Izbira izvedenke DEX: pregled in primerjava

Obseg trgovanja vklopljen decentralizirane izmenjave (DEXs) je v sedmih dneh sredi novembra dosegel 32 milijard dolarjev, kar je še ena najvišja vrednost od začetka junija letos. To se je zgodilo po eksplozivnem, burnem tednu v kriptoindustriji, ki je mnoge vlagatelje – tako izkušene kot nove – prignal k temu, da so se zatekli k decentraliziranim platformam za trgovanje brez dovoljenja in samostojnemu skrbništvu.

Na trgu so trenutno na voljo številni modeli DEX; Zgrajeni na načelih decentralizacije in finančne svobode za vse brez omejitev, so bili DEX dobrodošli iz naslednjih razlogov:

• Odstranitev posrednikov, ki nadzorujejo trgovanje, kjer trgovci sklepajo svoje posle na podlagi nespremenljivih pametnih pogodb
• Večja varnost in zasebnost, saj so samo trgovci seznanjeni s svojimi podatki in teh podatkov drugi ne morejo deliti/videti
• Trgovci so lastniki svojih sredstev in premoženja z več alternativami za povrnitev sredstev v primeru prekinitev ali motenj storitev platforme.
• Brez omejitev dostopa na podlagi geografskih lokacij ali profilov, tj. brez zahtev KYC
• Osredotočen na skupnost, kjer deležniki delijo prihodke platforme za zagotavljanje likvidnosti, vložek in drugo.

DEX-i, kot je Uniswap, so prevladovali v porastu novembra 2022 in trgovci so razvajeni pri izbiri DEX-a, na katerega se lahko zanesejo, glede na številne možnosti na trgu. Za izkušene trgovce, ki iščejo alternativo izvedenim finančnim instrumentom, da bi izkoristili priložnosti trgovanja in izkoristili vsak trgovalni signal v največji možni meri, se lahko obrnejo na DEX izvedene finančne instrumente – kjer obstajajo možnosti trgovanja z maržo in finančnega vzvoda za prilagodljiva naročila na različnih priljubljenih pogodbah.

Tukaj je primerjava treh izvedenih DEX-ov, ki so se nedavno pojavili na radarjih trgovcev, od katerih sta dva poznana večini trgovcev – dYdX in GMX. Zadnji DEX, ki si ga bomo ogledali, je na novo predstavljeni ApeX Pro, ki je vse bolj pritegnil pozornost po izdaji beta v avgustu z zabeleženo 6,000-odstotno rastjo obsega trgovanja.

Potopimo se v podrobnosti

dYdX je vodilna decentralizirana borza, ki podpira promptno, maržno in trajno trgovanje. GMX je decentralizirana promptna in trajna borza, ki podpira nizke provizije za zamenjavo in trgovanje brez vpliva na ceno ter deluje na modelu AMM z več sredstvi. In končno, ApeX Pro je neskrbniški derivat DEX, ki zagotavlja neomejen trajni pogodbeni dostop z modelom knjige naročil.

Primerjalna merila

V tem članku bomo na splošno preučili te tri mere: (1) varnost in zasebnost, (2) transakcijsko in stroškovno učinkovitost ter nazadnje (3) ekosisteme žetonov in ponudbe, ki ustvarjajo nagrade.

Zgoraj je neizčrpen seznam pomembnih poudarkov iz ustreznih DEX-jev. dYdX in GMX sta priljubljena trgovca z dobrimi razlogi, zato poglejmo, kako se novi ApeX Pro obnese v primerjavi z drugima dvema DEX-oma.

(1) Varnost in zasebnost

Vsi trije DEX-ji so relativno enaki glede ukrepov za ohranjanje zasebnosti, od katerih je skupni imenovalec samostojno skrbništvo nad sredstvi – pomembnosti trgovalne platforme, ki ni skrbniška, je v luči nedavnih dogodkov nesporno.

Zlasti dYdX in ApeX Pro imata dodane zaščitne ukrepe z integracijo StarkWarejevega mehanizma za razširljivost ravni 2 StarkEx, ki omogoča uporabnikom obeh DEX-ov dostop do vsiljenih zahtev za pridobitev svojih sredstev, tudi če DEX-ji niso v uporabi. Poleg tega se dokazila STARK uporabljajo v dYdX in ApeX Pro za olajšanje natančnega preverjanja transakcij, medtem ko se GMX opira na varnostne določbe Arbitrum in Avalanche.

DEX-i so znani po svojih ukrepih za ohranjanje zasebnosti, zato sta GMX in ApeX Pro v resničnem decentraliziranem načinu popolnoma ne-KYC. dYdX pa je ob prejšnji priložnosti implementiral KYC za zahtevanje nagrad za izbrano kampanjo.

Drug pomemben dejavnik bi bile določbe za upravljanje in razprave skupnosti – na dYdX in GMX so strani za glasovanje in razprave takoj na voljo. Trenutno pa si ApeX Pro še vedno prizadeva za ustvarjanje prostora, namenjenega skupnosti, za posameznike, kjer lahko izvajajo dejavnosti, kot je glasovanje in dajanje predlogov.

(2) Transakcijski stroški in učinkovitost

ApeX Pro se je odločil uporabiti vmesnik knjige naročil, ki ga najpogosteje najdemo v CEX, in tako kot dYdX tudi ta model trgovanja deluje, ker odstrani oviro za vstop tradicionalnih in ambicioznih kripto trgovcev, da stopijo v DeFi. Uporablja tudi tri vrste cen, ki pomagajo preprečiti tržno manipulacijo. Vendar pa bi trgovec sam želel videti srednjo tržno ceno (dYdX) ali zadnjo trgovano ceno (ApeX Pro) za natančnejša trgovanja.

Z integracijo StarkWare ni presenetljivo, da je ApeX Pro povečal hitrosti transakcij za obdelavo približno desetih poslov in 1,000 oddaj naročil vsako sekundo brez stroškov plina, skupaj z nizkimi provizijami proizvajalcev in prevzemnikov. Stopenjska nadomestila dYdX so neverjetno obsežna in ustrezajo različnim trgovalnim velikostim; brez kakršnih koli pristojbin za plin, ni presenetljivo, da so trgovci z izvedenimi finančnimi instrumenti DEX gledali predvsem na dYdX.

Te stopenjske provizije poznajo tudi trgovci z izvedenimi finančnimi instrumenti na CEX. GMX po drugi strani zaračunava provizije za izvajanje omrežja, kar pomeni, da se lahko provizije za plin, ki jih plača trgovec za svoje trgovanje, razlikujejo glede na tržne dejavnike.

ApeX Pro še nima stopenjskih provizij, toda glede na to, da se je začela ravno novembra, se bodo diferencialne provizije verjetno kmalu znižale s prihajajočim programom VIP, kjer bo zastavljeni znesek APEX določal popust, ki se bo uporabljal za provizije proizvajalec-prejemnik.

Za trgovce, ki iščejo izbiro trgovalnih parov, dYdX ostaja DEX z največjim številom trajnih pogodb, hkrati pa omogoča dostop do promptnega trgovanja in trgovanja z maržami hkrati na ravni 1 Ethereum. ApeX Pro in GMX ne ponujata toliko trajnih pogodb kot dYdX. Kljub temu, ker se pogosto uvajajo novi trgovalni pari, je le vprašanje časa, kdaj bodo trgovci dobili dostop do množice sredstev in parov na preostalih DEX-jih.

Kar bi lahko bilo opazno za vse, je podpora ApeX Pro za večverižne depozite in dvige v verigah, združljivih z EVM; to je vsekakor plus za trgovce, ki se ukvarjajo z dinamičnimi posli na več platformah, verigah in kategorijah sredstev v kripto.

(3) Žetoni in nagrade

Od vseh dejavnikov je to verjetno tisti, ki zanima večino trgovcev – kako vsak DEX pomaga k večkratnim nagradam in zaslužkom, hkrati pa zagotavlja, da te nagrade skozi čas ostanejo dragocene za posameznega trgovca.

Z dYdX in GMX sta uspeh in priljubljenost trgovalnih dogodkov za pridobivanje nagrad in spodbud za vložke očitna. Za DEX-je je najpomembnejše, da svojim članom skupnosti in imetnikom žetonov omogočijo dostop do programov delitve prihodkov, ki običajno vključujejo razdelitev provizij za trgovanje, nabranih v enem samem obdobju. Nagrade in spodbude so običajno razdeljene v izvornih žetonih platforme.

Ponudbe dYdX so enostavne, s programom Trading Rewards, ki trgovcem razdeli 2,876,716 $DYDX na podlagi njihovega obsega trgovanja v 28-dnevnih obdobjih. Poleg tega lahko uporabniki tudi vložijo $DYDX v sklad in prejmejo dodatne nagrade za vlaganje. Ta pot z dvojnim zaslužkom ostaja uspešna med trgovci. GMX je po drugi strani napredoval z nagradami skupnosti z uporabo deponiranih žetonov v svojem programu vložkov za nadaljnjo stabilizacijo in ohranjanje vrednosti nagradnih žetonov, ki jih prejmejo njihovi trgovci.

ApeX Pro sledi stopinjam GMX, tako da obogati svoj ekosistem žetonov z deponiranimi in likvidnostnimi žetoni, kar omogoča večjo dinamiko pri maksimiranju vrednosti žetonov in ohranjanju dolgoročnih primerov uporabe žetonov za skupnost kot uporaba enega samega žetona za vse pobude DEX.

S skupno ponudbo 1,000,000,000 $APEX je bilo kovanih 25,000,000 $APEX za ustvarjanje $BANA. Z celoletnim dogodkom Trade-to-Earn ApeX Pro in tedensko razdelitvijo nagrad v $BANA lahko trgovci zamenjajo nagrade za oprijemljive spodbude v USDC in tudi unovčijo žetone $APEX po koncu dogodka. Trgovci lahko tudi dodajo likvidnost v sklad $BANA-USDC v zameno za žetone LP, ki jih lahko nato zamenjajo za več $BANA.

Poleg tega ApeX Pro ohranja stabilnost vrednosti $BANA s skupino Buy & Burn Pool, s čimer zagotavlja, da je imetje katerega koli žetona njegovih uporabnikov kadar koli največje. $190,000 vreden $BANA bo razdeljen tedensko eno leto — hitra in enostavna poravnava, ki jo lahko zagotovo ceni vsak trgovec.

zaključek

Inovacije v arhitekturi DEX v nastajajoči industriji DeFi so na pretek, saj DEX najdejo svojo oporo v svetu, v katerem prevladujejo CEX. To je dobra novica za trgovce, saj lahko izberejo DEX na podlagi določb, ki jim najbolj ustrezajo, ali črpajo svoje prednostne ugodnosti na različnih platformah. Z rastjo, ki jo je doživel v prvem tednu po uvedbi glavnega omrežja, in ekosistemom, ki združuje najboljše funkcije obstoječih DEX-ov, je ApeX Pro tisti, na katerega morate biti pozorni v letu 2023.

Konča s citatom kot običajno.

»Projekti, ki temeljijo na veriženju blokov, bi se morali vrniti k svojim koreninam – decentralizaciji. Decentralizacija je tu, da ostane in je prihodnost.«
– Anndy Lian