Vlagatelji prebavijo nižji CPI od pričakovanega, ko so se tvegana sredstva okrepila, medtem ko je DXY potonil v konec tedna

Skoraj celotno leto 2022 so podatki o inflaciji v ZDA povzročali bolečine na trgih, vendar je oktobrska upočasnitev dala novo upanje za manj agresivne dvige Feda. Vlagatelji so priložnost zgrabili z obema rokama, saj so imele ameriške delnice in vrednostni papirji najboljši dan od pomladi 2020, medtem ko je dolarski indeks potonil z najhujšim dnevnim padcem od leta 2009.

Skupna inflacija v ZDA se je zmanjšala na 7.7 % z 8.2 % septembra, kar je najpočasnejša inflacija od januarja.

Osnovna inflacija se je oktobra zvišala za 0.3 % in povzpela osnovne številke na 6.3 % z najvišje štiridesetletne vrednosti 6.6 %.

Ponovno upanje na upočasnitev zvišanja obrestnih mer in zgodnejši konec cikla centralne banke zaradi upočasnitve osnovne in skupne inflacije. Predsednik Feda Philadelphia Patrick Harker je komentiral,

"Pričakujem, da bomo upočasnili tempo naših dvigov obrestnih mer, ko se bomo približali dovolj restriktivnemu stališču."

Pričakovanja so zdaj trdna glede dviga za 50 bazičnih točk v decembru in znižanja za 19 bazičnih točk glede na najvišjo obrestno mero Fed Funds, ki se pričakuje junija.

Strma padca donosnosti ameriških državnih obveznic in dolarja sta zaznala apetit po tveganih sredstvih, saj so vlagatelji opazili, da bi se skupna inflacija lahko povečala. Ameriške delnice so poskočile, pri čemer je S&P zaključil za 5.5 % višje, Nasdaq za 7.4 % višje, pa tudi zlato in srebro sta močno rasla. Tako Bitcoin kot Ethereum sta se okrepila zaradi pozitivnih novic, in sicer za 6 % oziroma 8 %.

Ta porast je bil kratkotrajen, ko se je modrec FTX odvijal. Vlagatelji so doživeli kratko obdobje optimizma, ki je tečaje začasno dvignilo, preden se je znova uveljavilo medvedje razpoloženje in se je nadaljevala kapitulacija, kar bi lahko zdaj potisnilo cene še nižje kot prej.

10. novembra se je Nasdaq okrepil za 7.5 %, kar je največja rast od marca 2020, in glede na Stockcharts se takšni dnevi ne zgodijo na bikovskih trgih. V letih 2000–2002 je imel Nasdaq 14 dni rasti za 6 % ali več in vlagatelji bi se zmotili, če bi v vseh 14 primerih izzvali dno.

Poleg tega je v letih 2008–2009 Nasdaq 6 dni naraščal za 6 % ali več in trgovci bi se štirikrat zmotili, če bi mislili, da je prišlo do dna.

Ker so trgi usmerjeni v prihodnost, se je pripoved morda spremenila od inflacije, ki je dosegla vrh, do morebitne recesije, zaradi katere bo Fed na neki točki v prvi polovici leta 2023 začasno ustavil, obrnil ali celo na koncu nadaljeval s kvantitativnim sproščanjem.