Denarna politika: Definicija, vrste in orodja

Kaj je denarna politika?

Denarna politika se nanaša na ukrepe, ki jih sprejme centralna banka ali denarna oblast za upravljanje ponudbe denarja in obrestnih mer v gospodarstvu, s ciljem spodbujanja gospodarske rasti in stabilnosti. Da bi vplivali na ceno in dostopnost kredita, lahko to vključuje spremembo denarne ponudbe, določanje obrestnih mer ali uporabo drugih instrumentov.

Končni cilj denarne politike je doseči in ohraniti zdravo gospodarstvo. To običajno vključuje uravnoteženje več ciljev, kot so:

Za zagotovitev gospodarske stabilnosti, zmanjšanje učinkov gospodarskih šokov in spodbujanje vzdržne gospodarske rasti centralne banke skrbno nadzorujejo ponudbo denarja in obrestne mere. Vendar pa se lahko natančni cilji in taktike denarne politike spremenijo glede na posebne okoliščine in zahteve posameznega gospodarstva.

Vrste denarne politike

Obstajata dve glavni vrsti denarne politike:

Ekspanzivna denarna politika: Cilj ekspanzivne denarne politike je povečati ponudbo denarja in spodbuditi gospodarsko širitev. Za dosego tega je mogoče uporabiti znižanje obrestnih mer, povečanje ponudbe denarja in olajšanje obveznih rezerv.
Kontrakcijska monetarna politika: njen namen je zmanjšati ponudbo denarja in nadzorovati inflacijo. Za dosego tega je mogoče uporabiti zvišanje obrestnih mer, zmanjšanje ponudbe denarja in povečanje obveznih rezerv.

Različne vrste orodij denarne politike

Orodja, ki se uporabljajo za izvajanje denarne politike, lahko na splošno razdelimo v tri vrste:

Operacije odprtega trga: To vključuje nakup ali prodajo državnih vrednostnih papirjev centralne banke na odprtem trgu, da poveča ali zmanjša ponudbo denarja.
Obrestne mere: Centralna banka lahko spremeni referenčno obrestno mero, ki je mera, po kateri si lahko banke izposojajo pri centralni banki. To vpliva na druge obrestne mere v gospodarstvu, vpliva na zadolževanje in porabo.
Obvezne rezerve: Centralna banka lahko spremeni obvezne rezerve za banke, kar vpliva na znesek sredstev, ki jih morajo banke imeti v rezervi in jih lahko posojajo.

Druga orodja, ki se redkeje uporabljajo, vključujejo diskontno okensko posojanje, moralno prepričevanje in neposreden nadzor nad bančnimi posojili.

Monetarna politika fiat valute v primerjavi z denarno politiko kriptovalut

Za doseganje makroekonomskih ciljev, kot so stabilnost cen, polna zaposlenost in gospodarska rast, centralne banke, kot je Federal Reserve v Združenih državah, določajo in izvajajo denarno politiko za fiksne valute. Da bi vplivale na ponudbo in povpraševanje po denarju v gospodarstvu, centralne banke uporabljajo različne ukrepe denarne politike, vključno s spreminjanjem obrestnih mer, izvajanjem transakcij na odprtem trgu in uvedbo obveznih rezerv.

Povezano: Kripto bolje odmeva z vizijo BIS o idealnem denarnem sistemu

Po drugi strani pa cryptocurrencies kot Bitcoin (BTC) uporabljajo decentralizirano denarno politiko, ki se nanaša na pristop nadzora ponudbe denarja v kriptovaluti, ki temelji na decentraliziranih, algoritemskih pravilih, namesto centraliziranega odločanja s strani centralnega organa ali centralne banke.

V decentraliziranem denarnem sistemu so matematični algoritmi, shranjeni v programski opremi kriptovalute nadzor ustvarjanja in kroženja denarja. To zagotavlja, da denarna ponudba ostane stabilna in ni podvržena samovoljne spremembe centralnega organa. Na primer, Bitcoin je omejen na 21 milijonov, njegova stopnja ustvarjanja pa se sčasoma postopoma zmanjšuje.

Decentralizacija monetarne politike ima v primerjavi s centralizacijo številne prednosti. Z vzpostavitvijo stabilnejše in predvidljivejše denarne politike odpravlja potrebo po veri v centralizirano oblast in zmanjšuje tveganje inflacije. Poleg tega je za vlade večji izziv manipulirati z denarno ponudbo za namene politike ali trgovine.

Povezano: Kakšen je gospodarski vpliv kriptovalut?

Vendar ima decentralizirana denarna politika tudi svoje izzive. Morda se ne bodo mogle hitro odzvati na spremembe tržnih pogojev, ker so manj prožne kot centralizirana denarna politika. Poleg tega lahko deflacijski pritisk zaradi pomanjkanja različnih kriptovalut ljudem prepreči vlaganje in porabo denarja.

Kakšna bo denarna politika CBDC?

Ker bodo centralne banke lahko spreminjale količino Digitalne valute centralne banke (CBDC) za izpolnitev svojih makroekonomskih ciljev, podobno kot običajne fiat valute, lahko CBDC, ki jih izdajo centralne banke, zagotavljajo večji nadzor nad ponudbo denarja in povpraševanjem kot kriptovalute. To kaže, da lahko centralne banke vplivajo na količino denarja v obtoku in povpraševanje po njem v gospodarstvu s spreminjanjem obrestnih mer, izvajanjem transakcij na odprtem trgu in uvedbo obveznih rezerv.

Povezano: Veleprodajni CBDC v primerjavi z maloprodajnim CBDC: ključne razlike

Vendar bi bila natančna denarna politika CBDC-jev odvisna od njihove individualne zasnove in ciljev centralnih bank, ki jih izdajajo. Denarne politike nekaterih CBDC so morda bolj odprte, medtem ko so politike drugih morda bolj usklajene z obstoječimi fiat valutami ali kriptovalutami. Razvojna narava digitalnih valut in zahteva, da centralne banke sprejmejo to novo tehnologijo, bosta verjetno na koncu vplivala na denarno politiko CBDC.