Delniški trg je v petek v veliki meri pridobil, s čimer se je zaključil nestanoviten teden trgovanja. Stabilnost na trgu obveznic je vsekakor pripomogla.
Teden dni so indeksi doživeli mini povišanje, vendar niso mogli povečati. S&P 500, Dow in Nasdaq so teden končali za 5.8%, 4.6% oziroma 4.8%. Poudarja, da je splošna šibkost strožja denarna politika, na kar je predsednik ameriške centralne banke Federal Reserve Jerome Powell opozoril trge v petek zjutraj.
Powell je na konferenci dejal, da je centralna banka »akutno« osredotočeno na znižanje inflacije na 2%. To je opomnik za borzo, da je Fed odločen pri nadzoru inflacije – in gospodarskega povpraševanja.
Dobra novica: delniški trg se je v petek stabiliziral po strmih padcih, ki so jih opazili v četrtek, delnice pa so dobile nekaj pomoči od trga obveznic.
Donos 10-letne zakladnice se je končal pri 3.24 %, tik pod četrtkovim zaprtjem, in nižji od večletne najvišje vrednosti v začetku tega tedna. Donosnost 2-letne zakladnice se je končala pri 3.18 %, blizu četrtkovega zaprtja 3.16 %, in prav tako padla z večletne najvišje vrednosti ta teden.
"Do konca tedna je bilo doseženo nekaj umirjanja obveznic," je zapisal Peter Boockvar, glavni investicijski direktor Bleakley Advisory Group.
Eden od dejavnikov, ki bi lahko pomagal, da donosi ostanejo pod najvišjimi vrednostmi: nižje cene nafte. Surova nafta WTI je padla za nekaj več kot 6 odstotkov na približno 110 dolarjev za sod. To je daleč navzdol od večmesečnega vrha okoli 122 dolarjev, ki je bil dosežen v začetku tedna.
Vse te sile, ki trenutno držijo pokrov nad donosnostjo, so dobrodošel pogled za delniške vlagatelje, ki so opazovali donosi narastejo— in delnice strmo padajo — kot so sporočile Federal Reserve zgodovinsko velika dviga obrestnih mer za boj naraščajoča inflacija.
Te višje obrestne mere so povzročile zaskrbljenost na borzi, da se bodo ocene zaslužka analitikov verjetno morale znižati. Analitiki podjetij S&P 500 so glede na FactSet popravili svoje ocene dobička na delnico za leto 2022 navzgor. Mnogi zdaj ugotavljajo, da je edina smer, v katero lahko gredo ocene zaslužka od tu, navzdol.
To se delno odraža na delniškem trgu, pri čemer je S&P 500 na medvedjem trgu in je padel za več kot 20 % od najvišje vrednosti vseh časov.
Toda indeks bi lahko še naprej beležil še več padcev, če se bodo ocene zaslužka znižale, saj vrednotenja delnic še vedno ne veljajo za poceni. Skupna terminska cena/zaslužek S&P 500 se je letos zmanjšala na nekaj manj kot 16-krat, saj naraščajoče donosnosti obveznic z dolgim datumom postanejo prihodnji dobički manj vredni. Toda z donosnostjo na tako povišanih ravneh bo izziv za vlagatelje ugotoviti, "kakšna je prava cena-zaslužek in kakšen je zaslužek?" je dejal Keith Lerner, sovodja investicijskega urada pri Truistu.
Za zdaj se indeks S&P 500 drži nekaj nad 3600 točkami, kar je raven, na katero so kupci stopili konec leta 2020. Spet stopijo okoli te ravni, saj bo kakršen koli pozitiven razvoj – kot je zastoj donosnosti obveznic – pritegnil kupce .
"Borzni trg je močno preprodan," je zapisal Louis Navellier, ustanovitelj Navellier & Associates.
Toda na bolj optimistični strani nekateri upajo, da se bo trg od tu naprej dvignil – ali da je vsaj večine padcev konec.
Trg obveznic je ključnega pomena za to tezo, saj je že odražal velik del povišanja obrestnih mer Fed. Medtem ko bi donosi od tu še vedno lahko skočili višje, njihova gibanja navzgor kažejo znake popuščanja za trenutek. Vendar ne gre le za to, da so padli z vrhov, ampak tudi za to, da se Fed aktivno bori proti inflaciji, nižja inflacija pa je običajno povezana z nižjimi donosi.
"Menimo, da so 10-letni donosi na vrhuncu," je zapisal Dennis DeBusschere, ustanovitelj 22V Research. "Zavezanost Fed ubijanju inflacije s prevzemanjem tveganja recesije je glavna ovira za 10-letne donose."
Tukaj je nekaj delnic v gibanju v petek:
Adobe
(oznaka: ADBE) se je po izdaji znižala za 1.2 %. mehkejši od pričakovanih napotkov tako za avgustovsko četrtletje kot za proračunsko leto, ki se konča novembra.
US Steel
(X) delnice so se povečale za 1.6 %, potem ko so napovedi proizvajalca jekla za drugo četrtletje presegle ocene.
Twitter
(TWTR) so se delnice nato zvišale za 1.1%. Elon Musk se je pogovarjal z zaposlenimi družbenega omrežja na vsestranskem sestanku v četrtek. Musk ni komentiral, ali je bil zavezan k nakupu podjetja po sklenitvi posla za nakup
Twitter
za $ 44 milijarde.
leto
(ROKU) se je zvišala za 4.9 %. Podjetje za pretočne naprave je udarilo a Partnerstvo z
Walmart
(WMT), ki bo gledalcem omogočil nakupovanje z daljinskimi upravljalniki med pretakanjem televizijskih programov.
Blagovne znamke Utz
Delnice (UTZ) so se povečale za 6.5 %, potem ko so bile pri Goldman Sachsu nadgrajene na Kupi od nevtralnega.
Pišite Jacobu Sonenshineu na [e-pošta zaščitena] in Joe Woelfel pri [e-pošta zaščitena]