V letu 2021 je dejavnost tveganega kapitala znašala 612 milijard USD, kar je 108-odstotno povečanje glede na leto prej in 24-odstotno povečanje poslov tveganega kapitala. A kljub prednostim je povezanih nekaj bolečih točk. DAO-ji so lahko dobro sredstvo za odpravo nekaterih vrzeli v tradicionalni pokrajini VC. Vstopi a DAO VC.
Tvegani kapital je leta 1979 financiral več kot polovico vseh ameriških javnih podjetij. Tako je predstavljal tretjino vrednosti celotne borze. Vseh 5 najvrednejših podjetij v ZDA (Apple, Microsoft, Google, Amazon in Facebook) so začele kot zagonska podjetja, ki jih podpira VC.
Skladi tveganega kapitala so specializirani za financiranje novoustanovljenih podjetij, ki še niso ustvarila dobička, vendar imajo velik potencial rasti. Včasih se celo povrne več kot 100x začetne naložbe. VC financirajo novoustanovljena podjetja iz lastniškega kapitala in ne iz dolga, ker so nova podjetja revna z denarjem, vendar imajo lahko ogromen potencial rasti.
Tradicionalni prostor tveganega kapitala ima očitne prednosti, kot so velike velikosti čekov, iznajdljivost ter podvojitev naložb in omrežij. Vendar pa obstaja nekaj bolečih točk, kot so počasno odločanje, velika birokracija, visoka občutljivost pri vrednotenju in visoka zahteva po nadzoru, če naštejemo le nekatere.
Decentralizirane avtonomne organizacije (DAO) so dobro sredstvo za odpravo nekaterih vrzeli v tradicionalni pokrajini VC. DAO je decentralizirana različica podjetja, ki ga vodita upravljanje in odločanje skupnosti ter neposredno cilja na nekatere od običajnih bolečih točk tveganega kapitala. S tem omogoča hitrejše odločanje, manjši nadzor start-upov in adhokracijo. Poleg tega DAO zagotavljajo večjo prilagodljivost vlagateljem, večjo raznolikost financiranih idej, decentraliziran nadzor in izboljšan dostop do javnega kapitala.
Kljub temu, ali je prihodnost VC-jev videti varna z reinkarnacijo DAO-jev in njihovimi posledicami?
Zato ta članek raziskuje glavno vprašanje: "Ali bodo DAO potencialno nadomestili VC ali pa DAO predstavljajo grožnjo VC?"
Tradicionalni način: VC
Med tremi načini vlaganja v zasebni kapital so odkupi, skladi za rast in tvegani kapital.
Tvegani kapital je oblika zasebnega kapitala, ki financira novoustanovljena podjetja, za katera se pričakuje eksponenten donos in visok potencial rasti. V tehničnih razlagah podjetja tveganega kapitala ustvarijo sklad s slepimi skupnimi naložbami, pri čemer ne vedo, v katera podjetja bi vlagala. Toda dajo naložbeni mandat o tem, v katere vrste zagonskih podjetij bodo vlagala.
Tukaj je osnovni diagram poteka za predstavitev delovanja tveganega kapitala, ki ponavlja Mediumov blog iz leta 2018.
Letni donos za sklad tveganega kapitala območja od 15 do 27 % in ima visoko premijo v primerjavi z 500 % donosom S&P 9.90 v zadnjih desetih letih. Z naraščajočo rastjo, zlasti v Aziji, se je povečalo število poslov in sredstev, ki se vlivajo v zagonska podjetja po vsem svetu.
Leta 2021 je dejavnost tveganega kapitala dosegla 612 milijard dolarjev, kar je 108-odstotno povečanje v primerjavi z letom prej. V 10 letih je rast obsega dolarjev, vloženih v podvige po vsem svetu, znašala 92 % medletno.
Leta 2021 je bilo tudi 24 % povečanje v številu poslov VC po vsem svetu, s številkami kar 11,601 poslov. Kljub navideznemu vzponu obstajajo specifični bolečine. Kot na primer zmanjšan delež ustanovitelja, zamuda pri odločitvah in rokih financiranja in še veliko več.
DAO VC: Koncept
DAO VC gradi na konceptu odločanja in upravljanja skupnosti, v nasprotju s tradicionalnim odločanjem centralnih organov VC. To bo avtonomen tvegani ekosistem za končne uporabnike in zagonska podjetja.
DAO VC se predstavljajo kot vznemirljiva platforma, ki malim vlagateljem omogoča prehod v kripto prostor. Hkrati omogoča novoustanovljenim podjetjem, da imajo raznoliko skupino vlagateljev. Z vlaganjem že od 1 USD lahko uporabniki sodelujejo na trgu kot uglednejši tradicionalni vlagatelji. Preprosto z ustvarjanjem skupne zbirke sodelavcev, ki delujejo kot imetniki žetonov.
Vzpon tehnologije veriženja blokov je spremenil način razmišljanja vlagateljev o skladih tveganega kapitala. VC je vedno več diverzifikacijo svoja sredstva v prostor kriptovalut. Celo razmišljajo o tem, kako temeljito spremeniti strukturo svojega sklada, tako da bo centralizirana in bo omogočala bolj vključujoče okolje za številne vlagatelje, da igrajo v prostoru.
Premostitev vrzeli
Uporaba DAO-jev in sprejemanje hibridnih modelov financiranja za posnemanje »začetne ponudbe kovancev (ICO)« sta dva načina, kako VC začenja uvajati inovacije v vesolje, da bi v vesolje prinesel več financiranja in udeležencev.
DAO je lahko opisano kot »skupnost, oblikovana okoli osrednje ideje, za katero vsak član meni, da je vredna vlaganja. Denar, združen v tem DAO, spremlja prispevke vsake osebe in daje sorazmerne pravice upravljanja«.
In čeprav so DAO razmeroma nov koncept, njihova hitra Rast nakazuje prihodnji trend, ki ima lahko pomembne posledice za pokrajino tveganega kapitala. Pred slabima dvema letoma, ko Ethereum je trgoval pri 230 $, DAO-jev je bilo le malo. Večina jih je imela le nekaj tisoč dolarjev AUM.
Vendar pa so DAO-ji "po enoletnem kripto trgu bika, milijonih novih ljudi, ki so se seznanili s kripto, in na tisoče projektov, ki so bili zagnani in ustvarjajo provizije, zdaj merjenje v milijonih.
Skupna sredstva v upravljanju (AUM) za zakladnice DAO, ki kotirajo na statistični platformi DAO DeepDAO, so se povečala s približno 380 milijonov dolarjev v januarju na vrh v višini približno 16 milijard dolarjev sredi septembra. leta 2021.
DAO-ji naraščajo od leta 2021 do 2022
BeInCrypto se je obrnil na Rona Perry, COO DeepDAO, da po e-pošti komentira trenutni scenarij v primerjavi z lanskim letom. Odgovorila je s komentarjem:
»Medtem ko se medvedji trg nadaljuje, se tempo rasti novih DAO pospešuje. Skupno število novih DAO-jev, ustvarjenih letos, je večje kot lani in vsak mesec v tem letu je bilo 2x+ novih DAO-jev kot leta 2021. Številke odražajo stalno zanimanje za decentralizirane avtonomne organizacije in njihovo edinstveno mesto kot ključne infrastrukture Web3 .”
V šestih mesecih od maja do oktobra letos je 2863 DAO začelo svojo dejavnost upravljanja. To je več kot dvakratna številka iz leta 2021, kot je razvidno iz spodnjega grafa.
Nadalje je delil tvit z dne 24. novembra 2022, ki je bolj osvetlil rast iz leta v leto od 2018 do 2022.
DeepDAO uvršča Uniswap DAO, BitDAO in ENS DAO kot prvi trije z vrednostjo zakladnice 2.30 milijarde USD, 1.70 milijarde USD in 1 milijardo USD. Na splošno ima DAO 10,191 članov in se osredotoča na predloge v zvezi z neposrednimi partnerstvi ali zamenjavami s projekti. Tudi priložnosti za širitev, kot je ustanovitev avtonomnih umetniških cehov, kmetijskih zadrug in ekosistemskih skladov.
Dejansko je porast povpraševanja očiten. Toda katere prednosti in slabosti bi lahko nekdo upošteval ali vedel o DAO-jih?
Točke, ki jih je treba upoštevati
Decentralizirane avtonomne organizacije (DAO) so dobro sredstvo za odpravo nekaterih vrzeli v tradicionalni pokrajini VC. Nekatere prednosti vključujejo razširitev dostopa do naložb tveganega kapitala, večjo prilagodljivost vlagateljev, večjo raznolikost financiranih idej, decentralizacijo nadzora in boljši dostop do javnih organov.
Medtem ko DAO predstavljajo velike priložnosti za več deležnikov, ni mogoče prezreti inherentnih tveganj industrije blockchain. Kot pri vsaki novi tehnologiji imajo tudi DAO določena tveganja, kot npr varnost grožnje in samovoljno odločanje. Pri prehodu s tradicionalnega prostora VC na DAO VC je treba ta tveganja obravnavati previdno.
Nekatere navidezne pomanjkljivosti vključujejo pomanjkanje virov, regulativnih politik, varnosti in lastništva.
Razširitev dveh ključnih vprašanj: predpisov in varnosti
Strožja regulativna politika: Regulativni nadzor se bo verjetno okrepil, ko se bo število DAO povečalo
Glede na rast števila DAO-jev ne morejo več delovati pod radarjem in se izogibati regulativnim ukrepom. Zaradi tega je vse težje nastaviti in uporabljati DAO. Z naraščajočimi velikostmi naložb ali zneski financiranja, ki tečejo prek DAO-jev, lahko regulatorji začnejo zatirati celo te DAO-je z omejenim članstvom.
Ker DAO zagotavljajo določeno stopnjo anonimnosti, bi lahko služili kot drugo sredstvo za pranje denarja iz nezakonitih operacij, kar daje SEC še en razlog za preiskavo.
Poleg tega, ker je žetone mogoče kupiti in prodati prek tehnologije veriženja blokov, regulatorji te žetone obravnavajo kot vrednostne papirje. Regulatorji bi lahko uvedli nove politike, ki bi uveljavljale strožje ukrepe glede kapitalskih dobičkov iz trgovanja z žetoni. Ker se torej krajina za DAO še naprej razvija, lahko pričakujemo, da se bodo pojavile nove politike v zvezi s tem prostorom.
Varnost: Napake v kodi/pametni pogodbi DAO bi lahko ogrozile sredstva
Kot je v preteklosti zajel BeInCrypto, so bile izvedene različne eksplicitne dejavnosti za vdor v DAO. Na primer, pred enim mesecem OlympusDAO trpel 300 $ podviga. Leta 2016 je napadalec lahko izsesajte skupaj 3.6 milijona etra iz DAO, kar je bilo vredno 55 milijonov dolarjev, kar je približno tretjina vseh sredstev. Napad je bil mogoč zaradi napake v osnovni kodi DAO, zaradi katere je DAO večkrat obdelal isto transakcijo.
Koda za kodo
Osnovna koda DAO, znana tudi kot pametna pogodba, deluje kot pravilnik, ki določa njegovo samoizvršljivo naravo in odpravlja potrebo po človeškem posredovanju, po katerem je znan investicijski sklad, ki temelji na Ethereumu. Napaka je povzročila, da je DAO večkrat obdelal isto transakcijo.
DAO je odvisen od brezhibne pametne pogodbe. Če bi prišlo do hrošča ali napake v osnovni kodi DAO, so sredstva investicijskega sklada ogrožena. To je tveganje, ki ne obstaja pri uveljavljenem tradicionalnem skladu tveganega kapitala. Varnost sredstev v tradicionalnem podjetju tveganega kapitala ni v nevarnosti, da bi jo ukradel anonimni napadalec.
Pomanjšanje, tveganja in pasti so povezani z novim in prihajajočim trendom DAO.
Zaključna misel
Z rastjo pobud in projektov za splet 3.0 v metaverzumu se bo pojav DAO še naprej povečeval. VC, ki bi radi sodelovali pri prostorskih priložnostih Web 3.0, so zdaj pred izzivom, da ostanejo konkurenčni in ustrezni v luči teh DAO.
Kljub demokratizaciji, ki so jo prinesli DAO, morajo biti vlagatelji še naprej previdni glede tveganj DAO. Predvsem glede naložbenih strategij in varnosti. VC-ji bodo morda še naprej imeli prednost pred DAO-ji glede njihove mreže stikov, zgrajene v preteklih letih, in njihovega strokovnega znanja pri povečevanju velikosti podjetij z ustanovitelji zagonskih podjetij.
Da bi dobili najboljše iz obeh svetov, bi morali vlagatelji paziti na hibridni model DAO-VC. To je vzvod etos operativnega strokovnega znanja DAO-jev in VC-jev, ki ga vodi skupnost. Ta nova hibridna nastavitev bo še naprej izzivala meje tradicionalne namestitve VC. Poleg tega poiščite nove načine, kako narediti ta učinkovit model.
S pojavom DAO-jev in hibridnega modela ustanovitelji start-upov postanejo zmagovalci z več možnostmi financiranja in obsežnim naborom vlagateljev, med katerimi lahko izbirajo, kdo se bo najbolje uskladil z njihovo vizijo.
Imaš kaj povedati? Pišite nam ali se pridružite razpravi na našem Telegram kanal. Lahko nas tudi ujamete tik Tok, Facebook ali Twitter.
Za najnovejše BeInCrypto Bitcoin (BTC) analiza, Klikni tukaj
Zavrnitev odgovornosti
Vse informacije na našem spletnem mestu so objavljene v dobri veri in zgolj za splošne informacije. Vsako dejanje, ki ga bralec izvede na podlagi informacij na naši spletni strani, je izključno na lastno odgovornost.
Vir: https://beincrypto.com/understanding-the-rise-of-daos-and-their-implications/