V jo-jo letu za upravljavce naložb v digitalna sredstva je Arca večinoma obdržala svoje.
Po dveh virih, ki sta seznanjena z zadevo, je družba za hedge in tvegani sklad pravzaprav sredi zaključka serije B. Izvršni direktor Arce Rayne Steinberg je v intervjuju za Blockworks potrdil novo povečanje kapitala in dejal, da bi moralo biti dokončano v prihodnjih mesecih.
To ne pomeni, da je bilo leto za operacijo s sedežem v Los Angelesu neboleče. Prišlo je do številnih preglavic, od nestalnih donosov do operativnih in zbiralnikov sredstev.
Primer: Arca je prvič začela širiti serijo B pred približno enim letom – blizu vrhunca bikovskega trga – dolgo preden so digitalna sredstva izgubila več kot polovico svoje skupne tržne kapitalizacije.
Podjetje je prav tako zabeležilo znatne izgube v svoji vodilni strategiji v začetku leta 2022, ko je dno najmočnejšega trga padlo naravnost na ekosistem Terra – po odpravi vezave stabilnega kovanca Terra, UST – kot tudi po hitrem zlomu prekomernega finančnega vzvoda posojilodajalci kriptovalut, vključno s Celsiusom in Voyagerjem.
Viri so povedali, da so Arco prizadeli dokaj majhni odkupi. Njeni tekoči izdelki ponujajo mesečne naročnine in odkupe. Toda zdi se, da so pametno prestavljanje in odprte komunikacijske linije z omejenimi partnerji preprečili hujši izid. In, kar je bistveno, Arca's Skladi imel minimalno izpostavljenost FTX, je dejal Steinberg, čeprav ni želel navesti točne številke.
"Naš naložbeni mandat je širok in tudi naši paketi so široki, tako da so se ti spremenili v okolju, kjer so [sredstva postala] super korelirana z makroom," je dejal Steinberg.
Vodja Arce, zadolžen za vodenje poslovnega razvoja serije B, se je odločil počakati. Nov načrt: preoblikovana klasifikacija kapitala – določitev skladnosti, infrastrukture in osebja, tako v matičnem podjetju kot njegovem pridruženem oddelku za inovacije in svetovanje pri zagonskih podjetjih, Arca Labs.
"Okolje se je z Luno res spremenilo in jo preobrnilo ter resnično spremenilo sestavo tega, kdo bo v njem," je dejal Steinberg.
Po začetnem krogu, Arca zaprto serijo A v vrednosti 10 milijonov dolarjev januarja 2021, ki jo vodi RRE Ventures. Podjetje je prav tako zavrnilo podrobnosti svoje ocene.
Regulacija plovbe
Regulatorji, SEC in CFTC v zlasti, so se trudili obvladati hitro spreminjajoče se dogajanje, pri čemer se pričakuje, da se bo pritisk še okrepil Rezultat vmesnih letov v ZDA.
Steinberg pozdravlja pregled. Povečanje pooblastil finančnih nadzornikov, čeprav morda zamuja, bi moralo izločiti vrsto slabih akterjev digitalnih sredstev, vključno z goljufi. Novo ureditev, prav tako pa tudi potencial za kongresna zakonodaja, bi dal prednost upravljavcem premoženja – vključno z Arco – z robustnimi strukturami za zagotavljanje skladnosti in z vodstvenimi delavci, ki so se zbrali na Wall Streetu.
Upravljavec institucionalnih naložb – katerega omejeni partnerji so večinoma podobni dotacijam in pokojninskim načrtom – je v preteklosti pridobil potencialne vlagatelje iz tega, kar je Steinberg poimenoval »prehod [v] tradicionalne finance«. Prav tako je pomembno, da partnerji startupa ohranijo lastne distribucijske kanale.
Kljub številnim kazalcem, da vlagatelji v TradFi z globokimi žepi čakajo na zadnjo nestanovitno sejo kriptovalute – in nekatere pomembne osebnosti se po mnenju udeležencev v panogi popolnoma umaknejo – je Steinberg dejal, da velika večina verjetnih podpornikov serije B ni bila veliko izpostavljena na nedavne razmere na trgu.
Ubraniti se medvedjega trga
Izvršni direktor ni želel razkriti konkretnih vlagateljev z zavezami serije B ali subjektov, ki so zdaj sredi skrbnega pregleda. Toda glede na Steinberga, nekdanjega soustanovitelja WisdomTree Asset Management, obstaja nekaj križanja med Arcinim obstoječim seznamom omejenih partnerjev.
Soustanovitelj Arca prav tako ni želel komentirati, koliko kapitala podjetje cilja na tvegani krog, pri čemer je navedel, da zbiranje sredstev še vedno poteka - in ne bi razkril približne nove ocene pod isto utemeljitvijo.
Natančni rezultati Arca od leta do datuma za njen glavni sklad niso znani, vendar je en vir dejal, da so "daleč zunaj norme", ki običajno "zdravo spoštuje tveganje". Portfeljski menedžerji ekipe so v prihodnjih mesecih povrnili »dober del« teh izgub — in nato spet padle, ko je trge raztresel bankrot FTX. Kljub temu je sklad od začetka novembra do prejšnjega petka presegel promptni bitcoin in ether.
Vodilni sklad upravljavca premoženja uporablja globalni makro pristop, ki uporablja temeljno tehniko od spodaj navzgor – ki so jo uvedli nabiralci delnic TradFi in je prilagojena za kriptovalute – za informiranje svojega trgovanja. To sredstvo in dodatni naložbeni produkti so zdaj precej pretežki denar, saj udeleženci na trgu analizirajo verjetnost, da bo moralo še več nasprotnih strank zapreti trgovino pred koncem leta.
Steinberg in vodje so se lotili "globokega potapljanja" v odzivne mehanizme Arca, da bi zajezili nenadne tržne padce. Samoocenjevanje je bilo osredotočeno na tveganje, začetni skrbni pregled nasprotne stranke in redne nadaljnje preglede.
"Ne morete narediti vsega pravilno, in če stagnirate, ste [v težavah]," je dejal Steinberg. »Kar je delovalo včeraj, jutri ne bo delovalo. Tudi ko gredo stvari narobe, jih boste morali tudi oceniti.«
Vsak večer v vaš nabiralnik prejmete najpomembnejše kripto novice in vpoglede dneva. Naročite se na brezplačno glasilo podjetja Blockworks zdaj.
Vir: https://blockworks.co/news/dodging-worst-of-ftx-arca-wont-stay-stagnant