Vrednosti kriptovalut so padle in to je dobra stvar

Če obstaja en pomemben vidik številnih zrušitev v kripto sektorju v preteklem letu, ki so ga glavni mediji spregledali, je tole: kripto ima zelo malo opraviti s propadom industrije.

Uporaba tehnologije veriženja blokov za ustvarjanje necenzuriranih, odprto dostopnih in nespremenljivih globalnih skupnih knjig – običajno finančnih knjig – je znana kot kriptovaluta. Vendar so poskusi uporabe finančnega inženiringa za pretvorbo prihodnje vrednosti teh sistemov v sedanje ameriške dolarje predstavljali večino velikih zločinov in neuspehov leta 2023.

Finančni bratje so prepogosto vplačali velike stave z istim šibkim, naloženim in prepletenim vzvodom, ki je povzročil finančni zlom leta 2008. Včasih so uporabili čisto goljufijo; izvajali so jo izven verige, brez upoštevanja standardov in na nepregleden način. Vendar bi bilo pravilneje, če bi jih opisali kot brezplačnike in hlepe, ki so resnično javno zanimanje za kriptovalute preusmerili v svoje številne nevzdržne igre. Zmotno so mislili, da so del sektorja kriptovalut.

Finančni bratje so bili prej ekstraktivni kot aditivni, kot večina sodobnih financ. Namesto da bi bili gradbeniki, so bili horda nezrelih vampirskih lignjev, majhnih, ki so želeli biti Goldmani, ki so svoje nerazvite krvne tokove naglo stlačili v vse, kar je dišalo po gotovini.

Leto 2023 se bo zelo razlikovalo od leta 2021 ali 2022 na kripto kraljestvu zaradi ogromnih neuspehov teh finančnih vampirjev in večjih gospodarskih situacij. Hazarderji hedge skladov in navdušenci, ki spodbujajo žetone, bodo degradirani na podporne vloge, kamor sodijo, saj bodo skrivnostni superkoderji, ki ustvarjajo kriptovalute, znova zavzeli osrednje mesto.

Toda leto 2023 se bo razlikovalo tudi od prejšnjih »obdobij BUIDL«, ko so lahko ogromne čete geekov pogosto prosto sledile vsemu, kar se jim je zdelo fascinantno. Nedvomno ga bo še vedno nekaj, a modri voditelji bodo svoje ljudi veliko bolj spodbujali k bolj opredeljenim ciljem: Ustvarjanje uporabnih in zanesljivih sprednjih koncev za primere uporabe s povpraševanjem v resničnem svetu, čemur (v idealnem primeru) sledi denar, ki ga ustvarijo uporabniki. Zdaj je splošna javnost s kriptovaluto (v dobrem ali slabem) le bežno seznanjena. Sedanji izziv je najti način, kako ga tržiti kot orodje in ne kot tvegano naložbo.

To bo med drugimi dejavniki povzročilo manj špekuliranja o novih žetonih, zlasti tistih za nove blokovne verige "plasti 1". Prišlo bo do relativnega premika v korist storitev, ki uporabljajo že vzpostavljene, zanesljive verige in ekosisteme za ustvarjanje blaga in storitev, ki dejansko potrebujejo prednosti verig blokov, kot so čezmejna pretočnost, digitalna trajnost, možnost necenzuriranja in decentralizirano upravljanje. .

Stavite na prihodnost (vendar je ne gradite)

Seveda ta scenarij predpostavlja, da so finančni bratje doživeli dovolj ponižanja, da so razvili meglen občutek ponižnosti in da so se njihove ocene nekoliko izboljšale. Osebno ne verjamem, da je bila ta naloga uspešno opravljena. Institucionalni trgovci in špekulanti bodo morda še vedno morali podrgniti nos v umazanijo, ki so jo ustvarili, kot nenadzorovani psi, ki jim vladajo njihovi živalski duhovi. Potem naredimo to.

Funkcija financ v 21. stoletju je bila močno zasukana v številnih gospodarskih sektorjih. Igra s kapitalom se je spremenila od tveganja denarja za ustvarjanje dobičkonosnih podjetij, ki ustvarjajo dolgoročne dobičke, do časovnih mehurčkov in izbiranja zgodb, ki lahkoverne vlagatelje (maloprodajne ali druge) zavedejo, da postanejo nosilci vrečk. Medtem ko se to dogaja, ti, črpalkar, odideš v White Lotus z denarjem.

To ni samo vprašanje kripto, zlasti ne v zadnjih treh letih. Na misel pridejo litanije prekupljenih, premalo kuhanih in občasno preprosto slabih podjetij: Tesla (nekoč napumpana, zdaj zapuščena), Theranos (700 milijonov dolarjev tveganega kapitala, še ena goljufija), Nikola (goljufija z električnimi vozili, ki je zbrala 3.2 milijarde dolarjev), Meta Platforms (preimenovana v aplikacijo brez uporabnikov) in Clover Health (skup Chamath SPAC iz leta 2020 na robu umika).

Trenutno je izziv ugotoviti, kako [kripto] tržiti kot orodje in ne kot tvegano naložbo.

Z eno izjemo so bili slabi fantje zloma kriptovalut leta 2022 ustvarjeni in vzgojeni v tem mraku. V kriptovalutah niso videli veliko več kot možnost uspešnega lova. Preden sta prešla na kriptovaluto, sta Su Zhu in Kyle Davies ustanovila Three Arrows Capital za trgovanje s tujimi valutami. Sam Bankman-Fried je znan po prehodu s tehničnega trgovanja na ulici Jane na kriptovaluto. Steve Ehrlich iz Voyager Digital je prej pomagal pri vodenju E-Trade. Alex Mashinsky je bil dobro seznanjen z neumnostjo, ki je spremljala tvegani kapital Silicijeve doline. Ustvarjalec Terra Do Kwon je edina izjema; res je vzpostavil kriptomrežje, vendar je to storil na spreminjajočih se temeljih tveganega financiranja, finančnega vzvoda in prikritega tveganja.

Naslednja velika stvar je bila po besedah ​​carpetbaggerjev kripto, čeprav očitno niso imeli pojma, kaj to je. Dejstva, da so dobre kriptovalute javna omrežja in ustvarjajo prihodke z radikalno drugačnimi mehanizmi kot podjetja, jim predvsem ni bilo jasno. To je bilo najbolj očitno pri posojilnih platformah Celsius Network, Voyager in Terra's Anchor Protocol, ki so zagotavljale visoke in dokaj stabilne stopnje donosa sredstev, ki niso ustvarjala dohodka, ampak so sčasoma vodila v nelikvidnost in propad.

Desetletje zgodovinsko nizkih obrestnih mer, ki jih je ameriška centralna banka določila za spodbujanje naložb, je bilo pomemben dejavnik tega velikega neuspeha. Kapital je bil potisnjen do skrajnih meja krivulje tveganja, pri čemer je velik del končal v kriptovalutah, saj zgodovinsko zanesljivi in ​​varni finančni instrumenti, kot so državne obveznice, niso vrnili skoraj nič. Ko se je epidemija COVID-19 prvič začela, je bila fiskalna politika zaradi tega makroekonomskega ozadja sproščena, da bi gospodarstvo obdržalo pri življenju. Dodaten denar se je prebil v kriptovalute, kot je Bitcoin in drugi, nato pa je našel pot v razvoj podsektorjev, kot je decentralizirane finance (DeFi) in nezamenljivi žetoni (NFT). Kot rezultat je bilo pripravljeno »DeFi Summer«.

Nekateri novinci v verigi blokov so zmotno verjeli, da je »yield farming«, ki je povzročil zgodnji balon žetonov DeFi, trajna komponenta »kripto« v celoti. Najbrž so se jim zdele številke in jezik prvi privlačni. DeFi Summer je bil seveda enkraten dogodek, ki je ustvaril milijarderje med pametnimi poznavalci, ki so uspešno prečkali labirint manjših goljufij in vdorov. Zaradi dejstva, da so nagrade v verigi omejene z resničnim povpraševanjem po posojilih – omejitev, ki jo uveljavlja javna koda –, so bili vzdržljivi sistemi DeFi na koncu še posebej neprijetni za igralce na srečo s finančnim vzvodom.

Zaradi dejstva, da so vlagatelji tveganega kapitala in drugi omejeni zunanji viri financirali astronomsko visoke donose, obljubljene z depoziti Anchor, namesto z uporabo sistema, sta bila Terra in njen protokol Anchor farsa, čeprav se je zdelo, da sta DeFi. Haseeb Qureshi iz Dragonflyja gre celo tako daleč, da pridelek opiše kot drag »pristop pridobivanja strank«, pri katerem so bile stopnje pokrite s porabo za trženje. V nasprotju z zanesljivimi sistemi DeFi so dogodki tega meseca ponudili liričen knjižni opornik: MakerDAO je pravkar oživil 1-odstotni donos, ko se je povpraševanje po njegovih predmetih povečalo, medtem ko je Terra eksplodirala, ko je ponudila kar 20-odstotni donos. Eden od teh sistemov še vedno deluje, drugi pa ne več.

To je prav iz priročnika Silicon Valley Venture Bubble za izkoriščanje tveganega kapitala za nadomestitev delujoče poslovne strategije. Cilj igre, ki ga najbolj vidno promovira soustanovitelj PayPala Peter Thiel, je subvencioniranje sprejetja uporabnikov, preden se te številke o "rasti" uporabijo za napovedovanje prihodnje *nesubvencionirane* uporabe, kar pritegne dodatne naložbe, ki se nato uporabijo za subvencioniranje še večjega sprejemanja.

V bistvu kapital postane batina za uničenje tekmecev, vključno s tistimi, ki imajo bolje vodena podjetja ali naprednejšo tehnologijo, in ustvarjanje monopolov. Čeprav je Thiel predstavil svojo strategijo kot tehniko za odpravo konkurence, bi to taktiko lahko razumeli tudi kot vrsto goljufije, ki temelji na denarju.

Toda realnost se znova potrjuje: Uber, ki je bil predstavljen pred 15 leti, je še vedno predvsem sofisticirano orodje za podžiganje finančnih trgov. Naložba, ki je Thiela proslavila, Facebook (zdaj Meta), je imela najslabše leto med vsemi delnicami S&P 500. Vendar zgodnji vlagatelji v Uber ali Facebook ne skrbijo, ker so že ustvarili dobiček. Ko so vpleteni žetoni, postane to finančno prevarantstvo "ljubi jih in pusti jih" še bolj škodljivo, ker lahko tvegani kapitalisti v bistvu vržejo svoje torbe na javnost, kadar koli hočejo.

Naslednji koraki

Posledično prihaja na dan dolgotrajna goljufija od Silicijeve doline do Wall Streeta. Nenehno zviševanje obrestnih mer v ZDA bo odluščilo več trakov preveč kapitalizirane maščobe, dokler v mnogih primerih ne bo ostalo nič.

Da bo jasno, ne bi smeli biti prepovedani niti tvegani kapital niti špekulacije na način hedge skladov. Na trgu so iskreni vlagatelji, ki želijo pomagati pri rasti pomembnih novih podjetij v mnogih letih, ne le vzeti denar in pobegniti. Mali trgovci so že dolgo ključni vir likvidnosti in strogosti za trg kriptovalut in vedno bodo imeli mesto za mizo.

Na žalost so zaupanja vredne vlagatelje in premetene trgovce zasenčili goljufi, ki smo jih zamenjali za poslovneže. Še pomembneje je, da je bikovski trg v letih 2020–2021 spremenil naravni red stvari, tako da je finančne brate povzdignil nad njihovo pravo vlogo podpornih akterjev. Ustvarili so nebotičnike, medtem ko so vse življenjske prihranke lahkovernih malih vlagateljev vložili v žetone iz v bistvu napačnih podjetij in pri tem zaslužili lepe honorarje.

To poudarja usodno kugo, ki doleti finančno vrsto kot celoto: če zgolj razumete številke, ne da bi razumeli njihov izvor, ne razumete prav ničesar.

Institucije in hedge skladi bodo torej večino leta 2023 prevzeli svojo žogo in odšli domov, potem ko jih bo kriptovaluta popolnoma vznemirila. Amaterski dnevni trgovci, ki poskušajo obogateti z delom drugih, se bodo, upajmo, odločili usmeriti svojo energijo v nekaj bolj vrednega (in posledično bodo na boljšem). Za razvijalce ne bo na voljo toliko sredstev, zato bodo morale ekipe delati bolj učinkovito in številni projekti – vključno s številnimi vrednimi – lahko propadejo.

Ampak še enkrat, to je na splošno najboljše na dolgi rok. Nasprotno z Peter Thiel, ima kriptovaluta še vedno omejeno zmogljivost za varno absorpcijo kapitala. Ne morete kar tako porabiti svoje poti do sprejetja nečesa tako edinstvenega in kompleksnega. Nekaj ​​tisoč dejanskih razvijalcev še vedno dela na kripto projektih.

Manjši vlagatelji, ki so bolj zavezani principom in tehnologiji kriptovalut, pa bodo vsaj še naslednji dve leti prevladovali nad dobrimi transakcijami in idejami. Pomagali bodo dejanskim graditeljem pri opravljanju njihovih dolžnosti, kar se dejansko pričakuje od finančnikov, namesto da bi si zagotovili reklamo in naslovnice revij.

Podobni

FightOut (FGHT) – Premakni se, da zaslužiš v Metaverse

• CertiK revidiran in CoinSniper KYC preverjen
• Zgodnja predprodaja v živo zdaj
• Zaslužite brezplačne kriptovalute in dosegajte fitnes cilje
• Projekt LBank Labs
• V partnerstvu s Transak, Block Media
• Nagrade in bonusi za vlaganje