Ceres DAO: uvedba naložbene strategije Beta+ Alpha v Ventures DAO

Trenutni model tveganega kapitala se prav tako sooča s spremembami zaradi vzpona kripto industrije in koncepta DAO. Preden gremo v podrobnosti, moramo predstaviti Ventures DAO.

Ventures DAO je organizacijsko sredstvo za demokratizacijo naložb. Tako kot pri tradicionalnem tveganem kapitalu je njegov glavni namen zbiranje kapitala, vendar to počne brez zanašanja na odobritev velikih tradicionalnih tveganih kapitalov. Zaradi bolj raznolikih virov kapitala je v Ventures DAO možen bolj raznolik portfelj.

V veliki meri Ventures DAO izstopa od tradicionalnih naložbenih struktur to, da so pogosto egalitarni in pregledni v svoji osnovni zasnovi, ki temelji na tehnologiji veriženja blokov. Na splošno so se odločitve o naložbah premaknile z zanašanja na enega samega voditelja na zanašanje na glasovanje in soglasje skupnosti.

Prav tako imajo v skladu s posebno pametno pogodbo DAO člani DAO pravico, da kadar koli začnejo ali prekinejo svoje sodelovanje v naložbenih dejavnostih DAO. Po drugi strani pa tradicionalni tvegani kapital pogosto zahtevajo, da vlagatelji ostanejo v skladu določeno obdobje.

Dolgo časa so veliki tvegani kapital in veliki denarni vlagatelji pogosto kupovali žetone po razmeroma nizkih cenah med zgodnjimi začetnimi in zasebnimi krogi projektov, da bi ustvarili velike dobičke. Po uradnem zagonu projekta ga bo večina tveganih kapitalskih skladov prodala za dobiček in to kratkoročno iskanje dobička bo nedvomno povzročilo veliko škodo dolgoročnemu razvoju projekta.

V primerjavi s tradicionalnim naložbenim modelom kripto VC Ventures DAO omogoča večji skupini malih vlagateljev, da sodelujejo v naložbenem procesu kripto projektov v zgodnji fazi. Njegov obstoj lahko vpliva na pojav vračanja tradicionalnih naložb tveganega kapitala, tako da uporabnikom skupnosti ponudi možnost vlaganja v projekte v zgodnji fazi in izkoriščanje prednosti vlaganja v projekte v zgodnji fazi.

Naložbeni proces Venture DAO se razlikuje od običajnega tveganega sklada, ker lahko vsak član DAO deluje kot vodilna oseba in DAO daje naložbena priporočila. 

Naložbene odločitve prav tako temeljijo na rezultatih glasovanja DAO, ne pa prek investicijskega odbora. Udeleženci DAO bodo uporabili lastni žeton upravljanja DAO za glasovanje o tem, v katere projekte bodo vlagali.

Običajno bo imel vsak tvegani DAO ekskluzivno zakladnico skupnosti, ki hrani vsa sredstva v denarnici z več podpisi in razdeljuje kapital na pregleden način.

Ta model bo omogočil razmeroma zdrav ekosistem tveganega kapitala, ki bo zagotovil bolj primeren vir financiranja za projekte Web3 in pomagal pri razcvetu kriptovalut.

Ko delimo prednosti Ventures DAO, lahko naredimo naslednji poseben povzetek:

• Organizacijski model DAO izkorišča modrost skupine za sprejemanje naložbenih odločitev, najpomembnejša značilnost skupnosti DAO pa je, da združuje ljudi z vsega sveta z različnimi poklicnimi ozadji, model porazdeljene pisarne pa omogoča skupno odločanje . Hkrati so člani DAO interesna skupnost, zato bodo člani za zaščito svojih individualnih interesov prispevali svoje ekskluzivne industrijske vire, strokovno znanje in vpoglede za pomoč pri usmerjanju in olajšanju naložb v projekte z resničnim potencialom.
• Model DAO omogoča resničen občutek veriženja delujočih investicijskih skladov, kar dodatno poveča preglednost naložbenih odločitev. To pomeni, da mora skupnost upravljati investicijske sklade ter sprejemanje in izvrševanje odločitev z obsežno komunikacijo in glasovanjem, namesto da centralizirana vodstvena skupina določa smer.
• V primerjavi s tradicionalnimi kriptovalutami VC imajo člani DAO večjo avtonomijo. Odvisno od modela uvajanja pametne pogodbe DAO ima vsak član DAO pravico, da kadar koli izstopi iz DAO in dobi nazaj svoj delež skupnih sredstev DAO. To omogoča večjo organizacijsko prožnost in tudi ščiti člane DAO pred tem, da bi se znašli v "negotovosti upravljanja". V nasprotju s tem pa tradicionalni kripto tvegani kapital običajno zahtevajo, da vlagatelji ostanejo v skladu določeno časovno obdobje. Vsekakor obstaja nekaj skritih tveganj.

O Ventures DAO smo že veliko govorili in dejansko ga veliko število poznavalcev industrije na splošno vidi kot enega najbolj obetavnih modelov DAO že dolgo časa. Kombinacija decentralizacije in odločanja o naložbah nedvomno vrne tok koristi in sredstev nazaj na prvotno idejo. Prav tako bomo predstavili trendovski projekt Ventures DAO, Ceres DAO, danes podrobno iz številnih razsežnosti.

Ceres DAO – Krepitev Web3 z DAO kot osnovo

Ceres DAO je prva decentralizirana infrastruktura za upravljanje digitalnih sredstev in sistem upravljanja na svetu, ki temelji na upravljanju DAO in ga poganja Web3. Ceres DAO z uporabo nove, standardizirane paradigme vlaganja sredstev DeFi ponuja neskrbniške storitve decentraliziranega upravljanja sredstev za imetja digitalnih sredstev.

Ceres DAO je organizacijska struktura, ki jo vodi skupnost in v smislu upravljanja ponuja prilagodljiv mehanizem, ki lahko člane DAO vključi v naložbene odločitve na način, ki ga običajni modeli skladov tveganega kapitala ne morejo.

Sprememba bi tudi znižala vstopno oviro za DeFi, kar bi potrošnikom omogočilo dostop do več naložbenih možnosti in donosov brez potrebe po aktivnem upravljanju denarja ali izpostavljenosti tveganim razredom sredstev.

Ekonomski model

Ceres DAO uporablja model souporabe, znan tudi kot delnice AB. V ekosistem Ceres DAO sta vključena dva glavna žetona, to sta žeton CES in žeton CRS.

Med njimi je žeton CES delniški žeton, medtem ko je žeton CRS likvidnostni žeton sekundarnega trga. Cena obeh je 1:1, vendar je lastniški kapital različen, o vsakem od njiju in razmerju med njima pa bomo razpravljali v nadaljevanju.

1、Equity Token – CES

Največja vloga CES, delniškega žetona Ceres DAO, je določiti naslednje dejanje in usmeritev DAO s predlogi v verigi in glasovanjem.

Žeton CES je mogoče kovati na dva načina.

1) VC Pool (Mainstream Asset Pool)

VC Pool izvaja kovanje CES prek osnovnih sredstev, kot so BTC, ETH, BNB, FIL itd.

2）Bond Pool

Bond Pool kuje CES prek stabilnih kovancev, kot so USDT, USDC ali BUSD. VC Pool in Bond Pool imata dnevno omejitev kovanja 1 milijarde žetonov CES. Ko bo CES kovan z zgornjima dvema metodama, bo izdan linearno po 7 dneh.

Sredstva v skladu kovnice CES bodo razdeljena v naslednjih razmerjih.

• 50% – vloženo v državno blagajno
• 30 % – vbrizgano v sklad LP (pretvorjeno v stabilne kovance in usklajeno z žetonom CRS za žetone LP)
• 10 % – provizija (5 % za povratni odkup CRS, 5 % za operacije)
• 10 % – spodbuda za trg (5 % za spodbudo za DAO, 5 % za spodbudo za vozlišča)

2. Žeton v obtoku – CRS

CRS je likvidnostni žeton, ki ga izda protokol Ceres DAO, katerega primarna vloga je zagotavljanje dobre likvidnosti celotnemu ekosistemu.

Kar zadeva dostop, je žeton CRS mogoče pridobiti prek obljube CES, nakupa DEX ali zamenjave CES 1:1.

CRS ima skupno zalogo 1 bilijona žetonov, za katere je specifično razmerje dodelitve prikazano spodaj.

• 60% – Mining Pool
• 10% – temelj
• 15 % – Ustanova
• 7% – razvoj
• 7% – Ekosistem
• 1 % – IDO

3. Razmerje med CES in CRS

Po zgornjem uvodu je jasno, da sta ključni komponenti protokola Ceres DAO CES, lastniški žeton, in CRS, likvidnostni žeton.

Uporabniki lahko pridobijo žeton CRS prek stakinga, trgovanja na sekundarnem trgu ali borze CES, medtem ko je žeton CES mogoče pridobiti z dvema zgoraj navedenima metodama kovanja.

Kar zadeva pretvorbo CES in CRS, se izvaja natančno v razmerju 1:1 (ni reverzibilno). Posebno razmerje dodeljevanja te komponente sredstev je navedeno spodaj. Hkrati bo ob pretvorbi CES v CRS uveden transakcijski davek v višini 20 %.

• 10% – vloženo v državno blagajno
• 5 % – vbrizgano v sklad LP (pretvorjeno v stabilne kovance in usklajeno z žetonom CRS za žetone LP)
• 5 % – kot provizija (2.5 % za povratni odkup CRS, 2.5 % za operacije)

Treba je omeniti, da lahko tako CES kot CRS stavite za ustvarjanje žetona CRS. Staking je ključnega pomena za dolgoročno rast ekosistema. Uporabniki so spodbujeni, da zastavijo svoj CES in CRS za sestavljene donose. Stopnjo spodbude je mogoče prilagoditi tržnim razmeram, da se prepreči hiperinflacija.

Trenutno dejansko stanje dodelitev obljub je prikazano v naslednji tabeli:

V mehanizmu stakinga je največja dnevna proizvodnja CRS 100 milijonov kovancev/dan. Če dejanska proizvodnja vložkov pade pod 100 milijonov kosov, bodo preostali CRS zažgali, da bi se izognili hiperinflaciji.

4、Ocena in povzetek

Ceres DAO uporablja model delnic AB, ki omogoča, da celoten ekosistem ostane razmeroma stabilen z delovanjem z jasno ločitvijo med lastniškimi žetoni in žetoni likvidnosti.

Če natančno preučimo koncept delnice AB, lahko hitro ugotovimo, da je v zasnovi ekonomskega modela Ceres DAO nekaj inovacij. V prizadevanju, da bi skupnost usmeril k resnično decentraliziranemu upravljanju, se je lastnik projekta vedno namenoma izogibal pretirani centralizaciji. Hkrati nam razmerje dodeljevanja omogoča določitev kompromisa med povratnimi informacijami skupnosti in razvojem projekta.

Ne vemo pa, kako učinkovita bo v praksi, kar bo zagotovo zahtevalo veliko preizkusov in pozornosti.

Mehanizmi upravljanja

V ekosistemu Ceres DAO ima vsak DAO ali vozlišče svoj NFT (tj. družino Rich Panda), ki je prosto prenosljiv. Razlika v avtoriteti med DAO in Nodes NFT je prikazana na naslednji sliki.

Sredstva, uporabljena za predvajanje NFT, bodo razdeljena v skladu z naslednjo dodelitvijo.

• 50% – vloženo v državno blagajno
• 50 % – Davek na avtorske pravice

V skladu s tem modelom upravljanja bo imelo upravljanje Ceres DAO naslednje glavne značilnosti.

1. DAO-ji so lahko vključeni v proces upravljanja in uvajanja protokola.
2. Po pregledu kakovostnih projektov ali boljših naložbenih priložnosti lahko tako DAO kot vozlišča dajo in dajo predloge za platformo. To vključuje, vendar ni omejeno na, izdaje novih izdelkov, integracijo in sodelovanje z drugimi protokoli ter uvajanje v druge ekosisteme ravni 1.
3. TOP50 DAO lahko sodeluje pri upravljanju platforme in ima pravico do glasovanja. Če glasovi za odobritev dosežejo 67 % ali več, bo predlog sprejet in izveden.

Ker pa tržna vrednost žetona CES še naprej raste, bo uvrstitev med TOP50 DA0 nedvomno zahtevala več sredstev. Zato lahko naslednje skupnosti oblikujejo pod-DO, pod-DO ​​pa lahko vstopijo tudi v TOP50 DAO kot celoto (naslovi z več podpisi), da pridobijo dostop do upravljanja.

Naložbena strategija državne blagajne

Izbira naložbene strategije je nedvomno ključna sestavina pobude kot Ventures DAO. Zakladnica Ceres DAO bo uporabljala hibridni naložbeni pristop »Beta« in »Alfa«. Najprej moramo razumeti, kaj sta strategiji »Beta« in »Alfa«, da lahko razložimo strategijo.

Finančna izraza »Beta« in »Alfa« se pogosto uporabljata pri tradicionalnem vlaganju skladov za označevanje dveh komponent, ki pomenita dve različni naložbeni strategiji z različnimi nagnjenostmi k tveganju.

Koeficient beta je indeks tveganja, ki se običajno uporablja pri tradicionalnih naložbah v sklade za merjenje nestanovitnosti cen posameznih delnic ali delniških skladov glede na celoten delniški trg. Je orodje za ocenjevanje sistematičnega tveganja vrednostnega papirja in ga je mogoče razlagati kot obseg nestanovitnosti glede na širši trg ali pa lahko nakaže korelacijo z nestanovitnostjo trga.

Če je Beta koeficient sklada večji od 1, je bolj volatilen in bolj tvegan kot trg; če je Beta koeficient sklada manjši od 1, lahko domnevamo, da je bolj volatilen kot trg in manj tvegan kot trg. Bolj kot se beta koeficient približuje 1, bolj se njegova volatilnost približuje trgu.

Alfa faktor je razlika med absolutnim donosom naložbe ali sklada in pričakovanim donosom tveganja, izračunanim glede na beta faktor. Preprosto povedano, alfa faktor najpogosteje pomeni presežen donos.

Hibridna naložbena strategija »Beta« + »Alfa«, ki jo je sprejela zakladnica Ceres DAO, je kombinacija teh dveh strategij, tj. velik odstotek sredstev je vložen v glavne kriptovalute, ki nihajo glede na trg, majhen odstotek sredstev pa je vložen pri projektih Alpha z večjim tveganjem z večjim tveganjem.

Natančneje, naložbena strategija »Beta« se nanaša na vlaganje 70 % zakladniških sredstev v kripto sredstva na kripto trgu, kot so BTC, ETH, BNB itd., in ustvarjanje relativno stabilnega dohodka prek protokola posojanja DeFi ali povečanja vrednosti sredstev.

Naložbena strategija »Alpha« pomeni, da se 30 % zakladniških sredstev vloži v projekte Alpha z večjim tveganjem na podlagi predlogov članov investicijske raziskave z namenom iskanja presežnih dobičkov.

Razlogi za to ureditev so preprosti. Kot naložbena institucija se mora Ceres DAO osredotočiti na donosnost in tveganje, pogosto pa je težko združiti oboje z eno samo naložbeno strategijo, zato je kombinacija več strategij postala nujna.

Beta strategija zagotavlja Ceres DAO stabilnejši donos naložbe, na katerega vpliva volatilnost kripto trga, vendar je še vedno bolj varna naložba, zato Beta strategija zavzema tudi večji delež sredstev v celotni naložbeni strategiji.

Strategija Alpha pa se osredotoča na potencialne projekte in želi pridobiti presežne donose, kar seveda pomeni tudi večja tveganja. Zato bo delež strategije Alpha v celotni naložbeni strategiji manjši, hkrati pa bo postopek pregleda njene naložbe strožji, navsezadnje projekti Alpha niso kot BTC in ETH, ki sta se zbrala splošno soglasje.

Ker upravljana sredstva zakladnice še naprej naraščajo, bodo uporabniki tudi spodbujeni, da aktivno sodelujejo pri upravljanju ekosistema Ceres DAO prek vložkov CES. Porazdelitev dividend iz zakladniških naložb bo temeljila na naslednjem:

1) 80 % prihodkov iz državne blagajne bo razdeljenih deležnikom žetona CES.

2) 10 % prihodkov iz državne blagajne bo dodeljenih 50 najboljših DAO-jev.

3) 10 % prihodkov iz blagajne bo porabljenih za projektne operacije.

Razmerje razdelitve dividende državne naložbe odraža uravnoteženo razmišljanje lastnika projekta o vračanju skupnosti in krepitvi razvoja projekta.

Hkrati Ceres DAO uporablja denarnice z več podpisi za zaščito sredstev državne blagajne. Denarnica z več podpisi je denarnica, ki za izvedbo transakcije zahteva več podpisov. V tem modelu izguba enega samega zasebnega ključa ne ogrozi varnosti zakladniških sredstev Ceres DAO, ki so do določene mere zaščitena.

Zaključne opombe

Ventures DAO bo verjetno povzročil spremembo v načinu delovanja skladov tveganega kapitala, vstop Web3 pa bo naredil tvegani kapital bolj demokratičen. Takrat verjetno tveganemu kapitalu ne bo več treba postavljati praga vlagateljev, višina sredstev pa ne bo več omejevala za vstop. Tradicionalni skladi tveganega kapitala bodo prav tako prisiljeni spremeniti način vlaganja v projekte in morda bodo celo morali obrniti svoje poslovne modele na glavo in se preoblikovati v Ventures DAO.

V svetu Web3 Ventures DAO nima osrednje agencije, ki bi zagotavljala financiranje, njegova sredstva tveganega kapitala pa pogosto zbirajo predvsem člani skupnosti. V procesu vlaganja v obetavne projekte člani DAO izvajajo lastno skrbnost in doseganje skupnosti, sodelujejo pri upravljanju skupnosti, člani Ventures DAO pa usklajujejo vire okoli skupnih naložbenih interesov.

Web3 bo ljudem omogočil združevanje na inovativne načine, vključno z združevanjem kapitala in drugih virov, v modelu, ki daleč presega togo strukturo trenutnega prostora tveganega kapitala.

Vendar pa so Ventures DAO nedvomno daleč od doseganja svojega polnega potenciala. Številna orodja, ki se trenutno uporabljajo, niso povsem združljiva z obstoječim pravnim okvirom, obstoječi mehanizmi odločanja pa se ne zdijo primerni za naložbene namene, saj prikrivajo spodbude za konvergenco k skupnim ciljem. Toda dolgoročno bo Web3, motor inovacij, nedvomno zagotovil ustrezne rešitve za večino teh ovir.

Nazaj k Ceres DAO, ki je trenutno v precej zgodnji fazi, vendar sta bila njegov celoten projekt in ekološki načrt jasno predstavljena. Kot tvegani DAO sta naložbena strategija in ekonomski model zagotovo ključna za Ceres DAO. In za to je res naredil veliko načrtov, ki lahko do določene mere odražajo pripravljenost in iskrenost lastnika projekta, da stvari naredi.

Vendar pa je ob pogledu na te modele zlahka videti, da je splošni okvir že vzpostavljen, vendar je treba splošne podrobnosti še obogatiti. Hkrati pa, ker projektu samemu še vedno manjka dejanska tržna praksa, potrebuje še veliko testiranj, da se ugotovi izvedljivost njegove strategije.

Na splošno pa je Ceres DAO iskren projekt, kar dokazujejo številni kompromisi v njegovem ekonomskem modelu in distribucijski strategiji. Poleg tega je tvegani DAO prava pot, ki jo je treba opazovati, in po mojem mnenju ima potencial, da bo naslednji krog preboja. Zato je Ceres DAO s tema dvema točkama zagotovo projekt vreden doživetja in ogleda.

Gradnja tveganega ekosistema Web3.0:

Izjava o omejitvi odgovornosti: To je plačana objava in je ne smemo obravnavati kot novico / nasvet.