Tehnološke delnice, ki jih je vredno kupiti, ko se začnejo zaslužki

Eno mesto, kjer niso, je Kitajska, najnovejši gospodarski podatki pa kažejo, zakaj: v petek je država poročala pravkar 0.4-odstotna rast bruto domačega proizvoda v drugem četrtletju. To je najpočasnejša rast Kitajske od prvega četrtletja 2020 – prvih dni pandemije – in odraz nedavne dvomesečne zapore v Šanghaju in drugih regijah.

Trgi niso ravno polni optimizma glede Kitajske, vendar analitik Mizuho James Lee meni, da je čas, da vlagatelji pogledajo na nov kitajski internetni sektor. The

KraneShares CSI China Internet
sklad, s katerim se trguje na borzi, priljubljen način za sledenje kitajskim internetnim delnicam, ki je bolj znan po oznaki KWEB, je v 18 mesecih izgubil približno dve tretjini svoje vrednosti. Pritisnilo ga je zatiranje tehnološkega sektorja s strani kitajske vlade in neprekinjeno zapiranje tovarn, ki je bilo povezano z državno politiko ničelne okužbe s Covidom.

Kitajsko gospodarstvo so prizadeli izbruhi covida, naraščajoča brezposelnost in počasen nepremičninski trg. Lee ugotavlja, da je stopnja brezposelnosti v večjih kitajskih mestih maja dosegla 6.9 %, kar je največ od leta 2018. Vendar meni, da Kitajska vlagateljem od tu ponuja trdne temelje z visoko stopnjo varčevanja potrošnikov, nizko inflacijo in ugodnim okoljem obrestnih mer.

Medtem ko ZDA poskušajo upočasniti gospodarstvo, Kitajska postaja bolj stimulativna. Podjetjem je ponudil davčne olajšave in omilil omejitve Covida. Država je ponujajo "bon za potrošnjo" na približno 40 % prebivalstva, ki jih je mogoče uporabiti za spletne nakupe s popusti v povprečju 20 %.

Lee vlagateljem predlaga, da bodo pozorni na dva prihajajoča dogodka: sestanek kitajskega nacionalnega gospodarskega sveta konec julija bi lahko vseboval dodatno politiko spodbud, pravi. In meni, da bi 20. nacionalni kongres kitajske komunistične partije pozneje letos lahko določil "politiko izstopa" iz državnega načrta ničelne okužbe s Covidom.

Leejev še vedno nasprotujoč nasvet vlagateljem: zamenjajte ameriške internetne delnice s kitajskimi internetnimi imeni. Lee ima še posebej rad e-trgovce, ki so usmerjeni k potrošnikom

Alibaba Group Holding

(BABA) in

JD.com

(JD). Prav tako je optimističen

Baidu

(BIDU), ki se je razširilo daleč onkraj internetnega iskanja in je zdaj uspešno podjetje v oblaku. Všeč mu je tudi spletna turistična agencija

Skupina Trip.com

(TCOM), glede na verjetno povečanje odhodnih kitajskih potnikov na neki točki leta 2023.

Druga možnost: Kupite nekaj delnic KWEB, ki ima v lasti vse Leejeve izbore, skupaj z drugimi ključnimi igralci, kot je

Tencent Holdings

(700. Hong Kong),

Meituan

(3690. Hong Kong) in

Pinduoduo

(PDD).

Še eno mesto, kjer jih ni? Male in mikro kapice. Indeks rasti Russell 2000, grobi približek za tehnološke delnice z majhno kapitalizacijo, je letos padel za 29 %, zaostaja za Nasdaq Composite in drugimi glavnimi tržnimi kazalci. Ali so tam spodaj lahko kupčije? Pri dveh upraviteljih hedge skladov z majhno kapitalizacijo sem preveril nekaj zamisli o manjših delnicah, ki jih je vredno kupiti.

Jeff Meyers vodi Cobia Capital Management, tehnološki sklad z majhno kapitalizacijo, ki trguje z nekaterimi bolj neobskurnimi izdelki na trgu. Trenutno je osredotočen na iskanje na recesijo odpornih izbir z racionalnimi vrednotenji, ki jih drugi vlagatelji pogrešajo.

Ena delnica, ki je všeč Meyerju, je

Iteris

(ITI), podjetje za prometni inženiring, ki trguje za manj kot enkrat načrtovano prodajo v letu 2023, vendar raste in je dobičkonosno. Še ena izmed njegovih izbir je

A10 Networks

(ATEN), podjetje za kibernetsko varnost, ki trguje s trikratno terminsko prodajo in približno 15-kratnim zaslužkom.

Tudi Meyers ostaja optimističen

Silicom

(SILC), izraelsko mrežno podjetje, ki trguje za malo več kot enkratno terminsko prodajo in 10-kratno zaslužek. Meni, da se lahko tako prodajne kot operativne marže od tu podvojijo, pri čemer bi zaloga v vrednosti 35 $ v nekaj letih lahko dosegla 150 $. (Tale bi lahko zazvonilo. Meyerjev je naredil isti izbor tukaj v začetku leta 2021; Silicomove delnice so od takrat skoraj nespremenjene.)

Gregg Fisher, vodja portfelja pri Quent Capital, uporablja globalni pristop k vlaganju v rast z majhno kapitalizacijo. Njegova osrednja teza je, da v daljših obdobjih rast podjetij z majhno kapitalizacijo ponavadi prekaša rast podjetij z velikimi kapitali za dve odstotni točki na leto, vendar ugotavlja, da so podjetja z majhnimi kapitalizacijami kot skupina v zadnjih 15 letih "mizerno slabša". Meni, da se bo trend obrnil.

Fisher je kratkoročno še vedno previden. Običajno ima približno 70-odstotno neto dolžino, njegova trenutna drža pa je "bistveno nižja od tega," zaradi vseh prej omenjenih razlogov. Kljub temu ima Fisher veliko izbire delnic.

Navdušen je

Fiverr International

(FVRR), trg za samostojne podjetnike, za katerega meni, da bo videl nadaljnjo rast, tudi v mehkejšem gospodarstvu. On ima rad

Vuzix

(VUZI), ki izdeluje očala za razširjeno resničnost, ki se uporabljajo v industrijskih aplikacijah, in podjetje za programsko opremo za obračunavanje

Bill.com Holdings

(RAČUN). Prav tako je navdušen nad

Toast

(TOST), ki prodaja platformo za digitalna plačila za restavracije.

Tako kot Mizuhov Lee tudi Fisher vidi nekaj prednosti v ponovnem obisku kitajskega trga. Ima delež v

Uxin

(UXIN), platformo za rabljene avtomobile s sedežem na Kitajskem, ki je leta 9 postala javna za 2018 USD na delnico in zdaj trguje za manj kot 80 centov.

"Ničelna izpostavljenost Kitajski nima smisla," pravi. "Res je pravi čas, da razmislite o pomoči prstov na nogah v vodo."

Vendar ne pozabite, da smo na razburkanem morju. Če se odločite zabresti globlje, ne pozabite, da ni reševalca.

pišite na Eric J. Savitz na [e-pošta zaščitena]