Hubble, ustvarjalec 'cenzurno odpornega' stabilcoina USDH, je zbral 5 milijonov dolarjev

V četrtek je Hubble Protocol—protokol za decentralizirano financiranje (DeFi) s sedežem v Solani, ki stoji za stablecoinom USDH—naznanil zaključek kroga zbiranja sredstev v vrednosti 5 milijonov dolarjev.

Pod vodstvom Multicoin Capitala je povišanje Hubblovega skupnega financiranja do danes znašalo 15 milijonov dolarjev. Pretekli vlagatelji v protokol so DeFiance Capital, Delphi Digital, Crypto.com Capital, Jump Capital in drugi. 

Hubble trži svoj značilni finančni produkt, USDH, kot »na cenzuro odporen decentraliziran stabilni coin«. Za razliko od drugih priljubljenih stablecoinov kot je USDC podjetja Circle ali USDT podjetja Tether—ki lahko ohranijo svojo vezanost na vrednost ameriškega dolarja z vzdrževanjem velikih rezerv ameriške valute v reguliranih ameriških finančnih institucijah—USDH je podprt izključno s kriptovalutami. 

Z omejevanjem izpostavljenosti USDH ameriškim bankam Hubble trdi, da zmanjšuje zmožnost stabilnega kovanca, da ga cenzurira ameriška vlada, in njegovo potrebo po odgovoru centraliziranim institucijam. 

Na Hubblu lahko uporabniki kovajo in si izposodijo USDH v zameno za druga kripto sredstva v razmerju do 80 % posojila na vrednost. Današnje zbiranje sredstev bo podprlo razvoj novih izdelkov in storitev, ki bodo uporabnikom omogočile transakcije ali dodatne donose USDH v celotnem omrežju Solana DeFi.

"Želimo, da je USDH najbolj zaupanja vreden, najbolj vseprisoten, decentraliziran, preveč zavarovan stabilni coin na svetu," je dejal soustanovitelj Hubbla Marius Ciubotariu v izjavi za Dešifriraj. "Da bi to dosegli, moramo še naprej uvajati inovacije s sinergističnimi izdelki in integracijami, zaradi katerih je USDH najbolj privlačen stabilni coin za hrambo, transakcije ali posojanje."

Odpor proti centralizaciji in cenzuri sta v središču pozornosti kripto skupnosti od prejšnjega meseca, ko je ministrstvo za finance ZDA uvrstil na črno listo številne naslove denarnice povezan s sankcioniranim orodjem za mešanje kovancev Ethereum Tornado Cash. Po teh sankcijah je Circle preventivno zamrznil vse USDC, prisotne v teh denarnicah na črnem seznamu.

Zagovorniki zasebnosti obsodil potezo kot korporativna skladnost z nepravično vladno cenzuro in velike organizacije DeFi, kot je MakerDAO javno premišljeval o tem, ali naj se v celoti odpove stablecoinu, ki trenutno predstavlja večino rezerv DAO. 

Cena upora cenzuri pa je lahko stabilnost.

USDT in USDC, daleč največja stabilna kovanca s tržno kapitalizacijo, se pogosto zanašajo, ker jih podpirajo obsežne zaloge revidiranih ameriških dolarjev, za katere je velika verjetnost, da bodo tudi v primeru velikih nihanj na trgu kriptovalut ohranili svojo vrednost. V primeru bega teh stabilnih kovancev imata Circle in Tether pri roki dovolj likvidnosti – v ameriški fiat in drugih realnih sredstvih – za kritje morebitnih izgub. 

Po drugi strani pa je USDH, podprt s kriptovalutami, potencialno v nevarnosti likvidnostnega krča, če se bodo kripto trgi tako hudo zmanjšali, da bo to zavarovanje padlo pod domnevno unovčljivo vrednost v dolarjih trenutno je v obtoku približno 34 milijonov USDH žetonov. Takšen dogodek bi lahko sprožil zagon stabilnega kovanca in njegovo vrednost znižal pod 1 dolar, kar je znano kot "de-pegging". 

"Če ste majhen stabilni coin, podobno kot mi, potem lahko v primeru ekstremne prodaje pride do neke vrste izgube vezave," je priznal soustanovitelj Hubbla Thomas Short Dešifriraj. "Ne bi bilo potrebno toliko kot za Makerja – to bi zahtevalo milijarde dolarjev. Vzeli bi milijone dolarjev. Nič ni varno pred bančnim pobegom.«

Dogodki razveze v večjem obsegu so imeli katastrofalne posledice. Maja je Terrin stablecoin, UST, odvezani potem ko so cene kriptovalut padle, izbrisal 40 milijard dolarjev vrednosti in pošiljanje uničujočih valovnih učinkov v kripto ekosistemu. 

Vendar obstajajo ključne razlike med UST in USDH. UST ni bil podprt z nobenim zavarovanjem in se je namesto tega zanašal na algoritem, ki je poskušal izkoristiti Terrin izvorni žeton, LUNA, da bi ohranil vrednost UST na 1 USD. Poleg tega je USDH stabilni coin precej manjšega obsega s trenutno tržno kapitalizacijo 8.48 milijona USD, glede na CoinMarketCap.

»Obstaja le nekaj načinov za varno izgradnjo decentraliziranega stabilnega kovanca in Hubblov pristop prekomernega zavarovanja je bil preizkušen v vseh tržnih pogojih,« je povedal Spencer Applebaum, direktor pri vodji današnjega kroga, Multicoin Capital. 

Kljub temu Hubblova predlagana rešitev za uravnoteženje stabilnosti in avtonomije poudarja dilemo, ki trenutno pesti decentralizirane finance. V prihodnjih mesecih in letih bodo morale institucije DeFi izbirati med verjetno stabilnostjo, odporno na medvedji trg, ki jo ponujajo z dolarjem povezani stabilni kovanci, in tržnimi trditvami glede odpornosti proti cenzuri in popolne decentralizacije. 

"Obstajata dve različni vrsti tveganj," je dejal Short. »Imate regulativno tveganje in potem še tržno tveganje. Vsak se nagiba v drugo smer. In ideja je, da poskušamo najti ravnotežje.«