Uniswapov predlagani 'preklop provizij' bi zmanjšal izplačila ponudnika likvidnosti

Decentralizirana borza kriptovalut Uniswap trenutno razpravlja o tem, ali naj uvede »preklop provizij«.

Uniswap trenutno zaračunava 0.3-odstotno provizijo za trgovanje z žetoni na platformi. Prihodki, ustvarjeni s provizijo, se takoj prenesejo v likvidnostne rezerve, ponudniki likvidnosti (LP) pa prejmejo izplačilo, odvisno od njihovega prispevka v likvidnostni sklad.  

Predlagano nadomestilo za nadomestilo, sicer znano kot protokolarno dajatev, bi režiral 0.25% od 0.3 % provizije LP-jem, preostalih 0.05 % pa bo menda šlo imetnikom žetonov UNI.

V času pisanja je 24-urni obseg trgovanja Uniswap malo presegel $ 1.2 milijarde, kar jo uvršča na vrh DEX (decentralizirana borza) po obsegu. To število je še vedno precej manj od 24-urnega obsega trgovanja na najvišji centralizirani borzi Binance, ki je dosegel skoraj 13.8 milijarde dolarjev, kar pomeni, da trgovci še vedno dajejo prednost centraliziranim izmenjavam pred decentraliziranimi. 

Zaenkrat le določena stvar je, da lahko "akumulirane protokolarne pristojbine pobere upravljanje UNI." Toda imetniki žetonov UNI že dolgo predvidevajo, da bo del pristojbin za protokol na koncu pripadel članom DAO - podobno kot konkurenčni DEX Sushi, ki uporablja mehanizem vložkov.

Čeprav imajo imetniki UNI pooblastilo za aktiviranje provizije z glasovanjem o upravljanju, se mnogi bojijo, da bi to lahko znatno zmanjšalo prevlado UNI na trgu DEX, saj bodo LP začeli premikati svojo likvidnost drugam. 

»Glavna spodbuda ponudnikov likvidnosti, da prevzamejo tveganje trajne izgube, je donosnost naložbe iz provizij za trgovanje, ti donosi pa so že minimalni,« je dejal Matt Fiebach, raziskovalni analitik pri Blockworks. 

»Predpostavimo, da pristojbina za protokol zmanjša donose do te mere, da ne morejo več prinašati dobička. V tem primeru bodo prisiljeni preseliti likvidnost drugam ali popolnoma prenehati zagotavljati likvidnost avtomatiziranega vzdrževalca trga. V tem izidu lahko trgovci prejmejo boljše cene na drugih DEX-ih, kar povzroči padec prevlade Uniswap,« je dejal Fiebach.

Obstoječe Razprava spodbudil član skupnosti Leighton Cusack, ustanovitelj protokola DeFi Skupaj bazen, predlaga preizkušanje zamenjave provizije z dvema najpomembnejšima skladoma na Uniswap: ETH/USDC in UDSC/USDT, kar povzroča pomisleke peščice članov skupnosti.

"Mislim, da je uporaba dveh največjih in najpomembnejših bazenov precej veliko tveganje," je John Palmer, član odbora Uniswap, zapisal v forum za razprave. "Osebno bi raje preizkusil nekaj takega na nekaj manjših, a pomembnih skupinah, da bi začel, preden bi postal tako velik."

Decentralizirana borza je dragocena le, če ima globoko likvidnost, in tveganje, da bodo LP premestili deleže iz Uniswap, je lahko večje od koristi. Predlogi za eksperimentiranje z manjšimi skladi na borzi so trenutno priljubljeni med številnimi člani skupnosti za zmanjšanje morebitne izgube.

"Mislim, da bi bilo bolje začeti z manj pomembnimi bazeni [ali] bazeni, ki trgovcem zagotavljajo relativno manj uporabnosti," je zapisal pooblaščenec MonetSupply. "Če LP-je odvrnejo pristojbine za protokol, bodo morda zainteresirani, da svojo likvidnost premaknejo v skupine nižjih stopenj pristojbin, kar bi zagotovilo izboljšano uporabnost ekosistema Uniswap."

Uniswap trenutno ni privezan na denar, je zapisal član skupnosti, ki gre mimo BJP3333. »Odvzem honorarjev LP-jem bi moral biti zadnja možnost. Najprej raziščimo druge ideje za ustvarjanje dohodka, ki nimajo tega negativnega učinka na LP-je,« je zapisal.

Ker je Uniswap eden največjih protokolov DeFi, bo veliko konkurentov verjetno pozorno spremljalo odločitve, ki jih na koncu sprejme organizacija.

Udeležite se DAS, najljubše institucionalne kripto konference v industriji. Uporabite kodo NYC250 za 250 USD popusta na vstopnice (na voljo samo ta teden) .