Ali so delnice Coinbase podcenjene? Analitiki so bili razdeljeni

Ker se kriptoindustrija spopada z rekordno nizkimi razmerami na trgu, je eno od sredstev, ki je polariziralo analitike, delnica Coinbase, ki je padla na novo najnižjo raven.

Bitwise Invest Glavni investicijski direktor Matt Hougan meni Delnice Coinbase so podcenjene kljub občutnemu padcu leta 2022.

Po Houganu je Coinbase leta 8 zbral denar v vrednosti 2018 milijard dolarjev. Takrat je imel 22 milijonov uporabnikov, ustvaril 520 milijonov dolarjev prihodkov in imel 11 milijard dolarjev sredstev na platformi.

Hitro naprej do leta 2022, prihodki znašajo 3.3 milijarde dolarjev, ima 101 milijon uporabnikov, sredstva platforme pa zdaj znašajo 101 milijardo dolarjev. Kljub tem jasnim znakom rasti podjetje trguje po vrednosti 9 milijard dolarjev.

Delnice Coinbase so na najnižji ravni doslej

Delnice Coinbase so padle od začetka leta in so v času tiska znašale okoli 35 USD. To predstavlja več kot 86-odstotni padec v meritvi od začetka leta do danes.

Po padcu vrednosti delnice je tržna kapitalizacija borze padla na približno 8 milijard dolarjev, medtem ko jo je celo tržna kapitalizacija Dogecoina presegla pri 10 milijardah dolarjev. Čeprav to ne odraža notranje vrednosti borze, kaže, kako so nanjo vplivale trenutne tržne razmere.

Analitiki so padec delnice povezali z več dejavniki, med drugim s trenutno kripto zimo in dejstvom, da je borza rekordno hitro porabljala denar. V prvih treh četrtletjih leta 2022 je menjava zabeležila več kot 2 milijardi dolarjev izgube.

Primarni vir prihodkov Coinbase so provizije za trgovanje in na to je vplival trenutni trg. Čeprav ima več strank, so provizije za trgovanje nižje, ker so vrednosti kripto sredstev nižje. Tekmeci, kot je Binance.US, so prav tako poskušali privabiti trgovce z novimi funkcijami, kot je ničelne provizije za trgovanje za sredstva, kot je Bitcoin (BTC).

Izvršni direktor Brian Armstrong Rekel Bloomberg, da pričakuje, da se bodo prihodki borze v tekočem letu zmanjšali za kar 50 %.

Perspektive industrije

Nekateri menijo, da je Coinbase precenjen, kar kaže na porabo denarja, pomanjkanje bistvenih izboljšav v preteklih letih in nadomestila za delnice zaposlenih. Več tržnih analitikov je delnice znižalo. Mizuho pred kratkim degradiran delnica ni uspešna in je postavila ciljno ceno 30 USD.

Pred tem je imela Bank of America degradiran delnico iz nakupa v nevtralno, pri čemer je ciljna cena 50 USD. Opozorilo je, da čeprav borza ni nič podobna FTX, bo pomemben upad vrednosti Bitcoina vplival na njene delnice.

Mnogi v kripto skupnosti prav tako delijo to mnenje in ugotavljajo, da je bil Coinbase leta 2018 precenjen. Lazar Wolf tweeted da je E*Trade prodal za 2.5 % svojih sredstev v upravljanju, medtem ko je JP Morgan ocenjen na približno 10 % svojega AUM.

Wolf je dodal, da je bil investitor serije C na borzi in je lani vse svoje delnice odvrgel pri 340 $.

Optimalna mnenja ostajajo

Kljub pesimizmu, ki ga delijo nekateri analitiki, drugi delijo Hougana ogledov.

Generalni direktor 21.co Hany Rashwan izražena prepričanje, da so delnice Coinbase podcenjene. Po njegovih besedah ​​je Coinbase letos izgubil veliko denarja, vendar je od septembra podvojil svoj delež na trgu fiat menjalnic.

Rashwan je dejal, da bi vsakdo, ki verjame v dolgoročni potencial kriptovalute in ceni nedavne stopnje rasti in tržni delež Coinbase, videl eno ali dve leti slabih tržnih razmer kot odstopanje. Dodal je:

»Da, izgubljajo veliko denarja. Očitno bi morali zmanjšati te izgube, vendar pod njimi še vedno vidim načelno dober posel.«

Medtem izvršni direktor Coinbase Brian Armstrong vztraja, da bo podjetje še vedno obstajalo v naslednjih dveh desetletjih, in meni, da bi morali vlagatelji kupovati delnice COIN tako kot kupujejo kripto sredstva. Armstrong je dejal:

"Prav tako bomo imeli koristi od povečane regulacije in diverzifikacije našega toka prihodkov stran od provizij za trgovanje."