V zadnjih 24 urah so se pojavila poročila, da je 40 milijard dolarjev vreden posel Nvidia-Arm, ki se uvršča med najdražje tehnološke posle doslej, ogrožen. Nvidia naj bi bila pripravljena oditi zaradi regulativnega pritiska. Vprašanje je, kaj pomeni za tehnološke združitve in prevzeme, če ta posel razpade?
Ne pozabimo, da je Visa lani ob tem času zaprla 5.3 milijarde dolarjev vreden posel za nakup Plaida, potem ko ga je ameriško pravosodno ministrstvo podrobneje pogledalo, kot da je gigantu kreditnih kartic udobno. Prejšnji mesec je britanski protimonopolni nadzornik objavil, da zadrži Microsoftov predlagani nakup podjetja Nuance Communications v vrednosti 20 milijard dolarjev. Ta posel ostaja v limbu, medtem ko se odloča, kaj bo z njim, obstaja pa tudi možnost, da bo državni organ za konkurenco in trge (CMA) sprožil preiskavo.
Omeniti velja, da so organi EU prejšnji mesec potrdili posel brez pogojev.
Zdaj se Nvidia sooča s precej širšim regulativnim nadzorom, saj mednarodni regulatorji skrbijo, da bi združena podjetja premaknila konkurenčno ravnovesje na trgu čipov.
Geoff Blaber, glavni izvršni direktor v analitičnem podjetju CCS Insight, pravi, da se je ta posel soočil s težkimi regulativnimi ovirami, odkar je bil objavljen, in da zanj ni presenetljivo, da se je Nvidia odločila oditi.
»Posel Nvidia-Arm se je že od začetka soočal z intenzivnim pregledom in pritiskom in ni presenetljivo, da pogodbi grozi propad. Iskanje načina, kako pomiriti regulatorje, hkrati pa ohraniti vrednost in upravičiti ceno 40 milijard dolarjev, se je izkazalo za izjemno zahtevno,« je dejal Blaber.
Dodal je, da bi podjetje lahko poskusilo nadomestni izhod, vendar ne bo zagotovilo enake stopnje donosa za vlagatelje, kot bi ga imel posel Nvidia. »V tem procesu se je izkazalo tudi za moteče za Arm in njegov ekosistem. IPO je alternativna pot, vendar verjetno ne bo zagotovila Softbank (primarnega vlagatelja podjetja Arm) primerljivega donosa.
Patrick Moorhead, ustanovitelj in glavni analitik pri Moor Insight & Strategies, se strinja, da Arma postavlja v težji finančni položaj, vendar vidi, da bo Nvidia izšla precej nepoškodovana, tudi če ne bi mogla dobiti podjetja, ki si ga želi.
»Za Arm to pomeni IPO in nekoliko šibkejše podjetje brez Nvidijine kapitalizacije. Za Nvidio je to običajno. Nvidia dobi arhitekturno licenco, če posel razpade, kar pomeni, da lahko brez licenčnine ustvari lastne procesorje po meri,« s čimer podjetje spravi v dobro kondicijo, ne glede na to, kaj se zgodi v tem dogovoru.
To bi lahko bil velik del tega, zakaj se je Nvidia s toliko regulativnega nadzora preprosto odločila, da ni več vredno truda, še posebej, ker bi v bistvu lahko imela svojo torto in jo tudi pojedla in bi lahko teh 40 milijard dolarjev vložila v druga področja naložb, da bi spodbudila rast v prihodnosti.
Lahko se zgodi, da je to edinstvena situacija in da v resnici nima velikega vpliva na širšo pokrajino združevanja in prevzema, a ker vidimo bolj previden nadzor nad posli in nenehna protimonopolna prizadevanja v ZDA, ki vključujejo veliko tehnologijo, se zagotovo zdi kot da bi se tu lahko več kot eno podjetje naveličalo birokratskega procesa.
Govorilo se je o tem, da vlade na splošno gledajo na tehnološke posle bolj pozorno kot v preteklosti, toda ker je EU vse prej kot gumijasta žigosala posel Microsoft-Nuance, bi lahko bilo odvisno od mehanike vsakega posla, vpletenih podjetij in zlasti od zaznanega vpliva na konkurenčno ravnovesje.
Vir: https://finance.yahoo.com/news/40b-nvidia-arm-deal-dead-213636792.html