Propad FTX sem napovedal mesec dni preden se je zgodil

Propad FTX je pokazal, da kjer je dim, je tudi ogenj.

V letu, polnem osupljivih razkritij, se nobena ne more primerjati z osupljivim padcem borze FTX Sama Bankman-Frieda. Čeprav so bili mnogi osupli, je bilo nekaj znakov, ki so morda kazali, da na sedežu FTX ni vse brezhibno.

Te težave so se začele povečevati in 5. oktobra sem objavil podroben komentar o svoji odločitvi, da začnem črpati sredstva iz FTX in kratkega FTT.

Iz tega vzamem ves svoj kapital @FTX_Uradno in gre na kratko $ FTT

FTX je nihal in manjkal vse leto na toliko aktivacijah

IN

Na FTX se dogaja nekaj sumljivega.

Tukaj je 12 razlogov, zakaj sem popolnoma brez FTX mafije in @Sbf_ftx:

[1 / 20] pic.twitter.com/ECrhQn5Rjx

— Ishan B (@Ishanb22) Oktober 5, 2022

Bistvo je, da se stvari niso zdele prav. Mesec dni kasneje smo priča izpadu.

To ni mišljeno kot zmagovalni krog, temveč priložnost, da se učimo iz naših skupnih napak in ustvarimo sisteme, ki so potrebni za preprečevanje ponovitve tovrstnih goljufij.

Zdaj imamo močne obtožbe, da je to, kar se je zgodilo, goljufija - na najvišjih ravneh s strani najmanj predstavljive strani. Tukaj je nekaj razlogov, zakaj so bile te okoliščine predvidljive, in kako jih je mogoče popraviti v prihodnosti.

Najvišji direktorji odhajajo

Čeprav je za nazaj 20/20, bi moral biti niz odhodov najvišjih vodstvenih delavcev FTX velikanska rdeča zastava. Direktor Alameda Research Sam Trabucco napovedal svoj odstop 24. avgusta, sledil pa mu je izvršni direktor FTX US Brett Harrison 27. septembra. 3. oktobra so poročali, da je FTX-ov vodja prodaje brez recepta in institucionalne prodaje, Jonathan Cheesman, je prav tako zapustil podjetje.

Povezano: Se bo SBF soočil s posledicami zaradi slabega upravljanja FTX? Ne računaj na to

Cheesman in Harrison sta bila v podjetju nekaj več kot eno leto. Ne da bi poznali specifikacije njihovih poslov, se lastniški kapital običajno dodeli za večletno obdobje. Zakaj bi torej najvišji direktorji odšli, ne da bi v celoti vložili svoj kapital v hitro rastoče podjetje, vredno 30 milijard dolarjev?

Slaba poslovna uspešnost

Kot zasebno podjetje je bilo težko v celoti razumeti finančne obete za FTX, vendar so bili znaki težav.

Prvič, obseg trgovanja se je močno zmanjšal. Zmanjšala se je na raven iz decembra 2020. Ravni, ki jih še ni bilo od začetka monumentalnega teka z biki.

Pomanjkanje obsega je neposredno povezano z nižjimi prihodki. To, skupaj z rastjo decentraliziranih konkurentov, kot sta Gains Network in GMX, je pomenilo, da posel ni mogel biti najbolj zdrav - vendar je FTX še vedno trošil, kot da je:

1. Tržnica FTX NFT je pridobila minimalen oprijem, vendar je moral biti precej drag podvig.
2. Nedavno so se dogovorili za 212 milijonov dolarjev vredno pogodbo za pravice do poimenovanja arene Miami Heat.
3. FTX Ventures, podružnica podjetja za tvegani kapital, je dosledno izvajala velike naložbe v pozni fazi. Ogromne velikosti čekov v zelo nelikvidne položaje.

FTX US je nato lansiral delnice FTX, da bi ameriškim vlagateljem ponudil izpostavljenost delnicam – čudna razširitev izdelka za kripto-nativno podjetje. Zakaj ne bi ponudili več izdelkov, povezanih s kripto, ali ustvarili rešitev za pomoč industriji? Že takrat se je zdelo, da gre za šibek poskus povrnitve nekaterih izgubljenih prihodkov zaradi zmanjšanja obsega.

Kako lahko to popravimo

Moder človek je nekoč rekel: "Največje življenjske lekcije se običajno naučimo v najhujših trenutkih iz najhujših napak."

Katere so torej najpomembnejše lekcije, ki se jih lahko naučimo iz teh časov? Decentralizacija. Decentralizacija. Decentralizacija.

Povezano: Pojdimo od propada FTX in se vrnimo k osnovam

To je bil temeljni etos decentralizacije financ, vendar še vedno potrebujemo kolaps tipa Lehman Brothers, da bi se znova naučili pomembnosti te lekcije.

Decentralizacija zahteva okolje brez zaupanja, kjer je mogoče informacije kadar koli preveriti. Na primer, če mislite, da ima FTX luknjo v bilanci stanja v višini več kot 5 milijard dolarjev, morate biti sposobni preveriti, kako res je to. Težave nastanejo, ko so ta preprosta vprašanja namenoma prikrita, da bi prevarali institucionalne in male vlagatelje.

Zakaj je pomembna decentralizacija?

V redu, ne vem, če je kdo opazil, da je FTX/Alameda odplačal 18.5 mio $ME včeraj, za poplačilo je ostalo le še približno 33 milijonov ...

Glede na 75 % LTV, $ FTT bi lahko teoretično zmanjšal vse do 7.84 USD, dokler h-faktor ne pade pod 1 - Abra menda dela z njimi, da čim prej poplača

Verjetno bi moralo biti v redu https://t.co/ntrab01cdU pic.twitter.com/bN8c9Wcfbo

— Barry Fried (@BarryFried1) November 6, 2022

Decentralizirane finance (DeFi) ne daje posebne obravnave. Ne zaupa vam ne glede na to, kolikokrat ste bili na CNBC oz Brez bank. Če imate posojilo, ga je treba odplačati ali pa bo likvidiran.

Decentralizirane finance so odličen izenačevalnik. Nadaljeval je brez kakršnih koli zastojev sredi enega najbolj monumentalnih, nepredvidenih zlomov v zgodovini financ.

Veste, kaj je danes brezhibno rešilo vse umike, likvidacije in nestanovitnost trga? S preglednostjo in učinkovitostjo?

Compound in številni drugi protokoli DeFi.

- Leshner (@rleshner) November 8, 2022

Kaj je naslednje

Številni zagovorniki DeFi verjamejo, da preprosto pospešeno vodimo zgodovino financ in vse lekcije, ki smo se jih naučili o denarju, financah, ekonomiji itd., v zadnjih 2,000 letih. To je možnost.

Medtem ko je implozija FTX lahko globok madež na industriji kot celoti, je še vedno veliko razlogov za navdušenje. Vzemimo to kot priložnost, da podvojimo pomen skrbništva nad samim seboj, zmanjševanja zaupanja in odprtokodnega dostopa brez dovoljenj – pravi etos tega prostora.

Nazadnje si zapomnimo, da nikoli ne smemo zaupati velikim številkam, ki se razvijejo iz kripto prostora, ne glede na to, kako učinkovito altruistične ali popolne se morda zdijo. Nikomur ne zaupajte in preverite.

Izražena mnenja so izključno avtorjeva in ne odražajo nujno stališč Cointelegrapha. Ta članek je namenjen splošnim informacijam in ni namenjen in se ga ne sme jemati kot pravni ali naložbeni nasvet.