Tehnološki vlagatelji so pravkar preživeli tisto, kar bi lahko bilo najbolj burno obdobje zaslužka, kar smo jih kdaj videli.
Zdaj, ko smo imeli nekaj minut za dihanje, je tukaj nekaj misli o norem tednu tehnologije:
Amazonova strategija diverzifikacije se obrestuje: To je bilo četrtletje, v katerem je Amazon jasno pokazal, da je veliko več kot e-trgovec. Njegovo podjetje v oblaku Amazon Web Services je v ognju – to je verjetno bolj dragocen (in veliko manj cikličen) posel kot podedovana veja podjetja za e-trgovino. Ni naključje, da je ustanovitelj Jeff Bezos izbral Andyja Jassyja, ki je zgradil in vodil AWS, za svojega naslednika na mestu izvršnega direktorja.
Toda v četrtini je še več. Amazonov oglaševalski posel je v zadnjem obdobju ustvaril 10 milijard dolarjev prodaje, kar se je podvojilo v nekaj več kot enem letu. Zdaj ustvari več oglaševalskih dolarjev kot Googlov YouTube. Ljudje prihajajo v trgovino Amazon z namenom – ne glede na to, kaj iščete, boste videli izbor sponzoriranih oglasov, torej oglaševanja. Iskal sem po besedi "spinalna pištola", samo da dokažem točko, rezultati pa so vključevali več kot ducat sponzoriranih seznamov.
Medtem pa Amazonovo podjetje s storitvami tretjih oseb zdaj letno dosega več kot 120 milijard dolarjev. Podjetje je postalo nepogrešljiv kanal za prodajalce vseh vrst, zahvaljujoč svojim skladiščnim in dostavnim storitvam.
Amazon je zgradil eno najučinkovitejših logističnih omrežij na Zemlji – po nekaterih ocenah analitikov je Amazon letos dostavil več paketov kot 200 milijard dolarjev tržne vrednosti.
United Parcel Service (UPS). Tudi po petkovem 14-odstotnem dvigu so delnice Amazona do danes še vedno padle, po le minimalnem povečanju v letu 2021. Delnice so videti kot kupčija.
Ne morete preceniti pomena računalništva v oblaku: Ena najpomembnejših tem iz zadnjih dveh tednov je, da se podjetja v oblaku pri Amazonu, Microsoftu in Alphabetu še naprej izboljšujejo. Vsi trije so dosegli boljše rezultate od pričakovanih. Microsoft je v decembrskem četrtletju poročal o 46-odstotni rasti svojega poslovanja z Azure – v marčevskem četrtletju pa je napovedal še hitrejšo rast. Prihodek Google Cloud se je drugo četrtletje zapored povečal za 45 %. In AWS je pomagal nadomestiti mehkobo v Amazonovem osnovnem poslovanju e-trgovine, pri čemer se je rast prihodkov izboljšala na 40 % z 39 %, kar se je pospešilo že četrto četrtletje zapored. Oblačne veje teh treh velikanov so najboljša podjetja za računalništvo za podjetja na trgu.
Dvigovanje vložkov: Amazon je prejšnji teden zvišal mesečno obrestno mero za Amazon Prime za 15 % za mesečne plačnike na 15.99 USD; letna naročnina se bo povečala za 17 % na 139 $. Podjetje je nazadnje zvišalo naročniško razmerje Prime v letu 2018, stroški dela in dostave pa naraščajo, zato se zdi dvig cen racionalen.
Selitev pride le tedne kasneje
Netflix (NFLX) je uvedla zvišanje cen za svoje naročnike v ZDA in Kanadi. Zanimivo bo videti reakcijo potrošnikov, a sumim, da je elastičnost visoka – storitve so dragocene in ni lahkih zamenjav.
Zvišanje cen kaže, kako samozavestna sta Amazon in Netflix glede svojih naročnin. Tukaj je majhna perspektiva:
New York Times (NYT), ki je v zadnjih tednih objavil dogovore o nakupu spletne strani s športnimi novicami Athletic in priljubljene besedne igre Wordle, si je zastavil cilj 15 milijonov skupnih naročnikov do leta 2027. Tako Amazon kot Netflix imata več kot 200 milijonov naročnikov.
Porabite pametno: Alphabet je prejšnji teden razglasil 20-za-1 delitev delnic, kar bo ceno delnice znižalo na okoli 150 $. Toda tisto, kar ne počnejo, je izplačilo dejanskih dividend. Bi morale. Podjetje ima 140 milijard dolarjev gotovine in ustreznikov; v zadnjem četrtletju je ustvaril 18.6 milijarde dolarjev prostega denarnega toka.
Meta je pravkar poudaril tveganja izbire odkupov namesto dividend. Matično podjetje Facebook je samo v zadnjih dveh četrtletjih odkupilo 33 milijard dolarjev delnic. Glede na prodajo Meta prejšnji teden je bil ta denar v bistvu zažgan. Če bi družba namesto tega razglasila posebno dividendo, bi lahko imetnikom izplačala skoraj 14 dolarjev na delnico.
Shakeouta še ni konec: Temeljne težave, ki že mesece pestijo tehnološke delnice, so še vedno na mestu. Obrestne mere bodo še vedno višje. Čipov še vedno primanjkuje. Inflacija je neprijetno visoka. Apetit trga za špekulativna imena je nizek. Obstaja razlog, da so letos najbolj uspešne tehnološke delnice poceni – kot so imena stare šole
VMware (VMW), Hewlett Packard Enterprise (HPE), Dell Technologies (DELL) in
IBM (IBM).
V zadnjih dveh tednih smo se naučili, da je trgu bolj kot kdaj koli prej všeč doslednost. To je tisto, zaradi česar so bili Metin zaslužek in obeti v preteklem tednu tako zaskrbljujoči: Facebook ni več zanesljiv in uspešen, ki so ga vlagatelji pričakovali. Toda preostala velika tehnologija še vedno ustreza. Apple in Microsoft dosledno premagata pričakovanja z izdelki, ki jih kupci želijo. Enako lahko rečete za Google in Amazon. Ponovno je bil Big Tech zmagovalec sezone zaslužka.
pišite na Eric J. Savitz na [e-pošta zaščitena]
