Povzetek dogodka okužbe, ki je povzročil medvedji trg

Smo na medvedjem trgu? Mnenja so različna, vsekakor pa se zdi tako. Trgi na vseh področjih in po vsem svetu so v rdečih številkah, bitcoin in kriptovalute pa niso nobena izjema. Če ste bili pozorni, veste, kako se je vse to zgodilo, vendar osvežitveni tečaj ne bi škodil. Uporaba ARK Invest's najnovejši Bitcoin Monthly poročilo kot vodilo, pojdimo skozi tragično zaporedje dogodkov in ocenimo trg bitcoinov, kakršen je.

Po poročanju ARK je pot do medvedjega trga potekala takole: 

»Od propada Terre v začetku maja se je okužba razširila na glavne posojilodajalce kriptovalut, vključno z Blockfi, Celsius, Babel, Voyager, CoinFlex, kar je prispevalo k plačilni nesposobnosti nekoč zelo cenjenega hedge sklada Three Arrows Capital (3AC). Od propada Terre je skupna kapitalizacija kripto trga padla na ~640 milijard dolarjev.«

Kljub temu se zdi, da je luč na koncu tunela. "Vendar pa je obetavno, da se nedavne padavine (Babel, Voyager, CoinFlex, Finblox) zdijo manjše po obsegu v primerjavi s Terra, Celsius in 3AC." To ne pomeni, da je konec medvedjega trga blizu, niti da je kapitulacije že konec. Še posebej, če je Žrtve gore Gox prejemajo govorice o 150K BTC.

Najprej spremljajmo ARK, ko analizirata dva glavna igralca v tej drami. Nato preverimo statistiko trga bitcoinov, da vidimo, ali lahko najdemo znake in namige, ki kažejo na konec faze kapitulacije. OPOZORILO ZA SPOILER: Žirija še vedno ne razmišlja o tem. Nekateri znaki kažejo na zgodnji konec, drugi na nadaljnjo slabost. Ali niso medvedji trgi zabavni?

Celzija In spirala smrti

Ko je Terra padla, se je zemlja tresla. Luna Foundation Guard je prodala skoraj vse svoje rezerve v višini 80 BTC, da bi ubranila vezavo UST na dolar. Ta dogodek bi lahko bil katalizator za medvedji trg. Najhujše pa je šele prišlo. Več nekoč cenjenih ustanov je bilo močno izpostavljenih Terri prek njenega protokola Anchor in propad UST jih je vse poslal v še vedno trajajočo spiralo smrti. 

Po navedbah ARK je »Celsius 12. junija zamrznil dvige kot odgovor na znatne odlive. Njegov neporavnani dolg DeFi znaša 631 milijonov dolarjev, vendar obseg njegove izpostavljenosti neDeFi ni jasen.« Je bilo še upanje za svoje stranke, kot družba plačala več posojil. Vendar Celzija vloženo za poglavje 11 bankrot, zaradi česar so vsi ostali na suhem.

Kaj se v resnici zgodi s kovanci, ki jih položite na ugledne posojilne platforme. pic.twitter.com/RQh7jfrrNZ

— softsimon (@softsimon_) Julij 13, 2022

Glavni komercialni direktor pri Choise.com, Andrey Diyakonov, je analiziral situacijo za NewsBTC:

»Da stvari postavimo v perspektivo, jih moramo obrniti na glavo in se vprašati, koliko nedavnih cenovnih akcij na trgih je bilo pod vplivom ali neposredno ustvarjenih s Celsiusovimi dejanji? Kar gre, vedno pride. Toliko bolj ironično je glede na ta verodostojna poročila, da so bili umiki Celzija med tistimi, ki so poslali položaj UST in Terra v zajčjo luknjo, da bi ugotovili, kje je dno.«

Naša ekipa pokrival to posebno trditev in odziv podjetja.

Kapital s tremi puščicami In medvedji trg

Potem je bil tu še "Three Arrows Capital (3AC), zelo cenjen kripto hedge sklad, ki naj bi na vrhuncu upravljal 18 milijard dolarjev, se zdi, da je plačilno nesposoben, potem ko je prevzel preveč finančnega vzvoda." To pravi ARK, ki prav tako pravi: »Zdi se, da je 3AC prevzel presežek finančnega vzvoda, da bi poskušal povrniti izgube. Njegovi upniki so vključevali pomembne igralce v industriji, kot so Genesis, BlockFi, Voyager in FTX.«

Zdi se, da vsa ta podjetja razen FTX odštevajo do izumrtja. 

Grafikon cen BTC za 07. 15. 2022 na Velocity | Vir: BTC/USD naprej TradingView.com

Se medvedji trg šele začenja ali bo kmalu konec?

Je dno noter? Mnenja so različna. V razdelku z naslovom »Okužba trga vodi Bitcoin v kapitulacijo« ARK analizira vse kazalnike in ne more doseči končnega zaključka. Številke pa so izjemno zanimive.

• »Z znižanjem za 70 % od najvišje vrednosti vseh časov se bitcoin trguje na ali pod nekaterimi najpomembnejšimi ravnmi: njegovo 200-tedensko drseče povprečje, splošna stroškovna osnova trga (realizirana cena), stroškovne osnove dolgoročnega (LTH) in kratkoročnih imetnikov (STH), in njegov vrh v letu 2017.«

To "nakazuje izjemno preprodane pogoje", kar je odličen znak. Vendar…

• »Zgodovinsko gledano se globalna dna pojavijo, ko MVRV kratkoročnih imetnikov preseže MVRV dolgoročnih imetnikov. Ta pogoj ni bil izpolnjen, kar kaže na potencial za več slabosti.«

Pogoj ni izpolnjen, vendar je blizu. Zelo blizu.

• "Ta mesec so rudarji ustvarili le 45 % prihodkov v zadnjih dvanajstih mesecih, s čimer so presegli prag, ki je običajno v korelaciji z najnižjimi vrednostmi trga."

Rudarji, ki niso izvajali ustreznega upravljanja tveganj, so bili prodaja na trenutno nizkih ravneh. Rudarji, ki vedo, kaj delajo, se bodo držali, dokler ne pridemo iz medvedjega trga. Vprašanje je, koliko podjetij je v prvi skupini in še niso prodala? 

• "Neto realizirane izgube v bitcoinih so pred kratkim dosegle 2-letno najnižjo vrednost in presegle 0.5 % šele četrtič od leta 2013."

Zgodovinsko gledano to nakazuje, da je kapitulacije konec. Ali pač?

• »Neto nerealizirana izguba bitcoina je dosegla 3-letno dno, kar poudarja, da je njegova trenutna tržna vrednost skoraj 17 % nižja od vrednosti njegove skupne stroškovne osnove. V preteklosti so se globalna dna oblikovala, ko so izgube dosegle 25 %+.«

Če želimo doseči 25 %, to pomeni, da je pot še dolga.

Se medvedji trg šele začenja ali se bo končal? Podatki so nejasni. A zdi se, da se kapitulacija bliža koncu, kar bi bil prvi korak v pravo smer.

Predstavljena slika avtorja Marc-Olivier Jodoin on Unsplash  | Grafikoni TradingView