Letošnje leto je bilo eno najtežjih za trg kriptovalut. Medvedom je uspelo zadeti celo stabilne kovance, ki niso mogli ohraniti vezanosti na ameriški dolar.
USTC, nekdanji stabilni coin Terraform Labs, je na primer maja izgubil svojo vez z ameriško valuto, kar je povzročilo močan pritisk navzdol na druga sredstva verige blokov.
Drug algoritemski stabilni coin, ki se trudi ostati v paru z dolarjem, je USDD, Tronov stabilni coin. 19. junija 2022 je altcoin padel na 0.93 USD, od 27. novembra pa se ni uspel vrniti v trgovanje pri 1 USD.
Poleg tega letos niso negativno vplivali le na algoritemske stabilne coine. USDT, ki navaja podoben primer, je imel kljub temu, da je glavno sredstvo stabilnega kovanca na kripto trgu, tudi v letu 2022 svoje dni padca in se je včasih oddaljil od meje 1 USD.
Pot velikanov USDC in BUSD ni bila nič drugačna. Celo v času pisanja se Circleov stabilcoin trguje pri 0.99 USD.
Zakaj se to zgodi?
Najprej je treba analizirati upad algoritemskih stabilnih kovancev. So največ težav na kripto trgu. Ti stabilni kovanci ne uporabljajo sredstva kot zavarovanje za ohranitev svoje paritete z dolarjem.
V tem smislu jih nadzorujejo algoritmi. Zasnovani so tako, da povečajo ali skrčijo svojo celotno krožno ponudbo, pri čemer ohranjajo svojo stabilnost glede na tržne razmere.
Velika težava je, da je včasih algoritem napačen ali napačno konfiguriran. To povzroča pogoje, ki niso načrtovani, da bi stabilnemu coinu odvzeli pariteto z dolarjem.
V primeru USTC, na primer, Laboratoriji Terraform ekosistem je imel napake, ki so omogočale izkoriščanje arbitražnih priložnosti zaradi nizke likvidnosti krivulje (CRV), ki je podpirala pariteto stabilnega kovanca.
Prav tako je maja projekt DeFi Anchor, protokol, ki je uporabnikom omogočal polog USTC za pridobitev nagrad, zmanjšal svoj donos z 20 % na samo 4 %. To je marsikaterega vlagatelja presenetilo in odločili so se, da bodo UST vzeli iz Anchorja in ga prodali na trgu.
Posledično je USTC v kratkem času izgubil svojo vezanost, padel na peni na dolar in spravil gospodarstvo mnogih ljudi, ki verjamejo v stabilni coin, na nič.
K propadu stablecoina prispeva tudi slabo upravljanje
Prav ste prebrali. Stabilne kovance, kot so Dai, USDT, USDC in BUSD, je treba upravljati profesionalno, da ne izgubijo vezave na dolar.
Dai, stabilni coin podjetja MakerDAO, ima na primer še posebej dober predlog, da je decentraliziran in ima zagotovljeno pariteto s kriptovalutami.
Vendar pa lahko v času tržne krize, ko cene kriptovalut padajo, če Dai nima dobre rezerve, izgubi svojo vezanost z dolarjem. To se dogaja v času pisanja.
Po drugi strani pa bi morali centralizirani stabilni kovanci, kot sta USDC in USDT, imeti izračunano rezervo za čase, v katerih bi lahko kripto trg doživel nezaupanje, in vključitev stabilnih kovancev v negotovih tržnih trenutkih.
Med propadom ekosistema Terra in FTX, dveh večjih kripto škandalov leta 2022, USDT ni uspel ostati stabilen, prodaja stabilnega kovanca na trgu pa je povzročila, da je izgubil pariteto z dolarjem.
Teoretično se to sploh ne bi smelo zgoditi, saj so stabilni kovanci nastali ravno zato, da bi prinesli varnost v času panike in brez več strahu vlagateljem.
Vendar pa je v praksi mogoče opaziti, da je vse popolnoma drugače in stabilna sredstva so le manj volatilna kot Bitcoin (BTC) in ne izpolnjujejo svoje vrednosti.
Vir: https://u.today/reasons-behind-stablecoins-losing-their-peg