Izvršni direktor Shopifyja v 3 mesecih porabi 2 milijone dolarjev za delnice Coinbase

Izvršni direktor Shopifyja Tobias Lütke je bil zaposlen s kupovanjem padca delnic Coinbase, saj je v zadnjih dveh mesecih zbral skoraj 3 milijone dolarjev delnic.

Lütke, ki je leta 2006 soustanovil velikana e-trgovine Shopify, je od začetka avgusta vsak teden v povprečju porabil približno 369,000 $ za delnice Coinbase. 

Milijarder, tehnološki podjetnik postal februarja član upravnega odbora Coinbase in trenutno ima naziv direktorja, kar od njega zahteva, da vloži posle pri SEC.

Vsi njegovi nakupi so bili opravljeni v skladu s pravilom 10b5-1 trgovalnega načrta, sprejetega 26. maja 2022, ko se je z delnicami Coinbase trgovalo za nekaj manj kot 70 USD, saj so od začetka leta padle za skoraj 75 %.

Lütke je kupil delnice Coinbase za samo 62 USD (v začetku septembra) in kar 97.24 USD (sredi avgusta). Na splošno je kupil 40,315 delnic za 2,949,833 $ po prijavi SEC po povprečni ceni 73.17 $.

Z delnicami Coinbase se je ob 65 po srednjeevropskem času trgovalo za 11 $, kar pomeni, da je Lütke padel za 30 % glede na dosedanje nakupe, kar predstavlja 12 $ nominalne izgube. Blockworks je stopil v stik z Lütkejem, vendar še ni prejel odgovora. Coinbase je zavrnil komentar.

Podjetje je Lütkeju februarja in junija podelilo pakete delnic, on pa je zavrnjeno dejansko lastništvo 25,500 delnic v času, ko je bil izvoljen v upravni odbor. Lütke ima po zadnjih razkritjih 65,815 delnic Coinbase, ki so zdaj vredne 4.28 milijona dolarjev.

Toda Lütkejevi ponovni nakupi so med poznavalci podjetja redki. Pravzaprav je še en vodstveni delavec Coinbase kupil delnice podjetja, odkar je aprila lani postalo javno kotirano: soustanovitelj Fred Ehrsam.

Ehrsam je porabil 76.8 milijona dolarjev za več kot 1.12 milijona delnic ves maj, s povprečnimi posli do 68.49 USD na delnico. To postavlja Ehrsam v rdeče številke za 5 %, kar pomeni 3.35 milijona dolarjev izgube papirja pri teh posebnih poslih po trenutnih cenah.

Insajderji Coinbase običajno prodajo svoje delnice

Dejansko je veliko pogosteje, da insajderji Coinbase unovčijo svoje delnice. Konec koncev se je neposredna kotacija Coinbase razlikovala od tradicionalne prve javne ponudbe (IPO), saj ob odprtju za trgovanje na Nasdaqu niso bile ustvarjene nove delnice. Vsa likvidnost je namesto tega prišla od obstoječih delničarjev.

Sodelovali so zgodnji vlagatelji in drugi poznavalci, kot sta titan tveganega kapitala Andreessen Horowitz in tehnološki vlagatelj Fred Wilson, skupaj s praktično celotnim naborom vodstvenih delavcev Coinbase na ravni C, vključno z izvršnim direktorjem Brianom Armstrongom, generalnim svetovalcem Paulom Grewalom, glavno finančno direktorico Alesia Haas, vodjo produkta Uradnik Surojit Chatterjee in glavna računovodja Jennifer Jones, od katerih je slednja nedavno avgusta prodala delnice družbe za 595,000 $.

Po podatkih SecForm15.7, ki jih je zbral Blockworks, so poznavalci Coinbase skupno zavrgli skoraj 5.8 milijona delnic podjetja za približno 369.39 milijarde USD po povprečni ceni 4 USD – več kot 85 % jih je bilo raztovorjenih med prvim dnem javnega trgovanja Coinbase.

Delnice Coinbase bi morale narasti za več kot 450 %, da bi povrnile dosedanjo povprečno prodajno ceno insajderjev.

Wilson je doslej prodal več delnic Coinbase kot kateri koli drug poznavalec, saj je z lastno prodajo in prodajo svojega naložbenega nosilca Union Square Ventures ustvaril 3.63 milijarde dolarjev.

Soustanovitelj Coinbase Ehrsam je na drugem mestu – v letu 1.5 je prodal nekaj več kot 492.3 milijona delnic za 2021 milijona USD po povprečni ceni 328.18 USD – sledi mu Marc Andreessen s 311.2 milijona USD prodaje po povprečni ceni 294.15 USD na delnico.

Obresti na kratko ostajajo nespremenjeni kljub glavobolom

Delničarji Coinbase bodo v veliki meri potrebovali močno prepričanje, da gredo naprej. Podjetje se v letošnjem četrtem četrtletju sooča z vztrajnimi težavami, ki segajo daleč onkraj mračnih splošnih makroekonomskih obetov.

"Coinbase je še vedno v primežu številnih nedavnih težav, vključno z ukrepi SEC, tehničnimi težavami, grozljivimi finančnimi meritvami (ogromna negativna EBITDA) in strukturo provizij," je dejal Oisin Maher, ustanovitelj QuantX Analytics.

Izbiralci delnic so se vedno bolj zanašali na pristope "nazaj k osnovam" pri izračunavanju, kje parkirati denar, da bi prebrodili inflacijo in depresivno tržno razpoloženje, ter si prizadevajo za močne bilance stanja z jasno rastjo prihodkov. "Nisem oboževalec njihove obsežne uporabe ne-GAAP meritev v njihovem računovodstvu," je dejal Maher. 

"Delnica ima morda nekaj kratkoročnega potenciala rasti, a poleg tega bi se raje držal proč od tega." Coinbase je poročal o 63-odstotnem padcu prihodkov v letošnjem drugem četrtletju na letni ravni, pri čemer je zabeležil 1.1 milijarde dolarjev izgube ob 803 milijonih dolarjev prihodkov, kar sta obe številki pod pričakovanji analitikov.

Ti dejavniki bi lahko pojasnili, zakaj je Shopifyjev Lütke edini insajder Coinbase, ki je v zadnjem četrtletju naložil delnice Coinbase kljub padcu. 

Stabilno kratko zanimanje Coinbase ponuja en žarek upanja. V zadnjih dveh mesecih se je kratkoročni delež COIN gibal med 24.6 milijona in 26 milijoni delnic, kar je približno 17 % float-a, kar kaže na to, da stave na nadaljnje znatne padce usihajo.

Udeležite DAS: LONDON in poslušajte, kako največje TradFi in kripto institucije vidijo prihodnost institucionalnega sprejemanja kripto. Registrirajte se tukaj.