Vstopite v Fantomove "Vojne krivulj": Kako Andre Cronje in Daniele Sesta spreminjata zagotavljanje likvidnosti

V zadnjih treh tednih sta dve največji imeni v DeFi-ju – Andre Cronje in Daniele Sestagalli – oglašali kripto twitter o prihajajočem projektu sodelovanja, ki se bo začel na Fantomu.

Ime projekta je bilo končno razkrito kot "Solid Swap" v nedavnem podcastu Frog Radio, avtomatizirani decentralizirani izmenjavi za ustvarjanje trga (AMM).

Kako se Solid Swap razlikuje?

Najnovejša zamisel Solid Swap Cronje in Sestagalli je zgrajena na novem modelu AMM, ki ga razvijalci imenujejo "ve(3,3)". Ta neroden izraz izhaja iz kombinacije mehanike dveh priljubljenih DeFi protokolov: Curve Finance in Olympus.

Prva je mehanika deponiranja (»ve«), ki je bila sprejeta iz decentralizirane borze stabilnih coinov Curve Finance, ki imetnikom žetonov CRV omogoča, da glasujejo o tem, kateri likvidnostni skladi Curve prejmejo najvišje prihodnje emisije CRV, s čimer je ta skupina bolj privlačna za ponudnike likvidnosti.

Ta mehanik »merilnika likvidnosti« je bil v zadnjem času v središču pozornosti zaradi tako imenovanih Curve Wars, kjer so protokoli, kot sta Convex in Yearn Finance, prevzeli velik delež žetonov CRV, kar jim dejansko omogoča prodajo te glasovalne moči protokolom, ki želijo pritegniti likvidnost v svoje skupine Curve.

Skratka, tisti, ki ima v lasti največ žetonov CRV, se lahko odloči, kateri bazeni Curve zaslužijo višje nagrade CRV.

Drugo mehaniko 3,3, ki jo uporablja Solid Swap, je najprej populariziral Olympus DAO, protokol decentralizirane rezervne valute, ki temelji na Ethereumu, ki vodi nov val protokolov »DeFi 2.0«. Izraz 3,3 je teoretični element iger, ki navaja vzajemne koristi za uporabnike in razvijalce, da ohranijo svoje žetone vložene v protokol, s čimer ustvarijo igro s pozitivno vsoto za obe strani.

Nenavadno se Olympus Pro ni spremenil, še vedno ga uporabljamo, še vedno deluje točno tako, kot je deloval pred ~3 meseci. Nobena osnova se ni spremenila, samo množično prepričanje. Kar pomeni, da je bila njihova teza 3,3 100% točna.

— Andre Cronje ?? (@AndreCronjeTech) Januar 18, 2022

Solid Swap želi združiti obe mehaniki v novo zasnovo DEX, ki bi tekmovala s standardnim modelom AMM, ki ga je Uniswap uvedel.

Tako se je rodil ve(3,3). Tokenomika se zdi trdna. pic.twitter.com/O8Zfvd7Z0i

- Mudit Gupta (@Mudit__Gupta) Januar 12, 2022

Solid Swap v praksi

V seriji objav na spletnem dnevniku Medium Cronje opisuje, kako bi model ve(3,3) lahko deloval v praksi.

Domači žeton ROCK družbe Solid Swap je zasnovan tako, da temelji na emisijah in bo zelo inflacijski, z 2 milijoni novih žetonov na teden (za kontekst ima CRV dnevno stopnjo inflacije 2 milijona). Nosilci ROCK lahko:

1. zakleni njihove žetone,
2. pridobijo glasovalno moč, ki odloča, v katere likvidnostne skupine naj bodo emisije ROCK usmerjene,
3. in nato prejemajo provizije za trgovanje samo od določenih likvidnostnih skladov, o katerih so glasovali.

Kaj je tukaj novega? To je v nasprotju z DEX-jem, kot je Uniswap, kjer so ponudniki likvidnosti na vseh področjih spodbujani z žetoni UNI, ki jih je zakladnica vnaprej dodelila, ne glede na to, v katerih bazenih zagotavljajo likvidnost.

Solid Swap dejansko usklajuje emisije svojega izvornega žetona s spodbudami imetniki žetonov, ne pa pri ponudnikih likvidnosti.

Za zastavljanje svojih žetonov uporabniki prejmejo v zameno zaklenjen glasovni žeton (veROCK). Tu nastopi mehanik Olympus 3,3. Vrednost veROCK bo podprta s sredstvi v zakladnici Solid Swap, imetniki žetonov pa so spodbujeni, da jih obdržijo (3,3) v zameno za kmetijske donose.

Končno, veROCK je na voljo v obliki nezamenljivega žetona, s katerim se lahko kasneje trguje na sekundarnih trgih. To je podobno temu, kako protokoli za posojanje, kot je Rari Capital, odklenejo likvidnost imetnikom vloženega OHM (sOHM) tako, da jim omogočijo izposojo stabilnih kovancev proti njihovemu zavarovanju.

V ve3 so ključavnice (ki imajo moč nad distribucijo) NFT, te se lahko prodajajo na sekundarnih trgih. @paint_swap mi poslal sporočilo in želim navesti zbirko takoj, ko bo pogodba objavljena.

Ob lansiranju bo 20 najboljših ekip Fantom TVL prejelo po 1 NFT. Načrtujem licitiranje za te.

— Andre Cronje ?? (@AndreCronjeTech) Januar 13, 2022

Skratka, uporabna vrednost ROCK je večplastna:

• Protokoli na Fantomu bodo želeli zbrati ROCK, ker so njihovi likvidnostni skladi na Solid Swap bolj privlačni za ponudnike likvidnosti.
• Imetniki ROCK jih bodo želeli vložiti, ker je žeton podprt z zakladnico Solid Swap in prinaša donose (ob predpostavki, da je previsoko zavarovan)
• Imetniki ROCK bodo želeli ostati vloženi, ker še vedno ohranjajo nekaj likvidnosti v svojih zaklenjenih žetonih

Kot celota je zaradi tega Solid Swap bolj izdelek "B2B" in ne "B2C". To je subtilna točka, ki jo je mogoče zlahka spregledati.

Koncept Solid Swap omogoča protokole Fantom neposredno, ker jim holding ROCK omogoča, da glasujejo in naredijo njihove likvidnostne sklade bolj privlačne ponudnike likvidnosti. To protokolom olajša krepitev lastne likvidnosti z dodajanjem spodbud, namesto da bi bili predmet najemniškega kapitala.

Poštena razdelitev

V nenavadnem zasuku Cronjejev blog navaja, da bodo ti žetoni na lestvici TVL spuščeni med dvajset najboljših protokolov Fantoma, s čimer se dejansko začnejo Fantomove lastne "Curve Wars" na bolj ali manj enakovrednih osnovah v njegovih najmočnejših protokolih:

Zaklenjeni žetoni ve(3,3) bodo podeljeni vsakemu projektu v najboljših 20, nato pa je na vsakem projektu, da ustvari svoje skupine in glasuje za začetno distribucijo ali da svoje skupnosti glasujejo za začetno distribucijo. Na njih je, da se odločijo, kaj bodo spodbudili, naj bo to svoj žeton, stabilen kovanec ali druga likvidnost. Časovni okvir za to bo tako 2 tedna po lansiranju protokola do začetka distribucije.

Celotni DAO-ji so se že pojavili na Fantomu, da bi se uvrstili med teh dvajsetih najboljših protokolov. Glede na DeFiLlama je šesti največji protokol Fantom s strani TVL (626 milijonov dolarjev) veDAO. Njegov Medium članek jasno navaja, da je njegov domači žeton WeVE:

… ni zasnovana ali namenjena za prenos kakršne koli denarne vrednosti, ne glede na to, ali je DAO uspešno pridobil Cronje ve3 NFT. $WeVE predstavlja samo pravice upravljanja nad Cronje ve3 NFT. Če veDAO ne doseže prvih 20 v TVL, lahko udeleženci preprosto umaknejo svoja založena sredstva iz naborov in gredo naprej.

V odgovor je ekipa veteranskih razvijalcev Fantoma oblikovala tudi 0xDAO (4.2 milijarde dolarjev TVL), da bi uravnotežila potencial ROCK-a, ki se koncentrira v veDAO.

Vse to pomeni, da se je tekma za zbrati čim več ROCK-a že začela in protokoli, kot sta veDAO in 0xDAO, se trudijo biti enakovredni konveksnim v Ethereumovih Curve Wars.