Ali so CBDC prihodnost denarja ali le sanje?

Digitalne valute centralne banke se pogosto oglašujejo kot prihodnost denarja. Nekatere prestrašijo in druge navdušijo. Kaj je resnica?

Glede na Atlantski svet Sledilnik CBDC, 114 držav, ki predstavljajo več kot 95 odstotkov svetovnega BDP, raziskuje CBDC. 11 držav, vključno z Nigerija in Bahami, so že lansirali svoje. Kitajska trenutno preizkuša sistem, ki se bo letos razširil na vso državo.

Banka Finske je leta 1993 uvedla pametno kartico Avant, ki naj bi delovala kot elektronska oblika gotovine. Čeprav je finska vlada sčasoma opustila projekt v zgodnjih 2000-ih, na splošno velja za prvi CBDC na svetu.

Njihova privlačnost za centralne vlade je očitna: centralnim bankam – izdajateljem valute – dajejo elektronsko različico, ki jo lahko spremljajo in nadzorujejo. Za prodajalce ponujajo način pošiljanja in prejemanja plačil, ki so skoraj takojšnji in ne potrebujejo posrednika, kot komercialna banka.

Trenutno se pri plačilu za blago ali storitev zanašamo na posrednike za izvedbo transakcije. Kartična plačila, mobilni denar in elektronski prenosi jih potrebujejo. CBDC bi bila izmenjava enakovrednih, podobna menjavi bankovcev ali pošiljanju BTC or ETH.

Preprosto povedano, CBDC bodo digitalni ekvivalent digitalnega bankovca ali kovanca. 

Projekt Ledolomilec, sodelovanje med centralnimi bankami Izraela, Švedske in Norveške ter Inovacijskim centrom BIS, trenutno dela na interoperabilnem sistemu CBDC, ki bo omogočil medsebojno delovanje različnih CBDC prek meja. Strokovnjaki se strinjajo, da bo do široke uporabe te tehnologije le še nekaj let.

Kriptoskupnost ima druge ideje in zlahka je videti, zakaj. 

Kripto skupnost je bila zasnovana na vrsti jasnih idej in načel. Tisto, da so imele centralizirane finančne institucije, kot so banke, ki so povzročile veliko recesijo, preveč moči. (In moč, ki so jo imeli, so pogosto zlorabili.) Drugič, tudi druge centralizirane institucije (kot so vlade) so imele preveč moči. In tretjič, posamezniki imajo pravico delovati v družbi brez nadzora obeh. To lahko povzamete s tremi besedami: decentralizacija, svoboda in zasebnost.

V tem je težava. CBDC, kot so trenutno predvideni, ne ponujajo enake stopnje zasebnosti kot gotovina ali nekatere kriptovalute. Teoretično bi imele centralne banke dostop do vseh podatkov o transakcijah. Čeprav večina verig blokov omogoča sledljivost vseh transakcij, niso vezane na vašo identiteto v resničnem svetu.

Malo verjetno je, da bomo kdaj dobili resnično zasebni CBDC, pravi Hugo Volz Oliveira, tajnik in ustanovni član pri New Economy Institute. »Trenutne oblike digitalnega denarja po zasnovi niso zasebne in tudi CBDC ne bo. Samo gotovina in nekatere kriptovalute, osredotočene na zasebnost, so resnično anonimne – in tudi takrat je treba biti vedno previden, če pričakujejo, da bo njihova uporaba denarja zasebna. Bolj zaskrbljujoče je, da se lahko CBDC uporabijo za sankcioniranje posameznikov brez sodelovanja pravosodnega sistema.«

Legendarni kriptograf David Chaum (znan kot 'boter zasebnosti') je lani objavil, da dela na CBDC, ki ščiti zasebnost s švicarsko nacionalno banko (SNB.) BeInCrypto razume, da na tem projektu dela že nekaj let. Koncept je začrtan v skupnem raziskovalna naloga avtorja Chaum in Thomas Moser iz SNB.

Glede na napoved bo tehnologija tudi kvantno odporna. Torej ni razloga za skrb?

Zakaj ne samo stabilnih kovancev?

Za mnoge kritike CBDC obstaja povsem dobra možnost, ki čaka na svoja vrata. Čeprav so namenjeni drugačnim namenom, uspešni stabilno ponuja enako vrednost kot fiat valuta, ki jo posnema. Oba se uporabljata kot hranilnik vrednosti in za olajšanje čezmejne izmenjave, enega pa ureja osrednji organ.

»Dokler je regulativno okolje ugodno za zasebne stabilne kovance, kot je Circle (USDC), ni razloga, da nujno potrebujemo CBDC. Prav tako menim, da je bolj »ameriško« (in zato verjetno), da vlada ZDA močno regulira zasebno industrijo, kot da z njo neposredno tekmuje, in enako velja za stabilne kovance,« pravi Adam Miller, izvršni direktor MIDAO.

Čeprav je smer potovanja videti jasna, niso vsi prepričani, da bomo končali v svetu univerzalne uporabe CBDC. »Mislim, da je bolj verjetno, da bodo vlade naredile svoje valutne sisteme vedno bolj digitalne (vendar še vedno centralizirane/zvezne), kot to počnejo ZDA že leta in še vedno počnejo, vendar ne bodo šle tako daleč, da bodo uvedle CBDC, ki so resnično cenzura odporen ali ima druge lastnosti pravih verig blokov,« nadaljuje Miller. 

Veleprodajna uporaba CBDC

Raziskava IMF navaja, da je še ena prednost CBDC njegova sposobnost zmanjševanja Emisije ogljikovega. Vendar pa je največja prednost CBDC skoraj zagotovo njegova učinkovitost in sposobnost zmanjšanja trenja pri plačilih. 

V primerih uporabe, kjer je zasebnost posameznika manj zaskrbljujoča, bi lahko tehnologija prišla do izraza. Zlasti takrat, ko morajo banke in druge finančne institucije poslovati med seboj.

»Vendar, če govorimo o veleprodajni CBDC – ki se uporablja za poravnavo med finančnimi institucijami – potem obstaja nekaj zanimivih prednosti,« nadaljuje Oliveira. »In sicer učinkovitost in prihranki, ki izhajajo iz digitalne transformacije procesov, ki so še vedno pretežno birokratski in ročni. To ne bi bistveno spremenilo sedanjega sistema niti naredilo bank za prebivalstvo nepomembne.« 

V času pisanja tega članka osem držav dela na popolnoma veleprodajnem CBDC. Enaindvajset držav namerava uporabljati CBDC za maloprodajne in veleprodajne namene, vključno z ZDA, Kitajsko, Indijo in Avstralijo.