Od začetka leta 2022 so kripto trgi padli z meje 3 bilijonov dolarjev – ki je bila zabeležena novembra 2021 – na 2.2 bilijona dolarjev januarja lani, na približno 800 milijard dolarjev na začetku leta 2023.
Ti neugodni pogoji so sprožili medvedje vzdušje, ki obdaja vse sektorje, povezane z decentraliziranimi financami (DeFi), vključno z igrami igraj za zaslužek (P2E) in decentraliziranimi avtonomnimi organizacijami (DAO). Industriji nezamenljivih žetonov (NFT) ta napad ni prizanesel, saj je več projektov NFT, ki so bili prvotno vredni milijone dolarjev, padlo na skoraj ničelne vrednosti.
Kljub škodljivim učinkom preteklih fiaskov ima več tržnih opazovalcev razlog za prepričanje, da so bili ti dogodki potrebni za izločitev šibkih projektov, pri čemer so močni pustili uspevati v industriji, ki jo že pestijo napadi regulativnih agencij in vlad.
Propad Terre
Eden najbolj omenjenih polomov lanskega leta je bil propad Terra, ki se je zgodil maja in sprožil val plačilno nesposobnih kriz na kriptosceni, kar je privedlo do propada posojilodajalca kriptovalut Celsius Network in hedge sklada Three Arrows Capital.
Padec ekosistema Terra je v veliki meri sprožil depegging TerraUSD (UST) v začetku maja.
Terraform Labs je 150. maja vzel UST v vrednosti 3 milijonov dolarjev iz decentralizirane borze 7pool, da bi izpolnil likvidnostne zahteve na drugih borzah. Vendar sta dva trgovca, ki sta želela izkoristiti ranljivost, ki sta ji bila priča, zamenjala 185 milijonov UST za USDC na 3pool, kar je v procesu destabiliziralo vezavo TerraUSD.
Terraform Labs je moral vzeti dodatnih 100 milijonov UST od 3poola, da bi uravnotežil razmerje UST v primerjavi z drugimi stabilnimi kovanci na borzi, vendar je bila škoda že storjena.
Vse nadaljnje poteze so bile usmerjene v ponovno vezavo algoritma brez zavarovanja stabilno izkazalo za nesmiselno, kar je privedlo do slapa napak, ki so sčasoma vplivale na celoten ekosistem, saj je sledila razprodaja na celotnem trgu, ki jo je sprožil strah vlagateljev.
Posledice implozije Terre so bile v najboljšem primeru katastrofalne.
Eden največjih kripto hedge skladov z 10 milijardami dolarjev v upravljanju sredstev, Kapital s tremi puščicami (3AC) padel mesec kasneje, deloma zaradi velike izpostavljenosti Terri. Po besedah ustanoviteljev Su Zhuja in Kyla Daviesa je hedge sklad izgubil 500 milijonov dolarjev zaradi propada Terre. Propad 3AC je povzročil težave z likvidnostjo za več subjektov na sceni, vključno z Babel Finance, Voyagerin BlockFi. Ugotovljeno je bilo, da so bili ti subjekti precej izpostavljeni 3AC.
Implozija FTX
Po padcu na celotnem trgu v maju je kripto scena uprizorila manjšo vrnitev, ki je povrnila nekaj izgub prejšnjih mesecev, vendar je nenadna implozija FTX novembra zapečatila medvedjo oblast nad trgi.
bitcoini (BTC), Ethereum (ETH) in druga sredstva so padla na rekordno nizke vrednosti sredi prevladujoče faze kapitulacije. Zaupanje vlagateljev v centralizirane borze se je zmanjšalo.
FTX saga se je začela z a Članek CoinDesk o likvidnosti podjetja.
Ustanovitelj in izvršni direktor Binance Changpeng Zhao (CZ) razglasitve 6. novembra, da bo borza likvidirala vsa svoja imetja žetonov FTT zaradi poročil, ki nakazujejo težave z insolventnostjo. To je privedlo do močnega padca vrednosti FTT, kar je povzročilo razprodaje in množičen umik sredstev iz FTX, saj so se vlagatelji bali, da je to naslednja kripto entiteta, ki bo eksplodirala.
Bančni beg je sčasoma razkril likvidnostno krizo FTX. Ustanovitelj in izvršni direktor FTX Sam Bankman-Fried (SBF) se je moral obrniti na CZ za pomoč Binancea. Binance se je 8. novembra strinjal z reševanjem FTX in napovedal, da bo kupil platformo za trgovanje, vendar je CZ opozoril, da se lahko borza kadar koli umakne iz posla. Binance je na koncu to storil potegnite po postopku skrbnega pregleda FTX-jev listi.
To je sprožilo večjo zaskrbljenost glede tega, kako slaba je situacija FTX.
Po vrsti obsojajočih razkritij je FTX končno vložena za stečaj po 11. poglavju na ameriškem stečajnem sodišču 11. novembra, pri čemer je SBF odstopil z mesta izvršnega direktorja. Odvetnik John J. Ray je prevzel vodenje stečajnega postopka podjetja.
Propad FTX je prizadel več subjektov zaradi znatne izpostavljenosti borzi. Nekatere od teh vključujejo BlockFi, ki premor dvige 11. nov. in Galois Capital s 100 milijoni dolarjev izpostavljenosti FTX, Galaxy Digital, CoinShares, Nexo in številnim drugim.
Nedavno kripto posojilodajalec in hčerinska družba skupine Digital Currency Group Genesis premor umike 16. novembra, navajajoč vpliv propada FTX. Genesisova poteza je vplivala na kripto borzo Gemini in njen program Earn kot borzo je pokazala, izpostavljenost Geminiju v višini 900 milijonov dolarjev.
Kripto haki
Med debakli, likvidnostnimi krizami in zlomom kripto trgov je industrija kriptovalut leta 2022 doživela tudi številne vdore.
10 najboljših vdorov v industriji rezultat izgube v višini 2.1 milijarde dolarjev. Predvsem največji kripto vdor v letu 2022 je bil Ronin most kramp marca, ki je zabeležil izgubo v višini 612 milijonov dolarjev.
Sredi sage FTX je podjetje utrpelo napad, zaradi katerega so hekerji s platforme premaknili 477 milijonov dolarjev. Poročila predlagajte kramp je bil notranji posel. Poleg tega je Most Wormhole in Nomad token bridge so ločeno vdrli za 321 milijonov dolarjev oziroma 190 milijonov dolarjev.
Poleg tega ustvarjalec trga wintermute je bila izkoriščena lani septembra in izgubila 160 milijonov dolarjev. Mesec dni kasneje je a Verižni most BNB je bil vdrl za 100 milijonov dolarjev.
Kripto, DeFi in NFT leta 2023
Več opazovalcev trga verjame, da bo širša scena kriptovalut leta 2023 zacvetela, potem ko je lani šla skozi eno najtežjih faz v zgodovini. Drugi menijo, da so pretekle težave potrebne za sanacijo kriptoscene in da se bo čistka verjetno prelila v leto 2023.
»Leto 2021 je bilo leto razcveta za kripto, DeFi in NFT. Leto 2022 je bilo klavrno. Leto 2023 bo leto, ko bodo trg in regulatorji razčistili spore,« je povedal David Lesperance, odvetnik s 30-letnimi izkušnjami in generalni direktor pri Lesperance & Associates.
Po njegovih besedah so pretekli dogodki, čeprav neugodni, panogi odprli oči, kar je povzročilo zahteve po odgovornosti in večjem nadzoru. To bi moralo letos pomagati pri razkrivanju slabih akterjev v industriji, pravi.
Saga FTX je preizkusila zaupanje vlagateljev v centralizirane borze. Poročila površina, kar nakazuje, da je očitna zloraba sredstev uporabnikov povzročila propad borze. To je sprožilo zahteve po odgovornosti, saj so druge platforme, vključno s Crypto.com in Binance, objavile poročila o dokazih o rezervah med množičnim odseljevanjem strank. A študija prejšnji mesec je razkril naraščajoče število uporabnikov, ki zahtevajo poročila o dokazih o rezervah.
»Plima se umirja in kripto svet bo kmalu izvedel, kdo je plaval gol in kdo v kopalkah. Tisti, ki bodo plavali goli, bodo skrbno preiskani s strani regulatorjev in kazenskega pregona v več jurisdikcijah, da bi ugotovili, ali je prišlo do kakršnih koli obtožljivih prekrškov,«
je pripomnil Lesperance.
Organi kazenskega pregona in finančni regulatorji v več jurisdikcijah so se po debaklu FTX posebej zanimali za kripto sceno. Večja stopnja nadzora bo verjetno prispevala k napredku ali padcu industrije. Poleg propada FTX je fiasko Terra pritegnil pozornost organov pregona, saj so južnokorejski tožilci začela lov na ustanovitelja Terre Do Kwona. Država je tudi lokalno sceno kriptovalut postavila pod večji nadzor.
Predvsem James Butterfill, vodja raziskav pri družbi za naložbe v digitalna sredstva CoinShares, je trdil, da bo morala kriptoscena skozi leta nenehne obnove, da bi ponovno pridobila zaupanje vlagateljev, zlasti na ravneh, ki smo jim bili priča leta 2021 in v začetku leta 2022.
Vendar meni, da si bo sektor DeFi verjetno opomogel hitreje kot preostala kriptoindustrija, zlasti z dokazi, da so bile pametne pogodbe učinkovite pri izpolnjevanju zahtev, za katere so bile prvotno pripravljene.
»Rehipotekirani dolg se je nekoliko zmanjšal, vendar zaradi narave pametnih pogodb ni imel učinka snežne kepe, kot so se ga nekateri bali; to je nakazovalo, da bi si lahko zaupanje vlagateljev hitreje povrnilo,«
Butterfill je rekel.
Kako bi regulatorji pristopili k industriji po propadu FTX?
Fiasko FTX je poudaril potrebo po večjem nadzoru znotraj kripto scene za ustrezne ukrepe za zaščito potrošnikov.
Združene države, ki so bile priča ogromni koncentraciji vlagateljev v kriptovalute, so nedavno temu prizorišču namenile večjo pozornost. The Oddelek za pravosodje (DoJ) in Securities and Exchange Commission (SEC) ločeno obtožil Sama Bankman-Frieda več kaznivih dejanj, vključno z goljufijo, zaroto in pranjem denarja.
Senatorka Elizabeth Warren potisnilo dvostranski predlog zakona, ki obravnava sheme pranja denarja, povezane s kriptovalutami, kmalu po padcu FTX.
Prejšnji mesec je kripto prijazen senator Pat Toomey Uvedeno predlog zakona za ureditev plačil s stabilnimi kovanci kot eno njegovih zadnjih potez pred dokončno upokojitvijo.
Odbor za bančništvo ameriškega senata Predsednik Sherrod Brown pred kratkim ponovila njegova želja, da bi se industrija kriptovalut zatrla po propadu FTX. »Nič ni 'demokratičnega' ali 'transparentnega' v senčnem, razpršenem omrežju spletnega smešnega denarja,” je dejal Brown junija 2021. Po debaklu FTX je spremenil svoje stališče.
Lesperance verjame, da bo pristop regulatorjev k nadzoru industrije po imploziji FTX pomagal utreti pot nadaljnjemu razvoju.
»ZDA so vodilne, ne le pri FTX, ampak tudi pri prihodnji regulaciji drugih borz, ki želijo servisirati ameriške stranke. Ugotovili boste, da bodo regulatorji v drugih državah sledili ZDA v njihovem pristopu k regulaciji tistih, ki skrbijo za prebivalce njihovih držav,«
»Vodja SEC Gary Gensler je že izjavil, da verjame, da je treba obstoječe zakone ZDA o vrednostnih papirjih uporabiti v kripto svetu. Za borze to ne pomeni le popolnih revizij sredstev in obveznosti, ampak tudi vladni pregled za zagotovitev ustreznih predpisov KYC, AML itd., ki se že uporabljajo za nekripto borze,« je dodal.
Odvetnik je opozoril, da bo morala SEC obravnavati NFT kot vse druge vrednostne papirje, da jih bo ustrezno regulirala. »To pomeni pravilno vložitev in razkritje, preden se ponudi strankam v ZDA. Ker so skoraj vsi NFT-ji ponujeni širši javnosti in ne izključno akreditiranim vlagateljem, boste videli, da veliko število trenutnih ponudb izgine, ker ne morejo izpolnjevati regulativnih zahtev ... ali si jih ne morejo privoščiti,« je izjavil Lesperance.
James Butterfill meni, da evropska MiCa regulativni okvir je najboljši na svetovnem prizorišču in bi ga sprejele tudi druge regulativne agencije. "Pričakujemo, da se bo letos začela oblikovati in delno izvajati veliko strožja ureditev, ki bo bolj v skladu z obstoječim bančništvom, zlasti za vklop in izstop za kriptovalute," je opozoril Butterfill.
Likvidnostna pričakovanja za leto 2023
Lansko leto je bilo priča vrsti likvidnostnih kriz, ki so na koncu pripeljale do stečaja več podjetij. Zlasti propad FTX je sprožil likvidnostni krč, ki ga je povzročil ogromen umik bank. Genesis je pred kratkim zaustavil dvige zaradi likvidnostne krize, ki jo trenutno doživljajo. Moral tudi Celzij pavza dvige zaradi izčrpane likvidnosti.
Nekateri zagovorniki verjamejo, da je to vprašanje nujno zlo, ki se bo prelilo v leto 2023. »Korelacija in prepletenost kripto trga sta bila razkrita leta 2022. To se bo še naprej razpletalo v letu 2023, ko bodo različne borze, hedge skladi in drugi igralci v kripto prostoru sproži klice kritja. Domine še niso vse padle,« je komentiral Lesperance.
Nasprotno pa Butterfill verjame, da je kriptoscena priča le premiku v likvidnosti med sredstvi in borzami, ne pa usahnitvi. Poudaril je ohranjanje likvidnosti na trgu bitcoinov med njegovimi trgovalnimi pari, ki ostaja stabilen pri 10 milijardah dolarjev na dan. "Preprosto se je preusmerila na druge borze, pri čemer so prevlado centralizirane borze vztrajno izničevale decentralizirane borze in dvostranski dogovori na prostem (OTC), kjer je skrbništvo veliko bolj varno," je pripomnil Butterfill.
Obeti za igre P2E letos
Igre za zaslužek je leta 2021 pritegnilo množično sprejetje zaradi vzponov, ki so povzročili eksponentno višje vrednosti za digitalna sredstva in ustrezno visoko stopnjo zaročenstva za industrijo kriptovalut. Medvedji trg leta 2022 je odplaknil več navdušencev P2E, kar je povzročilo pomanjkanje igralcev. Ne glede na to panoga ostaja ena najhitreje rastočih na kripto sceni.
Industrija iger P2E dosegel najvišja vrednost v višini 116 milijard dolarjev leta 2021. To je bilo posledica stopnje množičnega sprejemanja. Približno 34 % posameznikov, ki so opravili globalno raziskavo, je razkrilo, da so igrali igre P2E, pri čemer jih je bilo 29 % v Hong Kongu, 27 % v Španiji in 27 % v Združenih arabskih emiratih. Poleg tega podatki kažejo, da je imelo 13.3 % moških v ZDA pokroviteljske igre P2E.
Več platform P2E, ki so postale pomembne, vključujejo Axie Infinity, Decentraland, STEPN in CryptoKitties. Zlasti Axie Infinity je v nekem trenutku lahko sprejela več kot 2 milijona aktivnih igralcev na mesečni ravni. Toda vlagatelji so imeli tudi težave s platformami P2E, vključno s propadom kriptozoo Projekt NFT, ki ga promovira profesionalni rokoborec Logan Paul.
Lesperance meni, da bodo morale te platforme P2E dokazati, da so bolj koristne kot škodljive za vlagatelje, da bi leta 2023 pridobile igralce zaradi previdnosti, s katero vlagatelji trenutno vstopajo na kriptosceno.
Predvsem Marc Arjoon, raziskovalni sodelavec pri CoinShares, ne verjame, da bodo platforme P2E v prvem četrtletju 1 pritegnile množično sprejetje.
"Kakor koli že, Axie Infinity in v manjši meri immutable X sta bili glavni igralni platformi in sta opazili, da so se njihove vrednosti dvignile v skladu z balonom, tako da ne, tega ne pričakujem."
je pripomnil Arjoon.
Verjame, da te igre zahtevajo več časa za pravilen razvoj, razvijalci pa bi morali uporabiti bolj razširljive verige blokov, kot so sloj 2 ali hibridna omrežja.
Kaj pa DAO-ji?
DAO predstavljajo najčistejšo obliko decentralizacije in so ključnega pomena za ohranjanje koncepta, vendar je zaradi inherentnih pomanjkljivosti, opaženih v njihovih strukturah, množično sprejemanje upadlo.
Kljub temu se globalna scena do zdaj postopoma povečuje. Od avgusta lani je število aktivnih DAO-jev stojala na neverjetnih 5,000 s skupno zakladnico 9.7 milijarde dolarjev. DAO so priznale tudi nekatere jurisdikcije, vključno s tremi ameriškimi zveznimi državami – Vermont leta 2018, Wyoming leta 2021 in Tennessee lani. Toda kolikšno rast bodo te organizacije doživele leta 2023?
»DAO-ji so v dveh oblikah: vključeni ali nekorporirani. Težava slednjih je v tem, da jih zakon obravnava kot komplementarne družbe. V splošnem partnerstvu je vsak član odgovoren za dejanja DAO in dejanja drugih članov. Če pride do goljufije, vdora ali nesreče, lahko drugi člani ali tretje osebe tožijo člana z najglobljimi žepi,«
Lesperance je razkril, ko je govoril o prihodnosti DAO-jev.
Poudaril je tudi drugo težavo, ki bi jo te organizacije morda morale premagati, in sicer v obliki obdavčitve, "saj ima lahko dani DAO člane iz več jurisdikcij, od katerih vsaka zahteva različne davčne in finančne obveznosti," je dodal. Lesperance je tudi opozoril, da bodo ameriški davkoplačevalci verjetno opustili svoje DAO, ko bodo pretehtali davčno zapletenost in svoje obveznosti vložitve z obljubami organizacij.
Arjoon po drugi strani verjame, da bodo leta 2023 nekateri DAO-ji delovali bolje kot drugi, pri čemer ugotavlja, da bodo tisti, ki imajo boljšo vizijo in močnejši sistem upravljanja, verjetno uspešnejši od drugih.
"DAO-ji, ki se tesneje integrirajo s sredstvi iz resničnega sveta in predpisi/zakoni, bodo verjetno lažje sprejeti."
"Potrebno je tudi nadaljnje eksperimentiranje s strukturami dvojnega upravljanja, kot je na primer Optimism, vendar bo infrastruktura za te organizacije (glasovanje, multisig, upravljanje, plačilne liste itd.) leta 2023 postala še pomembnejša," je zaključil.
Čeprav je težko natančno napovedati pot kriptoindustrije v letu 2023, obstaja upanje za boljše leto od prejšnjega. Vlagatelji bodo na sceno vstopali z bolj previdnimi obeti, pomemben napredek pri ustrezni regulaciji panoge pa bo prispeval k večjemu zaupanju.
Vir: https://crypto.news/defi-might-have-bright-future-in-2023-while-nfts-need-to-prove-their-value-experts-say/