Gemini zaslužite stranke, ki bodo verjetno prejele hitro rešitev

Stranke Gemini Earn bodo verjetno prejele 100 % svojega premoženja kljub temu, da skupina Digital Currency Group dolguje Genesis 1.7 milijarde dolarjev.

Upniški odbor, ki zastopa kripto borzo Gemini in druge upnike, je predlagal načrt za likvidacijo sredstev kripto posojilodajalca Genesis Global Capital, potem ko je Genesis začasno ustavil dvige po likvidnostnem krču FTX novembra 2022.

Gemini zasluži sredstva, zaklenjena v nelikvidnih posojilih

Kljub zadostnemu premoženju se Genesis sooča z izzivom zbiranja ustrezne likvidnosti za izpolnitev kratkoročnih obveznosti do svojih upnikov. Gemini verjame, da bo posojilodajalec postal likviden, če mu bo uspelo pridobiti likvidnost s povečanjem kapitala ali dolga ali prestrukturiranjem nekaterih svojih dolžniških obveznosti. Gemini je leta 2021 sodeloval z družbo Genesis, da bi strankam Earn ponudil do 7.5-odstotne donose na kripto depozite. 

Genesis lahko poveča likvidnost tudi s programom prestrukturiranja dolga, ki bi prisilil matično skupino The Digital Currency Group, da prej odplača 1.7 milijarde dolarjev obveznosti.

DCG naj bi Genesisu dolžan približno 1.7 milijarde dolarjev prek zadolžnice (1.1 milijarde dolarjev) in medpodjetniškega posojila (575 milijonov dolarjev). Roki za odplačilo obveznosti so junij 2032 in maj 2023. Zaradi teh datumov so posojila neprimerna za pomoč Genesisu pri hitri obnovi likvidnosti.

Če bi preiskovalci ugotovili, da je bilanca stanja Genesis plačilno nesposobna, kar je bolj ali manj stečaj, lahko stranke Gemini's Earn izgubijo denar.

Po drugi strani pa, če je Genesis nelikviden, bodo stranke verjetno prejele 100 % svojih sredstev. 3. decembra 2022, Financial Times poročali da DCG in Genesis strankam Geminija dolguje približno 900 milijonov dolarjev.

Upniški odbor čaka na odgovor na svoj načrt do 23. decembra 2022.

Bo Genesis šel po poti FTX?

Nedavni zlom kripto borze FTX in njenega sestrskega podjetja Alameda je razkril, kako se lahko medpodjetniško posojanje poslabša, kar povzroči likvidnostno krizo za posojilodajalca in morebitno plačilno nesposobnost. 

FTX je posodil sredstva strankam, da bi Alamedo obdržal pri življenju, potem ko se je slednja spomladi in poleti 2022 močno zadolžila, da bi rešila kripto podjetja v težavah. FTX-ov lastni žeton FTT je zavaroval posojila.

Stranke so pospešeno umikale FTT z borze po a tweet od izvršnega direktorja Binance Changpenga Zhaoa v začetku novembra 2022, kar je povzročilo likvidnostno krizo na FTX. Ko je cena FTT padla, so posojila FTX Alamedi postajala vse bolj nezavarovana, kar je povečalo vrzel med sredstvi in ​​obveznostmi FTX, kar je sčasoma privedlo do plačilne nesposobnosti FTX.

Z drugimi besedami, nelikvidnost FTX in stečaj sta bila tesno povezana.

Čeprav podrobnosti o zadolžnici DCG niso bile objavljene, že sama uporaba takega dolžniškega instrumenta sproža vprašanja. 

Za razliko od posojilne pogodbe, sklenjene z banko, ki banki omogoča zaplembo posojilojemalčevih sredstev, če posojilojemalec ne more odplačati posojila, menica vsebuje obrestno mero posojila, datum zapadlosti posojila in znesek glavnice. Predvsem v pogodbi ni navedeno, kakšno sredstvo ima posojilodajalec, če posojilojemalec ne vrne denarja. 

Pomanjkanje regresa predstavlja tveganje za posojilodajalca, ki morda nima sredstev, da bi preživel neplačilo. 

Genesis priznal da bankrot bi lahko bil na vidiku če ne uspe zbrati kapitala. In zadolžnica DCG v vrednosti 1.1 milijarde dolarjev bi lahko katalizirala njegov propad.

Za najnovejšo različico Be[In]Crypto Bitcoin (BTC) analiza, Klikni tukaj.