Kaj so algoritemski stabilni kovanci? – Dešifrirajte

Decentralizirane finance (Defi) je kompleksna in hitro razvijajoča se industrija, polna eksperimentiranja in inovacij, ki temelji na filozofskih in ideoloških temeljih učinkovitejšega, cenzuri odpornega in odprtega decentraliziranega finančnega sistema.

Algoritemski stabilni kovanci ponazarjajo te lastnosti; del monetarne ekonomije, del finančnih trgov, del matematike in del tehnologije. Na stičišču denarja in tehnologije veriženja blokov so novi in ​​zapleteni – ter postavljajo številne izzive in neodgovorjena vprašanja o tem, kako se bo razpletla prihodnost DeFi.

V tem članku bomo raziskali, kaj so algoritemski stabilni coini, kako delujejo in kako se razlikujejo od običajnih stabilni kosi.

Kaj so algoritemski stabilni kovanci?

Stablecoins so kriptovalute zasnovane tako, da imajo določeno vrednost glede na nekaj drugega; običajno fiat valuta, kot je ameriški dolar. Ker so stabilni coini vezani na pričakovano in stabilno vrednost, jih vlagatelji ali trgovci pogosto uporabljajo, da ostanejo na kripto trgih, hkrati pa se zaščitijo pred nestanovitnostjo tržnih cen.

Večina stabilnih kovancev želijo doseči svojo vezavo z nekakšnim stranskim mehanizmom. Stablecoini v obtoku so podprti s sredstvi, katerih vrednost bi morala zagotavljati vrednost stablecoina. Večina večjih stabilnih kovancev, kot npr USDC in Tether (USDT), so zavarovane z zavarovanjem zunaj verige, kot je USD, ki se hrani pri centraliziranem subjektu, kot je banka. Vendar pa je mogoče stabilne coine zagotoviti tudi v verigi z uporabo decentraliziranih mehanizmov, kot je to v primeru DAI.

Algoritemski stabilni kovanci so različni. Algoritemski stabilni kovanci so v svoji najčistejši obliki popolnoma brez zavarovanja. Njihova vrednost ni podprta z nobenim zunanjim sredstvom. Namesto tega uporabljajo algoritme – posebna navodila ali pravila, ki jih je treba upoštevati (običajno računalnik) za izpis določenega rezultata. Ti algoritmi so optimizirani za spodbujanje vedenja udeležencev na trgu in/ali za manipuliranje s krožečo ponudbo, tako da bi se morala cena katerega koli danega kovanca – v teoriji – stabilizirati okoli kvačka.

Kako delujejo algoritemski stabilni kovanci?

Lakmusov test za ugotavljanje, ali stabilni coin (algoritemski ali drugače) deluje, je preprost: kako dobro ohranja svojo vezavo?

Algoritemski oblikovalci stabilnih kovancev uporabljajo različne mehanizme, ki pomagajo kovancu ohraniti svojo fiksacijo. Za razliko od večine stabilnih kovancev so pri algoritemskih stabilnih kovancih ti mehanizmi zapisani v protokol, ki je javno dostopen v verigi blokov, da si ga lahko vsak ogleda. Spodaj sta dva običajna nezavarovana algoritemska modela stabilnih coinov, ki sta prikazana ob predpostavki vezave za 1 dolar.

Prenovite. Algoritemski stabilni kovanci ponovne baze manipulirajo z osnovno ponudbo, da ohranijo vezavo. Protokol kuje (doda) ali zažge (odstrani) ponudbo iz obtoka sorazmerno z odstopanjem cene kovanca od vezave 1 USD. Če je cena kovanca > 1 $, protokol kuje kovance. Če je cena kovanca < 1 $, protokol zažge kovance. Kovanci so kovani ali sežigani iz denarnic imetnikov kovancev.

Seigniorage. Algoritemski stabilni kovanci Seigniorage uporabljajo sistem z več kovanci, pri čemer je cena enega kovanca zasnovana tako, da je stabilna, vsaj en drugi kovanec pa je zasnovan tako, da olajša to stabilnost. Modeli Seigniorage običajno izvajajo kombinacijo na protokolu temelječih mehanizmov mint-and-burn in mehanizmov prostega trga, ki spodbujajo udeležence na trgu k nakupu ali prodaji nestabilnega coina, da bi dvignili ceno stabilnega kovanca na njegovo vezavo.

Tretji model, frakcijski algoritemski stabilni kovanci, postaja vse bolj priljubljena. Delni seigniorage, delno zavarovani, delni algoritemski stabilni kovanci si prizadevajo ohraniti svojo vezavo z združevanjem najboljših mehanizmov iz »čistih« nezavarovanih stabilnih kovancev in njihovih zavarovanih analogov. Frax Finance je bil pionir tega modela.

Kateri so nekateri primeri algoritemskih stabilnih kovancev?

• Ampleforth (AMPL) – Eden od prvih algoritemskih stabilnih coinov s preoblikovanjem, vezanih na CPI prilagojen za leto 2019 USD.
• Osnova Denar (LAC) – S sistemom seigniorage s 3 žetoni stabilni coin Basis Cash (BAC) ohranja svojo vezavo 1 USD z uporabo delnic in obveznic.
• ameriški dolar – Decentraliziran stabilen coin za Tron ekosistem, ki ga je maja 2022 lansiral ustanovitelj Tron Justin Sun.
• UXD – Algoritemski stabilni kovanec, ki je 100 % podprt z delta nevtralno pozicijo, na Solana blockchain.
• UST – Ta algoritemski stabilni coin je prišel na naslovnice maja 2022, ko je izgubila dolar sredi širšega zlom kripto trga— obarjanje a Propad v ceni Terra (LUNA), kriptovalute, ki je bila uporabljena za ohranjanje vezave na dolar.

Prihodnost algoritemskih stabilnih kovancev

Medtem ko algoritemski stabilni kovanci v teoriji zvenijo odlično, imajo še nekaj poti, preden jim zaupamo kot stabilne hranilnice vrednosti. V času objave nobenemu algoritemskemu stabilnemu coinu ni uspelo doseči doslednega stabilnega vezanja. Kot taki so njihovi primeri uporabe nagnjeni k špekulativnim arbitražnim trgovcem.

Hkrati algoritemski stabilni kovanci zagotavljajo zrelo podlago za inovacije. Predstavljajo priložnosti za premikanje meja možnega v DeFi-ju in privabljajo eklektičen in briljanten kup mislecev in graditeljev, ki uvajajo inovacije in ponavljajo obstoječe modele.

Tako kot drugi stabilni coini in kriptovalute nasploh bo tudi zakonodajna zgodba v algoritemski zgodbi o stabilnih coinih postala velika. Stablecoini bolj kot katera koli druga kriptovaluta predstavljajo največjo grožnjo vladnim denarnim sistemom, ki temeljijo na fiatih. Algoritemski stabilni kovanci s svojimi lastnostmi, odpornimi na cenzuro, predstavljajo še večjo teoretično grožnjo kot njihovi nealgoritemski dvojniki. In zakonodajalci so vse bolj pozorni na stabilne coine; maja 2022 ameriška finančna ministrica Janet Yellen se imenuje zakonodaja o stabilnih coinih, ki bo nujno sprejeta.

Vendar ostajajo vprašanja glede veljavnosti algoritemskih stabilnih kovancev. Yellen je govorila kot odgovor na propad Terrinega UST in kriptovalute LUNA maja 2022, ki sta se uporabljala za ohranjanje vezave na dolar, dogodek, ki je močno zmanjšal zaupanje v algoritemske stabilne coine. Sprožil se je propad UST veliko iskanja duše med zagovorniki algoritemskih stabilnih kovancev, medtem ko so nekateri zdaj skeptični, da sploh imajo prihodnost.

Želite biti strokovnjak za kripto? Pridobite najboljše od Decrypt naravnost v vaš nabiralnik.

Pridobite največje kripto novice + tedenske preglede in še več!