Koliko Wash trgovanja se v resnici dogaja na Blur?

Upstart marketplace Blur ima povzpel na vrh sveta NFT v zadnjih tednih prehiteval dolgoletnega vodilnega OpenSea prek tokeniziranih trgovalnih nagrad. Vzrok za skokovit obseg trgovanja je povzročil deljena mnenja v NFT prostora, kar je spodbudilo opazen Web3 analitično podjetje, da ne upošteva veliko nedavnih trgovalnih podatkov s tržnice Blur.

CryptoSlam, vodilna platforma za sledenje NFT prodaje, je v petek objavila, da bo zaradi "tržne manipulacije" iz svojih podatkov odstranila 577 milijonov dolarjev trgovanja z Blurjem. Platforma je tudi povedala, da bo prihodnja trgovanja Blur na svoji platformi filtrirala s posodobljenim algoritmom, ki izključuje tisto, kar vidi kot sumljivo prodajo.

Podatki v verigi kažejo, da Blurjev nenaden porast obsega trgovanja z NFT spodbujajo predvsem kiti—to je trgovci s pomembnimi deleži določenega sredstva—ki nenehno kupujejo in prodajajo NFT-je prek skupin ponudb na trgu, da bi pridobili nagrade žetonov za naslednji airdrop. Toda v prostoru obstaja nekaj nesoglasij glede tega, ali je to Defi-podobno obračanje žetonov v resnici predstavlja pranje trgovanja.

Blur pa kaže na podatke, zbrane na Dune Analytics ki kaže veliko manjši odstotek pranja trgovanja na njegovi platformi, CryptoSlam pa je potrdil Dešifriraj da je svojo metodologijo razširil na označevanje domnevnih pralnih poslov. Toda ali je to zgolj prepir glede semantike ali nestrinjanje glede tega, kako razlagati, kaj se v resnici trenutno dogaja v hitro spreminjajočem se prostoru NFT?

Spreminjajoč se prostor

V e-poštnem sporočilu naročnikom v petek je CryptoSlam pojasnil odločitev o filtriranju velikega dela nedavnih podatkov o trgovanju Blur. Platforma je povedala, da približno 1 % trgovcev z NFT z visoko vrednostjo v zadnjem času ustvarja večino obsega trgovanja na Blurju in hitro obrača NFT-je v prizadevanju za ustvarjanje trgovalnih nagrad na trgu.

"To napačno predstavlja trenutni trg NFT," je CryptoSlam zapisal v e-pošti, "in ogroža trgovce, ki pogosto lovijo naraščajoče akcije projektov."

Ta številka se je v ponedeljek zjutraj povečala na skoraj 824 milijonov dolarjev, kar predstavlja več kot 80 % Blurjevega celotnega obsega trgovanja z NFT (1.02 milijarde dolarjev), ki ga je zabeležil CryptoSlam, odkar je tržnica 14. februarja začela spuščanje žetonov BLUR. CryptoSlam mora še analizirati vse Blurjeve podatki o trgovanju od lansiranja oktobra 2022 do airdrop-a.

Nasprotno pa CryptoSlam pravi, da je konkurenčna tržnica OpenSea med 6.6. februarjem in zgodnjim ponedeljkom omogočila "pranje poslov" v vrednosti približno 14 milijona dolarjev, od več kot 249 milijonov dolarjev celotnega obsega - kar je dodalo približno 2.5 % celotnega obsega trgovanja. Z drugimi besedami, po kriterijih CryptoSlam OpenSea še vedno obravnava večji organski obseg trgovanja z NFT kot Blur.

Wash trgovanje v prostoru NFT, kot je bilo najpogosteje opisano, se zgodi, ko trgovec kupuje in prodaja NFT med svojimi denarnicami, pogosto po napihnjenih zneskih, ali ko več trgovcev počne isto na usklajen način. Običajno se izvaja za manipulacijo meritev obsega trgovanja oz modeli nagrajevanja igralnih žetonov, kot je razvidno iz prejšnjih tržnic NFT, kot sta LooksRare in X2Y2.

Randy Wasinger, ustanovitelj in izvršni direktor CryptoSlama, je povedal Dešifriraj da nefiltrirani podatki o trgovanju slikajo tisto, za kar podjetje meni, da je netočna slika trendov trgovanja. CryptoSlam ima dolžnost ločiti "pravo prodajo od pranja, kmetovanja ali kako drugače umetnega trgovanja v verigi," je dejal.

"Te označene transakcije so stranski produkt spodbud za kmetovanje žetonov, ki jih je nedavno uvedel Blur v svoji vojni z OpenSea in drugimi trgi," je dejal Wasinger. "Niso premišljene transakcije med nepovezanima kupcem in prodajalcem."

As Dešifriraj poročali prejšnji teden, Blur prehitela OpenSea glede na skupni obseg trgovanja po airdrop lastnega žetona Ethereum 14. februarja. Blur je trgovcem izdal približno 290 milijonov dolarjev vredne brezplačne žetone BLUR glede na trenutno vrednost žetona in obljubil še en podoben airdrop s svojo kampanjo »Sezona 2«.

Blurov igričarski model nagrajevanja obeša brezplačne žetone pred trgovce, ki uporabljajo izključno platformo – kar pomeni, da ne uporabljajo tekmecev, kot sta OpenSea ali X2Y2 – in ki trgujejo prek njenih zbiralnikov ponudb. Tržnica je samo v zadnjem tednu ustvarila približno 487 milijonov dolarjev skupnih trgovanj z NFT po podatkih iz dappradar.

V praksi najtežji uporabniki trga nenehno kupujejo in prodajajo sredstva, pri čemer se nekateri NFT-ji obrnejo večkrat na dan. Glede na javne podatke o verigi blokov, ki so se pojavili prejšnji teden, je približno 50 % Blurjevega obsega trgovanja z NFT ustvarja le 300 denarnic, medtem ko 1 % trgovcev (565 denarnic) predstavljajo 74% skupne vrednosti sredstev, zaklenjenih v Blurjevih zbirkah ponudb.

Z drugimi besedami, razmeroma majhna količina uporabnikov, ki množično trgujejo z NFT kot zamenljivi žetoni, močno izkrivlja podatke. Toda čeprav Blur prevzame vodstvo v smislu surovega obsega trgovanja z NFT, OpenSea še vedno ima več dnevnih denarnic za trgovanje.

Zamegljeni pojmi

Ko so ga v petek vprašali o trditvi CryptoSlama, da je opravil 577 milijonov dolarjev vrednih "pralnih poslov" od 14. februarja do te točke, je predstavnik Blur pokazal na drug vir -nadzorna plošča Dune temelji na javnih podatkih blockchain, ki jih je zbral psevdonimni podatkovni analitik Web3 Hildobby.

Njegova nadzorna plošča Dune kaže na približno 345 milijonov dolarjev vrednega trgovanja s pranjem do ponedeljka, od oktobrske predstavitve Blurja, ali skoraj 14 % celotnega zabeleženega obsega. Tudi on prej razglasil obseg trgovanja družbe Blur za "legitimnega" v začetku februarja, čeprav pred nedavnim porastom, in je podrobno predstavil svojo metodologijo za sledenje wash poslov na tržnicah NFT.

Hildobbyjeva metodologija za kategorizacijo poslov pranja se skrči na štiri ključne elemente. Označuje posle, če: sta kupec in prodajalec uporabila isto denarnico, se z NFT večkrat trguje naprej in nazaj med več denarnicami, če je denarnica kupila isti NFT trikrat ali večkrat (samo za NFT, ki uporabljajo standard žetona ERC-721) , ali če sta bili denarnici kupca in prodajalca prvotno financirani iz iste denarnice.

"Običajno se radi sklicujemo na analitike, ki imajo zgodovino izvajanja temeljitih raziskav z dobro dokumentiranimi metodologijami, namesto da bi drzne trditve jemali kot nominalno vrednost," je o objavi CryptoSlama dejal predstavnik Blurja. »Potrebna je intelektualna strogost, da razvijemo razumevanje dogajanja, da lahko izboljšamo prostor.«

Wasinger iz CryptoSlama je povedal Dešifriraj da je bila njegova prejšnja metodologija za izločanje pralnega trgovanja zelo podobna Hildobbyjevi, a da je od takrat razširil svoja merila na "prepoznavanje novega razreda pralnega trgovanja." Skratka, cilja na prodajo trgovcev, ki zagotavljajo likvidnost trgovalnim združenjem NFT brez posebnega upoštevanja njihovega statusa zbirateljskih ali edinstvenih sredstev.

"Ta novi razred pralnega trgovanja je težje zaznati in vključuje ključno določitev - da v kratkem časovnem obdobju trgovalna dejavnost določene denarnice signalizira, da ne upošteva metapodatkov določene zbirke," je dejal Wasinger. "Zato predvidevamo, da se trguje s sredstvom, ki ima podoben profil tveganja in je 'v bistvu enako' drugim sredstvom, s katerimi se je nedavno trgovalo."

CryptoSlam, ki zbral 9 milijona dolarjev semena leta 2022 in ga podpira Mark Cuban, je pred tem ukrepal za izključitev sumljivih ali prirejenih podatkov iz svojih poročil. V začetku leta 2022 je podjetje sporočilo, da je odstranil trgovanje v vrednosti več kot 8 milijard dolarjev podatki iz novonastale tržnice LooksRare, ki je prav tako spodbudila trgovce z žetonskimi nagradami.

Na LooksRare so trgovci cenili NFT-je po pretiranih vrednostih in jih prodajali med svojimi nadzorovanimi denarnicami, da bi ustvarili iluzijo organskih trgovanj. Morda obstaja nekaj usklajevanja se dogaja s posli Blur prav tako, vendar se zdi, da velik del obsega izvira iz kitov NFT, ki hitro trgujejo s sredstvi naprej in nazaj znotraj skupin ponudb platforme.

Predstavnik Blurja je dejal, da je bilo zagonsko podjetje "izjemno previdno" pri razvoju modela spodbude žetonov, ki ni nagrajeval poslov, ki temeljijo zgolj na enormnih vsotah trgovanja z NFT, in dejal, da je bilo "dovolj sreče, da se je učil iz napak [LooksRare] in se osredotočiti na nagrajevanje likvidnosti.«

"Številni analitiki so napačno razumeli obseg Blurja in ga primerjali z LooksRare," je dodal predstavnik Blurja, "kar je razumljivo [ker] so podrobnosti niansirane in je težko narediti dobro raziskavo v prostoru."

Ali gre za pranje?

Tako CryptoSlam kot Hildobby govorita o pranju trgovanja, vendar ne govorita povsem iste stvari. CryptoSlam je posebej razširil lastna merila za obravnavo tega, kar mnogi v prostoru NFT imenujejo airdrop farming – trgovanje z ogromnimi količinami NFT z očitnim zunanjim motivatorjem povečanja količine nagradnih žetonov, ki jih bodo prejeli kot rezultat.

To je razprava, ki je v zadnjih tednih divjala v skupnosti NFT. Nekateri ustvarjalci in zbiratelji NFT so obsojali Blurjevo taktiko igrifikacije in dejstvo, da plavutke očitno silijo v velike premike na celotnem trgu. OpenSea, dolgo vodilni na trgu, je pred kratkim zmanjšal nekatere zaščite avtorskih honorarjev ko se je trudil prilagoditi Blurjevi nenadni tržni prevladi.

Drugi v vesolju to vidijo kot naravni razvoj za NFT. Konec koncev je finančni dobiček že dolgo ključni motivator za trgovce z NFT. Zamisel o edinstvenih NFT-jih, ki znova in znova trgujejo z rokami in se obračajo kot zamenljivi žetoni, ne ustreza vsem – toda če je to mogoče v verigi blokov, bodo trgovci našli način, da povečajo priložnost.

Wasinger je priznal, da »poslano trgovanje« morda ni najboljši opis dogajanja pri Blurju. Rekel je, da je »neorgansko trgovanje« boljše prileganje in da je širši izraz, ki zajema, kar je poimenoval »nekatere presoje v kodi«, ki presega Hildobbyjevo lastno navedeno metodologijo.

Toda trenutno je na spletnem mestu CryptoSlam vse to kategorizirano kot pranje. Wasinger je dejal, da je bil glavni cilj CryptoSlama s to potezo očistiti podatke na svoji platformi, ki so pokazali nenaden skokovit obseg trgovanja z Ethereum NFT brez konteksta na vpliv Blurjeve mehanike. Po njegovem mnenju je dala napačen vtis o trgu.

"Skupni obseg, o katerem zdaj poročamo, je bistveno čistejši kot je bil prej," je dejal.

Zdi se, da celoten trg NFT računa z nenadnim vplivom Blurja, od ustvarjalcev do konkurenčnih trgov in celo virov podatkov. Trgovalni skok je zamešal prej zanesljive meritve in prisilil igralce v prostoru, da ponovno razmislijo o svojem dojemanju NFT-jev in njihove uporabe.