Odvetniki pravijo, da so 'gole' prijave stečaja FTX verjetno slab znak za vlagatelje

Začetnica "gole kosti". stečaj vloge, ki jih predloži FTX, bi lahko pomenile slab izid za stranke z zamrznjenimi sredstvi, so za Blockworks povedali partnerji v odvetniški pisarni Kleinberg Kaplan. 

FTX je bil počasnejši od drugih propadlih kripto podjetij javno razkriti načrte bolehnega podjetja za ozdravitev upnikov. Po mnenju odvetnikov je potrebnih več jasnosti glede bilance stanja FTX in upnikov, da bi pravilno razčlenili verjetnost, da bo menjalnica vrnila sredstva.

Podjetje iz New Yorka sprejema klice prizadetih vlagateljev. Ustanovitelj FTX Sam Bankman-Fried je odstopil z mesta izvršnega direktorja za petami eksplozije, saj je bil John J. Ray III, ki je pred leti nadzoroval likvidacijo s škandali prežetega energetskega podjetja Enron, imenovan za novega izvršnega direktorja podjetja.

Prizadete stranke Kleinberga Kaplana vključujejo vlagatelje z zamrznjenimi računi FTX in delničarje kapitala ter podjetja, osredotočena na kriptovalute, s posredno izpostavljenostjo menjavi, ki gledajo na verjetnost še globljega upada trga. Podjetje ni želelo identificirati konkretnih strank. 

»Prijava je bila vložena šele v petek, tako da je treba še veliko tržnega izobraževanja in seznanjanja ljudi s tem, kaj vse to pomeni,« je za Blockworks povedal partner Jared Gianatasio. 

Odvetniki pri Landis Rath & Cobb in Sullivan & Cromwell, ki zastopajo FTX in pridružene družbe, so povedali v stečaju motion v ponedeljek, da kar v tožbi je lahko imenovan milijon upnikov.

Predlog je zahteval tudi oprostitev vložitve seznama 20 največjih upnikov za vsakega od 134 povezanih subjektov FTX, ki so vložili zahtevek za stečaj v skladu s poglavjem 11 – namesto tega se zahteva, da se do petka dovoli en konsolidiran seznam s podrobnostmi o 50 največjih upnikih v vseh podjetjih FTX.

Skupaj z Gianatasiem, kolega partnerja v odvetniški pisarni, Matthew Gold in Dov Kleiner, spodaj z regulativnega in pravnega vidika povesta, kaj se je že zgodilo – in kaj lahko pričakujejo subjekti, ki so obtičali na cedilu, ko se bo odvijal stečaj FTX.

Blockworks: Kako bi primerjali stečaj FTX s stečajem družbe Digitalni Voyager in Celzija prej letos?

Gianatasio: Hitrost v smislu okvare FTX je bila tako hitra. Videli ste, da je bila vloga za poglavje 11 zelo gola. Pokritost je bila zelo skromna v primerjavi s Celsiusom in Voyagerjem, kjer so bili prvi dan bolj robustni vlogi v smislu seznama upnikov in sta imela veliko več informacij.

Zlato: Vsekakor je vložitev FTX potekala veliko počasneje. Dolžniki v Voyagerju in Celsiusu so bili na začetku bolj organizirani. Verjetno so bili odvetniki malo bolj vnaprej obveščeni, da bo prišlo do vložitve.

Poskušam biti nekoliko previden glede tega, kaj lahko iz tega izpeljemo. Zdi se, da je to slaba novica za stranke FTX – da je po številnih poročilih povezana z vsemi vrstami regulativnih in po možnosti kazenskih preiskav ter menjavami na vrhu podjetja, kar vse v resnici ni bilo preverjeno .

Možno je, da bo to le trenutek in FTX je imel le malo zamude, ker je pripravljal svojo neodvisno ekipo.

Blockworks: Kakšni so naslednji koraki, ki jih pričakujete, ko se stečaj nadaljuje?

Zlato: Kratkoročno pričakujemo, da bo novo vodstvo FTX začelo zapolnjevati nekaj praznin, ki doslej manjkajo. Začeli bodo zagotavljati nekaj informacij o tem, kdo je njihova skupina upnikov, nekaj informacij o njihovem premoženju, nekaj uradne izjave o vseh govoricah, ki krožijo o vdorih - in druge stvari v zvezi z njihovim premoženjem.

In potem bi morda od vodstva in njihovih odvetnikov pričakovali nekakšen znak o tem, kakšni so njihovi takojšnji načrti in kako bodo nadaljevali. Običajno bi ti izšli v dnevu ali dveh po prijavi stečaja, vendar še vedno upam ... v naslednjih nekaj dneh jih bomo dobili.

To bi običajno obravnavalo stvari, kot so: »Ali bodo želeli prodati svoje premoženje, če mislijo, da imajo stvari za prodajo? Ali bodo na kakršen koli način poskušali ohraniti svojo izmenjavo? Koliko podjetja mislijo, da imajo, da bi ga lahko na tej točki oživili? In kolikšen del tega je le vprašanje ugotovitve vrednosti njihovega preostalega premoženja?«

Blockworks: In kaj potem? 

Zlato: Ko jim omogočimo, da skicirajo, kaj želijo narediti, se lahko odzovemo in skupnost se lahko odzove glede na to, kakšno verodostojnost imajo.

Nato se [res] začne postopek ... in začnemo se pogovarjati o tem, kdaj lahko vlagatelji in druge strani dobijo svoj denar nazaj.

V Celsiusu in Voyagerju do neke mere, ki sta naši najbližji primerjavi, so razdelili, kar so imeli, v različne vedra, na podlagi vrst sporazumov, ki so jih imeli vlagatelji, in pravic, ki so jih imeli do teh sredstev.

Nekatere so v razmeroma kratkem času predali kupcem. Nekaterim so rekli: "Sploh ne boste dobili," druge pa so dali v sredino. V bistvu se med vsemi, ki tega niso dobili takoj, pojavlja sodni spor ... ki lahko traja mesece, da se uvede.

Nato preidemo na večjo skupino: v stečaju jih imenujemo »splošni nezavarovani upniki”, ki nimajo pravic do določenega premoženja in samo upajo, da bodo dosegli neko splošno izterjavo. To lahko traja leto ali več.

Na tej točki hitrost, s katero se premika, manj narekujejo posebne zahteve stečajnega prava in bolj poslovna realnost vsakega primera. Kako dolgo bo na primer trajalo unovčenje sredstev v denar? 

Blockworks: Omenili ste, da bi lahko nastal sekundarni trg, na katerem bi upniki lahko prodali svoje pravice do sredstev z diskontom?  

Gianatasio: Pretehta verjetnost okrevanja s časovnico okrevanja.

[Če] maloprodajne stranke potrebujejo nekaj njihovega kapitala, bodo morda pripravljene prodati za pet ali deset centov na dolar. To je težak položaj.

Kleiner: To je neverjetno zgodaj za kaj takega, še posebej [s] toliko negotovosti. Da ne rečem, da ljudje ne bodo, ker je to lahko veliko tveganje in zelo visoka nagrada.

Če pogledate primere, od Voyagerja do Celsiusa do FTX, so bili vloženi po naraščajoči zapletenosti. Vse večja je tudi negotovost glede vlog. Torej, rekel bi, da trenutno ni nobene prepoznavnosti, zaupanja ali zaupanja v to, kakšna so sredstva.

Blockworks: Kakšni so po vašem mnenju učinki nalezljivosti propada FTX?

Gianatasio: Kot smo videli pri Voyagerju in Celsiusu, menim, da gre za pomembne stečajne primere, vendar mislim, da so precej samostojni v ekosistemu kripto in digitalnih sredstev. Mislim, da ne bodo imeli prevelikega vpliva na širše finančne trge.

Vendar je FTX pomemben primer operaterja, ki je bil tam zunaj in se je izkazal za tega zagovornika obvladovanja tveganja in zaščite vlagateljev.

Intervju je bil prirejen zaradi jasnosti in jedrnatosti.

Vsak večer v vaš nabiralnik prejmete najpomembnejše kripto novice in vpoglede dneva. Naročite se na brezplačno glasilo podjetja Blockworks zdaj.