Mass-Adoption pomeni regulirana posojila DeFi s premajhnim zavarovanjem

Posojila brez zavarovanja imajo velik potencial, da jih DeFi moti. Dusk Network ima rešitev za vključitev v verigo popolnoma reguliranih zavarovanih posojil.

Decentralizirane finance (DeFi) se še naprej razvijajo in vidimo, da prihaja v poštev vedno več storitev, orodij in izdelkov, ki izpolnjujejo potrebe skupnosti DeFi. AMM, stabilni kovanci in zavarovana posojila so le nekateri primeri teh in vsak razvija ekosistem DeFi na tak način, da v verigo vključi tradicionalno finančno storitev. 

Izzivi skladnosti/regulacije ostajajo v tem prostoru, ki bo kmalu uveden Uredba MiCA za enega. Kljub temu DeFi še naprej raste in se razvija ter je postal ključni del ekosistema blockchain.

Nezadostno zavarovana posojila so eden najnovejših konceptov, ki jih je motil svet DeFi. To je ključna značilnost RegFi (regulirane finance), toda v sferi DeFi je faza odkrivanja, kako zagnati, zagotoviti in vzdrževati izvedljiv posojilni trg s premajhnim zavarovanjem, še vedno poteka.

Ortogonalno trgovanje in njegovo nezadostno zavarovano posojilo

Pred kratkim je bilo odkrito, da ima Orthogonal Trading premalo zavarovano posojilo iz sklada, ki ga upravlja M11 in je bilo izdano prek orodij Maple Finance. Maple Finance in M11 sta razkrila, da je Orthogonal napačno predstavil stanje njunih financ po neuspehu FTX in je tako kot mnogi imel težave z likvidnostjo in je zato zaprosil za posojilo. Odkar je zaprosilo za posojilo, je podjetje postalo insolventno.

Primer Orthogonal kaže, da so premajhno zavarovana posojila nekaj, kar mora DeFi popraviti, preden lahko postane realna možnost za financiranje v verigi in zunaj nje. 

Nujno je treba razumeti, da ne moremo preprosto uporabiti metod, ki se uporabljajo v RegFi, ne da bi jih prilagodili DeFi in njegovim posebnim potrebam. Oba se močno razlikujeta v smislu tehnologije, načinov poslovanja in izdelkov, ki so uporabni v RegFi, ni mogoče preprosto posnemati v DeFi, ne da bi jih prilagodili.

Posojila s prenizkim zavarovanjem igrajo pomembno vlogo v DeFi in so potrebna, Dusk pa je eden edinih, če ne edini protokol, ki lahko to uspešno uvede v ekosistem DeFi.

Razumevanje nezadostno zavarovanih posojil in zakaj so potrebna v DeFi

Zavarovana posojila

Preden se lotimo nianse nezadostno zavarovanih posojil, je treba raziskati njihovo nasprotje, zavarovana ali včasih preveč zavarovana posojila. Posojila s čezmernim zavarovanjem so priljubljena v DeFi in se nanašajo na posojilo, pri katerem daste svoje kriptovalute kot zavarovanje in si lahko za to izposodite. 

Primer je deponiranje 10,000 $ ETH in nato izposoja 9,000 $ stabilnih kovancev proti temu. Ko posojilojemalec odplača svoje posojilo, prejme svoj $ETH nazaj. Če posojilojemalec ne more odplačati posojila ali če vrednost danega zavarovanja pade pod določeno mejo v primerjavi s tistim, kar si je izposodil, se zavarovanje unovči za poplačilo posojila.

Zavarovana posojila so bila ključna pri razvoju DeFi. Ponudba posojil v verigi je ugodna, saj se likvidacije izvajajo v verigi s pametnimi pogodbami, zaradi česar so veliko bolj učinkovite in enostavne – če posojilojemalčeva pozicija pade pod 1, je pozicija likvidirana.

Podhranjena posojila

Posojila s prenizkim zavarovanjem so posojila, pri katerih ne položite celotnega zneska posojila kot zavarovanje, preden si lahko izposodite sredstva. Preprost primer tega je hipotekarna industrija. Posamezniki, ki želijo kupiti hišo, najpogosteje nimajo likvidnih sredstev, da bi jo v celoti plačali, in se zato obrnejo na banko za posojilo. 

Banke pregledajo kreditno zgodovino in dohodek bodočega kupca ter se na podlagi teh podatkov odločijo za odobritev posojila. Vendar pa banke zahtevajo določen odstotek kot depozit, preden posodijo preostanek. Če oseba ne bi odplačala posojila, bi banka zasegla hišo in jo prodala, da bi povrnila svoj denar.

Te vrste posojil omogočajo gospodarstvu rast, saj posameznikom omogočajo financiranje. Z zavarovanim financiranjem lahko posamezniki vlagajo v sredstva, za katera se pričakuje, da bodo cenjena. Poleg tega uporaba izposojenih sredstev v mnogih pogledih spodbuja gospodarsko aktivnost in spodbuja rast.

Ena od ključnih težav pri kripto in DeFi zdaj je, da ni enostavno ustvarjajo vrednost. Da, fiat lahko pretvorimo v kripto žetone in lahko premikamo sredstva ter izmenjujemo med njimi, vendar je to omejeno znotraj peskovnika DeFi. Da bi DeFi lahko zagotovil izvedljivo alternativo RegFi, mora razviti in prilagoditi svoje mehanizme posojil s prenizkim zavarovanjem, namesto da bi se zanašal samo na nov denar, ki prihaja v verigi iz fiata v kripto sredstvo

Kaj je šlo narobe z ortogonalnim trgovanjem?

Podjetje je bilo plačilno nesposobno, vendar je lahko napačno predstavilo svoje finančno stanje in najelo posojilo, ki ga ni moglo odplačati. RegFi ima vzpostavljene številne mehanizme za podporo posojil z nezadostnim zavarovanjem, kot so banke in regulatorji, ki opravljajo kreditne preglede, in kljub tem mehanizmom se lahko še vedno zmotijo. 

V primeru podjetja Orthogonal Trading je njihovo »napačno predstavljanje njihovega finančnega položaja« privedlo do situacije, ko se posojilni sklad, ki ga upravlja M11, zdaj sooča z nepopravljivim dolgom, v katerem breme povračila tega dolga pade na posojilodajalca.

V RegFi, ko je denar posojen posojilojemalcu in posojilojemalec tega dolga ne more odplačati, breme pade na posojilodajalca. Nekatera dejanja lahko izvedete, da povrnete svoja sredstva, vendar se to morda nikoli ne bo zgodilo. Posojilodajalci morajo pri odločitvi za posojanje denarja upoštevati dva zunanja dejavnika:

1. sredstvo, ki se amortizira
2. napačna ocena ali napačna predstavitev sredstva

Ker tveganje nosijo posojilodajalci, so mnogi konzervativni, ko se odločajo, komu bodo posodili denar, kar podjetjem oteži dostop do potrebnega financiranja, medtem ko imajo tisti, ki lahko zagotovijo čisto kreditno zgodovino, enostaven dostop do likvidnosti. 

Posojila v verigi s čezmernim zavarovanjem to obrnejo, saj morajo posojilojemalci vnaprej zagotoviti zavarovanje in če posojila ne morejo odplačati ali če vrednost njihovega zavarovanja pade pod vrednost tega, kar so si izposodili, se samodejno likvidirajo. Tveganje v tem primeru pade na posojilojemalca in pametna pogodba bo samodejno izvedla likvidacijo.

Dusk je trdno prepričan, da lahko imamo najboljše iz obeh svetov – učinke nezavarovanih posojil RegFi, ki spodbujajo rast, vendar z učinkovitostjo pametnih pogodb, ki se uporabljajo pri posojilih s presežnim zavarovanjem.

Rešitev Dusk Network

Duskov cilj je izboljšati finance z uvedbo regulacije v DeFi in eden od načinov za to je ponuditi posojila s premajhnim zavarovanjem, ki spodbujajo gospodarstvo, v verigi, na učinkovit način in tako, da odpre kripto peskovnik. 

Dusk je veriga blokov plasti 1, ki ima vgrajeno skladnost s predpisi in vzpostavlja nov koncept reguliranega DeFi (RegDeFi). Regulirani DeFi odpira kripto peskovnik v tradicionalni svet financ, hkrati pa tradicionalnim finančnim institucijam zagotavlja dostop do tehnologije veriženja blokov. Ko se ta dva svetova združita, je mogoče vrednostne papirje, obveznice in druge finančne produkte tokenizirati in vključiti v verigo.

RegFi je trenutno pod izzivom pomanjkanja homogenosti med sredstvi. V bistvu hiša ni isto kot vrednostni papir, ki se razlikuje od fiata. V svetu blockchaina to ni težava – to so le bajtno kodirani podatki. 

Z žetonizacijo tradicionalnih sredstev lahko rešimo ta problem. Če je mogoče sredstvu dodeliti vrednost, ga je mogoče integrirati v verigo in imeti enako skladnost kot vsa druga sredstva. Toda kaj bi to lahko ponudilo finančnemu sektorju? To pomeni, da imamo lahko kapitalsko učinkovitost premalo zavarovanih posojil s tehnološko učinkovitostjo verige blokov.

RegDeFi – ko se uporablja za trg posojanja in izposojanja – odpravlja številne težave. Zunanji učinki, s katerimi se soočajo posojilodajalci, so odstranjeni, tveganje za posojilodajalce pa se zmanjša, saj breme regresa sredstev pade na posojilojemalca, če posojilojemalec ne more odplačati posojila. 

Toda glede na negotov položaj, v katerem smo se znašli v svetu digitalnih sredstev, je eno najpomembnejših vprašanj, ki jih odpravlja, zmožnost podjetij, da lažejo in napačno predstavljajo svoj finančni položaj. Poleg tega, kar bi nekateri trdili najpomembnejše, odpravlja potrebo po centralizirani entiteti.

Praktično bi se RegDeFi uporabljal na naslednji način:

Če najamete posojilo za nakup hiše, ga lahko tokenizirate in tako omogočite posojila v verigi za sredstva, ki so bila prej zunaj verige. Hiša je zdaj v verigi in povezana z digitalno identiteto. Blago iz resničnega sveta in tradicionalni vrednostni papirji so prav tako nominalni in je zato z njimi mogoče trgovati v verigi. 

Posojilodajalci lahko zdaj zasežejo sredstva, povezana z identiteto posojilojemalca, in na ta način lahko DeFi napreduje izven sveta kripto in postane RegDeFi.

Kako bodo premajhno zavarovana posojila spremenila DeFi?

Kot je bilo že pojasnjeno, so posojila z nezadostnim zavarovanjem zgradila gospodarstvo tako, da so posameznikom, podjetjem in industrijam omogočila rast na podlagi obljub o prihodnjih donosih. S tehnologijo Dusk Network in skladnostjo s predpisi je to mogoče vključiti v verigo.

Potencial je neskončen. Ali bi lahko v prihodnosti kupili sredstvo z $ETH kot depozit? Kako učinkovite in transparentne bodo postale tradicionalne finančne institucije? Koliko podjetij bo zgrajenih s posojili, pridobljenimi prek RegDeFi? 

Najpomembneje pa je, kako bodo ravnali posojilojemalci, če bodo vedeli, da njihovo posojilo upravlja pametna pogodba – samodejno izvršena, ko so izpolnjeni določeni pogoji – in ne ljudje, ki jim je mogoče lagati in z njimi manipulirati? Končno obstaja način za premostitev vrzeli med on-chain in off-chain. 

Izjava o omejitvi odgovornosti: Ta članek je na voljo samo v informativne namene. Ni ponujen ali namenjen uporabi kot pravni, davčni, naložbeni, finančni ali drug nasvet.