Stablecoin so ključnega pomena za večjo konkurenčnost bančništva v ZDA

Kljub kritikam, s katerimi so se v zadnjem času soočili stablecoini in izdajatelji stablecoin, tudi z najvišjih ravni vlade ZDA, obstaja priložnost, ki je vgrajena v nadaljnjo rast tega sektorja, ki je pogosto lahko spregledana. To je tudi eno redkih vprašanj, ki ponavadi pridobi dvostransko podporo; dejstvo, da je ameriški bančni sektor vse bolj nekonkurenčen in – nekateri bi rekli – oligopolno tržišče. Takšna ureditev povzroča več negativnih posledic, ki vključujejo, vendar niso omejene na, 1) pristojbine in doplačila, ki skupaj znašajo desetine milijard dolarjev, 2) pomanjkanje bančnih možnosti za milijone Američanov in 3) pomanjkanje konkurence, zaradi česar bodo ZDA naprej v slabšem položaju.

Stablecoini so hitro rastoči in razvijajoči se vidik ekosistema kriptosredstev, vendar je pomembno razlikovati, o kateri natančni vrsti stabilnih coinov se razpravlja v tem kontekstu. Medtem ko je na papirju stabilne coine mogoče podpreti ali stabilizirati s čimer koli, se poudarek te razprave in trenutne razprave o plačilih stabilnih coinov osredotoča na stabilne coine, ki jih podpira ameriški dolar. Morda se zdi, da bi bilo ustvarjanje kriptosredstva, ki je podprto z dolarjem in namenjeno trgovanju/obnašanju, kot da bi bil dolar odveč, vendar to zgreši širše točke.

Oglejmo si nekaj pozitivnih posledic, ki jih lahko ustvarijo večja plačila stabilnih coinov, zlasti stabilnih coinov, podprtih z dolarjem.

Konkurenca za bančni sektor. Vsekakor obstajajo tveganja in drugi dejavniki, ki jih je treba odpraviti pred splošno integracijo bodisi zasebno izdanih stabilnih kovancev bodisi digitalne valute centralne banke, podprte z dolarji. Kljub temu bi bilo težko najti analitika ali institucijo, ki bi lahko uspešno trdila, da je ameriški bančni sektor leglo konkurence. Pet največjih ameriških bank ima približno 40-odstotni tržni delež, poleg tega pa nagibajo k izkrivljanju »povprečne« banke v smislu sredstev, osebja in podobno.

Uvedba neke konkurence stabilnih coinov, tudi če je v obliki institucij, ki so zvezno zavarovane in najete, bi vključila zdrav odmerek konkurenčnih sil v bančni sektor. Ljudje, kapital in pozornost se vedno pretakajo v inovativne, ustvarjalne in dinamične organizacije, s temi viri pa prihajajo tudi sveže ideje. Namesto regulacije od zgoraj navzdol, ki ima le redko želene učinke, je svobodna tržna konkurenca skrivna omaka za povečanje konkurence v bančnem sektorju.

Povečana dostopnost. Ponavljajoče se dejstvo in stališče, ki se rutinsko omenja med zaslišanji na dvostranski osnovi, je škoda, ki jo lahko povzročijo bančne provizije, provizije in neenakopraven dostop do bančnih storitev. Vprašanje, ki se je zastavilo in prav je tako, je, kako je mogoče zmanjšati dohodkovno neenakost, če je veliko število Američanov izključeno iz bančnega sistema in povezanih storitev?

Prehod na spletno bančništvo, ki je neizogiben del trenda digitalizacije, ki se širi skozi vse vidike gospodarskega in osebnega življenja, je povzročil tako imenovane »bančne puščave«. Bančne puščave so opredeljene kot popisna območja, kjer v polmeru 10 milj od tega trakta ni bančnih podružnic. Glede na študije, ki jih je izvedla Newyorška zvezna rezerva, te bančne puščave ponavadi vplivajo na premalo poskrbljene skupnosti, podeželske skupnosti in starejše prebivalstvo. V kombinaciji z neenakomernim dostopom do širokopasovnega interneta to ustvarja cikel, ki ga je težko prekiniti, sestavljen iz neustreznega dostopa do sodobnih finančnih storitev. Kripto transakcije imajo dokazano večjo dostopnost, večjo preglednost, omogočanje cenejših transakcij in demokratizacijo dostopa do finančnega sistema.

Transakcije s stabilnimi kovanci, zlasti ker obstaja več jasnosti glede regulativne obravnave, lahko igrajo pomembno vlogo pri zmanjševanju teh obstoječih neenakosti.

Kriptodollarji so prihodnost. Med zaslišanji o stabilnih coinih februarja 2022 je bila osnovna tema, da je porast transakcij, ki temeljijo na kriptovalutih, skoraj zagotovljen. Ker CBDC-ji vstopajo na trg pospešeno, kar je poudarjeno z nadaljnjo integracijo E-CNY v kitajsko gospodarstvo, se nadaljuje pregovorna tekma za razvoj valute in plačilnih mehanizmov prihodnosti. Prizadevanja bostonske centralne banke in MIT je treba obravnavati kot pozitiven korak v tej smeri, vendar so to le prvi koraki v nedvomno dolgem procesu.

Dolg proces, vendar proces, ki ga je treba dvigniti na raven prednostne politike. Edinstvena gospodarska prednost, ki jo imajo Združene države, objektivno gledano, pred vsemi drugimi državami, je dejstvo, da ameriški dolar služi kot globalno rezervno sredstvo. Takšna vloga je privilegij in ne pravica; vse bolj je videti, da bodo valute, ki integrirajo vidike verige blokov in kriptosredstev v njihovo delovanje, priljubljene valute prihodnosti.

Enak primer bi lahko uporabili za bančni sektor in plačilne sisteme, na katerih temeljijo te valute. Bančni sistemi, ki inovirajo, se razvijajo in sprejemajo nove načine izvajanja transakcij, bodo boljši od tistih, ki jih ne.

Stablecoini so ponovitev kriptosredstev, ki so bila deležna kritik s tako rekoč vseh zornih kotov. Bitcoin in zagovorniki bolj decentraliziranih možnosti obsojajo centralizirano naravo stabilnih kovancev, zagovorniki kriptovalute, izdane v ZDA, pa niso privrženci zasebno izdane konkurence za prevlado državne valute. Če pustimo ob strani te kritike, še tako težke v trenutnem okolju, imajo stabilni coini pomembno vlogo v plačilnem in bančnem sektorju, ki napreduje. Vprašanje je le, ali bodo oblikovalci politike ta dejstva kmalu spoznali ali ne.