(Bloomberg) — Indeks S&P 500 je tehnično še vedno ujet na medvedjem trgu, vendar podrobnejši pogled pod površje pokaže, da je večina njegovih delnic sredi velike rasti.
Najbolj brano iz Bloomberga
Medtem ko je referenčna vrednost padla za 17 % od svoje rekordne vrednosti, dosežene 3. januarja 2022, so približno tri četrtine delnic v indeksu glede na podatke, ki jih je zbral Bloomberg, zrasle za 20 % ali več od najnižje vrednosti v 52 tednih. Med izstopajočimi sta Wynn Resorts in Boeing Co., ki sta samo v zadnjih treh mesecih porasla za več kot 60 %.
Zakaj se torej indeks S&P 500 ne dvigne višje? Za to krivite grdo uspešnost peščice delnic, povezanih s tehnologijo, katerih ogromne tržne vrednosti jim dajejo večji vpliv na indeks, ki je ponderiran s tržno kapitalizacijo. Samo pet delnic – Apple Inc., Amazon.com Inc., Tesla Inc., Microsoft Corp. in Meta Platforms Inc. – je odgovornih za skoraj polovico izgub S&P 500 v zadnjih 12 mesecih.
Apple in Microsoft, na primer, vsak s tržno vrednostjo približno 2 bilijona dolarjev, imata skupno več kot 11-odstotno utež v indeksu S&P 500. To jima daje večji vpliv na uspešnost indeksa kot vsa podjetja za energetiko, materiale in komunalne storitve v merilo uspešnosti. Torej, čeprav je American Airlines Group Inc. letos zrasel za 34 %, njegova utež 0.03 % ne prispeva k dvigu indeksa.
Da bi dobili širši pogled na to, kaj se dogaja z lastniškimi vrednostnimi papirji, nekateri strokovnjaki na trgu spremljajo različico indeksa S&P 500, ki daje vsem delnicam enako težo. Ta indeks premaga S&P 500 z največjo razliko od leta 2019 in se je povečal za 17 %, odkar je 30. septembra dosegel najnižjo vrednost.
Enako uteženi indeks je pomembno upoštevati, ker ponuja "globlji pogled" na splošno okrevanje, pravi Dan Wantrobski, direktor raziskav pri Janney Montgomery Scott. "To nam daje več zaupanja, da bodo delnice letos še naprej dosegle bazo/dno," je dejal.
Delnice so se v prvih dveh tednih leta okrepile zaradi optimizma, da bo ohlajanje inflacije spodbudilo Federal Reserve, da omili svojo najagresivnejšo kampanjo dvigovanja obrestnih mer v zadnjih desetletjih. Indeks S&P 500 je ta teden napredoval za 2.7 %, potem ko so vladni podatki pokazali, da so se cene življenjskih potrebščin decembra zvišale najpočasneje v več kot enem letu.
Komunikacijske storitve in diskrecijske delnice potrošnikov so bile med najuspešnejšimi v S&P 500, pri čemer so podjetja, kot so Warner Bros Discovery Inc., United Airlines Holdings Inc. in Carnival Corp., pridobila več kot 20 %.
Moč izven tehnološkega sektorja je pozitiven razvoj za povprečnega vlagatelja, pravi Phil Blancato, glavni izvršni direktor družbe Ladenburg Thalmann Asset Management.
"Razpršen portfelj zmanjša tveganje in vam daje priložnost, da presežete," je dejal v intervjuju. "Diverzifikacija premaga koncentracijo."
Hkrati je naraščajoča želja vlagateljev po tveganju ob upanju na manj agresiven Fed dvignila tudi nekatere najslabše uspešne v letu 2022, kot je Amazon, katerega vrednost se je v prvih devetih trgovalnih dneh leta povečala za 17 %. Vendar se niso pridružile vse tehnološke delnice. Apple in Microsoft še vedno zaostajata za S&P 500.
Po podatkih o inflaciji tega tedna so vlagatelji pozornost usmerili na sezono dobičkov, ki se je začela v petek z rezultati JPMorgan Chase & Co. in Wells Fargo. Rezultati največjih ameriških bank so naleteli na manj kot navdušen odziv Wall Streeta. Naslednja odločitev Feda o obrestni meri mora biti sprejeta 1. februarja, trg pa pričakuje zvišanje obrestne mere za 25 bazičnih točk, kar je manj od zvišanja za 50 bazičnih točk v decembru.
– S pomočjo Matta Turnerja in Jessice Menton.
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2023 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/tech-slump-camouflages-rally-sweeping-160000740.html