DeFi mora začeti ustvarjati vrednost v resničnem svetu, če želi preživeti

Skupna vrednost, zaklenjena v projektih decentraliziranega financiranja (DeFi), se od sredine avgusta giblje okoli 62 milijard dolarjev, kar je manj od najvišje vrednosti nad 250 milijard dolarjev decembra 2021. Kapital beži iz kripto prostora sredi vojne, naraščajoče inflacije in drugih presenečenj 2022 nas morda še čaka.

Vendar pa v nasprotju s prejšnjimi kripto biki ni bilo samo zanimanje maloprodaje tisto, ki je pritegnilo ta kapital. Glavni institucionalni akterji, ki so se pred kratkim odprli kripto, hitro razvil apetit zaradi donosov, po katerih je znan DeFi. Toda zdaj, ko je pred nami zima, so postale pasti visoko donosnih platform bolj očitne.

Vrednost ne more priti iz nič

V nekem smislu je vrednost vedno nekoliko subjektivna, opredeljena z osebnimi premisleki in cilji. Fotografija iz družinske zbirke pomeni več članu te družine kot naključnemu tujcu. V skladu s tem bi bil kmet pripravljen plačati pošiljko semen, saj so ta ključna za njegov posel, prebivalec mesta pa bi verjetno raje plačal za končni izdelek.

Kljub temu tudi zgornji preprosti primeri kažejo, kako se vrednost pogosto opira na okoliščine in procese v resničnem svetu. V primeru kmeta je to tudi precej merljivo, zahvaljujoč prostemu trgu, ki združuje celotne industrije, vlade in potrošnike v sofisticiran in — bolj ali manj — funkcionalen sistem. Vrednost, opredeljena v denarju, ustvarja vrednost, opredeljeno v donosu, ne glede na to, ali gre za pridelke ali sadje, in velik ekonomski življenjski cikel se nadaljuje, ko se ti izdelki prebijajo po trgu.

»Donos« je beseda, ki je draga industriji veriženja blokov, še posebej njenemu sektorju DeFi, katerega skupna zaklenjena vrednost je od maja izgubila več milijard dolarjev vrednosti zaradi nenehnega padca. Še vedno v veliki meri nastajajoča industrija, kriptovaluta kot celota ni niti približno tako izpostavljena gospodarstvu realnega sveta, zlasti ko gre za karkoli drugega kot špekulativno trgovanje. In ne glede na to, kako donosni se zdijo DeFi-jevi donosi, je vedno vprašanje, od kod prihajajo.

Povezano: Okužba Terra vodi do 80%+ upada protokolov DeFi, povezanih z UST

Žalostna zgodba o propadu Anchorja je odličen primer, kako nevzdržni so lahko poslovni modeli, ki stojijo za protokoli DeFi. Njegov skoraj 20-odstotni donos je uradno izhajal iz posojanja v verigi, vendar je prejel denarna infuzija nadaljevati z delovanjem — jasen znak, da posojanje ni zadostovalo za ohranjanje donosov. Glede na to, da je Anchor pomemben dejavnik vleke za celotno verigo blokov Terra, lahko njegove vprašljive donose pripišete celoten ekosistem navzdol.

Enako zgovorno je dejstvo, da posojila v verigi ponavadi ostanejo v verigi znotraj večinoma zaprtega ekosistema verige blokov. Protokol v verigi vam lahko posodi le žeton v verigi in kot vemo, sredstva v verigi niso zelo integrirana v gospodarstvo realnega sveta. Torej, ne glede na to, ali iščete arbitražno priložnost ali svoje posojilo vložite v drug protokol donosa, vaše posojilo – v nasprotju s tradicionalnim finančnim posojanjem – ustvari malo v smislu realne vrednosti. In zdrav pridelek nikoli ne pride iz nič.

Obstaja življenje izven verige

To pomanjkanje realne vrednosti, ki bi podpirala donose in celotno ponudbo, je glavna Ahilova peta za kripto sceno. Mnogi so primerjali Bitcoin (BTC) v digitalno zlato, vendar ima zlato poleg bančnega sefa tudi primere uporabe, od industrije nakita do elektronike. In čeprav nikoli ne more ponoviti divjega strela Bitcoina za luno, bodo njegovi primeri uporabe ohranili zlato na površju, tudi ko bo furnir kot zaščita pred inflacijo zbledi.

Kriptoprostor se mora odreči svoji notranji bejzbolski miselnosti in pogledati dlje od dejavnosti v verigi, da bi poskušal vzpostaviti večjo oporo v gospodarstvu in procesih resničnega sveta. Industrija veriženja blokov mora eksperimentirati s primeri uporabe, usmerjenimi v tekmovanje s finančnimi in drugimi storitvami na tradicionalnih trgih, poleg napredovanja prostora veriženja blokov kot takega.

Nekatera največja imena v prostoru DeFi so že videla napis na steni. Titani DeFi že iščejo izpostavljenost sredstvi iz resničnega sveta, prehod na poslovni model z bolj jasnim razmerjem med tveganjem in nagrado ter bolj zdravimi donosi, ki jih ustvarjajo posojila med podjetji. Celotna industrija blockchain bi morala slediti tej smeri.

Povezano: Do Kwon menda najame odvetnike v Južni Koreji, da se pripravijo na preiskavo Terra

To iskanje primerov uporabe v resničnem svetu bi moralo preseči osnovni sklop finančnih storitev. Poganjati mora široko paleto storitev, od decentraliziranega shranjevanja podatkov in rešitev identitete do interneta stvari in aplikacij za mobilnost. Svet strojev je še posebej zanimiv primer uporabe, saj stroji, ki delujejo 24/7, predstavljajo velik vir likvidnosti, ki jo prinaša vrednost v resničnem svetu. Ta likvidnost bi lahko sprostila celo vrsto novih poslovnih modelov DeFi in ponudila priložnost za nekatere obstoječe protokole, da preidejo na bolj zdrave donose.

Čas neoviranega streljanja donosov za luno je morda mimo, vendar obstaja veliko dejavnosti v resničnem svetu, ki ustvarjajo zanimanje, ki čakajo, da se vključijo v verigo. Vsi ponujajo bolj poznane poslovne modele, ki omogočajo projektom, da povečajo dobiček pri obvladovanju tveganja, hkrati pa vlagateljem ponujajo donose na podlagi dejanskih oprijemljivih rezultatov. Sprejetje blokovne verige bi moralo biti več kot le trgovanje z bitcoini z vašega bančnega računa – to je proces, ki lahko in mora preoblikovati celotne industrije in poslovne modele.

S svojo prisotnostjo v več panogah in sektorjih realnega gospodarstva ima prostor blockchain več kot le bolj zdrave donose. Na dolgi rok in z dovolj truda in poliranja gre na koncu za to, da se sanje o Web3 spremenijo v samouresničujočo se prerokbo. Internet, ki temelji na verigi blokov, se mora začeti s številnimi decentraliziranimi aplikacijami in storitvami, ki počasi, a zanesljivo prevzemajo svoje centralizirane konkurente, medvedji trg pa je pravi čas, da jih začnemo graditi.

Stališča, misli in mnenja, izražena tukaj, so izključno avtorjevi in ​​ne odražajo ali predstavljajo nujno stališč in mnenj Cointelegrapha.