Tech

Ali je ukrep SEC proti BUSD bolj povezan z Binance kot stabilnimi kovanci?

02/28/2023
Bitcoin Ethereum novice

Stablecoin znamke Binance, Binance USD (BUSD), je z dolarji podprt stabilni coin, ki ga je izdala infrastrukturna platforma blockchain Paxos Trust Company, in je tretji največji stabilni coin za Tetherjevim (USDT) in Circle's USD Coin (USDC).

Paxos ima trdil, v preteklosti je bil BUSD v celoti podprt z rezervami v fiat gotovini ali zakladnih menicah Združenih držav. BUSD naj bi odobril in reguliral Ministrstvo za finančne storitve zvezne države New York (NYDFS).

Paxos je leta 2019 sodeloval s kripto borzo Binance in lansiral stablecoin, ki je prejel odobritev NYDFS. Izvršni direktor Binance Changpeng Zhao je izjavil, da je borza Paxosu izdala licenco za blagovno znamko Binance, BUSD pa je »v celoti v lasti in upravljanju Paxosa«.

Vendar je 12. februarja Komisija ZDA za vrednostne papirje in borzo (SEC) Paxosu izdal obvestilo Wells — pismo, ki ga regulator uporablja za obveščanje podjetij o načrtovanih izvršilnih ukrepih. Obvestilo je trdilo, da je BUSD neregistriran vrednostni papir. Po prejemu Wellsovega obvestila ima obtoženec dovoljenih 30 dni, da se odzove s pravnim zapisom, znanim kot Wellsova predložitev – priložnost, da argumentira, zakaj ne bi smeli vložiti obtožb zoper morebitne obtožence.

En dan kasneje, NYDFS naročil Paxosu, naj preneha kovati nove BUSD, ki navaja posebna nerešena vprašanja v zvezi s Paxosovim nadzorom nad njegovim odnosom z Binanceom glede BUSD. Paxos se je nato odločil prekiniti stike z Binanceom zaradi regulativnega nadzora in dejal, da sodelujejo s SEC, da bi konstruktivno rešili težavo.

Image

Binance po drugi strani upa, da SEC ne bo vložil izvršilnega ukrepa na podlagi sage o BUSD, in za Cointelegraph povedal:

»Upajmo, da ameriški SEC ne bo vložil izvršilnega ukrepa na to temo. To početje ni upravičeno z dejstvi ali zakonom. Poleg tega bi to spodkopalo rast in inovativnost ameriškega sektorja finančne tehnologije.«

Paxos ni želel komentirati tega vprašanja in se skliceval na tekoče pogovore s SEC. Podjetje je Cointelegraphu poslalo interno e-pošto s soustanoviteljem Paxosa Charlesom Cascarillo, ki je ponovil svoje prejšnje stališče, da BUSD ni vrednostni papir.

V izjavi Cascarille je navedeno, da sta precedensa, uporabljena za identifikacijo vrednostnih papirjev v ZDA, znana kot Howeyjev test in Revesov test. Izjavil je, da BUSD ne izpolnjuje meril za vrednostni papir:

»Naši stabilni kovanci so vedno podprti z gotovino in ustrezniki – dolarji in ameriškimi zakladnimi menicami, nikoli pa z vrednostnimi papirji. Sodelujemo v konstruktivnih razpravah s SEC in veselimo se nadaljevanja tega dialoga zasebno. Seveda bomo, če bo treba, zagovarjali svoj položaj v pravdi. Več informacij bomo delili, ko bomo lahko.”

Tether – izdajatelj največjega stabilnega kovanca po tržni kapitalizaciji – ni neposredno odgovoril na posebna vprašanja o tem, da so stabilni kovanci razvrščeni kot vrednostni papirji. Vendar pa je tiskovni predstavnik podjetja za Cointelegraph povedal, da ima "Tether dobre odnose z organi kazenskega pregona po vsem svetu in je zavezan delovanju varno in pregledno v skladu z vsemi veljavnimi zakoni in predpisi."

So stabilni kovanci v središču pozornosti ali obstajajo večje ribe, ki jih je treba cvreti?

Številni člani kripto skupnosti so bili zmedeni zaradi obtožb, da je BUSD vrednostni papir, in da so videli prisilne ukrepe proti njemu. To je zato, ker je BUSD »stabilen« in ohranja vezavo 1:1 na ameriški dolar, kar omejuje njegovo uporabo za špekulacije.

Le nekaj dni po tožbi SEC proti BUSD so začele krožiti govorice o podobnem Wellsovem obvestilu, poslanem drugim izdajateljem stabilnih kovancev, vključno s Circle in Tether. Glavni strateški direktor družbe Circle, Dante Disparte, je zanikal takšne govorice in dejal, da izdajatelj stabilnega kovanca ni prejel takšnega dokumenta.

V pogovoru za Cointelegraph v začetku tega meseca so nekateri pravni strokovnjaki razložil, kako se lahko stabilni kovanci štejejo za vrednostne papirje. Čeprav naj bi bili stabilni kovanci stabilni, je Aaron Lane, višji predavatelj na RMIT's Blockchain Innovation Hub, dejal, da bi lahko kupci imeli koristi od različnih možnosti arbitraže, varovanja pred tveganjem in vložkov.

Nadalje je pojasnil, da čeprav odgovor ni očiten, bi lahko postavili primer glede tega, ali je bil stabilni coin razvit za ustvarjanje denarja ali je derivat vrednostnega papirja.

Nekateri člani kripto skupnosti imajo navedla da težava morda ni toliko v stabilnih kovancih kot v Binance, kar kaže, da SEC ni ukrepal proti Paxosovemu z zlatom podprtemu stabilnemu kovancu, imenovanemu Pax Gold (PAXG.)

Carol Goforth, univerzitetna profesorica in profesorica prava Clayton N. Little na Univerzi v Arkansasu, je za Cointelegraph povedala, da je težava morda bolj povezana z Binance kot stabilnim coinom samim:

»V zvezi s tem določenim kripto sredstvom obstajajo edinstvene težave zaradi njegovih vezi in odnosa z Binance. Možno je, da so nekatere od teh nenavadnih lastnosti tisto, na kar se SEC osredotoča, a ker je del tega pomanjkanje preglednosti in točnosti sporočenih informacij.«

Goforth je dodal, da je cena stabilnega kovanca zasnovana tako, da je stabilna, kar bi bilo videti kot antiteza pričakovanemu dobičku.

Kljub temu "vidim potencialni argument, da stabilni kovanci omogočajo hitre transakcije v drugih oblikah kriptovalut in je to dejansko največja uporaba stabilnih kovancev do zdaj, kar predstavlja nesorazmerno visok obseg trgovanja v primerjavi s tržno kapitalizacijo," je dejal Goforth. , ki navaja:

»Lahko bi trdili, da 'dobiček' vključuje dodatno vrednost, pridobljeno z zmožnostjo sklepanja takšnih poslov, čeprav se zdi, da je to malo nategnjeno. (Pričakovanje dobička je pomembno, ker je eden od elementov testa naložbene pogodbe Howey).«

Le nekaj tednov po izvršilnih ukrepih proti BUSD je SEC vložil predlog za prepoved končne odobritve ponudbe Binance.US v višini 1 milijarde dolarjev za sredstva, ki pripadajo propadlemu podjetju za kripto posojila Voyager Digital. SEC je označil potencialno prodajo žetona Voyager (VGX), ki ga je izdal Voyager, kar "lahko pomeni neregistrirano ponudbo ali prodajo vrednostnih papirjev v skladu z zvezno zakonodajo."

Zaradi niza izvršilnih ukrepov SEC proti različnim vidikom poslovanja Binancea so mnogi verjeli, da se regulator bolj osredotoča na borzo kot na industrijo stabilnih coinov.

Pristojnost SEC pod vprašajem

Med nenehnim povečanjem izvršilnih ukrepov na kripto trgu je bila vprašljiva tudi pristojnost SEC, zlasti glede stabilnih kovancev. V nedavnem intervjuju je Jeremy Allaire, izvršni direktor izdajatelja USDC Circle, je dejal da so »plačilni stabilni kovanci« plačilni sistemi in ne vrednostni papirji.

Allaire je trdil, da SEC ni primeren regulator za stabilne kovance, in dejal, da "obstaja razlog, zakaj povsod po svetu, vključno z ZDA, vlada izrecno pravi, da so plačilni stabilni kovanci dejavnost plačilnega sistema in bančnega regulatorja."

Coinbase – prva borza kriptovalut, ki kotira na borzi Nasdaq – bije lastno bitko za vrednostne papirje, povezano z njenimi izdelki za vlaganje. Podvomil je tudi v odločitev SEC, da se vključi v stabilne kovance in trdi, da so vrednostni papirji.

Leto 2022 je bilo katastrofalno za kriptoindustrijo, saj je večina kriptosredstev izgubila več kot 70 % svoje vrednosti glede na najvišje vrednosti na trgu. Zunaj kripto zime je propad kriptoposojilnih velikanov, borz in premoženjskih skladov postal pomembnejša skrb. Mnogi so nato spraševali regulatorje, da ne zagotavljajo varnosti vlagateljev in ne izvajajo predpisov. Leta 2023 so se razmere obrnile in regulativne agencije so s polno močjo stopile proti kripto podjetjem. Toda njihov pristop in nameni so zdaj, ko so začeli delovati, pod vprašajem.