Časovno utežena povprečna cena je algoritemska strategija izvajanja trgovanja, ki se običajno uporablja v tradicionalnih finančnih orodjih. Cilj strategije je ustvariti povprečno izvršilno ceno, ki je relativno blizu časovno tehtani povprečni ceni (TWAP) za obdobje, ki ga določi uporabnik.
TWAP se v glavnem uporablja za zmanjšanje vpliva velikega naročila na trg, tako da ga razdeli na manjša naročila in vsako izvede v rednih intervalih v določenem časovnem obdobju.
Kako lahko TWAP zmanjša vpliv velikega naročila na ceno
Ponudbe lahko vplivajo na ceno sredstva v knjigah naročil ali likvidnost v likvidnostnih skladih. Na primer, knjige naročil imajo več naročil za nakup in prodajo po različnih cenah. Ko je oddano veliko nakupno naročilo, se cena sredstva dvigne, ker se izvršijo vsa najcenejša nakupna naročila.
Na primer, cena kovanca A je trenutno 10 USD in ima naslednje:
- 50 nakupnih naročil po 10 USD
- 50 nakupnih naročil po 11 USD
- 50 nakupnih naročil po 13 USD
- 100 nakupnih naročil po 15 USD
- 500 nakupnih naročil po 17 USD
Trgovec A odda naročilo za nakup 300 žetonov Coin A po ceni 17 USD. Ker je znesek naročila večji od cenejših naročil, bo protokol za izpolnitev naročila izvedel cenovne točke 10 $, 11 $, 13 $ in 15 $.
Ker pa skupno nakupno naročilo ne zadošča za izpolnitev vseh ponudb pri 17 USD, se bo cena za kovanec A ustavila na tej ravni. To je 70-odstotno zvišanje cene, ki je večinoma vidno pri kovancih z nizko likvidnostjo. V večini primerov bi bilo zvišanje cene manj dramatično.
Čeprav večina decentralizirane borze (DEX) nimajo knjig naročil, imajo avtomatizirane vzdrževalce trga (AMM), ki prilagajajo ceno žetona glede na velikost naročila in velikost likvidnostnega sklada. Likvidnost izvira iz ponudnikov likvidnosti (LP), ki prispevajo določeno količino para žetonov v sklad v zameno za znižanje provizij.
Ker je likvidnost pri decentraliziranih financah (DeFi) bolj razpršena kot na bolj uveljavljenih finančnih trgih, je težava ene transakcije, ki ima prevelik vpliv na trg, morda pomembnejša. Strategije TWAP lahko potencialno rešijo problem vpliva na ceno, na primer z izvajanjem poslov v 4- do 5-minutnih intervalih v eni uri.
Razdelitev večjega naročila lahko DEX-u omogoči čas za razrešitev morebitnih cenovnih razlik znotraj ustreznih skladov likvidnosti, kar pomaga vrniti sredstvo na njegovo promptno ceno. Strategija lahko koristi DEX-om, saj lahko večji vplivi na cene vplivajo na pare žetonov v likvidnostnem skladu.
Na primer, cenejši žeton v paru ima lahko na koncu manjšo likvidnost, kar vodi do večjega zdrsa (razlika med pričakovano ceno posla in dejansko ceno, po kateri se izvede). Povečana likvidnost lahko olajša večji obseg trgovanja za DEX in zagotovi boljšo izkušnjo za trgovce.
Zadnje: Namen projektov Web3 je ustvariti sodelovanje med navijači in športnimi ligami
Do zdrsa običajno pride zaradi nizke likvidnosti, ki ne more doseči povpraševanja, kar zviša ceno sredstva. Ran Hammer, podpredsednik poslovnega razvoja pri Orbsu, decentralizirani javni verigi blokov plasti 1, je delil svoje misli o tem, ali bi TWAP lahko izboljšal zdrs na DEX-ih.
Hammer je za Cointelegraph povedal: »TWAP, če se pravilno uporablja, lahko zagotovo izboljša zdrs in neskladja v cenah. Obe težavi se pojavita pri DEX-ih, ko je posel prevelik glede na celotno likvidnost v skupini in ima nesorazmeren učinek.« Nadaljeval je:
"Strategije TWAP lahko ublažijo to težavo tako, da ustvarijo manjša naročila in dajo arbiterjem kratko okno, da odpravijo vsa odstopanja v cenah in spravijo rezerve nazaj v ravnovesje."
Deg3ntrades, del nedoxxed razvojne ekipe pri SpiritSwap — decentralizirani borzi in platformi DeFi na Fantomu — je prav tako delil svoje misli in omenil decentralizirani TWAP (dTWAP), različico TWAP, implementirano na SpiritSwap.
Deg3ntrades je za Cointelegraph povedal: »Po zasnovi naročila dTWAP razdrobijo posle v sklope manjših poslov, kar uporabniku omogoča, da določi, kdaj se ti posli izvajajo v rednih intervalih v vnaprej določenem časovnem obdobju. Posledica tega je, da trg lahko absorbira in minimizira vpliv velikih naročil na ceno v trgovalnih parih z nizko likvidnostjo.«
»Zaradi nedavnih dogodkov na trgu, ki so izven nadzora skupnosti DeFi, so likvidnostni krči trenutno pomembna težava, zato Orbs, ki integrira dTWAP s SpiritSwap, ne bi mogel priti ob boljšem času.«
Na podlagi zgornjih komentarjev lahko manjša naročila izboljšajo likvidnost z zmanjšanjem števila izmenjanih žetonov in omogočijo ponovno zalogo likvidnostnih skladov med trgovalnimi intervali.
Kako lahko TWAP avtomatizira postopek povprečne cene v dolarjih
Besedna zveza povprečje stroškov v dolarjih (DCA) se nanaša na naložbeno strategijo, pri kateri vlagatelj opravi nakupe sredstva ali portfelja sredstev v fiksnih dolarskih zneskih (tj. 100 USD vsak teden). Strategija DCA se uporablja, ko je volatilnost trga visoka ali ima trgovec delni znesek, ki ga želi vložiti v tem trenutku.
Na primer, če cena kovanca B niha vsak drugi dan v enem mesecu, lahko vlagatelj vsak teden kupi 250 dolarjev kovanca B, namesto da bi poskušal kupiti ob pravem času. To je zato, ker bodo stroški sčasoma dosegli povprečno ceno, kljub nihanju cene sredstva.
TWAP lahko implementira trgovec za samodejno povprečje svojih naročil glede na dolarske stroške. Strategija deluje tako, da postavlja daljše intervale med naročili in daljše skupno časovno obdobje za posle. Trgovanja se lahko na primer izvajajo v dvotedenskih, tedenskih ali mesečnih intervalih v nekaj mesecih, letu ali za nedoločen čas.
Decentralizirana časovno tehtana povprečna cena
Decentralizirana časovno tehtana povprečna cena je različica TWAP, ki jo je razvil Orbs za DEX in AMM. Protokol omogoča decentraliziranim platformam za trgovanje, da skozi čas razporedijo posle in je že implementiran na SpiritSwap DEX.
Pametna pogodba dTWAP uporablja sistem »maker« in »taker«. Izdelovalec je uporabnik, ki odda naročilo na DEX in bo lahko konfiguriral mejno ceno, intervale naročil in potek naročila.
Besedna zveza »taker« se nanaša na neodvisno stranko, ki nadzira naročila, ki jih oddajo uporabniki (izdelovalci) na DEX. Prevzemnik želi najti najboljši način za izvedbo serije naročil in licitirati za ta ista naročila, ko jih najde. Prevzemniki prejmejo provizijo za licitiranje za naročila in tekmujejo z drugimi prevzemniki, ki morda licitirajo za ista naročila.
Prejemniki določijo provizijo, pri čemer najnižji znesek zadostuje za kritje transakcijske provizije za posle. Validatorji v omrežju Orbs, znani kot »varuhi«, delujejo kot prevzemniki v protokolu, samodejno izračunavajo in ponujajo več naročil za izdelovalca.
dTWAP uporabniška izkušnja
Protokol decentralizirane časovno tehtane povprečne cene ima prenosni uporabniški vmesnik, ki ga je mogoče integrirati v DEX. Trgovanja, ki uporabljajo protokol, je mogoče razdeliti na tržna naročila (izvedena po trenutnih tržnih cenah) ali omejena naročila (izvedena po določeni ali boljši ceni).
Pri nastavitvi trgovanja za izvajanje po trenutni tržni ceni bo pametna pogodba dTWAP to storila v intervalih uporabnika. Kar zadeva omejena naročila, ko uporabnik nastavi mejno ceno, se bodo posli izvajali le, če je ta cena na voljo v izbranih intervalih. Posel ne bo sklenjen, če mejna cena ni na voljo. Zaradi tega se lahko naročilo izvrši le del poslov, če želene mejne cene niso dosežene.
Na primer, uporabnik nastavi mejno ceno 50 $ ali manj za kovanec C, s sedmimi intervali v štirih tednih (skupaj 28 poslov). V drugem tednu cena tri dni ni dosegla 50 USD, zato so bili izvedeni štirje posli (od sedmih v tem tednu). Skupno je bilo torej izvedenih 25 od 28 poslov za naročilo.
Komu koristi
TWAP je lahko koristen za trgovce, ki želijo kupiti žetone z nižjo likvidnostjo ali avtomatizirati svoj postopek trgovanja.
Zadnje: Uporabniki morajo iti pod motor v Web3 — HashEx CEO
»TWAP ima dve osnovni uporabi, ki koristita trgovcem. Ena je zmožnost sklepanja velikih poslov ali poslov v parih, ki so dolgotrajni in nizko likvidni, ne da bi pri tem motili ceno. Drugič, lahko se uporablja za avtomatizacijo strategij povprečenja stroškov v dolarjih (kjer trgovec kupi sredstvo ali sklope sredstev po določenem urniku),« je dejal Hammer in nadaljeval:
"TWAP se lahko uporablja za izdelavo takšnih strategij na način, ki od trgovca ne zahteva nobenih dodatnih dejanj, razen zagotavljanja, da je na voljo dovolj sredstev za dokončanje vseh poslov."
Deg3ntrades je izjavil: »Zmožnost uporabe naročil TWAP ne le zmanjša izpostavljenost trgovcev močnemu zdrsu/vplivu na ceno pri velikih naročilih ali pri trgovanju z nizko likvidnimi pari, temveč tudi odpira in daje na voljo množico novih trgovalnih strategij za bolj podkovane in napredni uporabniki DeFi, kot je avtomatizirano povprečenje stroškov v dolarjih.«
Decentralizirane časovno tehtane strategije povprečne cene lahko izboljšajo izkušnjo tako trgovcev kot decentraliziranih borz. Poleg tega bi povečana likvidnost, nižji vpliv na cene in avtomatizacija trgovanja dTWAP lahko povečali sodelovanje med uporabniki in DEX-ji.
Ta članek ne vsebuje investicijskih nasvetov ali priporočil. Vsaka investicijska in trgovinska poteza vključuje tveganje, bralci pa bi morali pri odločanju opraviti lastne raziskave.
Vir: https://cointelegraph.com/news/how-time-weighted-average-price-can-reduce-the-market-impact-of-large-trades