Le dva dni po tem, ko je družba Grayscale Investments objavila možnost razpisne ponudbe za delničarje svojega vodilnega sklada bitcoin (GBTC), je družba Fir Tree Partners v sredo zahtevala dodatne informacije o tem, kako bo delovala.
Fir Tree — dolgoletno podjetje za hedge sklade TradFi s precejšnjim položajem v GBTC, ki ima prej tožen Grayscale — zdi se, da namerava povečati pritisk javnosti proti podjetju za kripto investicije. Zdi se, da je zamisel poskus prisiliti v rešitev dolgotrajnega trgovalnega popusta sklada na njegove osnovne promptne bitcoine.
Predstavniki podjetja Fir Tree so izvršnega direktorja družbe Grayscale Michaela Sonnensheina v izjavi označili za "neobvezujočega" in pozvali podjetje, naj v kratkem poveča likvidnost za vlagatelje.
"Nedavno pismo družbe Grayscale vlagateljem in spremljajoča medijska kampanja na žalost nista nič drugega kot poskušanje vodstva na besedah zamisliti, da jim je mar za svoje delničarje," so sporočili iz družbe. "Če vodstvo družbe Grayscale misli resno glede zaščite delničarjev in te predvidene razpisne ponudbe, potem bi moralo nemudoma zagotoviti podrobnosti o ceni, viru financiranja in zasnovi razpisne ponudbe."
Poteza Fir Treeja je tudi nekakšna zavrnitev Sonnensheinove pismo vlagateljem v ponedeljek. Izvršni direktor je v pismu dejal, da bo njegovo podjetje pretehtalo razpisno ponudbo – ki ne bo znašala več kot 20 % neporavnanih delnic GBTC – če svojo ponudbo pretvorba zaupanja v ETF ne uspe.
Na splošno je avkcijska ponudba javno pozivanje vlagateljev, da oddajo ali ponudijo svoje delnice v prodajo po določeni ceni in ob določenem času.
Podrobnosti bodo posredovane, ko in če bo ponudba izvedena, je tiskovni predstavnik povedal Blockworksu. SEC bi moral odobriti ponudbo, je dejal Sonnenshein.
Tiskovni predstavnik Grayscale je zavrnil komentar.
Dolgotrajni popust GBTC je lahko priložnost za institucije
GBTC je v torek trgoval s 47.5-odstotnim diskontom glede na svojo neto vrednost sredstev (NAV), glede na YCharts.com — nekoliko manj kot prejšnji teden. Trust v vrednosti 10.7 milijarde USD, ki je bil ustanovljen leta 2013, je začel leto trgovati z manj kot polovico tega zneska ali 21-odstotnim diskontom.
Strmejši popust se je zgodil v težkem obdobju za bitcoin, kar je za približno 75 % padlo od njegove najvišje vrednosti vseh časov novembra 2021.
Veliko kripto trgovcev z globokimi žepi, vključno z upravitelji hedge skladov, je v zadnjih tednih stavilo, da bo visok popust ostal v bližnji prihodnosti, glede na institucionalni vir za trgovanje s kripto, ki mu je bila odobrena anonimnost za razpravo o občutljivih poslovnih poslih.
Takole običajno deluje zdaj priljubljena in tržno nevtralna igra: ustvarite kratko pozicijo v promptnem bitcoinu ali GBTC (ali obojem) in vzpostavite drugo stran trgovanja z dolgim GBTC. Ideja je vzpostaviti varovanje pred poslabšanjem tržnih razmer, hkrati pa ohraniti prednost diskonta, ki ostaja.
Čeprav postavitev ni povsem nova, so se institucije množično ukvarjale z namestitvijo, odkar je propad FTX zatresel tako cene kot nestanovitnost, je dejal vir. Najnovejšo ponovitev vrnitve bitcoin trusta iz njegovih osnovnih promptnih sredstev je prav tako obtežila obsežna prodajna dejavnost v zadnjem času, namenjena zaklepanju kapitalskih izgub kot odpisa pred davčno sezono.
Vendar morda ne bo trajalo.
"Vidim, da se bo v novem letu [reverzija] tako rekoč vrnila v povprečje," je dejal vir.
Tožba Fir Tree proti Grayscale lahko traja nekaj časa
Grayscaleovo pismo je prišlo po Fir Tree vložila tožbo na kanclerskem sodišču v Delawareju v začetku tega meseca, da bi poiskali več informacij o "morebitnem slabem upravljanju" sklada.
Zasebno investicijsko podjetje s sedežem v New Yorku, ustanovljeno leta 1994, upravlja sredstva za dotacije, fundacije, pokojninske sklade in državne premoženjske sklade.
Skrbniška pogodba GBTC trenutno ne dovoljuje odkupov ali ponovnih odkupov delnic s strani GBTC. Fir Tree v pritožbi navaja, da se zdi, da Grayscale "ohranja ta nevzdržen status quo, da bi obogatil sebe, svoje vodstvo in svoje podružnice."
Ni jasno, kdaj je Fir Tree postal delničar GBTC in koliko delnic ima podjetje v lasti. Tiskovni predstavnik je zavrnil komentar.
Brian newman, odvetnik v odvetniški družbi Dykema, je za Blockworks povedal, da bi tožba lahko odkrila "veliko več informacij, kot bi jih večina skladov želela", vendar se bo primer verjetno vlekel.
Medtem ko nekateri imajo pozval Grayscale za vložitev uredbe M pri SEC - ki omogoča, da sklad hkrati ustvarja in odkupuje delnice - družba je dejala, da je ETF primernejša rešitev.
Tiskovni predstavnik Grayscale je pred tem za Blockworks povedal, da podjetje ostaja zavezano pretvorbi GBTC v ETF, in dodal, da verjame, da je ETF najboljša dolgoročna produktna struktura za sklad.
Michael Bodley je prispeval poročilo.
Vsak večer v vaš nabiralnik prejmete najpomembnejše kripto novice in vpoglede dneva. Naročite se na brezplačno glasilo podjetja Blockworks zdaj.
Komaj čakaš? Pridobite naše novice na najhitrejši možni način. Pridružite se nam na Telegramu.
Vir: https://blockworks.co/news/grayscale-tender-offer-is-lip-service