali občasni pregled stanj, ki jih ima centralizirana borza kriptovalut ali platforma za posojanje. Potrdilo običajno zagotovi tretja računovodska družba, s Armanino biti vodilni revizor za večino ponudnikov kripto storitev.

Potrdilo v realnem času zagotavlja vpoglede, posodobljene večkrat dnevno. Po drugi strani pa se periodično potrdilo objavi mesečno, četrtletno, polletno ali v katerem koli drugem časovnem okviru, ki ga določi skrbnik. 

Ali so za pregled rezerv potrebni revizorji? 

Tako kot tradicionalne finančne institucije morajo revizorji pregledati rezerve, ker uporabljajo računovodske standarde, potrjene v industriji, in zagotavljajo potrdilo tretje osebe. Uporabniki se tako lahko zanesejo na kaj drugega kot na skrbniško samooceno, ki je lahko zlahka popačena ali ponarejena. 

Medtem bi morali imeti posamezni uporabniki tudi možnost kriptografskega preverjanja rezerv. Skrbnik običajno zagotovi vso potrebno dokumentacijo in orodja za neodvisno preverjanje.

Ali morajo izmenjave P2P objaviti stanje rezerv? 

Borze P2P morajo objaviti stanja rezerv, če delujejo skrbniško in med transakcijo hranijo sredstva uporabnika. Vendar pa drugim platformam P2P, kot so decentralizirane borze in platforme za posojanje, ni treba objavljati uporabniških bilanc, saj so javno dostopne v verigi blokov. 

Je regulacija še vedno potrebna?

Sprejetje standarda za dokazovanje rezerv je oblika samoregulacije, ki bi lahko povečala zaupanje uporabnikov v centralizirane platforme in industrijo. Vendar pa so morda še vedno potrebni vladni predpisi, kot je uvedba licenc za skrbnike kriptovalut in predpisovanje naprednih varnostnih praks, da se doseže najvišja stopnja zaupanja. Sčasoma bi kombinacija obeh oblik predpisov lahko naredila industrijo kriptovalut varnejšo za male in institucionalne vlagatelje.

Obeti kripto trga z dokazilom o rezervah

Industrija kriptovalut bi lahko imela neizmerne koristi od skrbnikov, ki bi sprejeli standarde dokazov o rezervah, če bi svojim uporabnikom v celoti razkrili tveganja te vrste samoregulacije. Če industriji uspe uvesti univerzalne standarde odgovornosti, bi ta poteza lahko preprečila nazadovanje, ki je pogosto posledica propada centraliziranih platform, kot so Mt. Gox, Cryptopia, QuadrigaCX in FTX. 

V svetu, kjer morajo borze in izdajatelji stabilnih kovancev redno dokazovati svoje rezerve, bodo uporabniki uporabljali izdelke, ki nudijo najvišjo stopnjo varnosti sredstev. Dolgoročno bi varnejši ekosistem pritegnil več vlagateljev in zagotovil odskočno desko za več institucionalnega kapitala, ki bi pritekel na kripto trg.

Vsak večer v vaš nabiralnik prejmete najpomembnejše kripto novice in vpoglede dneva. Naročite se na brezplačno glasilo podjetja Blockworks zdaj.