Življenje po FTX: Kako se Solana DeFi začenja znova – brez seruma SBF

Padec Sama Bankman-Frieda ni zrušil le 32 milijard dolarjev vredne borze kriptovalut FTX – grozil je tudi, da bo razveljavil strukturo decentralizirane finance na izbrani blokovni verigi kripto čudesa, Solana.

Serum, ki ga je avgusta 2020 ustanovil konzorcij, ki je vključeval fundacijo Solana in FTX Bankman-Frieda ter trgovalni oddelek Alameda Research, je bil osrednja decentralizirana platforma za izmenjavo in ponudnik likvidnosti za rastoči ekosistem Solana DeFi. Njegova knjiga naročil je bila ključna za DeFi na Solani, ki je bila integrirana v skoraj vse največje projekte DeFi v omrežju, kot sta Jupiter in Raydium. 

Toda njegovi zasebni ključi so bili shranjeni v FTX – kar je natanko tako slabo, kot se sliši.

Po očitnem vdoru v FTX 11. novembra, istega dne, ko je podjetje vložilo zahtevo za stečaj, Defi projekti na Solani pohiteli prekiniti stike s Serumom iz strahu, da je bil zasebni ključ, ki bi ga lahko uporabili za posodobitev programa, prav tako ogrožen. To je dejansko preklopilo stikalo za »izklop« na Solana DeFi.

Od takrat so se razvijalci, vlagatelji in druge zainteresirane strani Solane trudili, da bi jo znova vklopili, in si prizadevali z vilicami Seruma – v bistvu kopijo kode, brez kakršnih koli vezi z Bankman-Friedom ali FTX.

Zdaj se mora skupnost, ki stoji za OpenBookom, naslednikom Seruma, boriti z nekaterimi kočljivimi vprašanji tokenomike, potem ko je dosegla 2.7 milijona dolarjev skupne vrednosti, zaklenjene odkar je bila dodan v DeFi Llama prejšnji teden.

»Razvoj skupnosti od Seruma do OpenBooka je bilo čudovito gledati,« je povedal soustanovitelj Solane Anatoly Yakovenko Dešifriraj. »Skupnost se je hitro in odprto mobilizirala za prerazporeditev Seruma, tako da nadaljuje po novi, varni poti z odločitvami, ki jih sprejemajo člani skupnosti in zanje,« je dejal. "Odprta knjiga je odličen prikaz decentralizacije v akciji."

Kako se je začelo, kako gre

Serum je obljubljal hitrejše in cenejše transakcije DeFi – oglaševanje, ki je bilo bolj vneto, ko so bile cene plina pred združitvijo, dokazilo o delu različica Ethereum omrežja so bili previsoki, medtem ko so "ostali popolnoma nezaupljivi in ​​pregledni."

Med skupnostjo decentraliziranih financ ali DeFi je postal pogost refren, da decentralizacija rešuje težave, ki so se pojavljale pri centraliziranih velikanih, kot je FTX. Njegovi zagovorniki pravijo, da DeFi ne prepušča usode celotnega protokola v roke eni osebi.

Razen ko se.

»Ključa za posodobitev programa Serum ni nadziral SRM DAO, ampak zasebni ključ, povezan s FTX,« je v temi zapisal psevdonimni razvijalec Mango Max na Twitterju 12. novembra je povedal, da je bil v stiku z novim izvršnim direktorjem FTX Johnom Rayem. "V tem trenutku nihče ne more potrditi, kdo nadzoruje ta ključ in ima posledično moč za posodobitev programa Serum, ki morda uporablja zlonamerno kodo."

To, da je bil Serumov zasebni ključ ogrožen, je bilo dovolj slabo. Razkritje, da je centralizirana borza in ne skupnost Serum imela enostranski dostop do nje, je bilo hujše. Če pogledamo takšen šok v perspektivo: kot da bi skupnost Ethereum DeFi ugotovila, da Coinbase nadzoruje zasebne ključe za Maker ali Uniswap.

V preteklem mesecu je obseg DeFi na Solani padel pod 20 milijonov dolarjev, kar je 75 % manj, poroča DeFi Llama. Vendar je v omrežju DeFi še vedno zaklenjena skupna vrednost 293 milijonov dolarjev in razvijalci, kot je nekdanji inženir Coinbase Mert Mumtaz, poskušajo zbrati ljudi, da bi ohranili ekosistem pri življenju.

"DeFi na Solani je doživel udarec, vendar se vrača močnejši kot kdaj koli prej," je dejal je dejal na Twitterju v ponedeljek popoldne. V tvitu je dejal, da bo Helius, razvojna platforma, katere izvršni direktor in soustanovitelj je, zagotovil brezplačne naročnine razvijalcem Solane.

Toda brezplačna pomoč ima svoje meje in OpenBook še vedno potrebuje trajnosten način nadomestila razvijalcem, ki delajo na projektu.

Ena od značilnosti seruma je bila njegova uporabnost žeton, SRM, ki je imetnikom podelilo 50-odstotni popust na provizije za trgovanje in dostop do procesa upravljanja. Zdaj sodni dokumenti iz stečajnega postopka FTX kažejo, da je podjetje, ki je pomagalo ustvariti Serum, v svojih rezervah štelo žetone SRM v vrednosti 5.4 milijarde dolarjev. Zaloga FTX, ki bo skoraj zagotovo likvidirana za poplačilo terjatev upnikov, predstavlja 97 % ponudbe žetona.

Izločitev SRM iz enačbe za OpenBook je bila lahka odločitev za skupnost. "Cilj OpenBooka ni imeti nobene zveze s SRM," je prejšnji teden v Discordu projekta zapisal Soju, vodja poslovnega razvoja pri posojilodajalcu Solana Solend.

Soju je v ponedeljek zjutraj vodil klic skupnosti projekta, med katerim je bilo veliko razprave o tem, ali OpenBook sploh potrebuje žeton. Nekaj ​​ljudi na klicu se je glasno spraševalo, ali lahko računajo na fundacijo Solana za nepovratna sredstva, zaradi katerih bi se razvijalcem splačalo nadaljevati delo na projektu.

"Fundacija si zelo prizadeva za financiranje nepovratnih sredstev, vsaj v bližnji prihodnosti, za razvoj OpenBook, tako da lahko ohranimo ta ključni del likvidnostne infrastrukture za DeFi, vendar to ni neskončno," Ben Sparango, vodja poslovnega razvoja pri Solana Labs, je dejal med klicem. »Vsaka od teh nepovratnih sredstev bo ocenjena za vsak primer posebej. Torej ne bo večno brezplačen denar.«

Kasneje je poudaril, da se bo prihajajoči hackathon fundacije Solana januarja osredotočil na DeFi, in spodbudil OpenBook, da predloži zahteve za predloge, kar bi del dela preneslo na udeležence hackathona.

Toda nepovratna sredstva in hackathoni ne prispevajo k trajnostnemu projektu DeFi. Kot je med klicem dejal psevdonimni razvijalec Jimthereaper: "Dotacije ne delujejo."

Razvijalec Mango Max je poudaril, da je bilo okoli DeFi na Solani vedno nekaj strahu zaradi Alamedine vpletenosti v Serum.

”Ko imaš velikega deležnika, kot je bila Alameda v ekosistemu, vedno obstaja ta element, da nekateri ljudje rečejo: 'Oh, tukaj nimam kaj početi.' Kar zadeva likvidnostno stran, je bilo veliko trgovcev previdnih, ko so prišli v Solano, ker so mislili: 'Oh, to je tako kot trgovanje na FTX.' Hkrati pa so bili ljudje, ki so bili previdni pri ustvarjanju knjige naročil, ker je bilo to ozemlje Alamede,« je dejal med klicem. "Zdaj obstaja jasen znak, da lahko ljudje začnejo delati na stvareh in to želijo narediti kot del prizadevanj skupnosti."

V nekaterih pogledih se je ekosistem Solana DeFi vedno zdel natrpan z Bankman-Friedovim serumom kot osrednjim delom infrastrukture in Alameda Research, ki se je močno zanašala na kmetovanje donosa— praksa zagotavljanja likvidnosti avtomatiziranim vzdrževalcem trga v zameno za žetonske nagrade. Znano je, da je nekdanji izvršni direktor FTX tako navdušen nad njo kot strategijo, da je zloglasno opisal yield farming kot "škatla"On BloombergPodcast Odd Lots uporabnika, ki pravi, da vlagatelji vložijo denar v protokole DeFi in nato izvlečejo dobiček. 

To je primerjava, ki je požela veliko kritik, ker je bila zelo podobna Ponzijevi shemi, ki privablja nove vlagatelje in uporablja njihov denar za izplačilo dobička prejšnjim vlagateljem, dokler lahko začetnik ohrani prevaro.

Podatki v verigi kažejo, da z vsaj 18 različnih žetonov, bi Alameda Research kopičila sredstva, zaslužila z njimi in nato prodala svojo zalogo na trgu takoj po skokovitem dvigu cen po njihovi uvrstitvi na FTX, glede na podjetje za skladnost Argus.

Toda zdaj se je prvotni serumski protokol ustavil. Čeprav je do njega še dolga pot, se je OpenBooku že uspelo integrirati Jupiter, raydium in Prism odkar se je začel in v preteklem dnevu ustvaril 1.8 milijona dolarjev.

Solanin "kritični trenutek"

V tretjem četrtletju so se pojavili znaki, da je Solanin ekosistem DeFi začel zoreti in se stabilizirati – čeprav je bil medvedji trg brutalen glede cen, izraženih v ameriških dolarjih, je v nedavnem zapisal Messarijev analitik James Trautman Poročilo o stanju Solane.

Pravzaprav je porazdelitev skupne zaklenjene vrednosti – metrika DeFi, običajno skrajšana kot TVL – po protokolih DeFi pomagala ublažiti tveganje, da bi kateri koli projekt uničil celotno stvar.

»Nekatera vrhunska omrežja TVL so izpostavljena posameznim aplikacijam s 50–60 % TVL ekosistema,« piše Trautman. “Nasprotno pa se nobena aplikacija Solana ne zdi 'prevelika, da bi propadla', saj Solanin največji protokol DeFi, Solend, zajame le 14 % TVL ob koncu tretjega četrtletja.”

Od srede je obseg DeFi na Solani v preteklem dnevu znašal 27 milijonov dolarjev – manj kot 2 % obsega v celotnem ekosistemu DeFi, glede na DeFi Llama, ki sledi dejavnosti na 78 različnih verigah blokov.

Obseg Solana DeFi je 568. novembra dosegel najvišjo vrednost vseh časov v višini 9 milijonov dolarjev, na dan, ko naj bi se odklenili žetoni SOL v vrednosti 800 milijonov dolarjev, ki jih hranijo validatorji. Če bi žetoni nenadoma prišli na trge, bi to lahko znižalo že tako zaostajajočo ceno SOL. Da bi preprečili nesrečo, fundacija Solana prepolovil število žetonov za odklepanje in ponovno povečal lastno ponudbo, kar pomeni, da je znaten del žetonov SOL ponovno namenil omrežju in jim preprečil, da bi prišli na trg. 

Prej tistega dne je soustanovitelj Solane Raj Gokal opisal dogodkov, ki so pripeljali do vsega tega kot »kritični trenutek« omrežja.

Toda smer, v katero se zdi, da gre naslednik Seruma, bi lahko bila na koncu dobra za SOL, saj se še bolj izmika senci FTX. Bilo je celo pozivov, naj SOL postane žeton, ki daje popuste in se navadi plačevati razvijalcem, ki delajo na OpenBooku. Tvit o tem psevdonimnega zbiralca NFT R89Capital je prejšnji teden pridobil nekaj pozornosti, ko so se oglasili soustanovitelj Solane Yakovenko, Mango Max in Heliusov Mumtaz.

Yakovenko je dejal, da je proti temu, ker je OpenBook ponudil priložnost za lansiranje popolnoma novega žetona, "brez predhodnega rudarjenja ali sranja in poglejte, kaj se bo zgodilo.” Mumtaz je bil videti zaintrigiran, vendar ni rekel, ali bi to podprl. Mango Max je prejšnji teden dejal in ponovil v ponedeljkovem jutranjem klicu, da raje ne bi uvedel žetona v OpenBook.

John Kramer, soustanovitelj podjetja Dual Finance, je med klicem v ponedeljek dejal, da se boji, da je žeton neizogiben in da bi morala skupnost Solana DeFi, ki je razcepila Serum za lansiranje OpenBooka, zdaj izkoristiti priložnost in ustvariti nekaj smernic o tem, kako se to zgodi.

»Mislim, da je žeton neizogiben, zakaj torej ne bi porabili nekaj časa, da bi ugotovili, kako bi to lahko izgledalo. Pravzaprav nam ni treba izvajati ničesar, a če želimo pridobiti podporo skupnosti, bi morali imeti neko besedo pri tem, kako to izgleda,« je dejal, »ker človeška narava preprosto zahteva, da se bo na koncu zgodilo. Ljudje bodo želeli dobiti spodbudo za delo.«