Swissquote na tečajih Neftlix in Fed

Analiza Swissquote

Netflix je v zadnjem četrtletju dodal skoraj 7.7 milijona novih naročnikov v primerjavi s samo približno 4.5 milijoni, ki jih pričakuje trg. Harry in Meghan sta se med drugimi priljubljenimi oddajami v četrtem četrtletju očitno izkazala dobro. Tečaj delnice se je v popoldanskem trgovanju zvišal za skoraj 10 %.

Zakaj ne več? Ker je dobiček na delnico v veliki meri zaostajal za ocenami zaradi izgube, povezane z dolgom v evrih, saj se je evro od oktobra do konca leta povečal za 10 %. Toda stopnja dobička podjetja je vseeno presegla pričakovanja analitikov.

Rezultati so bili olajšanje za Netflix, ki se je ob včerajšnjem zaključku trgovanja znižala za več kot 3 %. 

Verjetno bomo videli, da se bo okrevanje razširilo na 350 USD na delnico (ravni, s katerimi se je trgovalo pred lanskoletnim drugim velikim zlomom aprila), čeprav se tiste pred lanskim januarskim zlomom, okoli 500 USD na delnico, zdijo le še sanje. Sploh glede na to, da bo rast delnic v začetku leta počasi pojenjala.

S&P500 že tretji zaporedni dan trguje proti padcu, saj mu ni uspelo prebiti zelo kritičnega območja odpora nad nivojem 4,000, kjer sta drseče povprečje 200 in linija medvedjega trenda 2022 preprečila vlagateljem, da bi razširili rast v novo bikovsko gibanje brez večje motivacije bodisi na podjetniški bodisi na makro ravni.

V tem smislu P&G ni imel takšne sreče kot Netflix. Prodaja se je v četrtem četrtletju zmanjšala za 6 % po zvišanju cen za 10 %. Zvišanje cen izdelkov P&G je morda doseglo prelomno točko, ko kupci niso več pripravljeni plačevati.

Fed, stopnje in inflacija

O Federal Reserve (Fed) zdi se, da ne odstopa od zvišanja obrestnih mer – kljub umirjanju inflacije in poslovne dejavnosti – in njeni uradniki še naprej ponavljajo, da se bodo obrestne mere dvignile in ostale visoke še dolgo časa. 

Večje banke in institucije se strinjajo, da se ZDA soočajo z blago recesijo. Medtem so podatki o zaposlovanju v ZDA še vedno videti dovolj trdni, da upravičujejo nadaljnje dvige obrestnih mer s strani Fed. 

Včeraj so ameriški zahtevki za nadomestila za brezposelnost padli pod 200,000 prvič po lanskem septembru, kar je ublažilo novico, da sta Microsoft in Amazon skupaj ukinila 28,000 delovnih mest. Kje ti ljudje končajo, je prava uganka….

In če vse to ni bilo dovolj, so ZDA včeraj dosegle zgornjo mejo dolga in tako začele uporabljati posebne ukrepe, da bi se izognile neplačilu. 

Ministrstvo za finance ZDA spreminja naložbe v dva vladna sklada za upokojence, kar bo sprostilo dovolj denarja, da bo ameriška vlada lahko plačala svoje stroške do junija. Potem pa bomo videli. Za zdaj ni znakov soglasja med republikanci in Bidnovo administracijo. Biden ne želi zmanjšati porabe.

V valutnem sektorju je indeks dolarja še vedno pod pritiskom. Razmerje med dolarjem in jenom je dobro nastavljeno kljub podatkom, ki kažejo, da je inflacija na Japonskem decembra dosegla 4 %, kot je bilo pričakovano. EUR/USD ostaja pod nivojem 1.08, medtem ko se Cable še naprej spogleduje z nivojem 1.24. EUR/GBP je po presenetljivo močnejšem funtu ta teden padel na ravni 50 in 100-DMA. 

Moč funta je posledica skoraj rekordne rasti plač in inflacije nad 10 %. Toda če vprašate gospoda Baileya, sta dva meseca upočasnitve inflacije »začetek signala, da se je zasukal rob. 

Očitno je preveč optimistično, če mislite, da je inflacija v Britaniji še vedno nad 10%. Še huje, Bloombergov indeks angleškega zajtrka je v povprečju 20 % višji kot lani, saj so čajne vrečke dražje za 10 %, maslo in jajca so dražji za 30 %, mleko pa se je podražilo za 50 %! 

Ali g. Bailey ne zajtrkuje kot povprečen britanski državljan, ali pa njegova plača preprosto ni enaka plači povprečnega Angleža ... Kljub temu se pričakuje, da bo Bank of England (BoE) na svojem naslednjem političnem sestanku zvišala obrestne mere za 50 bazičnih točk in to pričakovanje podpira funt.

V evroobmočju se Christine Lagarde zdi precej bolj prizemljena. Strinja se, da je inflacija okoli 9 % še vedno "previsoka" za Evropo in da bi se morala Evropska centralna banka (ECB) še naprej boriti proti njej z nadaljnjimi dvigi obrestnih mer. To mnenje deli tudi Thomas Jordan iz Švicarske nacionalne banke (SNB). 

V Švici so verjetno potrebna nadaljnja zvišanja, je dejal, čeprav je inflacija razmeroma nizka, 2.8-odstotna. Bolj restriktivna politika SNB bi skupaj z inflacijsko vrzeljo med Švico in Združenimi državami podprla nadaljnje gibanje dolarja do franka navzdol na 0.90.