SVB zaprt, Powell se mora odločiti med novo finančno krizo ali zvišanjem ciljne inflacije

TLDR

• Na prihajajočem zasedanju Zveznega odbora za odprti trg (FOMC) 22. marca je najboljša verjetnost dvig obrestne mere za 25 bazičnih točk.
• Obrestna mera terminalskega hranjenja 5.50 % z znižanjem za 25 bazičnih točk na koncu leta
• Stopnja brezposelnosti se je s 3.6 odstotka dvignila na 3.4 odstotka.
• GBTC popust zmanjša po zaslišanju SEC, kar je v zadnjih petih dneh za 7 %
• Drugi največji Letošnja likvidacija bitcoina, zaradi katere je bitcoin padel pod 20,000 $

US

SVB Bank Run

SVB Financial Corp (SIVB) je 60. marca zabeležil 9-odstotni padec tečaja delnice, medtem ko so delnice 40. marca strmo padle za nadaljnjih 10 %. Nakopičenje vlog, ki je povzročilo prisilno prodajo sredstev po davčni izgubi v višini 1.8 milijarde USD. Banka išče več kot 2.25 milijarde dolarjev, kar je imelo posredni učinek na bančni sektor, saj so štiri največje banke izgubile 4 milijard dolarjev iz tržne kapitalizacije.

Ta okužba se je razširila na številne druge banke, vključno s First Republic in Signature Bank, ki sta bili vse ustavil na izmenjavi.

SVIB je bil zaprt kalifornijski regulatorji; to je bil največji propad banke po veliki recesiji. Bila je tudi 18. največja banka v ZDA po bilančni vsoti.

Posledično je donosnost 2-letne zakladnice padla za 45 bazičnih točk od včerajšnje najvišje vrednosti, kar je največji padec od leta 2008.

Stopnja brezposelnosti

Stopnja brezposelnosti je bila nekoliko višja na 3.6 % od ocenjenih 3.4 %, medtem ko je ameriško gospodarstvo ustvarilo +311,000 delovnih mest, vendar je bilo napovedano +205,000.

Stopnja Fed skladov

Kot rezultat zgoraj navedenega, poleg tega, da je Powell pričal tako senatu kot predstavniškemu domu, so trgi padli med 25 in 50 bazičnimi točkami za prihajajoče srečanje FOMC in terminalsko obrestno mero, ki se je še naprej spreminjala. Ob koncu tedna se na trgu cene zvišajo za 25 bazičnih točk na sekundo s končno obrestno mero 5.50 % in nato znižajo za 25 bazičnih točk na sekundo ob koncu leta.

Vse oči so uprte v izpis indeksa cen življenjskih potrebščin (CPI), ki se obeta v torek.

UK

Neodločen BOE

Angleška centralna banka (BoE) še naprej niha med pretiranim zaostrovanjem in nemirno inflacijo. Da bi pokazala, kako razdeljena je BoE, je oblikovalka politike BoE Catherine Mann spregovorila o nevarnostih padajoče valute, ki bo videla tveganje uvoza inflacije. Medtem ko je Swati Dhingra, drugi oblikovalec politike BoE, opozoril na vprašanja "pretiranega zaostrovanja" in verjel, da bi bila boljša strategija nespremenjena politika zadrževanja.

Posledično se je funt v primerjavi z dolarjem znižal na najnižjo vrednost iz leta do danes pri 1.18, vendar se je ob koncu petkovega zaključka okrepil na 1.20.

Kitajska

Obvestilo prejšnjega tedna, da si Kitajska prizadeva za 5-odstotno rast, je bilo razočaranje. Mnogi analitiki so pričakovali nekaj bližje 6 %, saj je bila 5 % najnižja projekcija v več kot četrt stoletja.

Kitajska je tako kot Japonska prav tako zagovarjala spodbude, vendar gre za ohranitev nepremičninskega trga nedotaknjenega. Lokalne oblasti in gradbeniki se soočajo s čezmernimi dolgovi, medtem ko se vrednosti nepremičnin znižajo.

Wall Street Journal je poročal, da tretjina večjih mest težko obvladuje velika plačila obresti, medtem ko neporavnani dolg presega več kot 120 % lanskega dohodka.

Japonska

Petek je bil zadnji sestanek guvernerja Kurode; Japonska centralna banka (BOJ) je politiko pustila nespremenjeno, kar je novemu guvernerju Uedi dalo izjemno težko nalogo dolgoletne politike spodbud. Guvernerja so zamenjali, politika pa je ostala ista,

Japonski BDP v četrtem četrtletju je pokazal, da je gospodarstvo stagniralo, kar je odpravilo kakršen koli takojšnji pritisk na BOJ, da bi spremenila svojo politiko.