Primerjava modela Bancor V3 AMM z običajnimi AMM DEX

Ekosistem veriženja blokov in kriptovalut je doživel izjemno rast vrednosti in stopnje množične uporabe. Uvedba decentraliziranega financiranja (DeFi) je privedla do eksplozivne rasti protokolov in projektov na več razširljivih, preglednih in varnih omrežjih blockchain.

Ko je sektor DeFi rasel, so bili projekti večinoma zgrajeni na blokovni verigi Ethereum. Toda ko se je povpraševanje po izdelkih povečalo, je blockchain naletel na težave z razširljivostjo. To je privedlo do tega, da so se projekti premaknili na možnosti razširljivosti plasti 2, kot so Avalanche, Fantom in poligon. 

Danes ekosistem DeFi stoji na Zaklenjena skupna vrednost 69.91 milijarde USD (TVL), glede na DeFi Pulse. Na to številko v veliki meri vpliva rast decentraliziranih borz (DEX) in avtomatiziranih izvajalcev trga (AMM). Slednje je tisto, kar je res potisnilo pripoved o Defi poleti 2020, kjer so ti DApps pridobili veliko popularnost. 

Eksplozivna rast DeFi v zadnjem letu (Slika: DeFi Pulse)

Razumevanje rasti AMM na DEX

Avtomatizirani oblikovalci trga ali AMM, kot se glasi beseda, so avtomatske platforme na decentralizirani borzi, ki se za zaključevanje poslov ne zanašajo na običajne knjige naročil. Namesto tega AMM uporabljajo matematične formule za izračun cene sredstev in dokončanje poslov na DEX. Poleg tega AMM zagotavljajo tudi tržno likvidnost iz različnih likvidnostnih skladov, kar pomeni, da trgovcem ni treba ujemati s trgovanjem nasprotne stranke, da zaključijo svojo trgovino.

Slika: (03school)

Z uvedbo AMM-jev so DEX-ji postali bolj priljubljeni. Omogočajo zamenjavo žetonov v likvidnostnih bazenih prek pametnih pogodb ali pogodb enakovrednih, ki zagotavljajo ceno in likvidnost, ki sta potrebna za izvedbo poslov.

Prvi AMM je leta 2017 lansiral Bancor. Toda pravi preboj za inovacijo je prišel leta 2018 z uvedbo sistema, ki temelji na Ethereumu. Odstranite DEX. V dveh letih je Uniswap prevzel ekosistem DeFi zaradi njegovega preprostega uporabniškega vmesnika in širokega sistema kotizacije, s čimer je razkril moč AMM.

Od uvedbe Uniswapa se je pojavilo več spinoffov, kot je Sushiswap, da bi izpodbijali prevlado Uniswapa, ki je drug od drugega črpal likvidnost v tem, kar zdaj imenujemo "vojne AMM". 

Glede na DeFi Llama, ki je danes v veljavi več kot 300 AMM, so uporabniki raztrgani, katerega izbrati, vsak ponuja svoje edinstvene funkcije, s katerimi privabi uporabnike. Kljub temu se večina teh protokolov še vedno sooča z več izzivi pri vključevanju uporabnikov, največji je vprašanje nestalne izgube (IL).

Ni presenetljivo, da je Bancor Network, prvi AMM, ki je vodilni pri zagotavljanju rešitev tega problema. 

Kako Bancor Network izboljšuje običajne protokole DeFi

Po lansiranju v letu 2017 je razvojna skupina Bancor mreže nadgrajevala svoje mehanizme trgovanja, da bi bilo trgovanje učinkovitejše za svoje uporabnike. Oktobra 2020 je Bancor predstavil nadgradnjo Bancor V2.1, ki je zagotovila rešitev za razširjene primere nestalne izgube. Bancor V2.1, imenovan Program za zaščito pred občasnimi izgubami, je uporabnikom omogočil zagotavljanje likvidnosti v likvidnostnih skupinah z enim žetonom, v nasprotju z dvojnimi LP-ji žetonov na Uniswap, Sushiswap in drugih AMM. 

Medtem ko je program zaščite IL zmanjšal primere nestalne izgube, je rešitev povečala provizije za transakcije. To je zato, ker morajo uporabniki najprej zamenjati sredstva za žetone BNT, preden zamenjajo v želeno valuto. Na primer, pri trgovanju iz ETH v WBTC bi trgovec najprej pretvoril svoj ETH v BNT, nato BNT v WBTC, pri čemer bi podvojil transakcijske provizije. 

Konec lanskega leta je Bancor predstavil svojo tretjo nadgradnjo, Bancor V3, da bi rešili to težavo, hkrati pa odpravili IL na likvidnostnih skladih. Platforma je napovedala »Omnipool«, en sam bazen, s katerim lahko vstavite vaš BNT in zaslužite iz celotnega omrežja. Enotni sklad sredstev poenostavlja postopek ustvarjanja donosa prek BNT, saj vam ni treba premikati svojega BNT med različnimi skupinami, da bi zaslužili največ nagrad in provizij. 

Poleg tega Onmipool znižuje stroške transakcij tako, da v eni transakciji zaključi vse transakcije likvidnostnih skupin posameznih sredstev. S transakcijami z enim skokom lahko Bancor pritegne več provizij za trgovanje z enako stopnjo likvidnosti, zaradi česar je protokol kapitalsko učinkovitejši. Poleg tega bo tudi vstavljanje ceneje, saj bo protokol omogočal tudi dvige z veliko manj transakcijami. 

Bancor se razlikuje od drugih AMM

Bancor V3 se bo prav tako razlikoval od ostalih DEX-jev z uvedbo funkcij, ki so prvi na trgu za trgovce in vlagatelje na platformi. Poleg zagotavljanja zaščite IL in znižanja provizij za transakcije bo Bancor V3 omogočal zaščito IL od prvega dne vlaganja. V Bancorju v2.1 je bila 100-odstotna zaščita IL pridobljena z vstavljanjem vaših žetonov v skupino za 100 dni ali več; zdaj je dosežen takoj.

Poleg tega Bancor V3 uvaja tudi funkcijo samodejnega združevanja, ki takoj znova doda nagrade, pridobljene v vaš delež likvidnostnega sklada. To poveča splošno likvidnost na platformi, hkrati pa daje trgovcem možnost, da zaslužijo več nagrad, ne da bi ročno ponovno vložili svoje nagrade. 

Likvidnostni skladi na Bancor V3 nimajo nikakršnih omejitev vlog z uvedbo „neskončnih bazenov“, ki vlagateljem omogočajo, da vložijo, kolikor želijo. Končno platforma uvaja dvojni sistem nagrajevanja, ki ponudnikom likvidnosti zagotavlja dodatne nagrade, izplačane z drugim kriptožetonom, ki ni domači žeton BNT.