Leto 2022 se bliža koncu in naše osebje pri NewsBTC se je odločilo lansirati to Crypto Holiday Special, da bi ponudilo nekaj perspektive na kriptoindustrijo. Pogovarjali se bomo z več gosti, da bi razumeli letošnje vzpone in padce kriptovalut.
V duhu klasike Charlesa Dickna, »Božična pesem«, si bomo kriptovalute ogledali z različnih zornih kotov, pogledali njeno možno pot do leta 2023 in našli skupno točko med temi različnimi pogledi na industrijo, ki bi lahko podprla prihodnost financ.
Včeraj smo se pogovarjali z investicijskim podjetjem Blofin o njihovem pogledu na preteklost, sedanjost in prihodnost kripto. Danes nadaljujemo serijo z Davidom Shwedom, nekdanji globalni vodja tehnologije digitalnih sredstev pri BNY Mellon, največji svetovni skrbnik in ponudnik storitev vrednostnih papirjev ter trenutni COO v Halbornu.
Shwed: »Spremenilo se je resničnost, da so predobri, da bi bili resnični donosi natanko takšni, predobrih, da bi bili resnični. Denar mora od nekod priti in izkazalo se je, da je prihajal iz tveganih posojil in drugih poslovnih praks, ki so temeljile na stalnem naraščanju cene kripto (…).«
Ta velika finančna institucija je skupaj z nekaterimi največjimi bankami v ZDA, Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan, končno sprejela kriptovalute v letih 2021 in 2022. Kljub temu bi lahko nedavni dogodki v industriji vplivali na sprejemanje kripto in digitalnih sredstev za stara finančna institucije.
Shwed: "Nisem opazil nobene upočasnitve TradFi, ko gre za vstop/širjenje na kripto trge."
Tradicionalne finance (TradFi) in kripto finance v svojih številnih oblikah (CeFi, DeFi itd.) se zbližujejo. Ali bo propad Three Arrows Capital (3AC) in FTX ti instituciji potisnil stran od kripto? Kakšni so najverjetnejši regulativni obeti za leto 2023? Nekdanjega direktorja BNY Mellon smo vprašali to in še veliko več. Takole nam je povedal:
V: Kaj je najpomembnejša razlika za današnji kripto trg v primerjavi z božičem 2021? Kaj se je poleg cene Bitcoina, Ethereuma in drugih spremenilo od tistega trenutka evforije do današnjega stalnega strahu? Je prišlo do upada posvojitev in likvidnosti? Ali so osnove še veljavne?
O: Kar se je spremenilo, je realnost, da so predobr, da bi bil resničen, donos natanko takšen, predober, da bi bil resničen. Denar mora od nekod priti in izkazalo se je, da je prihajal iz tveganih posojil in drugih poslovnih praks, ki so temeljile na stalnem naraščanju cene kripto. Ko je cena padla in so posojila zapadla, so se številni soočili z likvidacijo svojih zavarovanj s premoženjem in zahtevami kritja. Kot rečeno, vidimo posvojitev na številnih drugih področjih poleg financ. V ekosistem vstopajo tudi številni veliki trgovci na drobno, kot so Nike, Matterl, Samsung in LVMH.
V: Kateri so prevladujoči narativi, ki spodbujajo to spremembo tržnih razmer? In kakšna naj bo pripoved danes? Kaj večina ljudi spregleda? Videli smo, kako velika kripto borza eksplodira, hedge sklad, za katerega so mislili, da je nedotakljiv, in ekosistem, ki je obljubljal finančno utopijo. Je Crypto še vedno prihodnost financ ali bi morala skupnost slediti novi viziji?
O: Današnja pripoved mora biti obvladovanje tveganja in varnost. Če bi 3AC/Voyager/Celsius in drugi imeli več institucionalnih praks obvladovanja tveganja, bi se jim morda izognili propadu. Ista misel velja za varnost. Obstaja bistvena razlika med domačo kripto varnostjo in tisto, kar vidimo v bolj zrelih finančnih institucijah. Oboje moramo drastično izboljšati, da povrnemo zaupanje.
V: Če se morate odločiti za enega, kaj je bil po vašem mnenju pomemben trenutek za kripto v letu 2022? In ali bo industrija čutila posledice v letu 2023? Kje vidite industrijo naslednji božič? Bo preživel to zimo? Mainstream ponovno razglaša smrt industrije. Jim bo končno uspelo?
O: Najpomembnejši trenutek je bil zlom FTX. Napredovanje SBF od junaka, ki nas bo vse rešil, do kriminalca v nekaj tednih je dokaz pomanjkanja preglednosti v ekosistemu. Vsekakor bomo občutili vpliv, ko se bomo podali v leto 2023. Ne verjamem, da smo videli celoten učinek, saj se nanaša na druge organizacije, ki so nekoliko izpostavljene FTX ali imajo na splošno prevelik finančni vzvod. Verjamem, da se bomo do konca leta 2023 vrnili tam, kjer smo bili na začetku leta 2022, deloma zaradi institucionalnih/podjetniških trgov. Skozi leta sem večkrat slišal "Crypto is dead" in vsakič so se zmotili. Medtem ko je trenutno stanje precej drugačno, saj je padec cene posledica številnih sistemskih napak, lahko enako rečemo za številne zrušitve, opažene v TradFi Wall Streetu, najbolj podobna je kriza 2008–2009 in TradFi je še vedno živ in brca.
V: Tradicionalne finance (Tradfi) in kripto se združujejo na več načinov. Ali bo propad FTX vplival na ta trend? In v tem kontekstu, ali vidite predpise, ki se nagibajo k sprejetju pristopa, ki bo ustavil integracijo med podedovanimi in kriptofinančnimi podjetji?
O: Čeprav se je pokazalo, da sta propad FTX in posledična kolateralna škoda negativno vplivala na kripto trg, TradFi nisem opazil upočasnitve, ko gre za vstop/širjenje na kripto trge. Pravzaprav veliko G-SIB (Globally Systemically Important Banks), s katerimi sem govoril, ni spremenilo ali spremenilo svojih načrtov v zvezi s kripto. Nisem opazil nobenih znakov predpisov, ki bi prekinili integracije med tradicionalnimi in kripto. Kot rečeno, verjamem, da bomo videli obsežno ureditev na kripto trgih, ki bo po velikosti in obsegu podobna Dodd-Frankovemu zakonu.
Od tega pisanja se Bitcoin trguje pri 16,800 $ s stranskim gibanjem po vsej plošči. Slika iz Unsplash, grafikon iz Tradingview.
Vir: https://newsbtc.com/interview/crypto-holiday-past-and-future-bny-mellon/