Prejšnji teden je veliko podjetij dobilo uro. Videli smo slabosti v številnih panogah, od medijev do iger na srečo do računalništva v oblaku in prodaje programske opreme. Zdi se, da bolečina v tehnološkem sektorju ne pozna meja, saj ta mesec zaznamujemo eno leto, odkar je Nasdaq zadnjič zaključil rekordno visoko. (Če želite biti jasni, ne govorim o izdaji Apple (AAPL) iz nedelje zvečer o težavah z iPhone 14 Pro in Pro Max zaradi obračuna v proizvodnji zaradi omejitev Covid na Kitajskem. To je zato, ker so povezani s ponudbo in ne s povpraševanjem.) Hkrati smo opazili stalno, izjemno rast med industrijalci. Kljub slabemu začetku novembra je industrijski indeks Dow jones oktobra zabeležil skoraj 14-odstotno rast, kar je njegov najboljši mesec po letu 1976. Obstaja veliko načinov za merjenje industrijske moči. Nekateri radi uporabljajo tirnice in pokazali so zelo močne številke. Nekateri radi uporabljajo letalske družbe in so tako močne, kot se jih spomnim. Zame pa se rad vpijam v modrost Nicka Akinsa, odhajajočega izvršnega direktorja American Electric Power, ki je največje podjetje za prenos električne energije v Združenih državah. Ko sem pretekli teden intervjuval z njim v oddaji “Mad Money,” sem bil šokiran, ko sem izvedel, da njegova podjetja močno pospešujejo na področju kemikalij in papirja, primarnih kovin – in, kar je najpomembnejše, pridobivanja nafte in zemeljskega plina. To je tipičen posnetek ameriškega gospodarstva v letu 2022, gospodarstva, za katerega se zdi, da ga predsednik Federal Reserve Jerome Powell ne more obvladati, ne glede na vse – čeprav se dogaja obsežni pokol nekoč priljubljenih delnic. Dihotomija je povsod. Dobivamo ogromno rast proizvodnje, pa tudi odlično povečanje potovanj in prostega časa ter vsega, kar pride s tem. Toda v tehnologiji imamo na pretek zaposlovanje in odpuščanja, zlasti vse, kar je povezano s programsko opremo ali polprevodniki. Ko združite industrijo z močjo potovanj – in porabo, ki je povezana s tem –, dobite višje cene za potrošnike na poti in večjo porabo, ko pridejo, kamor nameravajo iti. Ne vidim niti kančka upanja, da se bo ta poraba zmanjšala. Mastercard (MA), Visa (VA) in American Express (AXP) potrjujejo, da Američani hodijo ven in potujejo kot redkokdaj. Mislim, da je to še enkrat povezano z vedenjem po pandemiji Covida. Občasno boste slišali za nekakšno upočasnitev potovanja. Vem, da so Briana Cheskyja, izvršnega direktorja Airbnb (ABNB), poskušali ovirati glede počasnejše porabe za bolj veličastna stanovanja v četrtem četrtletju. Iz lastnega kopanja po pogovoru z njim o "Mad Money" vam lahko povem, da nič ne more biti dlje od resnice: Marriott (MAR) in Expedia (EXPE) sta to potrdila. Ni čudno, da še naprej vidimo moč pri zaposlovanju za potovanja, prosti čas in zabavo. Vendar v resnici ni nič vidnega, kar bi upočasnilo to silovitost. Zdaj ne zanikam upočasnitve stanovanj. To je tako otipljivo, da so ljudje v Zillowu (Z) ob svojem klicu poskrbeli, da ste vedeli, da je zdaj grozen čas za nakup hiše, glede na neverjetno zvišanje obrestnih mer Fed, ki smo mu bili priča. Vem, da je Powell omenil "zamik" v legendarni 2 pm Izjava ET po novembrskem sestanku centralne banke prejšnji teden – pred njegovo tiskovno konferenco o polnjenju portfelja. Pri stanovanjih pa ni zaostanka. Slišali smo tudi nekaj odvračajočih besed o avtomobilih od Ernieja Garcie, izvršnega direktorja Carvane (CVNA), ki ima neverjeten izziv. Pred seboj vidi težke čase za rabljene avtomobile. Njegovi negativni komentarji so v petek povzročili skoraj 39-odstotni padec njegove delnice, saj so mnogi skrbeli, da nima kapitala za vzdrževanje predvidene hitrosti prodaje in lastniškega kapitala – in celo dolžniški trgi so morda zaprti za njegovo podjetje. Vendar ne vidite takšne šibkosti, ki vodi navzdol glavne igralce v industriji. Pozivi Carvane in Zillowa niso odmevni, ker so avtomobilska in stanovanjska podjetja že doživela sesutje delnic. Kar me pripelje nazaj k tehnikom, ki so generalne direktorje skoraj v en glas slišali govoriti izraza »makroekonomska negotovost« in »soočanje z nasprotnimi vetrovi«, vedno znova na svojih konferenčnih klicih. V nasprotju s stanovanjskimi in avtomobilskimi delnicami so te vsakič vzele prav na brado. Nekatera padca, ki smo jih opazili, so bila neverjetno pretirana, zlasti padca Atlassiana (TEAM), ki je v petek padla za skoraj 29 %, in Cloudflare (NET), ki je padla za 18 %. Obe sta odlični podjetji. Vendar preprosto nismo navajeni, da bi se podjetja te kakovosti kdaj soočala z upočasnitvijo, saj podjetjem pomagajo digitalizirati, avtomatizirati, razvijati novo programsko opremo – vsa sekularna področja rasti, ki si jih lahko zamislimo. Vsaka modna beseda, ki smo je vajeni. Enako sem slišal od Appian (APPN), drugega podjetja, ki ponuja rešitve programske opreme za podjetja, in druge delnice, ki je v petek potonila za več kot 18%. Nebesa vedo, da jih je bilo dovolj ustvarjenih v času konjunkture - in njihova zaloga je bila zdrobljena, ko je znižala svojo napoved. Zalotil sem se, ali je kdo mislil, da ga bo dvignil? Morda je tako, ker ljudje, ki imajo v lasti te delnice in njim podobne, preprosto niso opazili upočasnitve do prejšnjega tedna. Te delnice so opuščali rekordno hitro. Toda razprodaja ni bila omejena samo na podjetja, ki niso vajena spotikanja. Delnica podjetja Twilio (TWLO), ki izdeluje odlično programsko opremo za upravljanje in zadrževanje strank, je znova eksplodirala in spet močno padla, v petek za skoraj 35 %. Seveda so bile te delnice tako priljubljene delnice, da so ustvarjalci borznih skladov (ETF) sestavljali košarico za košarico, tako da so bile vse povezane. Tudi najboljši, kot je ServiceNow (ZDAJ), z velikim presenečenjem navzgor in 13-odstotnim dvigom oktobra. 27, ni mogel zdržati napada in je vrnil ves ta dobiček in nato še nekaj od takrat. Primerjajte to z, na primer, vsemi avtomobili ali stanovanji, ki niso digitalizirana, in opazili boste komajda upad, če že ne celoten napredek, saj so te delnice manj tvegane, kar pomeni, da le mrtvi možgani ali neskončno upanja na hitro -konec cikla so še vedno v njih. Ko se poglobim v napake programske opreme, da vidim, kaj pomenijo o nasprotnih vetrovih in kako vplivajo na podjetja, pridem do podatkov, ki so še vedno zaskrbljujoči za vse tehnologije. Prvi je problem tega, kar imenujemo "vrh lijaka", kar pomeni, da se poskusi pridobivanja strank upočasnjujejo. Pridobivanje novih strank enostavno traja dlje oziroma se »podaljšuje«, kar je šifra trenutka. Obstoječe stranke se obdržijo po običajni stopnji, zato zadrževanje ni problem. Toda zdi se, da jih je vse težje prepričati, da naredijo več. Tako imenovano zemljišče in širitev se preprosto ne dogaja. Manj jih pristane in ni veliko širitve. Zunaj je nekaj omahljivih strank. Fintechs ne zapravljajo; razumno glede na to, koliko so že porabili. Kriptopodjetja so na vrveh in njihove težave segajo v raztrgan medijski sektor. Ampak mislim, da je preprosto premalo podjetij, ki bi potrebovala programsko opremo, ki bi bila financirana ali objavljena. Hkrati se zdi, da ta nekoč uspešna tehnološka podjetja, ki so videla vedno večji tok, nekako niso videla ničesar od tega. Večina, tako kot Alphabet (GOOGL), je zaposlovala še spomladi in poleti. Mnogi imajo največje število zaposlenih, kar jih je kdaj bilo. Njihov odziv je večinoma zamrznitev zaposlovanja, čeprav nekateri začenjajo ljudi odpuščati. Slednje je sicer zelo redko. V naslednjem četrtletju ne bo tako, verjemite mi. Zame je vse to povezano z vztrajanjem pri delnicah podjetij, ki bodisi predvidevajo šibkost, to so podjetja mehkega blaga, ki bodo imela ogromno koristi, ko se bodo njihovi stroški surovin naslednje leto znižali in bo dolar po neverjetnem skoku v težavah, ali podjetja ki so dejansko usmerjene k potrošniku, ki ostaja likviden in rad zapravlja za manjše razkošje, kot je kozmetika, Estee Lauder (EL) ali ledeno mrzle kave z mlekom, kot je Starbucks (SBUX). Zdaj sem se večkrat osredotočil na polfinale in veste, da potrebujejo močnejše osebne računalnike in strežnike ter igre in mobilne telefone. Če vidite, da so močnejši, mi sporočite. Jaz ne. Toda ta razprodaja programske opreme zelo spominja na debakel leta 2001. Edina razlika: veliko teh podjetij je lahko donosnih. Enostavno nočejo biti. To se zdaj spreminja, vendar ne dovolj hitro, da bi obvladali trenutek, s katerim se borimo, in skupino delnic, ki preprosto še ni dosegla dna. Kako zadene dno? Kot vedno. Združitve in bankroti, pri čemer samo tisti z denarjem v bankah in najmočnejšimi strankami pridejo tja, kjer je Fed končal z zaostrovanjem in stranke oživijo. (Dobrodelni sklad Jima Cramerja je dolg AAPL, GOOGL, EL in SBUX. Glejte tukaj za celoten seznam delnic.) Kot naročnik CNBC Investing Club z Jimom Cramerjem boste prejeli opozorilo o trgovanju, preden Jim sklene trgovanje. Jim počaka 45 minut po pošiljanju opozorila o trgovanju, preden kupi ali proda delnico v portfelju svojega dobrodelnega sklada. Če je Jim govoril o delnici na televiziji CNBC, počaka 72 ur po izdaji opozorila o trgovanju, preden izvede posel. ZGORNJE INFORMACIJE V INVESTING CLUBU VELJAJO NAŠI POGOJI IN POLITIKA ZASEBNOSTI SKUPAJ Z NAŠO ZAMIKANJE ODGOVORNOSTI. NOBENA FIDUCIARNA OBVEZNOST ALI DOLŽNOST NE OBSTAJA ALI NI USTVARJENA ZARADI VAŠEGA PREJEMA KAKRŠNIHKOLI INFORMACIJ, POSREDOVANIH V POVEZAVI Z INVESTING CLUBOM. 
Jim Cramer na NYSE, 30,2022. junij XNUMX.
Virginia Sherwood | CNBC
Prejšnji teden je veliko podjetij dobilo uro. Videli smo slabosti v številnih panogah, od medijev do iger na srečo do računalništva v oblaku in prodaje programske opreme. Zdi se, da bolečina v tehnološkem sektorju ne pozna meja, saj ta mesec zaznamujemo eno leto od Nasdaq nazadnje zaprl rekordno visoko. (Da bo jasno, ne govorim o Apple (AAPL) objava iz nedelje zvečer o težavah z iPhone 14 Pro in Pro Max zaradi obračuna v proizvodnji zaradi Covid omejitve na Kitajskem. To je zato, ker niso povezani s ponudbo in povpraševanjem.)
Vir: https://www.cnbc.com/2022/11/06/jim-cramer-tech-cant-find-a-bottom-industrial-consumer-stocks-bounce.html