Stagniranje aktivnih naslovov in subjektov kaže, da smo na tipičnem medvedjem trgu

Določitev dolžine tekočega medvedjega trga je izjemno težko narediti z eno samo metriko, zlasti če gledamo kratke časovne okvire. Da bi bolje razumeli tekoči medvedji trg, je treba pomanjšati in razmisliti, kako so različni tržni temelji delovali v prejšnjih ciklih.

Pogosto spregledani, a trdni kazalniki tržne uspešnosti so aktivni naslovi in ​​subjekti. Aktivni naslovi predstavljajo število edinstvenih Bitcoin naslove, ki so bodisi poslali ali prejeli transakcijo. Po drugi strani pa so aktivne entitete skupina naslovov, ki jih nadzoruje ista omrežna entiteta in so bili aktivni kot pošiljatelji ali prejemniki. 

CryptoSlate je uporabil napredno hevristiko in Glassnode's lastniški algoritmi združevanja v gruče za oceno števila aktivnih entitet.

Ti dve meritvi sta trdna indikatorja za oceno, ali je trg prešel v medvedjo fazo, saj prikazujeta, koliko uporabnikov je v interakciji z omrežjem. 

Analiza razmerja med ceno Bitcoina ter aktivnimi naslovi in ​​entitetami omrežja kaže tri različne cikle medvedjega trga v zadnjih petih letih – prvega med letoma 2018 in 2019, drugega med letoma 2019 in 2020 ter tretjega med letoma 2020 in 2021. 

Leta 2017 je imelo omrežje Bitcoin 1.19 milijona aktivnih naslovov. Leta 2021 je to število naraslo na 1.24 milijona, kar pomeni, da je bilo v omrežje dodanih le 50,000 novih aktivnih naslovov. Čeprav se to morda zdi nizko število v primerjavi s splošnim porastom sprejetja bitcoinov, je pomembno omeniti, da je bilo v ciklu leta 523,000 le 2018 aktivnih naslovov. V ciklu 2020 jih je bilo 640,000, v ciklu 2021 pa 746,000 aktivnih naslovov. Rahlo 4-odstotno povečanje dejavnosti v verigi je bilo opaženo samo med dogodki, ki so dosegli vrhunec bikov, kot so tisti, ki smo jih videli v letih 2017 in 2020.

Analiza podatkov Glassnode razkrije zanimiv pojav na trgu – vsak medvedji trg ustvari novo visoko število aktivnih naslovov in subjektov. To kaže, da uporabniki, ki jih je privabil bikovski trg, premagajo medvedji trg in nadaljujejo svojo dejavnost, ko se razmere izboljšajo.

Vendar pa v trenutnem medvedjem ciklu ni bilo pomembnega priliva novih uporabnikov. To nakazuje, da bomo še naprej priča nadaljevanju tega medvedjega cikla, dokler se makro razmere ne spremenijo na bolje.