Rohit Chopra zatira velike banke in veliko tehnologijo. Je brez nadzora?

"Moji sošolci, študenti in drugi alumni so zdaj finančniki, obsojeni prestopniki in vse vmes," je dejal Chopra v svojem blagem tonu in dodal, da je, ko je bil na Pennu, "na finančne regulatorje gledal kot na nevedne in celo malo pokvarjene." 

Ni šlo samo za praznogovorjenje. Chopra je pred kratkim prevzel vajeti Urada za finančno zaščito potrošnikov, zveznega regulatorja, odgovornega za nadzor nad potrošniškimi finančnimi produkti, in je izkoristil svoj virtualni obisk svoje alma mater, da je razglasil, da je novi šerif v mestu. Dejal je, da so regulatorji "izgubili verodostojnost, ko gre za zaustavitev ponavljajočih se prestopnikov," preden je odkljukal seznam možnih pravnih sredstev, zaradi katerih so pravne ekipe gor in dol na Wall Streetu začele pisati zapiske. Korporacijski povratniki, je dodal, bi lahko bili bolj odgovorni, če bi jih regulatorji prisilili v odprodajo določenih proizvodnih linij, preklicali privilegije, ki jih je podelila vlada, kot je dostop do zveznega zavarovanja depozitov, ali osebno kaznovali vodilne z denarnimi kaznimi in celo doživljenjsko prepovedjo dela.

Sedem mesecev kasneje je jasno, da ambiciozna Chopra, 40, zdaj vodi agencijo, zgrajeno, da je močna in je dosegla novo raven vpliva, pravijo oboževalci in kritiki novega direktorja. CFPB, ki je nastala kot posledica finančne krize, je bila ustanovljena leta 2011 za uveljavljanje potrošniške finančne zakonodaje ter zagotavljanje pravičnosti in preglednosti finančnih produktov. Agencija je zasnovana tako, da je okretna in neodvisna, z enim samim direktorjem in ne s komisijo v nadzoru ter financiranjem izhaja iz Federal Reserve namesto kongresnih odobritev. Ta struktura se je soočila s številnimi pravnimi izzivi industrijskih skupin in je zdaj znova ogrožena, saj je zvezno prizivno sodišče oktobra odločilo, da mehanizem financiranja CFPB krši ustavno delitev oblasti.

Poleg tega, da je Chopra – nekdanji zvezni komisar za trgovino in ombudsman za študentska posojila CFPB – opozoril na večkratne kršitelje predpisov, je našel nove mišice, ki jih je agencija uporabila. Chopra's CFPB je okrepil svoje izvršilne ukrepe, lani zaprl posojanje majhnih posojilodajalcev LendUp Loans zaradi domnevnih ponavljajočih se kršitev predpisov in oktobra tožil podjetje za registracijo dogodkov zaradi uporabe "spletnih zvijač" za vpis potrošnikov v naročnino. diskontni klub. Letos spomladi je CFPB dejal, da bo uporabil svojo "mirujočo" avtoriteto za pregled nebančnih fintech podjetij, hitro rastočega segmenta, ki se bori za delež v denarnicah potrošnikov. Ta poteza je bila na vrhu Choprovega širšega nadzora nad Applom
AAPL,
-0.19%,
Abeceda Google
GOOG,
+ 3.84%

GOOGL,
+ 3.78%
in podvigi drugih tehnoloških velikanov na področju finančnih storitev, kjer je izrazil zaskrbljenost glede plačilnih produktov Big Tech in zbiranja potrošniških podatkov.

Opazovalci pravijo, da je Chopra že preoblikoval vedenje finančnih velikanov, na primer, ko je val največjih bank v državi umaknil provizije za prekoračitve v začetku tega leta po direktorjevih kritikah o tem, kar je sam imenoval "junk fee", in ko je glavni kredit Agencije za poročanje so spremenile svoje ravnanje z zdravstvenim dolgom, potem ko je CFBP opozoril na netočnosti v poročanju o kreditih. Ta vpliv deloma izvira iz Choprine pripravljenosti, da sledi glavnim akterjem na trgu in vodi vodilne osebe osebno odgovorne, pravijo zagovorniki potrošnikov.

Choprove poteze in njegovi načrti za prihodnost ga pripeljejo na stran Seznam MarketWatch 50 najvplivnejših ljudi na trgih. Dejansko njegova dejanja odmevajo daleč onkraj CFPB. Delo direktorja agencije vključuje tudi mesto v upravnem odboru Zvezne korporacije za zavarovanje depozitov, kjer je Chopra takoj vzbudil pozornost, ko je ob podpori drugih članov upravnega odbora zahteval pregled politike združitve bank. Takratna predsednica FDIC Jelena McWilliams je dokumentu nasprotovala in v a Wall Street Journal op da je bila pripravljena sodelovati z upravnim odborom pri različici, ki bi "bolje odražala zgodovinski pristop agencije", vendar so direktorji namesto tega poskušali "sovražen prevzem notranjih procesov FDIC, osebja in agende odbora." McWilliams je po sporu odstopil in pregled politike združevanja bank, ki ga podpira Chopra, je napredoval. 

Chopra poskuša zmanjšati predstavo o moči svoje agencije, ki je že dolgo politični strelovod. "Po najboljših močeh se trudimo biti ponižni glede vpliva, ki ga imamo," je povedal za MarketWatch. V CFPB je dejal, "skušamo in ne povemo, kako se bodo stvari popolnoma spremenile." 

Povejte to največjim poslovnim skupinam v državi. Zagovorniki potrošnikov pravijo, da jih Choprov vpliv navdušuje. Gospodarska zbornica ZDA je to poletje sprožila oglaševalsko kampanjo, ki je ciljala Chopra osebno, češ da ima "prevelik in izkrivljen pogled na svojo vlogo in moč ter vodi svojo ideološko agendo na račun ameriških potrošnikov."

Chopra "spreminja politiko po navodilih" in ne s tradicionalnim oblikovanjem predpisov, ki zahteva javna obvestila in obdobja za komentiranje, je za MarketWatch povedal Bill Hulse, podpredsednik Centra za konkurenčnost kapitalskih trgov pri Gospodarski zbornici ZDA, ki je opozoril na nedavno posodobitev izpitnega priročnika agencije. kar mu je omogočilo iskanje potencialne diskriminacije v celotnem obsegu potrošniških finančnih storitev. Zbornica je skupaj s številnimi drugimi poslovnimi in bančnimi skupinami konec septembra tožila CFPB, češ da je sprememba prekoračila zakonska pooblastila agencije. CFPB na pritožbo na sodišču ni odgovoril.

ZA OGLED CELOTNEGA SEZNAMA MARKETWATCH 50 KLIKNITE TUKAJ

Nastalo zaradi finančne krize 

Kot dodiplomski študent na univerzi Harvard pred 20 leti Chopra ni skrival svojih velikih ambicij. "Želim biti tip, ki se zavzame za malega fanta," je domačin iz New Jerseyja povedal za Harvard Crimson med svojo uspešno kampanjo leta 2002 za predsednika študentskega zbora. Poklical je vrstnike, za katere je menil, da so nesposobni, in med razpravo dejal, da člani študentske vlade pogosto "več časa porabijo za udeležbo kot za razpravo o vprašanjih, ki jih ljudje zanimajo", poroča Crimson. 

Tako kot samo CFPB je tudi Chopro oblikovala finančna kriza, ki se je razvila, ko je pridobil MBA Wharton in delal v svetovalnem podjetju McKinsey. Vedno je verjel, da je "bančništvo na nek način del ameriških sanj," je povedal za MarketWatch. »To je kot vaš način vzpenjanja po ekonomski lestvici. Toda dejstvo, da je prišlo do takšne sistemske zlorabe v bančnem sektorju do te mere, da je razstrelilo gospodarstvo – in potem so dobili pomoč? Mislim, da je to res vplivalo name,« je dejal. Postalo mu je tudi jasno, "da so bili tudi regulatorji ogroženi in so imeli vse svoje prednostne naloge narobe," je dejal. "To je bil pomemben trenutek v tem, kako sem mislil, da bo moja kariera napredovala." 

Chopra je prispel v CFPB leta 2010, preden je bil uradno ustanovljen, in se začel specializirati za študentski dolg, ki je bil "divji zahod finančne regulacije", je dejal Mike Pierce, eden prvih Choprinih zaposlenih pri CFPB in zdaj izvršni direktor Center za varstvo študentskih kreditojemalcev. Kot prvi ombudsman agencije za študentska posojila je Chopra začel izdajati letna poročila s podrobnostmi o težavah, ki so jih imeli posojilojemalci s posojilodajalci in serviserji, pri čemer je pogosto dokumentiral vzporednice med temi težavami in težavami pri servisiranju hipotekarnih posojil, ki so prispevale k finančni krizi. In v govoru leta 2012 je poudaril dejstvo, da je neporavnani dolg študentskega posojila presegel mejo 1 bilijona dolarjev, in opozoril, da bi pretiran študentski dolg lahko upočasnil okrevanje stanovanjskega trga. 

"To je bil trenutek, ko so ljudje v Washingtonu začeli študentski dolg jemati resno," je dejal Pierce. Choprovo delo pri določanju agende v tistih dneh je po njegovih besedah ​​pomagalo oblikovati ogromne spremembe na trgu študentskih posojil v naslednjem desetletju – vključno z napovedjo Bidnove administracije to poletje o preklicu študentskega dolga. 

'Imenujte stvari pravim imenom' 

Za zagovornike potrošnikov je Chopra na čelu CFPB vrnitev v zgodnja leta učinkovite zaščite potrošnikov agencije – vendar na steroidih. Pod svojim prvim direktorjem, Richardom Cordrayem, je CFPB dosegel velike poravnave z vodilnimi podjetji na trgu, kot je njen ukaz iz leta 2014, da Bank of America povrne skoraj 730 milijonov dolarjev strankam v povezavi z domnevno zavajajočim trženjem dodatnih produktov za kreditne kartice. Po Cordrayjevem odhodu konec leta 2017 pa je agencija prišel pod ogenj od zagovornikov potrošnikov, zakonodajalcev in raziskovalcev, ki so rekli, da so njeni ukrepi iz Trumpove dobe – vključno z razveljavitvijo predpisov o hitrem posojanju in oslabitvijo urada za izvrševanje – koristili industriji na račun varstva potrošnikov.  

Do takrat, ko se je Chopra lani jeseni vrnil na čelo CFPB, je imel leta časa za razmišljanje o tem, kako bi učinkovito uporabljal veliko avtoriteto agencije – in v redkih točkah soglasja tako industrijske skupine kot zagovorniki potrošnikov pravijo, da uporablja vsa razpoložljiva orodja. Chopra se "popolnoma zaveda svoje avtoritete in jo je resnično potisnil do maksimuma," je dejal Hulse iz ameriške zbornice. Ali kot pravi Ed Mierzwinski, višji direktor zveznega potrošniškega programa pri US Public Interest Research Group, "je agencijo dvignil na 11." 

Ker je Chopra na čelu, je "pozornost industrije na skladnost z zakonodajo s strani notranjih in zunanjih svetovalcev zdaj veliko večja, kot je bila pred 18 meseci," je dejal Dennis Kelleher, predsednik in izvršni direktor Better Markets, neprofitne organizacije, ki spodbuja javni interes na finančnih trgih. "Ne samo, da se je materialno povečalo tveganje, da te ujamejo, ampak se je materialno povečalo tudi tveganje, da boš smiselno kaznovan." Vodstveni delavci so v nekaterih primerih osebno odgovorni: aprila je na primer CFPB vložil tožbo proti velikanu TransUnion, ki poroča o kreditih.
TRU,
+ 2.47%
in enega od njenih dolgoletnih vodilnih delavcev zaradi domnevne kršitve odredbe iz leta 2017, namenjene obravnavanju zavajajočega trženja. Podjetje je v aprilski izjavi dejalo, da so zahtevki "neutemeljeni" in da je ostalo v skladu z odredbo o soglasju.  

Zagovorniki potrošnikov pravijo, da ta pripravljenost zasledovati vodilna podjetja na trgu in njihove najvišje vodstvene delavce pomaga razložiti, zakaj so se Choprine besede izkazale za močne pri oblikovanju industrijskih praks, tudi če jih ne spremljajo spremembe pravil ali dražljivi izvršilni ukrepi. V zgodnjih decembrskih pripombah o novi raziskavi CFPB, ki je pokazala, da so banke v letu 15.5 zbrale 2019 milijarde dolarjev prihodkov od provizij za prekoračitve stanja na računu, je Chopra na primer dejal: »Velike finančne institucije so namesto da bi tekmovale s preglednimi, vnaprejšnjimi cenami, še vedno zasvojene z izkoriščevalskimi stranskimi provizijami, ki lahko hitro izprazni družinski bančni račun.« V nekaj tednih je več velikih bank, vključno z Wells Fargo
WFC,
+ 2.64%
in Bank of America
BAC,
+ 2.51%,
omejili ali odpravili provizije za prekoračitev in nezadostna sredstva. 

Osredotočenost na "smeti" je bila "ogromna uporaba nasilne prižnice," Mierzwinski siad. Medtem ko lahko regulativne ali zakonodajne spremembe trajajo leta, je Chopra s svojim megafonom "prihranil denar danes, namesto da bi ga prihranil čez nekaj let", je dejal. "Želim si, da bi več javnih uslužbencev opravljalo svoje delo na ta način." 

Chopra je v intervjuju dejal, da preprosti pristop ne razjasni le potencialno škodljivih poslovnih praks, temveč tudi odkrito govori s potrošniki. Regulatorji so pogosto "odvetniki, ki so skakljali sem in tja med vlado in industrijo, in uporabljajo neke vrste kodeks, da v bistvu stvari ne imenujejo s pravim imenom," je dejal. »Ko to oblečete v tehnični žargon, javnosti v bistvu sporočite, da morda le niso dovolj pametni, da bi se tega lotili. Toda resnica je, da pogosto vedo, da je nekaj morda prevara.« 

Chopra je posegel po več svojih najljubših temah, vključno s provizijami za smeti in digitalnimi »temnimi vzorci« – ali oblikovalskimi značilnostmi, ki lahko zavedejo potrošnike –, ko je napovedal oktobrsko tožbo CFPB proti podjetju za registracijo dogodkov ACTIVE Network. Podjetje, enota Global Payments
GPS,
+ 3.30%,
Prevaral ljudi, ki so se poskušali prijaviti na cestne dirke in druge dogodke, da so se vpisali v klub s popusti za letno naročnino, je domnevala agencija. Tiskovni predstavnik ACTIVE Network je dejal, da je tožba "neresna in neutemeljena" in tudi izven pristojnosti agencije, ker diskontni klub, ki je tarča v primeru, "nima nič skupnega z zagotavljanjem potrošniških finančnih storitev."   

Znotraj črne škatle 

Eden Choprinih najbolj posledičnih dejanj je sprožil nedavni pravni izziv pri Gospodarski zbornici, vendar ima posledice, ki lahko ostanejo v veliki meri zunaj pogleda javnosti, pravijo industrijske skupine in zagovorniki potrošnikov. Marca je CFPB dejal, da spreminja svoje postopke za pregled bank in drugih podjetij, da bi natančno preučil diskriminatorne prakse v celotnem obsegu potrošniških finančnih storitev – ne le pri posojanju, kot je bil prej. Sprememba "bo vplivala na celoten trg," je dejal višji uradnik trgovinskega združenja za finančne storitve, in odpira vsak vidik poslovanja podjetja za pregled glede diskriminacije – namerno ali ne. V službi za stranke, na primer, "ali posredno diskriminirate skupino ljudi s tem, kako dolgo ste z njimi po telefonu?" uradnik vpraša. 

Posodobljeni pristop se lahko izkaže za še posebej močnega, pravijo strokovnjaki iz industrije, saj je umetna inteligenca vse bolj vključena v sprejemanje finančnih odločitev. 

Chopra pravzaprav natančno preučuje sotočje velike tehnologije in finančnih storitev na več frontah, pri čemer naroča Googlu, Appleu, platformam Meta
META,
+ 2.11%
Facebook in druge večje tehnološke platforme za posredovanje informacij o svojih plačilnih storitvah, preučevanje plačilnih ponudb kitajskih tehnoloških velikanov in preučevanje pridobivanja potrošniških podatkov s strani podjetij Kupite zdaj, plačajte pozneje. 

»Skrbi me svet, v katerem nekaj podjetij zbere toliko podatkov, da bodo lahko uporabila vedenjske znake za določanje cen in usmerjanje poslovanja zase ter v slabši položaj svojih konkurentov,« je dejal Chopra. "Zelo me skrbi, kako bodo na nek način postali zakonodajalci in sodišča, kjer bodo odločali, kaj je dovoljeno kupovati in prodajati ter za kaj se lahko uporabijo plačila." Ne samo CFPB, je dejal, ampak množica agencij se mora soočiti s tem vprašanjem in pretehtati varstvo podatkov, "da bi zagotovili, da to ni le še eno orodje za nadzor s strani Big Tech." 

Obstoječi zakoni, je dodal Chopra, zahtevajo razlago kreditnih odločitev in "nočemo živeti v svetu, kjer lahko nekdo reče:" No, res ne vem, kako deluje ta algoritem, zato ne morem razložiti, kaj zgodilo.' ” 

Chopra razmišlja tudi o spektru kriptovalute, ki bo široko sprejeta za plačila v realnem času. »Facebookov neuspeli projekt Libra je bil velik alarm,« je dejal, pri čemer se je skliceval na prizadevanja tehnološkega velikana, da bi ustvaril plačilno omrežje na osnovi kripto, kar je naletelo na odpor v Washingtonu. "Tehtnica, če bi postala resničnost, bi bila v bistvu duh, ki bi ga bilo težko spraviti nazaj v steklenico," je dejal Chopra. Po njegovih besedah ​​obstaja veliko vprašanj o tem, kateri podatki bi se zbirali in delili, kako bi se nadzorovalo pranje denarja in druga vprašanja. Skupaj z drugimi agencijami, je dejal, "moramo biti pripravljeni s pravimi vrstami jasnih navodil in pravil, preden bodo lahko kriptovalute pripravljene na plačila v realnem času v velikem obsegu." 

Na obzorju 

Ko se ozira v prihodnost, Chopra vidi nekaj novih različic starih problemov. Glede na visoke stroške avtomobilov "opažamo, da se znesek avtomobilskega dolga res hitro povečuje," je dejal. "Spomnil sem se na močno povečanje študentskega dolga pred več kot desetletjem in posledične učinke, in to je nekaj, kar pozorno spremljamo." 

Obstajajo tudi grozeča tehnološka vprašanja, je dejal, ki so še vedno premalo cenjena. »V kolikšni meri se bo več bančništva preselilo v metaverzum, več ga bodo avtomatizirali algoritmi?« je vprašal. "Namesto da samo opazujemo od strani, moramo aktivno sodelovati pri zagotavljanju, da se zakonodaja upošteva." 

Nekateri opazovalci vidijo, da Chopra gleda na prihodnost na drugačen način – z zapisom trenutnega razmišljanja CFPB o tem, kako je treba uveljavljati zakone o finančni zaščiti potrošnikov. Pod njegovim vodstvom je agencija pred kratkim začela izdajati »okrožnice« ali dokumente z navodili za širok krog zveznih in državnih agencij, ki si delijo del odgovornosti za uveljavljanje zakonodaje o finančni zaščiti potrošnikov. Te smernice, ki so do zdaj zajemale kreditne odločitve na podlagi zapletenih algoritmov, varnosti občutljivih informacij potrošnikov in drugih vprašanj, so znak, da CFPB »ustvarja to evidenco svojega stališča do zakona in spodbuja druge, da gredo ven in sledite temu,« morda s pogledom v prihodnost, ko bo drugačno vodstvo CFPB, ki bo morda imelo zelo drugačen načrt, pravi Brian Fink, veteran agencije in odvetnik pri McGlinchey Stafford. 

"Naša naloga je, da lahko pomagamo vsem, ki sodelujejo pri uveljavljanju teh zakonov," je dejal Chopra o novih smernicah. »In za to ne potrebujemo vedno zaslug. Pravzaprav smo veseli, ko vidimo, kdaj države in drugi izvajajo te ukrepe.” 

Medtem ko preiskuje tržne akterje od fintech startupov do največjih bank, Chopra ni prizanesel svojemu poklicnemu nadzoru – in na tem področju je nedokončan posel, je dejal. Na začetku svojega direktorskega mandata je Chopra opomnil osebje CFPB, naj prijavijo kakršen koli sum razkritja zaupnih informacij CFPB s strani nekdanjih uslužbencev agencije. "V CFPB smo sprejeli veliko korakov, da bi zatrli napačno ravnanje z vrtljivimi vrati," je dejal in dodal, "pravzaprav mislim, da bi morali biti zakoni glede tega strožji." Ko je govoril zlasti o vodjih agencij, je dejal: "Zelo pomembno je, da tisti na vrhu svojega dela ne vidijo kot avdicijo za nekaj drugega."