Glede na to, da tožba družbe Grayscale Investments proti SEC – v kateri trdi, da je opazovalni organ storil napako, ko je zavrnil njeno ponudbo za pretvorbo njegovega bitcoin trusta v ETF – je nekaj mesecev od rešitve, so udeleženci v industriji povedali Blockworks v četrtek, da iščejo drugo regulativno alternativo.
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) je vztrajno trgoval z velikim diskontom glede na ceno promptnih bitcoinov, ki jih ima, pri čemer se njegova neto vrednost sredstev (NAV) giblje okoli 40 %. Najnovejša predlagana rešitev: vložitev olajšave po Uredbi M pri SEC.
Predpis M, če je odobren, dovoljuje skladu, da hkrati ustvarja in odkupuje delnice, je dejal Grayscale v Vprašanja in odgovori s podrobnostmi, kako bi se takšna pretvorba odvijala.
Pravilo je "namenjeno preprečevanju manipulacij s strani posameznikov, ki jih zanima izid ponudbe, in prepoveduje dejavnosti in ravnanje, ki bi lahko umetno vplivalo na trg ponujenega vrednostnega papirja," Regulativni organ za finančno industrijo (FINRA) je dejal.
Sivine tožil SEC in junij 2022 potem ko je ameriški regulator vrednostnih papirjev zavrnil njegovo promptno prošnjo za bitcoin ETF. Od takrat je podjetje prejelo široko podporo industrije, vključno s podporo lobističnih skupin, vključno z Blockchain Association, Chamber of Digital Commerce, Coin Center in borzo Coinbase.
Pričakuje se, da bo tožba na pritožbeni ravni trajala od devet do 12 mesecev, je oktobra za Blockworks povedal Craig Salm, glavni pravni uradnik Grayscale.
Če SEC odobri pretvorbo GBTC v ETF, bi bila odobrena olajšava po Uredbi M, je dejal Grayscale.
"SEC bo uporabil situacijo FTX, da bi dokazal, da je njihovo stališče pravilno - da GBTC ne bi smeli pretvoriti v ETF," je dejal Jeffrey Blockinger, generalni svetovalec Quadrate. "Zamuda pri spodbujanju predpisov na Capitol Hillu bi lahko SEC nato uporabila za okrepitev svojega stališča do vloge GBTC, da postane ETF."
Po besedah izvršnega direktorja Messarija Ryana Selkisa bi se Grayscale lahko odločil, da zaprosi za odobritev Uredbe M zdaj, preden se tožba poravna, kar bi odpravilo popust na neto vrednost sredstev.
Trenutni popust GBTC na bitcoin znaša približno 40 % glede na datum iz YCharts, je večji del leta 30 zaznamoval vzpon od približno 2022-odstotne razpršenosti. Ko se je sklad leta 2017 ustanovil, je trgoval s premijo, ki je od takrat vztrajno upadala.
"Če ste želeli likvidirati svoj položaj [v GBTC], morate prodati delnice na odprtem trgu in trenutno ni povpraševanja, kot je nekoč bilo po GBTC, kar je povzročilo 40-odstotni popust," je dejal David Schwed, glavni operativni direktor podjetja za varnost verige blokov Halborn. "Če bi se pretvorili v ETF, bi popust izginil, ker bi status uredbe M omogočil, da sklad ustvari/odkupi delnice s trenutnim povpraševanjem na trgu, kar bi moralo odpraviti popust."
Po Selkisovih besedah se GBTC najverjetneje ne bo spremenil v ETF - vsaj ne kmalu - in vložitev vloge za olajšavo po Uredbi M zdaj bi pomagala vlagateljem.
"Možnosti, da Grayscale zmaga v zadevi proti SEC v luči transakcij s povezanimi strankami z Genesis Trading, Genesis Capital in vsaj dvema nasprotnima strankama v stečaju (BlockFi in 3AC), so zdaj enake 0," je dejal Selkis na Twitter. "Zamude pri uresničevanju programa Reg M škodijo delničarjem, hkrati pa obogatijo DCG/sivine."
Drugi trdijo, da je Grayscale morda bližje odobritvi ETF, tudi ob nenehnih pretresih v industriji. Tom Emmer, ki je pred kratkim postal republikanski bič predstavniškega doma, je bil a vokalni zagovornik promptnih bitcoin ETF za več kot eno leto.
Seveda kongres ni vpleten v trenutno tožbo družbe Grayscale in vprašanje promptnih ETF-jev v kriptoprostoru trenutno verjetno ni pomembna skrb, pravi Schwed.
"Glede na zadnje dogodke, ki so se odvijali, ne verjamem, da SEC na to gleda kot na prednostno nalogo, saj je bil eden od razlogov za zavrnitev pomisleki glede tržne manipulacije med kripto podjetji," je dejal Schwed.
Vsak večer v vaš nabiralnik prejmete najpomembnejše kripto novice in vpoglede dneva. Naročite se na brezplačno glasilo podjetja Blockworks zdaj.
Vir: https://blockworks.co/news/sec-grayscale-exploring-bitcoin-trust-options