Borzni skladi osvajajo trg

V trenutnem tržnem okolju, Skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF), ki so uporabniku prijazna, pregledna in poceni orodja, načrtno pridobivajo tržni delež na račun aktivno upravljanih skladov. Ki pa še vedno držijo 80% sredstev v kategoriji »Morningstar Equity Technology Sector«.

Pravzaprav je bil tehnološki sektor prava zvezda najdaljšega tržnega rallyja doslej. Med letoma 2009 in 2021 je MSCI World Information Technology indeks zvišal za več kot 650%, ki je zaznamoval le dve slabi leti v smislu donosnosti, 2011 (-2.5 %) in 2018 (-2.6 %) in skoraj vedno premagal MSCI World, leta 2020 pa ga je celo potrojil. 

Borzni sklad, znan kot ETF ali v italijanščini kot »borzni sklad«, je vrsta investicijski sklad, ki kotira na borzi, z omejeno odgovornostjo za člane, ki sodelujejo z nakupom in prodajo delnic. ETF-ji se razlikujejo po tem, da so pasivno upravljani, saj so povezani z že obstoječim delniškim indeksom ali podobnim. 

Stanje skladov, s katerimi se trguje na borzi, na trgu

Lansko leto, s prihodom medvedjega trga, je bil padec močan: -31 % proti -18 % za svetovni delniški trg. Posledično so se sredstva v upravljanju evropskih skladov ETF, ki so izpostavljeni tehnološkemu sektorju, zmanjšala za toliko 8 milijarde €, z 32 milijard € na 24 milijard €.

Vendar vlagatelji niso izgubili upanja. Pravzaprav je v letu 2022 kategorija skladov, s katerimi se trguje na borzi, še vedno uspela pritegniti tokove in zabeležiti skromne, a še vedno pozitivne neto prilive 854 milijonov (leta 2021 in 2022 so bili neto prilivi 6.4 milijarde oz. 6.5 milijarde).

Odpornost tehnoloških replikantov poudarja tudi dejstvo, da je bila leta 2022 stopnja organske rasti kategorije, ki meri odstotek tokov na podlagi začetnih sredstev, 2.7%. 

To je več kot spodobno, če upoštevamo uspešnost borznega trga, čeprav nižje od 5.2-odstotne organske stopnje rasti, ki so jo leta 2022 zaznamovali delniški ETF kot celota.

Poleg tega trenutno obstajajo 84 delniški ETF tehnološkega sektorja kotira na italijanski borzi. Od tega jih je bilo leta 25 uvrščenih 2022. Natančneje, nekateri izstopajo po sredstvih v upravljanju na dan 12. januar 2023.

Med njimi po sredstvih v upravljanju izstopa iShares Automation & Robotics UCITS ETF (RBOT), fizični replikant iSTOXX® FactSet Automation & Robotics Index, merila uspešnosti, sestavljenega iz 159 podjetij, ki ustvarjajo pomembne prihodke iz posebnih sektorjev, povezanih z razvojem avtomatizacije in robotike. 

Prvi dve komponenti sta trenutno ameriški polprevodniški podjetji Lattice Semiconductor Corp (LSCC), ki je dejaven na področju polprevodnikov in je specializiran za proizvodnjo programabilnih elektronskih komponent, in Intuitive Surgical Inc (ISRG), ki razvija, proizvaja in trži robotski sistem za pomoč pri minimalno invazivni kirurgiji.

O L&G Cyber ​​Security UCITS ETF (ISPY) sklad sledi. To je sklad, ki je izpostavljen skupini globalnih podjetij, ki ustvarijo znaten odstotek svojih prihodkov v sektorju kibernetske varnosti. 

Natančneje, ponudniki infrastrukture, ki razvijajo strojno in programsko opremo za zaščito notranjega in zunanjega dostopa do datotek, spletnih mest in omrežij, ali podjetja, ki nudijo storitve svetovanja in kibernetske varnosti. 

Morningstarjeva lestvica skladov, s katerimi se trguje na borzi, z največ kliki v četrtletju

Razvrstitev borznih skladov z največ kliki po Jutranja zvezda bralcev v četrtem četrtletju potrjuje zanimanje za ključne delniške produkte, da ne omenjamo tematskih. Poleg tega vlagatelji iščejo zaščito pred inflacijo s strategijami z visokimi dividendami, obveznicami z visokim donosom in zlatom.  

Glede na nedavno razvrstitev na vrhu Top 10 ali je iShares Core MSCI World UCITS ETF, ki je izpostavljena svetovnim delniškim trgom. Na drugem mestu mu sledi iShares Global Clean Energy UCITS ETF, osredotočen na sektor čiste energije. Končno, iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) (EUR) zapira stopničke.

Na četrtem mestu je Invesco Physical Gold ETC (EUR), verjetno zato, ker je zlato vedno veljalo za varno sredstvo v času velike negotovosti. Temu sledi nov vnos: SPDR® S&P US Dividend Aristocrats UCITS ETF Dis (EUR) in s strani Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF USD Distributing (EUR). 

Strategije z visokimi dividendami so dejansko privlačne v okolju naraščajoče inflacije, ki zmanjšuje vrednost sredstev, poleg dejstva, da so zgodovinsko gledano bolj sposobne vzdržati nestanovitnost.

Na sedmem mestu je še en svetovni delniški kapital, Vanguard FTSE All-World UCITS ETF USD Accumulation (EUR), sledi pa mu Lyxor MSCI World Health Care TR UCITS ETF – C-EUR, replikant reprezentativne košarice večjih farmacevtskih podjetij v razvitih državah.

Nazadnje, iShares € High Yield Corp Bond UCITS ETF EUR (Dist) zaključuje lestvico po zelo zapletenem letu in z večino dvigov obrestnih mer morda za njimi, tako da se vlagatelji morda dejansko vračajo k obveznicam. 

Kljub temu L&G Hydrogen Economy UCITS ETF-USD Acc (EUR), ki vlagateljem ponuja izpostavljenost dolgoročnim naložbenim priložnostim, ki jih ponuja prehod na nizkoogljično gospodarstvo, povezano z vodikom. 

Razlika med tematskimi in sektorskimi naložbami 

Glede razlike med tematsko in sektorsko Na splošno lahko rečemo, da niso vsi sektorski skladi tematski, skoraj vedno pa velja nasprotno. 

Tehnološki sektor je dober primer, saj v skladu z Morningstarjevo metodologijo tehnološki podskladi, ki bodo vključeni v tematsko naložbeno vesolje, ne smejo zgolj vlagati v tehnološka podjetja, ampak morajo izrecno ciljati na eno ali več specifičnih tem, kot je next- generacijske tehnologije.

Torej, od 84 ETF ki spadajo v kategorijo delnic tehnološkega sektorja, jih Morningstar ne obravnava kot tematske naložbe 18. Sem spadajo na primer Xtrackers MSCI World Information Technology UCITS ETF 1C (XDWT).

V zvezi z ostalimi 66 pa najdemo tri primere, v katerih je ETF vključen v tematsko vesolje analitikov Morningstarja, ne pa tudi v skupino, posvečeno temi tehnologije. The Rize Education Tech and Digital Learning UCITS ETF A USD (LERN) je na primer dodeljen zlasti socialnim in izobraževalnim temam.