Naročnine lahko zmanjšajo odvisnost od provizij za trgovanje

Coinbase išče načine za ohranitev dobičkonosnosti kljub padcu trgovalne dejavnosti, pri čemer izvršni direktor Brian Armstrong pričakuje, da bo medvedji kripto trg trajal do 18 mesecev – ali celo več.

V intervju s CNBC v torek je Armstrong dejal, da njegovo podjetje gleda na dolgoročne obete, namesto da bi se osredotočalo na kratkoročno pripoved na trgih.

"Nikoli ni tako dobro, kot se zdi, nikoli ni tako slabo, kot se zdi," je Armstrong povedal za CNBC glede vprašanj o makroekonomskih obetih. "Trudimo se, da se ne osredotočamo na kratkoročne vzpone in padce, samo pomanjšamo." 

Digitalna sredstva se približujejo petmesečni amortizaciji cen po zlomu konec marca. Skupaj z delniškimi trgi so jih spremljali pomembni makroekonomski dejavniki, vključno z naraščajočimi obrestnimi merami, inflacijo in vplivom vojne v Ukrajini. 

Medtem ko brezposelnost ostaja nizka, so se stroški blaga v zadnjih 18 mesecih znatno povečali, pri čemer rast plač ostaja enaka v večini razvitih gospodarstev pomeni manj denarja v zadnjih žepih in zmanjšano kupno moč posameznika.

"Kripto je imelo dvojni učinek neplačila kreditov in izgube zaupanja zaradi neuspeha Celsius in Three Arrows Capital," je za Blockworks povedal Jon de Wit, direktor informacijske tehnologije podjetja za trgovanje s kripto Zerocap. 

"Ti pogoji bodo brez dvoma preizkusili vsa kripto podjetja, predvsem pa tista, ki se trudijo diverzificirati tokove prihodkov."

Coinbase upa, da bo prebrodil nevihto z ukrepi za zmanjševanje stroškov in spremembo načina ustvarjanja prihodkov, je dejal Armstrong, ki je trenutno odvisen od provizij, ki jih prejemajo od trgovanja, ko so časi dobri.

Čeprav v obdobjih, ko tržna aktivnost upade – kar je še poslabšano z zniževanjem vrednosti digitalnih sredstev na vseh področjih – prihodki usahnejo. Četrtletni finančni izkazi so pokazali, da se je borzni velikan v zadnjih mesecih začel upočasnjevati.

To pa je povzročilo težave pri tečaju delnic. Delnice Coinbase so v letu do danes padle za več kot 70 % kljub zdravim 60 % povečanje delno navdihnjeno z donosnim partnerstvom z BlackRockom, objavljenim v začetku tega meseca.

Prihodki Coinbase odražajo padec trgovanja s kripto

Coinbase je poročal o 803 milijonih dolarjev prihodkov v letošnjem drugem četrtletju, kar je za 50 milijonov dolarjev preseglo višje napovedi analitikov.

Dejansko je vrednotenje podjetja nekoliko povezano z bitcoinom. Novembra je delnica dosegla najvišjo točko od neposredne uvrstitve na borzo, saj se je bitcoin gibal okoli svoje rekordne vrednosti.

Armstrong je za CNBC povedal, da je Coinbase trpel podobno kot njegovi vrstniki, pri čemer so bili makroekonomski dejavniki izven nadzora podjetja. Armstrong je dejal, da lahko vpliva na izdelke, upravljanje stroškov in zagotavljanje dovolj kapitala, da preživi kakršno koli obdobje padca.

»Z delnicami Coinbase se trguje blizu kriptovalut in pričakujemo, da bo morebitno kratkoročno okrevanje trga nadaljevalo visoko beta korelacijo, je dejal de Wit. Dodal je, da bi bilo kakršno koli dolgoročnejše kopičenje igranje institucionalnih, razvijalskih in Web3 izdelkov borze, ki so vodilni na trgu.

In pretres v raznolikih tokovih prihodkov ni mogel priti dovolj kmalu.

Prijavljeni dobiček prikazuje borzo prihodki od trgovalnih provizij so padli za 30 % od prejšnjega četrtletja na 2.17 milijarde dolarjev, ko so trgovci na drobno zapustili trg po propadu družbe Terra in posojilni krizi, ki je povzročila likvidnostni krč preveč izpostavljenih kripto podjetij.

"Ena stvar, ki jo počnemo, je, da sčasoma preusmerimo več naših prihodkov, stran od provizij za trgovanje k temu, kar imenujemo naročnine in storitve," je dejal Armstrong in dodal, da so te storitve zrasle na približno 18-odstotni delež skupnih prihodkov borze.

Medtem ko je Armstrong še vedno optimističen glede dolgoročne dobičkonosnosti Coinbase, se bo treba spoprijeti s kratkoročnimi glavoboli, če naj ponovno okrepi zaupanje vlagateljev in pritegne nove stranke.

"Coinbase je bil v najboljšem položaju za ustvarjanje dobička v zadnjem vzponu," je za Blockworks povedal Jason Sheman, direktor operacij pri Bitcoin.com.

"Ta trg se bo popravil, toda zaradi ogromne konkurence DEX-ov bo skoraj nemogoče poustvariti isti uspeh in razlog, zakaj poskušajo zmanjšati tveganje z naročniškimi modeli," je dejal Sheman.

Staking in pravni spopadi

Vse to, medtem ko se Coinbase sooča z nešteto pravnih preglavic. Coinbase je prejšnji mesec potrdil, da ameriška komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) preiskuje postopek kotacije borze poleg programi za zastavljanje in drugi proizvodi, ki dajejo donos.

Coinbase je zanikal, da ima kar koli opraviti z vrednostnimi papirji, vendar so trgi pokazali skepticizem glede Delnice COIN padec za 14 % po začetni besedi sonde regulatorja.

Če bi prišlo do tega, je Armstrong za CNBC povedal, da bi zmanjšal udeležbo Coinbase na trgu vložkov ali celo popolnoma izločil dejavnost iz svoje ponudbe, če bi bili prisiljeni to storiti.

Povečuje pritisk, nekdanji produktni vodja Coinbase Ishan Wahi SEC se sooča z obtožbami trgovanja z notranjimi informacijami v zvezi s shemo, ki je med junijem 1.1 in aprilom 2021 prinesla 2022 milijona dolarjev dobička.

Kljub temu je moral Coinbase preusmeriti svoja prizadevanja v zmanjšanje stroškov, vključno z krčenje delovne sile junija za 18 %, ko se je pripravljal na »kripto zimo« in recesijo na tradicionalnih trgih.

Menjava ni sama. Več drugih ko je bil prisiljen znižati stroške in zmanjšati število zaposlenih.

Toda kratkoročna negotovost pomeni, da mora borza dramatično spremeniti svoj poslovni model in najti nove načine za ustvarjanje prihodkov, kar je Armstrong videti pripravljen storiti.

Vsak večer v vaš nabiralnik prejmete najpomembnejše kripto novice in vpoglede dneva. Naročite se na brezplačno glasilo podjetja Blockworks zdaj.