Ko so kripto trgi lani doživeli udarec po propadu FTX in drugih kripto posojilodajalcev, so nekateri kripto kritiki ponavljali mantro: "Naj kripto gori." Zdaj so velike banke tiste, ki se šetajo – vključno s Credit Suisse in First Republic – potem ko so regionalne banke, vključno s Signature Bank in Silicon Valley Bank, sprožile kaskado. Zaradi tega je Moody's znižal bonitetno oceno celotnega bančnega sektorja.
Če je bil "Naj kripto gori" hiter način povedati, da delovanje zunaj finančnega sistema pomeni večjo osebno odgovornost in povečano tveganje, v redu, kriptovaluti razumejo ta koncept. Zdaj pa imamo priložnost, da kritično pogledamo tradicionalni finančni sistem.
Ker se tradicionalne banke soočajo s finančnim pritiskom, je čas, da mnoge od njih pustimo propasti. Gozdni požari lahko požgejo staro rast in naredijo prostor novim drevesom, da vzklijejo. Ista načela veljajo za bančništvo.
Politiki in kripto kritiki so se uskladili, da bi ustvarili pripoved, da je kripto tveganje v središču krize. Mala umazana skrivnost je, da so bile zakladne obveznice jedrska bomba v epicentru te bančne krize, politika obrestnih mer centralne banke pa letalo, ki je dostavilo tovor.
Povezano: Pričakujte, da bo SEC svojo knjižico Kraken uporabil proti protokolom vložkov
Te banke v težavah so se nakopičile z dolgoročnimi zakladnimi obveznicami v obdobju skoraj ničelnih obrestnih mer in v času, ko je ameriška centralna banka še naprej poskušala pomiriti banke, da bodo obrestne mere v bližnji prihodnosti obdržale blizu ničle.
Obstaja neizogiben kompromis med nizkimi obrestnimi merami in inflacijo; Makroekonomisti Feda to vedo, vendar je Fed deloval presenečeno, ko je hitro zvišal obrestne mere, da bi dohitel inflacijski požar v zadnjih dveh letih. Zaradi strmega dviga obrestnih mer se je vrednost starih dolgoročnih zakladnic – tistih z zelo nizkimi obrestmi – močno zmanjšala. Ko vlagatelji zahtevajo svoj denar nazaj (s povečano hitrostjo v dobi internetnega bančništva) in je vse, kar morate prodati, da jim plačate, nepotrebne zakladnice, imate težavo.
Federal Reserve je v svojih predpisih in nadzornih pristopih (vključno s tistimi, iz katerih je bila nedavno izvzeta SVB) prednostno obravnavala imetja državnih obveznic. To pripisuje krivdo Federal Reserve iz dveh smeri, njenega presenečenja glede politike obrestnih mer in njene regulativne politike, ki daje prednost državnim imetjem.
Vojne zgodbe so dolgočasne, vendar bom povedal eno. Ko sem bil leta 2014 višji svetovalec pri House Financial Services, sem sodno pozval Fed glede njegovega upravljanja navzkrižja interesov pri vodenju plačilnega sistema. Odkrili so nore stvari ... popolnoma uporabljajo predpise, da bi pomagali Fedwiru. https://t.co/4V3qjUTkub
– JW Verret, JD, CPA/CVA (@JWVerret) Marec 16, 2023
Obstaja veliko zelo neučinkovitih vidikov TradFi, kjer gnila drevesa dušijo rast novih kalčkov. Nekateri so posledica podobnih patologij, kjer vlada uporablja bančni sistem za subvencioniranje lastnih političnih ciljev. Za gospodarstvo bi bilo bolje, da bi jih pustili zgoreti.
Velik del poslovnega modela sprejemanja fiat kratkoročnih depozitov na vpogled in parkiranja tega denarja v nelikvidne dolgoročne zakladnice (subvencioniranje vlade) ali hipotekarno zavarovane vrednostne papirje (kjer vlada subvencionira nedostopne cene stanovanj) je treba zažgati. stran.
Fizične fasade, ki iščejo najemnino, z večino storitev za stranke v tujini in ki večino svojih prihodkov zaslužijo s provizijami za prekoračitve stanja na računu, morajo zagoreti. Plačilni sistemi, ki podkupujejo imetnike kartic s programi za vračilo gotovine, nato pa uporabijo tržno moč, ki jim jo dajo njihove podkupnine potrošnikov, da bi oklestili trgovca, morajo zažgati.
Povezano: Prizadevanje Federal Reserve za 'povratni učinek premoženja' spodkopava kripto
Nekatere manjše in regionalne banke, ki jim ni uspelo uvesti inovacij in za katere je sicer nedosegljiva bančna listina postala sodoben taksi medaljon, ki jim zagotavlja najemnine od skrbništva fiat depozitov pri tretjih osebah, morajo prav tako požgati nekaj prevelike rasti.
Kripto je revolucija v financah, namenjena zamenjavi finančnega sistema, osredotočenega na posrednike, s samo-suverenim pristopom, kjer lahko posameznik sam digitalno skrbi za domača finančna sredstva.
Ta preobrazba bo trajala nekaj časa. Razvijalci protokolov za decentralizirano financiranje (DeFi) in verig blokov plasti 1 živijo večino svojega življenja v fiat gospodarstvu. Zvezna vlada bo za plačilo davkov sprejemala le fiat dolarje, medtem ko banke prevladujejo pri hipotekah na nepremičnine.
Protokoli DeFi prodirajo v stanovanjske hipoteke, vendar je to v najzgodnejših fazah. Financiranje potrošnikov in plačevanje davkov še vedno temeljijo na fiat. In vsaj razvijalci kriptovalut si zaslužijo enako obravnavo kot vsi drugi, ki sodelujejo v fiat gospodarstvu. To pomeni, da ne bi smeli biti diskriminirani pri zagotavljanju osnovnih čekovnih in varčevalnih računov.
Za preživetje potrebujemo nekaj bančnega sistema. Vendar ne potrebujemo vsega za preživetje in deli, ki izgorevajo, odpirajo priložnosti za kripto-native zamenjave, če banke ne bodo nepošteno diskriminirale kripto strank.
JW Verret je izredni profesor na pravni fakulteti George Mason. Je kriptoforenzični računovodja in se prav tako ukvarja s pravom vrednostnih papirjev pri Lawrence Law LLC. Je član Svetovalnega sveta Odbora za standarde finančnega računovodstva in nekdanji član Svetovalnega odbora SEC za vlagatelje. Vodi tudi Crypto Freedom Lab, možganski trust, ki se bori za spremembo politike za ohranitev svobode in zasebnosti razvijalcev in uporabnikov kriptovalut.
Ta članek je namenjen splošnim informacijam in ni namenjen in se ga ne sme jemati kot pravni ali naložbeni nasvet. Stališča, misli in mnenja, izražena tukaj, so izključno avtorjevi in ne odražajo ali predstavljajo nujno stališč in mnenj Cointelegrapha.
Vir: https://cointelegraph.com/news/let-first-republic-and-credit-suisse-burn