Tožba za najboljšega strelca lige NBA je morda slaba za Dapperja — ali je lahko dobra za NFT?

Več milijard dolarjev vreden trg NFT že leta nestrpno pričakuje odgovor na eno samo vprašanje: Ali bo vlada ZDA nezamenljive žetone uvrstila med vrednostne papirje? 

Zvezni sodnik na Manhattnu je v sredo dal prvi pogled na odgovor, odločanje proti eno najboljših podjetij v prostoru NFT: CryptoKitties in proizvajalec NBA Top Shot Dapper Labs. 

Dapper je poskušal zavrniti tožbo proti podjetju zaradi obtožb, da je kršilo zakone o vrednostnih papirjih s svojo ponudbo NBA Top Shot NFT Moments. Sodnik Victor Marrero je zavrnil Dapperjev predlog za zavrnitev, ker se mu zdijo argumenti, ki so Top Shot NFT označevali kot vrednostne papirje, »verjetni« – prvi za to novo tehnologijo. Več zbirateljev NFT se je po novici oglasilo na Twitterju, da bi pohvalilo industrijo, vendar so takšne reakcije morda prezgodnje, pravijo pravni strokovnjaki Dešifriraj.

»Za večino ljudi, ki kovajo NFT-je z uporabo javnih verig blokov in ki dovoljujejo trgovanje z NFT-ji na tržnicah, mislim, da je to pravzaprav precej dobra odločitev,« je povedal Jeremy Goldman, odvetnik, specializiran za tehnologijo veriženja blokov. Dešifriraj. "Lahko si oddahnejo."

Goldman utemeljuje, da je odločitev sodišča morda dobra napoved za širši trg NFT zaradi poudarka, ki ga je sodnik Marrero dal blokovni verigi Flow podjetja Dapper Labs kot »zasebnemu« omrežju. Top Shot NFT so lahko vrednostni papirji ne samo zato, ker jih je Dapper Labs ustvaril, je dejal sodnik, ampak tudi zato, ker je podjetje zgradilo verigo blokov Flow, na kateri so bili NFT uvedeni.

"Če bi hipotetično Dapper Labs propadel in zaprl verigo blokov Flow, bi vrednost vseh trenutkov padla na nič," je zapisal Marrero. "To je kritična vzročna povezava, ki je manjka drugim primerom zbirateljskih predmetov." 

Imetniki NFT-jev Top Shot so zato po mnenju sodnika neizogibno vloženi v uspeh ali vsaj preživetje Dapper Labs. Takšno razmerje med pasivnim produktom in aktivnim delom ločenega subjekta je bistvenega pomena za opredelitev vrednostnega papirja po zvezni zakonodaji ZDA. 

»Da je Dapper Labs ustvaril in vzdržuje a zasebna blockchain je temeljnega pomena za sklep Sodišča,« je dejal Marrero.

Ta dinamika, v kateri podjetje gradi tako zbirko NFT kot verigo blokov, na kateri živi, ​​je v panogi netipična – velika večina zbirk NFT obstaja v javnih verigah blokov brez dovoljenj, kot sta Ethereum in Solana. 

Vendar se vsi ne strinjajo, da je to razlikovanje še posebej pomembno pri ugotavljanju, ali je treba NFT obravnavati kot vrednostni papir.

"Napačno bi bilo iz tega sklepati: 'No, jaz sem na javni verigi blokov, zato je to zame nepomembno,'" je povedal Lewis Cohen, odvetnik, ki se osredotoča na verigo blokov in tokenizacijo. Dešifriraj. 

»Sodniki sekajo skozi BS. Resnično poskušajo razumeti, kaj se dogaja, in to jim kar dobro uspeva,« je dejal. "In če je [projekt NFT] videti in se počuti kot nekaj, kjer ljudje dajejo denar in se zanašajo na obljubljeni načrt, se lahko znajde v enakem položaju."

Če je vpliv sodbe v sredo na širši trg NFT še vedno predmet razprave, je ena točka, ki ne, ta, da stvari za Dapper Labs ne izgledajo dobro. Ustanovitelj in izvršni direktor podjetja Roham Gharegozlou se je v pismu zaposlenim skliceval na sredo, v kateri je objavil še 20-odstotno zmanjšanje Dapperjevega osebja, potem ko je zmanjšal 22 % svoje delovne sile v novembru. 

"O naravi te sodbe kroži veliko dezinformacij," je v sredo zapisal Gharegozlou in se posmehoval poročilom, ki so sredo odločitev netočno oblikovala kot pravnomočno sodbo v zadevi. Marrerova razsodba zgolj omogoča napredek zasebne tožbe.

Kljub temu se zdi, da sodnikova neobičajno temeljita zavrnitev Dapperjevega predloga za zavrnitev nakazuje, da je pred podjetjem zelo strma pot. 

"Sploh me ne bi presenetilo, če bi Dapper zdaj preprosto odšel in se ustalil," je dejal Cohen. "Veter jim ne piha v dobro smer in zadnja stvar, ki jo potrebujejo, je neposredna presoja in pravi precedens."

Zadnje čase je v kripto zelo vetrovno. Naval izvršilni ukrepi in pravne odločitve proti različnim kripto podjetjem, ki so se zbrali po osupljivem in zelo javnem propadu kripto borze FTX novembra; ameriška vlada je jasno nakazal ne more si več privoščiti, da bi bil videti pasiven pri vprašanju uveljavljanja regulative za kripto. 

Čeprav je sodba v sredo morda ustvarila prvi pravni dokument o posebnem vprašanju statusa NFT kot vrednostnih papirjev, in čeprav nekateri menijo, da je ta odločitev neto spodbudna, je trenutno regulativno vzdušje v Združenih državah morda že sprožilo ohlajevalni učinek na vlogo Amerike na svetovnem trgu NFT. 

Miroslav Đurić, odvetnik s sedežem v Frankfurtu, specializiran za čezmejno finančno ureditev, redno svetuje strankam, kako najbolje zagnati projekte NFT po vsem svetu. V zadnjih mesecih je opazil oklevanje, da bi obravnaval posebno državo. 

"Vidimo, da stranke, ki trenutno delujejo v več jurisdikcijah, pospešeno napredujejo v Evropi ali v kratkem v Združenem kraljestvu, vendar posvečajo veliko več pozornosti svojim novim izdelkom in storitvam v Združenih državah," Đurić Rekel Dešifriraj. "Stranke so bile precej nerade sprejeti tveganje, da bi celo odprle možnost za ameriške vlagatelje, da kupijo njihove žetone, da bi se izognile kakršnemu koli stiku s SEC."

V tem smislu, kljub dejstvu, da vlada ZDA še ni ugotovila, ali na večino NFT-jev gleda kot na vrednostne papirje, je nedavna poza morda že učinkovito odgovorila na vprašanje.