Kaikov analitik se osredotoča na peskovnik – The Cryptonomist

Raziskava analitikov pri Kaiko, vodilni ponudnik podatkov na kripto trgu, je pripeljal do zanimivih rezultatov za Peskovnik (SAND), Axie Infinity (ASX) in DYDX še posebej. 

Natančneje, ASX, izvorni žeton igralne platforme Axie Infinity, se je povečal za več kot 100 % od svojega »odklepanja žetonov«, zaradi katerega je trg preplavilo 1.8 % celotne ponudbe žetonov. 

SAND, na drugi strani, izvorni žeton The Sandbox, se v treh tednih krepi proti 12-odstotni odklenjenosti ponudbe. Odklepanja so običajno medvedji katalizatorji za ceno žetona, zato Kaikova raziskovalna skupina preučuje, kaj se je zgodilo, s posebnim poudarkom na vedenju vlagateljev okoli treh glavnih odklepanj.

Trije žetoni, ki jih je analiziral Kaiko, z večjimi prihajajočimi odklepanji 

Kot je bilo pričakovano, se odklepanja žetonov štejejo za medvedje dogodke, ki zgodnjim vlagateljem, razvijalcem in zaposlenim omogočajo, da prodajo svoje pridobljene žetone. Zgodnji imetniki žetonov so spodbujeni k prodaji, ker je njihova stroškovna osnova tako nizka, pogosto opažajo trimestne donose, ko imajo priložnost izplačati denar.

Med odvijanjem bo žeton močan prodajni pritisk saj so trgi preplavljeni s ponudbo. Zato je ključnega pomena, da vlagatelji dobro razumejo količino in razpored objav, zlasti med medvedjim trgom, ko je likvidnost omejena. 

Na splošno so investicijski skladi najbolj prodajani, ker je njihov glavni cilj dobičkonosnost, medtem ko je večja verjetnost, da bodo uporabniki projekta in zaposleni držali žetone. Vendar pa niso vse izdaje žetonov ukrojene iz istega blaga in vlagatelji se tega začenjajo zavedati.

Temu je posebno pozornost namenil Kaiko, raziskovanje vedenja trga pred, med in po odklepanju velikega žetona, da bi razumeli, kako se vlagatelji odzovejo na dotok ponudbe.

Leto se je začelo na a bikova nota za cryptocurrencies na splošno, vendar so bili najbolj zanimivi dejavniki dobički, ki so jih dosegli žetoni pred prihajajočimi odklepanji, kar je nasprotovalo padajočemu trendu, ki smo ga opazili leta 2022 pri odklepanju žetonov. 

Zlasti trije žetoni z večjimi prihajajočimi odklepanji, AXS, DYDX in SAND, znatno presegel širši trg. Natančneje, DYDX je včeraj prišel na naslovnice zaradi odložitve njihove skorajšnje izdaje.

Kaikova analiza Sandboxa (SAND) in Axie Infinity (ASX): strm porast 

AXS in SAND sta gor 50% in 46%, oziroma proti ETH od začetka leta. Kaiko raje uporablja ETH kot ameriški dolar razumeti relativno tržno uspešnost vsakega žetona med splošnim bikovskim dvigom. Zlasti AXS se je povečal za 40 % v urah pred objavo 23.

Ta uspešnost je v nasprotju s trendom leta 2022, ko so bili žetoni, ki se soočajo z odklepanji, slabši od trga. Še bolj zanimivo pa je, da sta bila zgoraj navedena žetona, AXS in SAND, žrtev tega trenda med odklepanjem leta 2022.

Kakšna je torej razlika v letu 2023, ki upravičuje takšno spremembo trenda, zaradi česar so bili ti žetoni boljši od trga pred odklepanji? Poleg tega se postavlja vprašanje, ali lahko pričakujemo, da se bo ta trend nadaljeval v naslednjih nekaj odklepanjih. 

Preden je postavil razumno hipotezo o tem, kaj bi se lahko zgodilo, je Kaiko preučil dejavnike, kot so dodelitev žetona, vedenje vlagateljev po sprostitvah in tržna dinamika na promptnih trgih.

Dejansko je pri dodeljevanju žetonov potrjeno, da se vsi AXS, SAND in DYDX soočajo z neizbežnimi odklepanji, vendar je ključna razlika pri teh odklepanjih to, komu so žetoni razdeljeni. 

Zato je mogoče videti, kako različne dodelitve še naprej vplivajo na prodajni pritisk na žeton, ko se med odklepanji sprosti likvidnost.

Kaiko se osredotoča na peskovnik (SAND)

SAND deluje kot menjalna enota v metaverzumu Sandbox, služi pa tudi kot žeton upravljanja za Sandbox DAO. Na žalost za imetnike SAND je žeton po naročilu pomembnega prihajajočega programa odklepanja, z več kot 44% zaloge, ki še ni odklenjena. 

12. februarja letos bo odklenkalo 14 % ponudbe, podobno kot avgusta lani. Odklepanje SAND-a lani bi moralo biti dober pokazatelj tokratnega vedenja vlagateljev, saj odstotek distribucijske dodelitve ostaja enak. O tem 50% odklepanja je namenjena vlagateljem in svetovalcem.

Avgusta smo opazili, da so ti vlagatelji množično prodajali takoj, ko so imeli priložnost, kar je povzročilo ogromen prodajni pritisk za SAND, ki je bil tisti mesec slabši od ETH za 20 %. 

Še enkrat, poglejmo par SAND-USDT na Binance, ki je trg z največjim obsegom.

Kot že omenjeno, je bil dan po objavi, 14. avgusta, skoraj 75 % vseh pomembnih poslov prodajna naročila, ko so vlagatelji poskušali unovčiti SAND. Ta prodajni pritisk se je nadaljeval v dneh po objavi, saj so pri nakupih prevladovala prodajna naročila. 

Dodelitev odklepanj SAND je nagnjena k vlagateljem, zato je med odklepanji prizadeta zmogljivost žetona. Ker je dodelitev žetonov enaka za odklepanje 14. februarja, bi pričakovali podobno slabšo zmogljivost kot prodajni pritisk povečuje.

Isti urnik odblokiranja je načrtovan vsakih 6 mesecev do leta 2025 z enako dodelitvijo za vlagatelje, zato se zdi, da se imetniki SAND do takrat soočajo z resnimi težavami.