Malo znani tržni indikator, ki ohranja tehnologijo medvedje: Morning Brief

Ta članek se je prvič pojavil v Morning Brief. Vsak ponedeljek do petka do 6 zjutraj po srednjeevropskem času prejmite jutranji povzetek. Prijavi se

Četrtek, februar 9, 2023

Današnje glasilo je do Jared Blikre, poročevalec se je osredotočil na trge pri Yahoo Finance. Sledite mu na Twitterju @SPYJared. Preberite te in druge tržne novice na poti z Aplikacija Yahoo Finance.

Tehnologija je imela najboljši začetek leta od leta 2019, pri čemer je Nasdaq Composite pridobil nekaj manj kot 14 % v 26 sejah letos – tudi s sredo rdeče blizu glavnih ameriških indeksov.

Toda za tiste vlagatelje, ki čakajo, da bo vse jasno, preden skočijo all-in dolgo, ostaja vsaj ena kritična ovira, da biki dokažejo, da so uspešno prevzeli vajeti medvedom: noč.

Natančneje, biki morajo uveljaviti prevlado ne samo med običajnim trgovalnim dnevom (od odprtja do zaključka) — ampak tudi po tem, v veliko daljšem časovnem obdobju od zaprtja do odprtja.

Ameriška borza je odprta 6.5 ​​ure vsak dan – od 9 do 30. Nasprotno pa to pomeni, da je zaprta 4 ure na dan – ali 00 % časa na kateri koli dan v tednu. Dodajte dva polna dneva nedejavnosti čez vikend in v katerem koli tednu je trg zaprt več kot 17.5 % časa. (Da, seje po delovnem času to precej podaljšajo, vendar to ni možnost za velike vlagatelje, ki potrebujejo likvidnost, da absorbirajo velika naročila.)

Ni presenetljivo ugotoviti, da donosi čez noč in vikend na splošno vodijo na celotnem trgu. To pomeni, da neto donosi skozi čas od zaključka vsako noč do odprtja vsako jutro običajno potrdijo, ali delnice neto rastejo (bikovski trg) ali padajo (medvedji trg).

Za preučevanje tega uporabljamo SPDR S&P 500 Trust (SPY) kot približek za celoten trg, od sredine leta 1998 (ko se začnejo naši podatki znotraj dneva). V tem času je SPY zrasel za 301 točko, pri čemer je 92 % teh dobičkov (277 točk) prišlo izven rednega časa trgovanja. To pomeni, če bi ostal ven trga vsak dan trgovanja – nakupovanje ob koncu in prodajanje ob odprtju – bi še vedno imajo 92 % skupnih dobičkov na trgu.

Zgodba se nadaljuje

Še več koristnih informacij lahko najdemo, če dnevno sejo med zvonjenjem razdelimo na tri manjše dele - uvodni dve uri, zaključni dve uri in vmesni čas (pogovorno imenovan »kosilo« ali »dnevni zatišje«).

Ni presenetljivo, da dogajanje sredi dneva ni tako napovedno ali odraz splošne usmeritve trga. Toda zapiranje je zelo koristno. (Konvencionalna tržna modrost pravi, da so vlagatelji, ki kupujejo proti koncu, bolje obveščeni kot tisti, ki trgujejo proti odprtju, in obstaja več tehnični kazalniki ki poskušajo zajeti, kaj počne "pametni denar".)

Zaključek, imenovan tudi poravnava, je najpomembnejša referenčna cena dneva. To je tisto, kar se uporablja za izračun tržnih donosov, predstavljenih vlagateljem in regulatorjem. Zato ni presenetljivo, da v zadnjih dveh urah dneva na bikovskem trgu opazimo več nakupovalne kot prodajne dejavnosti – in več prodaje kot nakupovanja na medvedjem trgu.

Če pogledamo zgornjo tabelo, lahko vidimo, da so bili dobički v letošnjem letu doseženi ves trgovalni dan, vključno z zadnjima dvema urama. Toda kritično je, da vlagatelji od novembra prevzemajo izgube izven rednih, likvidnih ur trgovanja.

Če so vlagatelji zaradi tržnih razmer oškodovani pri poslih čez noč, potem pričakujemo, da bodo še bolj nenaklonjeni tveganju zaradi udarcev čez vikend. Dejansko razčlenitev donosov SPY po dnevih v tednu razkrije, da od oktobrskih najnižjih vrednosti ponedeljki ustvarjajo negativne donose. Tudi če izključimo ponedeljkovo dnevno sejo in seštejemo donos od petkovega zaprtja do ponedeljkovega odprtega (ni prikazano), so rezultati v bistvu podobni.

Tudi srede so bile od oktobrskih najnižjih vrednosti negativne, deloma zaradi nekaterih velikih izgub po odločitvah Federal Reserve. Sredina 1.1-odstotna izguba v tem tednu ni pomagala, toda na splošno se je z donosnostjo na dan skokov v letu 2023 trgovalo stransko.

Medtem so bili vsi neto dobički doseženi ob torkih, četrtkih in petkih.

Pod črto – če pogledamo trg pod pokrovom, se je od oktobra precej izboljšal, vendar je treba še nekaj narediti, preden bo preobrazba iz medveda v bika končana. Vlagatelji so kaznovani z zadrževanjem v tistih dolgih odsekih izven delovnega časa trga, ko je likvidnosti malo ali je sploh ni.

Dokler se to ne spremeni, bi moral medvedji značaj trga ostati.

Kaj gledati danes

gospodarstvo

• 8:30 ET: Začetni zahtevki za brezposelnost, teden, ki se je končal 4. februarja (pričakovano 190,000, 183,000 v prejšnjem tednu)

• 8:30 ET: Nadaljevanje zahtevkov, teden, ki se je končal 28. januarja (1.660 milijona pričakovanih, 1.655 milijona v prejšnjem tednu)

Plače

• AbbVie (ABBV), Apollo Global Management (APO), AstraZeneca (AZNL), Upravljanje premoženja Brookfield (BAM), Rast krošnje (CGC), Duke Energy (DUK), Skupina Expedia (EXPE), Hilton (HLT), Kellogg (K) Lyft (Lyft), Novice Corp. (NWSA), PayPal (PYPL), PepsiCo (PEP), Philip Morris International (PM), Ralph Lauren (RL), S&P Global (SPGI), Thomson Reuters (TRI), pod Armour (Kmetijska zemljišča), VeriSign (VRSN), Willis Towers Watson (WTW), Citati (JELP)

-

Kliknite tukaj za najnovejše borzne novice in poglobljeno analizo, vključno z dogodki, ki premikajo delnice

Preberite zadnje finančne in poslovne novice Yahoo Finance

Prenesite aplikacijo Yahoo Finance za Apple or Android

Sledite Yahoo Finance na Twitter, Facebook , Instagram, Flipboard, LinkedInin YouTube